“出來(lai)混(hun)，總是要還的。”2014年年初保險公司瘋銷(xiao)的高現金(jin)價值產品，即將(jiang)迎來(lai)首(shou)波滿期(qi)給(gei)付高峰。保險公司尤其是中小險企(qi)的新單銷(xiao)售和現金(jin)流，或(huo)將(jiang)面臨考驗。

各方均嚴陣以待。上(shang)海證券報從(cong)相關渠道(dao)獲悉，為(wei)摸底各險(xian)企(qi)(qi)的(de)給付(fu)規模和(he)應對能力，保監會近日下發內部(bu)通知，要求(qiu)做好2015年滿期給付(fu)與退保風險(xian)排查及數據報送工作。多地保監局也同(tong)時要求(qiu)轄(xia)區內險(xian)企(qi)(qi)進行自查。

1年期(qi)高現價險種將滿(man)期(qi)

據業內不完(wan)全統計(ji)，2015年保(bao)險業滿期給(gei)付規模將超千億(yi)元。其(qi)中一(yi)部分(fen)是2010年銷售(shou)的(de)五年期保(bao)險產品;另一(yi)部分(fen)是2014年一(yi)季度(du)熱賣的(de)1年期高現金(jin)價值產品，主要嫁接(jie)銀保(bao)及(ji)網絡等新渠道進行銷售(shou)。

一(yi)組內部數據顯示，2014年(nian)一(yi)季度，壽險高(gao)現金價值業(ye)務井噴(pen)式增長，保費(fei)收入達到2765億元，占同期壽險業(ye)新(xin)單(dan)保費(fei)的比(bi)重(zhong)(zhong)達64%，占壽險業(ye)總保費(fei)的比(bi)重(zhong)(zhong)達42%。在2765億元中，尚(shang)不知具體有多大比(bi)例將在2015年(nian)到期給付。

那么，高現金價(jia)值(zhi)險(xian)種(zhong)緣何在2014年一(yi)季度出現井噴?理(li)由很簡單(dan)，2014年4月1日開(kai)始(shi)實施銀(yin)保(bao)(bao)(bao)新政(zheng)，倒逼(bi)保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司(si)在銀(yin)保(bao)(bao)(bao)渠道提升保(bao)(bao)(bao)障型和長(chang)期型險(xian)種(zhong)的(de)銷售比例(li)。于(yu)是，趕(gan)在4月1日大限之前(qian)，保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司(si)紛紛加大對(dui)高現金價(jia)值(zhi)險(xian)種(zhong)的(de)銷售力度。2014年一(yi)季度，不少保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司(si)的(de)銀(yin)保(bao)(bao)(bao)新單(dan)保(bao)(bao)(bao)費(fei)收入實現放量式增(zeng)長(chang)。

這(zhe)些(xie)熱銷(xiao)的高(gao)現金(jin)價值險(xian)種(zhong)，名義上為終(zhong)身壽險(xian)(萬能型(xing))和(he)兩全(quan)保(bao)險(xian)(分紅型(xing))。但為提高(gao)產品吸(xi)引力，保(bao)險(xian)公司通過(guo)“易(yi)容”手(shou)段，將這(zhe)些(xie)長期(qi)保(bao)險(xian)產品異(yi)化成短期(qi)產品，期(qi)限長則1年(nian)、2年(nian)或3年(nian)，短則只有半年(nian)甚(shen)至(zhi)3個月。

其(qi)中，1年期(qi)的(de)高現金價(jia)值險種，將集中于2015年一季度到期(qi)給付。對于保險公(gong)司如何應(ying)對這部分即將滿期(qi)的(de)產品，業內人士心存(cun)疑(yi)慮(lv)。

一(yi)是(shi)這類披著“保險(xian)”外(wai)衣的產品，預期(qi)收益率一(yi)般(ban)達4%至7%，幾乎不具備(bei)保障功能;二是(shi)為覆蓋這類短(duan)期(qi)險(xian)種(zhong)的高額負債(zhai)成本(ben)，保險(xian)公(gong)司(si)當(dang)初(chu)將(jiang)這些資(zi)(zi)(zi)金(jin)中的部分比例(li)配置到長(chang)期(qi)股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)性房地產、信托計(ji)劃等非短(duan)期(qi)資(zi)(zi)(zi)產上。保險(xian)產品即將(jiang)到期(qi)，而(er)資(zi)(zi)(zi)產端遠未到期(qi)，保險(xian)公(gong)司(si)是(shi)否有足(zu)夠的現金(jin)流儲(chu)備(bei)應對給付高峰?