是博(bo)弈藍籌股，還是堅守新興產(chan)業(ye)？這或許是投資者目前最(zui)為糾(jiu)結的問題之一(yi)。

在股市已經進入牛市的普遍(bian)預期下(xia)，是(shi)(shi)博弈(yi)藍籌股，還是(shi)(shi)堅守(shou)新興產業？這(zhe)或許是(shi)(shi)投資者目前最(zui)為糾(jiu)結的問題之一。

業內(nei)人士認為，未(wei)來(lai)市場(chang)將處于慢牛(niu)狀態，藍(lan)籌(chou)和新(xin)興(xing)成(cheng)長(chang)股的輪動仍將是(shi)(shi)趨(qu)勢(shi)。對投資者(zhe)來(lai)說，不(bu)需要糾(jiu)結于到底是(shi)(shi)配置藍(lan)籌(chou)股還是(shi)(shi)成(cheng)長(chang)股，未(wei)來(lai)兩(liang)者(zhe)都有機(ji)會。

藍籌、成長(chang)上演(yan)蹺(qiao)蹺(qiao)板

發端于2012年底的(de)新(xin)興市場行情，讓重(zhong)倉相關板塊的(de)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)績飆漲(zhang)，而(er)重(zhong)倉藍(lan)籌周期股的(de)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)績不佳。但是今(jin)年以來，基(ji)金(jin)(jin)經理開始逐(zhu)步(bu)加(jia)大對藍(lan)籌的(de)配置。

大盤(pan)7周(zhou)飆漲(zhang)700多(duo)點的(de)(de)逆天(tian)行(xing)情，在經(jing)歷最近一周(zhou)高(gao)位震蕩之后(hou)，昨(zuo)(zuo)天(tian)收盤(pan)再度創出(chu)三年多(duo)來(lai)新高(gao)。與(yu)此相對(dui)應的(de)(de)是(shi)，代表(biao)新興產(chan)業的(de)(de)創業板(ban)指，最近兩(liang)天(tian)也接連創出(chu)歷史新高(gao)，但昨(zuo)(zuo)天(tian)開盤(pan)后(hou)沖高(gao)回(hui)落，與(yu)大盤(pan)的(de)(de)飆漲(zhang)呈現(xian)分化態勢(shi)。

從盤(pan)面看，從10月底至上(shang)周(zhou)一，大(da)盤(pan)演繹了瘋(feng)狂的單邊(bian)行情，創(chuang)業板(ban)則(ze)(ze)是高(gao)位震蕩，兩者(zhe)此消彼(bi)長(chang)，隨著上(shang)周(zhou)二(er)大(da)盤(pan)沖(chong)高(gao)后暴跌(die)5.43%，創(chuang)業板(ban)指則(ze)(ze)在次日暴漲4.52%，二(er)者(zhe)的競(jing)爭趨(qu)于白熱化(hua)。

從(cong)公募基(ji)(ji)(ji)金的配置(zhi)看(kan)，發端于2012年底的新(xin)興(xing)市場行情，讓重倉相(xiang)關板塊(kuai)的基(ji)(ji)(ji)金業績飆漲(zhang)，而重倉藍籌周期股的基(ji)(ji)(ji)金業績不佳(jia)。但是今年以來，基(ji)(ji)(ji)金經(jing)理開始逐步加大(da)對藍籌的配置(zhi)。

從(cong)最(zui)近三個季(ji)(ji)度(du)(du)的基金(jin)(jin)行(xing)業(ye)(ye)配(pei)(pei)置看，盡管基金(jin)(jin)依然(ran)低(di)配(pei)(pei)以金(jin)(jin)融(rong)為(wei)代表(biao)的藍籌，但(dan)是低(di)配(pei)(pei)比例(li)在逐漸收窄。統計數據顯(xian)示，今年(nian)一季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)，金(jin)(jin)融(rong)業(ye)(ye)標準行(xing)業(ye)(ye)配(pei)(pei)置比例(li)為(wei)22.8%，但(dan)是基金(jin)(jin)配(pei)(pei)置金(jin)(jin)融(rong)股(gu)占(zhan)股(gu)票投資市值比僅為(wei)8.33%，低(di)配(pei)(pei)比例(li)高達14.47%；到了二季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)，低(di)配(pei)(pei)縮小(xiao)至13.04%，至三季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)再度(du)(du)縮小(xiao)至11.68%，與(yu)三季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)金(jin)(jin)融(rong)行(xing)業(ye)(ye)占(zhan)股(gu)票市值的20.3%相比，基金(jin)(jin)依然(ran)處于嚴(yan)重低(di)配(pei)(pei)狀態(tai)。從(cong)同(tong)期基金(jin)(jin)對采礦業(ye)(ye)的配(pei)(pei)置情況看，低(di)配(pei)(pei)比例(li)從(cong)一季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)的10.23%縮減到三季(ji)(ji)度(du)(du)末(mo)(mo)的8.92%。

四季度以來，大盤飆漲(zhang)行情，使得部分公募開始(shi)增(zeng)加對藍籌股的(de)(de)(de)(de)配置(zhi)，從最近幾周的(de)(de)(de)(de)情況看(kan)，隨著(zhu)基金(jin)(jin)倉(cang)位(wei)的(de)(de)(de)(de)震蕩上(shang)升，有基金(jin)(jin)對藍籌板塊增(zeng)加配置(zhi)。好買基金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)統(tong)計數據顯(xian)示，就在(zai)此輪(lun)大盤行情開始(shi)飆漲(zhang)的(de)(de)(de)(de)10月底(di)，偏股基金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)整體(ti)倉(cang)位(wei)只有70.35%，到了11月下(xia)旬(xun)，就飆漲(zhang)到76.9%，最新的(de)(de)(de)(de)基金(jin)(jin)倉(cang)位(wei)再度上(shang)升到82.72%。

從公募基(ji)金的加(jia)倉板塊(kuai)看，11月下(xia)旬，基(ji)金主(zhu)要加(jia)倉電力與公用事(shi)業(ye)、石(shi)(shi)(shi)油化(hua)工和國防(fang)軍(jun)工等板塊(kuai)，最(zui)高加(jia)倉幅(fu)度達2%。進入12月份以(yi)來(lai)，加(jia)倉的主(zhu)要板塊(kuai)集中于(yu)石(shi)(shi)(shi)油石(shi)(shi)(shi)化(hua)、銀(yin)行、汽車及計算機等。

從公私募(mu)(mu)基(ji)金的成(cheng)(cheng)(cheng)立情(qing)況看，最近一段時(shi)間新增(zeng)資金大幅增(zeng)加。東方財富choice資訊數據顯示，公募(mu)(mu)基(ji)金三季(ji)度(du)(du)新成(cheng)(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)(gui)模(mo)為(wei)931億(yi)元(yuan)，比二季(ji)度(du)(du)飆漲近5成(cheng)(cheng)(cheng)，進(jin)入四季(ji)度(du)(du)以(yi)來，新成(cheng)(cheng)(cheng)立基(ji)金規(gui)(gui)(gui)模(mo)為(wei)1231億(yi)元(yuan)。私募(mu)(mu)基(ji)金的成(cheng)(cheng)(cheng)立更(geng)是大幅飆漲，三季(ji)度(du)(du)成(cheng)(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)(gui)模(mo)為(wei)207億(yi)元(yuan)，季(ji)度(du)(du)環(huan)比增(zeng)加60%以(yi)上，四季(ji)度(du)(du)至今成(cheng)(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)(gui)模(mo)高達177億(yi)元(yuan)。

從普通投資者入市(shi)情況看，中國結(jie)算最(zui)新周報顯示(shi)，上(shang)(shang)周（12月8日至12日），兩市(shi)新增股票賬戶(hu)89.22萬(wan)(wan)戶(hu)，創2007年10月來新高；兩市(shi)新增基金賬戶(hu)50.1萬(wan)(wan)戶(hu)，環比大增58%。參與(yu)交易的賬戶(hu)數同步上(shang)(shang)漲，交易熱度大幅上(shang)(shang)升(sheng)。

有(you)意(yi)思的(de)(de)是(shi)，藍籌(chou)(chou)和新興(xing)的(de)(de)高位(wei)博(bo)弈，反映在(zai)(zai)公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)(jin)上，也讓重倉相關板塊的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)表(biao)現(xian)冰火兩重天。10月底(di)，中郵戰(zhan)略(lve)新興(xing)產(chan)(chan)業(ye)股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)以(yi)76%的(de)(de)年(nian)內(nei)(nei)收益率(lv)，大幅領(ling)先第二(er)名(ming)近25個百(bai)分點，彼時的(de)(de)工銀金(jin)(jin)(jin)融(rong)地產(chan)(chan)股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)年(nian)內(nei)(nei)收益僅35.4%；然而(er)在(zai)(zai)行情突變之(zhi)后，到(dao)了12月8日，后者反而(er)以(yi)90.33%的(de)(de)年(nian)內(nei)(nei)收益率(lv)大幅領(ling)先前者逾20個百(bai)分點。截(jie)至昨天，工銀信(xin)息產(chan)(chan)業(ye)股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)依然領(ling)先中郵戰(zhan)略(lve)新興(xing)產(chan)(chan)業(ye)基(ji)金(jin)(jin)(jin)逾5%，在(zai)(zai)距離(li)年(nian)終只有(you)十來個交易日的(de)(de)當下，公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)冠(guan)軍之(zhi)爭，或許也將隨(sui)著藍籌(chou)(chou)和新興(xing)成長的(de)(de)對壘中產(chan)(chan)生。