每經編輯｜每經記者 李智    

每經記者 李智

IPO開閘以來先后上市的9只新股，將打新的賺錢效應演繹得淋漓盡致，但是真正幸運中簽的，僅是一小部分投資者而已。在經歷了近半個月的等待之后，蓄勢已久的打新資金終于迎來了新的目標——北特科技（603009）。需要特別指出的是，北特科技僅僅7.01元/股的發行價，為IPO重啟后首批發行的10只新股中最低，這不僅拉低了打新門檻，也讓各方對該股上市后的表現充滿期待。

市盈率超行業平均導致遲發

今年6月，證監會向10家已經過會的企業下發了發行批文，正式宣告IPO的重啟，北特科技就是其中之一。然而在飛天誠信、雪浪環境等9家公司先后啟動發行，并迎來市場爆炒之后，姍姍來遲的北特科技，于今日進行網上發行。

事實上，按照最初的發行計劃，北特科技本該于6月19日就進行申購，但是公司最終確定的發行價為7.01元/股，公司公告稱，該發行價對應的2013年攤薄后市盈率為19.47倍，高于當時汽車制造業13.50倍的平均靜態市盈率。

根據今年證監會發布的 《關于加強新股發行監管的措施》的要求，北特科技和主承銷商需要在網上申購前三周內連續發布投資風險特別公告，發行時間也由此從6月19日推遲到今日。

《每日經濟新聞》記者注意到，發行公告顯示，北特科技申購代碼為“732009”，本次發行數量為2667萬股，其中回撥前網上發行1067萬股。值得一提的是，北特科技單一賬戶申購上限為1萬股，也就是說僅需要7萬余元就能夠頂格申購。另外由于公司登陸上證所，投資者需要在過去20個交易日內持有一定市值的滬市股票才能參與申購。

估值低于可比上市公司

分析人士認為，毫無疑問，北特科技之所以成為推遲發行的特例，正是因為公司發行市盈率超過了所在行業的平均值。但是在很多業內人士的眼中，不管是從絕對發行價，還是從估值方面來看，北特科技都頗具吸引力，和已經發行的九只新股一樣，具有較高的申購價值。

對于發行市盈率高于行業平均值的情況，北特科技解釋稱，目前中證指數發布的汽車制造業中包含了整車制造和汽車零配件制造兩類企業，公司屬于汽車零配件制造企業，較整車制造企業估值存在差異。在已上市公司中，北特科技與渤海活塞、天潤曲軸等公司具有一定的相似性，而這部分公司2013年靜態市盈率約29.08倍，高于公司19.47倍的發行市盈率。

《每日經濟新聞》記者注意到，類似的情況在今年初也曾發生過。同樣是身處汽車制造業的登云股份，就因為發行市盈率高于行業平均而推遲發行。

當時登云股份也指出 “發行人所代表的汽車零配件制造企業主營業務綜合毛利率水平高于整車制造企業”。從最終的市場表現來看，登云股份在上市首日 “頂格”上漲之后，又迎來了連續八個漲停板。短短九個交易日內，股價從10.16元的發行價飆升至31.36元。

分析人士認為，雖然北特科技發行市盈率略高于行業平均，但是與可比上市公司相比仍有一定的距離，讓公司成為資金哄搶的申購對象，再加上北特科技之后暫時沒有過會公司披露發行計劃，這讓公司成為打新資金唯一的選擇，這無疑將加大中簽的難度。