近日，山東省(sheng)出臺《關(guan)于貫徹促進光(guang)(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業健康發展的(de)(de)意見》，制定推動分布(bu)(bu)式光(guang)(guang)(guang)伏(fu)發展的(de)(de)各(ge)項稅(shui)費優惠政(zheng)策(ce)，提出到2015年分布(bu)(bu)式光(guang)(guang)(guang)伏(fu)發電裝機力爭(zheng)達(da)120萬(wan)千瓦的(de)(de)目標。這是自國(guo)家能(neng)源局發布(bu)(bu)《關(guan)于進一(yi)步落實分布(bu)(bu)式光(guang)(guang)(guang)伏(fu)發電有關(guan)政(zheng)策(ce)的(de)(de)通(tong)知》以(yi)來又一(yi)個省(sheng)份明確支持(chi)以(yi)分布(bu)(bu)式光(guang)(guang)(guang)伏(fu)發電為代表的(de)(de)光(guang)(guang)(guang)伏(fu)行業發展的(de)(de)政(zheng)策(ce)。

此前一段時期，全國(guo)已(yi)有包括上海、浙江(jiang)、江(jiang)蘇、江(jiang)西、河南和安徽在內的多個(ge)省(sheng)市紛(fen)紛(fen)出臺利(li)好光伏產業(ye)(ye)政(zheng)策。自(zi)去年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)開始告別泥潭逐步回(hui)暖以來，國(guo)內光伏行(xing)業(ye)(ye)不(bu)斷迎來多重政(zheng)策利(li)好，這些利(li)好已(yi)經陸(lu)續轉化到行(xing)業(ye)(ye)主要公(gong)司的業(ye)(ye)績(ji)表現(xian)上。業(ye)(ye)內分(fen)析指(zhi)出，光伏全產業(ye)(ye)鏈企業(ye)(ye)有望(wang)持續感受陣陣春風，今年(nian)全年(nian)以及明后兩年(nian)業(ye)(ye)績(ji)恢復性增(zeng)長可期。

政策步步為營

去年8月，為落實《國(guo)務院關于促進(jin)(jin)光(guang)伏產業健康發展(zhan)的(de)若干意(yi)見》有關要求，國(guo)家(jia)發改委出臺《關于發揮價格杠桿作用(yong)促進(jin)(jin)光(guang)伏產業健康發展(zhan)的(de)通知》，針(zhen)對分(fen)布(bu)式(shi)光(guang)伏發電明確(que)基本政(zheng)策引(yin)導框(kuang)架。但(dan)由于融資、并(bing)網方式(shi)及電價補貼等關鍵性政(zheng)策尚未(wei)完善，政(zheng)策出臺后(hou)并(bing)未(wei)帶來分(fen)布(bu)式(shi)光(guang)伏發電項目的(de)建設高潮。據(ju)國(guo)家(jia)能(neng)源(yuan)局統計，上半年全國(guo)新增分(fen)布(bu)式(shi)光(guang)伏裝機(ji)為1GW，僅完成(cheng)國(guo)家(jia)能(neng)源(yuan)局年初(chu)擬定的(de)全年8GW目標的(de)12.5%。

在經過深入調(diao)研摸底之后，國家(jia)能(neng)源(yuan)局今年9月再次出臺《關于(yu)進一(yi)步(bu)落實分布式(shi)光伏發(fa)電有關政(zheng)策的(de)通知》，對于(yu)指標限(xian)制、上網(wang)方式(shi)處(chu)理、投融資渠道等問題進行進一(yi)步(bu)明(ming)確(que)(que)。這被業界廣泛(fan)解(jie)讀為政(zheng)策層面支持光伏行業重新(xin)進入發(fa)展快軌發(fa)出的(de)明(ming)確(que)(que)信號。

各地(di)也紛(fen)紛(fen)響應(ying)號召為推進光(guang)伏(fu)(fu)行業發展頻頻出(chu)(chu)臺政(zheng)策文件。山(shan)東省(sheng)最新(xin)出(chu)(chu)臺的上述《意見》明確提(ti)出(chu)(chu)，山(shan)東將實施電(dian)(dian)(dian)價(jia)扶持政(zheng)策，完善和落實資金支持和稅費優惠等(deng)政(zheng)策，特別(bie)是(shi)對分布式光(guang)伏(fu)(fu)發電(dian)(dian)(dian)自發自用電(dian)(dian)(dian)量(liang)(liang)免收可再(zai)生能源電(dian)(dian)(dian)價(jia)附加等(deng)4項針對電(dian)(dian)(dian)量(liang)(liang)征收的政(zheng)府性基金，以及系統備用容量(liang)(liang)費和相關服務費用。

此前多省市出(chu)臺的(de)(de)支持(chi)政策中也亮點紛呈。上(shang)海擬在全國范(fan)圍(wei)內(nei)分布式光(guang)伏補貼(tie)標(biao)準為0.42元(yuan)(yuan)/千(qian)瓦(wa)時度電補貼(tie)基(ji)礎上(shang)，5年(nian)內(nei)提(ti)供0.25元(yuan)(yuan)/千(qian)瓦(wa)時的(de)(de)地方(fang)補貼(tie)。浙江則提(ti)出(chu)其補貼(tie)標(biao)準在國家規定的(de)(de)基(ji)礎上(shang)，省再補貼(tie)0.1元(yuan)(yuan)/千(qian)瓦(wa)時。江蘇(su)省更是提(ti)出(chu)省內(nei)近(jin)三年(nian)內(nei)投產的(de)(de)光(guang)伏發電項目實行地面、屋頂(ding)、建筑(zhu)統一享(xiang)受1.2元(yuan)(yuan)/千(qian)瓦(wa)時左右的(de)(de)上(shang)網電價。

國家(jia)能(neng)源(yuan)(yuan)局新能(neng)源(yuan)(yuan)和可再生能(neng)源(yuan)(yuan)司(si)副司(si)長梁志鵬近期表(biao)示，未來(lai)，全(quan)國光伏行業將(jiang)保證每年(nian)(nian)有(you)1000萬(wan)千瓦新增發電裝機規模(mo)，每年(nian)(nian)國家(jia)提供60億(yi)元補貼(tie)。他指出(chu)，當前國家(jia)級政策已出(chu)臺，希望(wang)更(geng)多地(di)方政府能(neng)夠多方面考量，協助政策全(quan)面落地(di)。

主要公司(si)業績(ji)增(zeng)速加(jia)快

政策接連出臺，行業利(li)好持續發酵，已經在相關(guan)上市公(gong)(gong)(gong)司去年(nian)底以(yi)來的(de)(de)業績上不斷體現。據數據統計，截(jie)至(zhi)目前，A股已有18家(jia)光伏公(gong)(gong)(gong)司預告今年(nian)前三季度盈利(li)情況，除(chu)*ST超(chao)日等(deng)(deng)5家(jia)公(gong)(gong)(gong)司預計期(qi)內歸屬(shu)母(mu)公(gong)(gong)(gong)司股東(dong)凈(jing)利(li)潤同比下(xia)降之外(wai)，其余公(gong)(gong)(gong)司凈(jing)利(li)潤同比均有不同程度增(zeng)長，其中增(zeng)幅超(chao)過100%的(de)(de)就有愛康科技、隆基股份等(deng)(deng)5家(jia)，愛康科技前三季度業績更(geng)是猛增(zeng)13倍。

盈利能力的增(zeng)強帶(dai)來財務狀況的改善(shan)。光伏板塊整體存(cun)貨周轉天(tian)數已由去年(nian)上半(ban)年(nian)的150天(tian)縮短(duan)至今年(nian)年(nian)中的124天(tian)。不(bu)過，經(jing)營活動現金流在去年(nian)年(nian)底同(tong)比猛增(zeng)近20倍的基礎上，到今年(nian)年(nian)中同(tong)比大幅(fu)下滑256.4%。

有(you)券商(shang)分(fen)析師表示，從代表光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)整(zheng)體狀(zhuang)況(kuang)的制造業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)發布的2014年上(shang)半年財務(wu)數(shu)(shu)據(ju)來看，晶硅環(huan)節企(qi)(qi)業(ye)(ye)和產(chan)業(ye)(ye)鏈下(xia)游環(huan)節企(qi)(qi)業(ye)(ye)盈利狀(zhuang)況(kuang)均有(you)所(suo)好轉(zhuan)。特(te)別是多數(shu)(shu)光(guang)伏(fu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)財務(wu)杠桿基(ji)本穩定或(huo)略有(you)下(xia)降(jiang)，流動比率(lv)有(you)所(suo)好轉(zhuan)。他指出，部分(fen)恢復(fu)元氣(qi)的企(qi)(qi)業(ye)(ye)逐(zhu)步開始醞釀擴產(chan)，因此投資活動現(xian)金(jin)流量開始下(xia)滑，這(zhe)一定程度上(shang)體現(xian)行業(ye)(ye)回暖讓不少公(gong)司又(you)開始搶抓(zhua)機遇，奠定后(hou)續業(ye)(ye)績增(zeng)長(chang)潛(qian)力(li)。

市場需求增長仍有(you)后勁

眾多(duo)機構(gou)分(fen)析認為，按2014年(nian)10GW裝機目標(biao)來分(fen)析，再(zai)考(kao)慮到政策落地對分(fen)布式光伏的推動，預計年(nian)底(di)國內(nei)光伏市(shi)場需求(qiu)將面臨集中(zhong)釋放(fang)。

國(guo)際市(shi)場環境也(ye)表現良好。據(ju)統計(ji)，2014年(nian)上半(ban)年(nian)，我國(guo)光伏企業的硅片、電池片、組件(jian)出(chu)口(kou)額(e)達82億美(mei)元，同(tong)比增長15.9%，主要生(sheng)產商出(chu)貨情況相較去(qu)年(nian)同(tong)期均進一步(bu)改善。券商機構預計(ji)，在不產生(sheng)貿易(yi)摩擦大利空的背(bei)景下，今年(nian)全(quan)年(nian)歐(ou)美(mei)市(shi)場供(gong)求(qiu)可維持(chi)穩定，而亞(ya)太等新興市(shi)場需求(qiu)量將繼續釋放。

市場(chang)需求(qiu)增長的后勁(jing)將對光(guang)伏主(zhu)要(yao)產(chan)品(pin)的價格進一(yi)步改(gai)善(shan)提供支撐。中債資信研報(bao)認(ren)為，盡(jin)管今年(nian)以來國內晶硅和組件現貨價格均有(you)(you)所(suo)(suo)下(xia)滑，但從全年(nian)走勢來看，價格整(zheng)體重心(xin)仍然要(yao)高于(yu)2013年(nian)全年(nian)水平，這(zhe)意味著行(xing)業供求(qiu)關系(xi)較(jiao)去年(nian)有(you)(you)所(suo)(suo)改(gai)善(shan)。

交銀國(guo)(guo)際(ji)研報(bao)則指(zhi)(zhi)出，市場需求后勁有賴于國(guo)(guo)家層(ceng)面政策落實的動力(li)(li)，而這種動力(li)(li)的源泉在于地方(fang)政府以及(ji)對新能源行業(ye)發展影響(xiang)至(zhi)深(shen)的電網企(qi)業(ye)的配合力(li)(li)度。可以預(yu)見，未來地方(fang)政府和電網企(qi)業(ye)將因為光(guang)伏發電最(zui)低配額指(zhi)(zhi)標而不斷被倒逼出積極性。

銀(yin)河證券樂(le)觀預(yu)計，新(xin)能(neng)源項目一(yi)般集(ji)中在年(nian)底(di)投產，2014年(nian)新(xin)增(zeng)規模光伏(fu)裝機(ji)將至少可達15GW，后(hou)續在配額制的推促下，裝機(ji)速度有望進一(yi)步(bu)加快。