每經編輯｜每經記者 曾(ceng)劍(jian)    

每經記者 曾劍

近期，在(zai)A股(gu)沉寂一時的(de)茂(mao)業系卷(juan)土重來。繼2014年12月(yue)(yue)23日舉牌銀(yin)(yin)座(zuo)股(gu)份(fen)（600858，收盤(pan)價9.83元）后，茂(mao)業系旗下的(de)中(zhong)兆(zhao)投資近日再度展開瘋狂的(de)買入舉動，截至1月(yue)(yue)9日，中(zhong)兆(zhao)投資已經持有銀(yin)(yin)座(zuo)股(gu)份(fen)10%股(gu)份(fen)。事(shi)實上，銀(yin)(yin)座(zuo)股(gu)份(fen)受到資本關注不是個(ge)例，據 《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者觀察，在(zai)去年12月(yue)(yue)，文(wen)峰股(gu)份(fen)（601010）、中(zhong)百集團（000759）、鄂武商A（000501）等零售業上市公(gong)司(si) 均遭(zao)到資本的(de)大舉買入。

銀座(zuo)股份(fen)再遭(zao)茂業系舉牌/

銀(yin)座(zuo)股(gu)(gu)(gu)份1月(yue)10日公(gong)(gong)告稱(cheng)，中兆投(tou)資(zi)于(yu)2014年12月(yue)29日至2015年1月(yue)9日累計買入公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)票2599.76萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，全部(bu)為無限售條件(jian)流(liu)通股(gu)(gu)(gu)，約占公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本的(de)5%。此次增持(chi)后(hou)，中兆投(tou)資(zi)持(chi)有公(gong)(gong)司(si)5200.9萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，占公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本的(de)10%。

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，這距離中兆投資首次舉牌銀(yin)座(zuo)股份(fen)尚不足20個自然日。

2014年(nian)12月(yue)(yue)24日(ri)，銀座股(gu)(gu)份宣(xuan)布，中(zhong)(zhong)兆(zhao)投(tou)資于(yu)11月(yue)(yue)26日(ri)~12月(yue)(yue)23日(ri)通過上證(zheng)所共買入(ru)公司(si)股(gu)(gu)票2600.33萬股(gu)(gu)，約(yue)占公司(si)總(zong)股(gu)(gu)本的(de)5%。即短短20個交易日(ri)，茂業系便(bian)實現舉(ju)牌。由于(yu)銀座股(gu)(gu)份214年(nian)年(nian)初(chu)至12月(yue)(yue)23日(ri)均未產生過大宗交易。因此(ci)，中(zhong)(zhong)兆(zhao)投(tou)資對銀座股(gu)(gu)份股(gu)(gu)份的(de)增(zeng)持應該是來(lai)自二級市(shi)場。而(er)2014年(nian)11月(yue)(yue)26日(ri)~12月(yue)(yue)23日(ri)，銀座股(gu)(gu)份股(gu)(gu)價最(zui)低(di)為(wei)8.19元(yuan)，最(zui)高為(wei)9.55元(yuan)。因此(ci)，中(zhong)(zhong)兆(zhao)投(tou)資首(shou)輪舉(ju)牌耗資約(yue)在2.13億(yi)~2.48億(yi)元(yuan)。

在(zai)中兆(zhao)投資(zi)舉牌的(de)(de)“緊逼下”，銀座(zuo)股(gu)(gu)份(fen)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東商(shang)業集團隨(sui)即展(zhan)開反(fan)擊(ji)，其(qi)托(tuo)管的(de)(de)企業山東世(shi)貿中心(xin)于2014年12月24日增持銀座(zuo)股(gu)(gu)份(fen)600萬股(gu)(gu)。股(gu)(gu)東之間的(de)(de)股(gu)(gu)權爭(zheng)奪，也引發了市場對(dui)銀座(zuo)股(gu)(gu)份(fen)股(gu)(gu)價上漲的(de)(de)高度預期，公司股(gu)(gu)價也隨(sui)之上揚。

在上(shang)述背景之下，中(zhong)兆投資二(er)(er)度舉牌的成本也被迫提高。據記者(zhe)粗略(lve)計算(suan)，在第(di)二(er)(er)次舉牌期間(jian)，銀座股(gu)份股(gu)價在9.75元(yuan)(yuan)/股(gu)~10.67元(yuan)(yuan)/股(gu)，中(zhong)兆投資耗資約為2.53億元(yuan)(yuan)~2.77億元(yuan)(yuan)。

對于(yu)此番(fan)舉(ju)牌，中兆(zhao)投資延續(xu)了此前的表態，即：看好(hao)銀座股份公司發展(zhan)前景，不排除未來12個月內(nei)繼續(xu)增持。

零售(shou)業(ye)增持事件頻出/

值得(de)一提的是，雖然(ran)茂(mao)業(ye)系來勢洶洶，但其與商業(ye)集團的持股(gu)差距依然(ran)十分明顯(xian)。截至2014年12月24日(ri)，商業(ye)集團及其關聯(lian)單位合計持有銀座股(gu)份1.87億股(gu)，持股(gu)比例為(wei)35.98%。倘若茂(mao)業(ye)系是對(dui)銀座股(gu)份的控股(gu)權而來，其顯(xian)然(ran)還有較長的路要(yao)走。

事(shi)實上(shang)，對于(yu)茂(mao)(mao)業(ye)系的舉牌行為，中(zhong)銀(yin)國際(ji)證券在其(qi)2014年12月(yue)26日(ri)發布的研報中(zhong)分析，茂(mao)(mao)業(ye)系未(wei)來(lai)可能仍然有增持行為，但更(geng)多來(lai)源于(yu)財務投資，而非控(kong)股(gu)意圖。股(gu)東互相增持有利于(yu)股(gu)價(jia)表現，但銀(yin)座(zuo)股(gu)份未(wei)來(lai)更(geng)多看點仍然來(lai)自于(yu)國企改革。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到(dao)(dao)，茂(mao)業(ye)系舉牌(pai)銀座股(gu)份并不(bu)是(shi)孤立事件，自去年下半年，資本對零售行(xing)業(ye)的(de)偏好度急劇升溫。包括農產品（000061，收盤(pan)價(jia)12.40元(yuan)）、中興商業(ye)（000715，前(qian)收盤(pan)價(jia)11.26元(yuan)）、鄂武商A（000501，前(qian)收盤(pan)價(jia)15.82元(yuan)）、中百集團（000759，收盤(pan)價(jia)9.22元(yuan)）等個股(gu)均遭到(dao)(dao)資本的(de)大舉增持。

海通證券近日發布的(de)研報顯示(shi)，其看(kan)好2015年零售(shou)行(xing)情(qing)機會。一(yi)方(fang)面(mian)行(xing)業收入增速(su)企穩，估值在底部(bu)且(qie)機構配置少(shao)，這(zhe)是(shi)行(xing)情(qing)基礎(chu)支撐；另一(yi)方(fang)面(mian)，改(gai)革落地、轉型深化和(he)資產價值重估等是(shi)行(xing)情(qing)催化劑(ji)，防御性進攻將是(shi)15年零售(shou)行(xing)情(qing)特(te)征，板(ban)塊(kuai)將有多個維(wei)度的(de)較大(da)投資機會。