每經編輯｜每經記者 王瑞(rui) 發(fa)自北京(jing)    

每經記者(zhe) 王瑞 發自北(bei)京

告別了(le)年(nian)(nian)末銀行攬(lan)儲等導致貨(huo)基(ji)收益率上(shang)行的(de)因素(su)，新一輪的(de)新股密(mi)集發行似乎成(cheng)了(le)市場資金緊缺的(de)關鍵因素(su)。不少投(tou)資者(zhe)紛(fen)紛(fen)將資金投(tou)入股市，以(yi)獲取打新帶來的(de)無風險收益，每當(dang)此(ci)時，貨(huo)幣(bi)基(ji)金的(de)規(gui)模(mo)便(bian)會驟(zou)減。但2015年(nian)(nian)卻有所不同，貨(huo)幣(bi)基(ji)金的(de)規(gui)模(mo)不降反升，2015年(nian)(nian)開年(nian)(nian)，可謂(wei)貨(huo)基(ji)、股基(ji)都“得(de)意(yi)”。

此外，股市(shi)的大漲導致權益類基金的熱銷，基金淘寶店再次成為基金公司關注的重點。

部分(fen)貨基(ji)7日年化(hua)收益率(lv)破(po)7%

2014年下(xia)半年，隨著市場流動性(xing)的持續寬松以(yi)及央行的忽然降息(xi)，貨幣(bi)基(ji)金收益率一路下(xia)滑，一度(du)跌入“3時代”。不過，隨著年末的到來，貨幣(bi)基(ji)金收益率再度(du)反彈(dan)。

根據天(tian)(tian)天(tian)(tian)基(ji)金(jin)網(wang)的數(shu)據，截至上(shang)周五（1月(yue)9日(ri)），在167只(zhi)貨(huo)(huo)幣基(ji)金(jin)中，安(an)信現(xian)金(jin)管理(li)貨(huo)(huo)幣A/B、中加貨(huo)(huo)幣A/C、華泰柏瑞貨(huo)(huo)幣B、華夏現(xian)金(jin)增(zeng)利(li)貨(huo)(huo)幣、信達澳(ao)銀慧管家C等(deng)7只(zhi)貨(huo)(huo)幣基(ji)金(jin)的7日(ri)年化收益率(lv)均(jun)超過了7%，7日(ri)年化收益率(lv)超過6%的有18只(zhi)，超過5%的有41只(zhi)。四分(fen)之三的貨(huo)(huo)幣基(ji)金(jin)收益率(lv)在4%以(yi)上(shang)，與前(qian)期(qi)(qi)相比(bi)，貨(huo)(huo)幣基(ji)金(jin)的整體收益率(lv)近期(qi)(qi)出(chu)現(xian)較為(wei)明顯(xian)的攀升。

隨(sui)著(zhu)新(xin)年到(dao)來，資(zi)金(jin)的(de)季節性緊張基本上已經過去，本周新(xin)股的(de)密(mi)集發行，可(ke)能會帶來資(zi)金(jin)緊張局(ju)面。

本周將要密(mi)集(ji)(ji)發行(xing)22只新股，這(zhe)是自2014年6月份(fen)IPO重(zhong)啟以來，新股發行(xing)最密(mi)集(ji)(ji)的一個月，預計募集(ji)(ji)資金(jin)122億元(yuan)，累(lei)計凍結(jie)新股申(shen)購資金(jin)2萬億元(yuan)左右。

每次(ci)新股批量集中(zhong)發行(xing)，帶來的后果都是“資(zi)(zi)金大搬家(jia)”，大批資(zi)(zi)金從(cong)銀行(xing)賬戶、貨幣基金等賬戶中(zhong)流出。

為(wei)應對新股發(fa)(fa)行潮，保證流動性，一些第三方銷售機構紛紛采(cai)取(qu)措施。天天基(ji)金網公告稱，因(yin)新股集中發(fa)(fa)行，為(wei)保證急需資金的客(ke)戶可以成功快速(su)取(qu)現(xian)(xian)(xian)，活期寶快速(su)取(qu)現(xian)(xian)(xian)日累計限(xian)額從1月(yue)12日15點起臨時調整為(wei)5萬，預計1月(yue)15日15:00點后恢(hui)復(fu)；普(pu)通取(qu)現(xian)(xian)(xian)不(bu)受影響。這意味(wei)著基(ji)民如果(guo)要(yao)快速(su)取(qu)現(xian)(xian)(xian)就要(yao)提前安(an)排資金，要(yao)么在(zai)申購新股日的前兩個交易日進行普(pu)通取(qu)現(xian)(xian)(xian)。

業內人士表示(shi)，天天基金(jin)網是東方(fang)財富旗下基金(jin)銷售第三方(fang)網站，它(ta)們的客戶多是從股(gu)吧來，很大一部分是股(gu)民，而且(qie)打新(xin)股(gu)的收益還(huan)是高于(yu)貨幣基金(jin)的收益，所(suo)以不少人會愿意將(jiang)資金(jin)取出來進行打新(xin)；東方(fang)財富可能墊資金(jin)額(e)(e)不夠，因而對贖(shu)回金(jin)額(e)(e)進行了限制。

對于股(gu)市發新股(gu)對資金的吸引(yin)力，貨幣基金看起來似乎毫無壓力。據了解，大多數基金公司并未(wei)出現大幅贖回(hui)潮(chao)，總體上來看，貨幣基金的規模并未(wei)有很大的變化。

最新統計數據顯示(shi)，截(jie)至(zhi)2014年底，貨幣(bi)基(ji)金總規模2.1萬(wan)億元，占基(ji)金總規模的47%，全年貨幣(bi)基(ji)金規模增(zeng)加1.35萬(wan)億元，增(zeng)幅達到1.8倍(bei)。其中最大的貨基(ji)仍然是(shi)余(yu)額寶，其2014年各(ge)季末(mo)規模均保持(chi)在(zai)5000億元以上，2014年末(mo)余(yu)額寶規模為5789億元，相對于三季末(mo)規模增(zeng)加8%。

隨著(zhu)各種應用(yong)場景的添加，市場上的寶(bao)寶(bao)類(lei)貨(huo)幣(bi)基金(jin)產品早已不(bu)是傳統意義上的貨(huo)幣(bi)基金(jin)。

北(bei)京某電商人士稱，公司(si)和不少(shao)銀行以及大的企業合作推出了寶寶類(lei)產品，這類(lei)產品每天都是凈申購(gou)，投資者已(yi)經把它們當成是活期存款了，只要(yao)有錢就會(hui)買，這些錢一(yi)般不會(hui)拿去投入股市(shi)，具體要(yao)看客戶的屬性。

市場上(shang)規模最大的(de)幾(ji)只貨(huo)幣基(ji)金(jin)，如5789億份(fen)的(de)余額(e)寶(bao)(bao)、1232億份(fen)的(de)工銀(yin)貨(huo)幣等貨(huo)幣基(ji)金(jin)，機構很(hen)少進入，多是平均每個賬戶幾(ji)千(qian)塊(kuai)的(de)散(san)(san)錢(qian)，投資者不大可能用這(zhe)部分散(san)(san)錢(qian)打新股(gu)，目前市場上(shang)的(de)寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)類基(ji)金(jin)同(tong)屬此種(zhong)情(qing)況。

“這(zhe)幾只大的基(ji)金(jin)(jin)(jin)規(gui)模已經占到了(le)總貨幣(bi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)量的三分之一，而(er)寶寶類基(ji)金(jin)(jin)(jin)附加著(zhu)各種應用(yong)場景，早已不是傳統(tong)意義上的貨幣(bi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，即便是打新，對貨幣(bi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的規(gui)模影響(xiang)也不大。”上述分析人士表示。

一些基金公司(si)(si)甚至(zhi)表示，公司(si)(si)貨(huo)幣基金的規模甚至(zhi)不降(jiang)反升。

華泰證券分(fen)析師告訴(su)記者，最近7日(ri)年(nian)(nian)(nian)化(hua)收益率(lv)高的(de)(de)貨幣(bi)基(ji)金都(dou)是(shi)規(gui)模不大的(de)(de)貨幣(bi)基(ji)金，它們的(de)(de)業績(ji)不穩定(ding)，對債券的(de)(de)配置較多，7日(ri)年(nian)(nian)(nian)化(hua)收益率(lv)突然提(ti)升，原因是(shi)為應對贖回(hui)，不得已減持債券兌(dui)現浮盈，目前(qian)貨幣(bi)基(ji)金7日(ri)年(nian)(nian)(nian)化(hua)收益率(lv)在5%附(fu)近屬正常。

基金淘寶店(dian)期望值(zhi)增(zeng)加(jia)

在大盤指數(shu)(shu)一(yi)路上行(xing)的(de)同時，乘著(zhu)行(xing)情(qing)的(de)東風，各家基金公司開始(shi)紛紛發行(xing)權益類(lei)基金。根據好(hao)買基金研究中(zhong)(zhong)心公開數(shu)(shu)據，目前在售的(de)基金數(shu)(shu)量達(da)到25只（A/B/C類(lei)統(tong)一(yi)計算），其中(zhong)(zhong)權益類(lei)基金占據著(zhu)絕大多(duo)數(shu)(shu)比(bi)例，成為近期發行(xing)的(de)主力。

“2014年業績好(hao)權(quan)益類基(ji)金的(de)銷量(liang)很大，每天公司的(de)直銷網站和(he)微信上銷量(liang)有幾百萬甚至上千(qian)萬，業績一(yi)般的(de)基(ji)本沒什(shen)么銷量(liang)。”北(bei)京(jing)某中小型基(ji)金公司電(dian)商負責人告訴記者。

權益類(lei)基金也帶動了(le)基金公(gong)司在淘(tao)寶上(shang)的旗艦(jian)店(dian)。上(shang)述基金公(gong)司尚未在淘(tao)寶上(shang)開(kai)店(dian)，但也正在加緊(jin)籌備著，希望成為下一(yi)批上(shang)線淘(tao)寶店(dian)的基金公(gong)司。

據(ju)《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)粗略(lve)計(ji)算，僅2014年12月份(fen)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)淘寶店銷(xiao)售的(de)權益類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)規模(mo)大約為2億元(yuan)(yuan)，債券型基(ji)(ji)(ji)金(jin)1億元(yuan)(yuan)，加(jia)上混合(he)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)和QDII，合(he)計(ji)將近4億元(yuan)(yuan)，這個數(shu)據(ju)與記(ji)者(zhe)拿(na)到的(de)9月份(fen)2.2億元(yuan)(yuan)的(de)數(shu)據(ju)相(xiang)比，增加(jia)了約1.5億元(yuan)(yuan)，其中權益類(lei)(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)貢獻了絕大部分的(de)規模(mo)。

據了解(jie)，天(tian)弘基金(jin)淘(tao)寶(bao)店(dian)(dian)將于(yu)2015年(nian)初正(zheng)式上(shang)線，首期主打(da)權益類(lei)產(chan)(chan)品，并將于(yu)淘(tao)寶(bao)店(dian)(dian)發售一只新(xin)指(zhi)數類(lei)基金(jin)“容易寶(bao)”。天(tian)弘基金(jin)互聯(lian)網金(jin)融(rong)業(ye)務部(bu)副(fu)總經理張(zhang)牡霞表示，天(tian)弘基金(jin)淘(tao)寶(bao)店(dian)(dian)未來將采取差(cha)異化路線，更多地從互聯(lian)網用戶的需(xu)求出(chu)發，針對客戶需(xu)求，設(she)計定制化的產(chan)(chan)品，而(er)不(bu)是把(ba)傳統的產(chan)(chan)品直接(jie)搬上(shang)去。

在(zai)售的25只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)中，17只(zhi)(zhi)權(quan)益類基(ji)金(jin)(jin)是靈(ling)活配(pei)置的混(hun)合型基(ji)金(jin)(jin)，業內人士(shi)稱，在(zai)宏觀經濟進入新常態的背(bei)景下，2015年A股震蕩向上或成大概率事件(jian)，注重均衡配(pei)置的基(ji)金(jin)(jin)投資優勢(shi)更為明(ming)顯。

此外，指數型基金也成了2015年基金公司(si)布局的重點。

“在(zai)牛市行情(qing)下，一般的主動管理型基金(jin)很難跑贏指(zhi)數，所以2015年公(gong)司會重點發行幾只指(zhi)數型基金(jin)。”北京某基金(jin)公(gong)司的投(tou)資總監告訴記者。據記者了解，這似乎代表了多數基金(jin)公(gong)司的心聲。

2014年，信誠(cheng)、鵬華、富(fu)國等基(ji)(ji)金(jin)(jin)適時發(fa)行(xing)(xing)(xing)了若(ruo)干只(zhi)行(xing)(xing)(xing)業(ye)分(fen)級(ji)(ji)，得到(dao)了市場(chang)的追捧，并極大地豐富(fu)了市場(chang)的創新(xin)品(pin)種。2015年，行(xing)(xing)(xing)業(ye)指(zhi)數分(fen)級(ji)(ji)基(ji)(ji)金(jin)(jin)仍然是不(bu)少(shao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司角逐(zhu)的陣(zhen)地。從證監會披露的基(ji)(ji)金(jin)(jin)申報(bao)(bao)進程(cheng)來看，有(you)14只(zhi)新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)上(shang)(shang)報(bao)(bao)并獲(huo)受理(li)，通(tong)過簡易通(tong)道上(shang)(shang)報(bao)(bao)的常(chang)規(gui)(gui)基(ji)(ji)金(jin)(jin)有(you)8只(zhi)，其(qi)余(yu)6只(zhi)通(tong)過常(chang)規(gui)(gui)通(tong)道上(shang)(shang)報(bao)(bao)的創新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)。其(qi)中值得重點(dian)關注的是行(xing)(xing)(xing)業(ye)指(zhi)數分(fen)級(ji)(ji)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的持續上(shang)(shang)報(bao)(bao)。