編者按：最近，航(hang)天軍(jun)工概(gai)念股罕見地集體(ti)飆(biao)升成(cheng)為市場最大亮點。據(ju)《證券日報》市場研(yan)究中心(xin)數(shu)據(ju)顯示，自6月20日以來，A股市場出現觸底反(fan)彈，截至昨(zuo)日收盤，上證指(zhi)數(shu)累計上漲1.76%，而航(hang)天軍(jun)工指(zhi)數(shu)的同(tong)期漲幅達到13.23%，掛牌交易(yi)的79只個(ge)股幾乎全部跑(pao)贏大盤，其中成(cheng)飛集成(cheng)(002190)（46.47%）、航(hang)天科技(ji)（42.49%）、航(hang)天長峰(600855)（38.70%）等個(ge)股漲幅居前，備(bei)受關注。

分析人士普遍認為，受(shou)軍工(gong)科研院所(suo)改制有望(wang)破冰；日(ri)本(ben)修憲解禁(jin)集體(ti)自衛權；我國首次參與環太平(ping)洋(yang)(601099)軍演等重大(da)事件的刺激，沉(chen)寂很長時間的航天(tian)軍工(gong)概念股出現大(da)面積漲(zhang)停潮(chao)，中期行(xing)情有望(wang)反復活躍。今(jin)日(ri)本(ben)文特(te)對上述三(san)大(da)事件進行(xing)系統梳(shu)理，挖掘相關細分領域(yu)的投資(zi)價值，以饗讀(du)者。

事件(jian)一(yi)：軍工科研院所改制有望(wang)破冰(bing)

據6月(yue)28日于山東(dong)省(sheng)棗莊(zhuang)市召(zhao)開的(de)首(shou)屆中(zhong)(zhong)國軍(jun)工(gong)(gong)產(chan)(chan)融年會上傳遞的(de)信息(xi)表(biao)明，有(you)關軍(jun)工(gong)(gong)科(ke)研院所(suo)(suo)事業單位改(gai)制(zhi)(zhi)的(de)試(shi)點方案已上報有(you)關部(bu)門(men)，未來方案獲批之后(hou)，軍(jun)工(gong)(gong)科(ke)研院所(suo)(suo)改(gai)制(zhi)(zhi)有(you)望破冰。有(you)業內人士表(biao)示，目前在(zai)軍(jun)工(gong)(gong)體(ti)系(xi)內，科(ke)研院所(suo)(suo)的(de)軍(jun)工(gong)(gong)科(ke)研水平最(zui)為(wei)雄厚。同時(shi)軍(jun)工(gong)(gong)科(ke)研院所(suo)(suo)還普遍具有(you)輕資產(chan)(chan)高收益的(de)特征，被公認為(wei)各大軍(jun)工(gong)(gong)集團中(zhong)(zhong)“最(zui)優(you)質的(de)資產(chan)(chan)”，因此，資本市場對其也是(shi)關注(zhu)有(you)加。

值得一(yi)提的是(shi)，從近(jin)年(nian)來(lai)的市場(chang)表現來(lai)看，優質(zhi)軍工資(zi)產(chan)的注(zhu)入(ru)一(yi)直以來(lai)受到市場(chang)的極大(da)(da)(da)關注(zhu)。比較典型的是(shi)中國重(zhong)工(601989)，2013年(nian)9月份，公(gong)司發布(bu)公(gong)告(gao)顯(xian)示，擬(ni)募集(ji)(ji)(ji)資(zi)金不超(chao)(chao)過84.8億元，其中32.75億元用于收購超(chao)(chao)大(da)(da)(da)型水面艦船、大(da)(da)(da)中型水面艦船、常(chang)規潛艇(ting)、大(da)(da)(da)型登陸艦等軍工重(zhong)大(da)(da)(da)裝備(bei)總裝資(zi)產(chan)。航母資(zi)產(chan)的注(zhu)入(ru)，使得該股(gu)復牌(pai)后連(lian)收4個(ge)漲停板。而今年(nian)5月份，中航工業(ye)集(ji)(ji)(ji)團擬(ni)將沈(shen)飛集(ji)(ji)(ji)團、成(cheng)(cheng)飛集(ji)(ji)(ji)團、洪都科技100%股(gu)權注(zhu)入(ru)成(cheng)(cheng)飛集(ji)(ji)(ji)成(cheng)(cheng)的消息，更是(shi)促使該股(gu)大(da)(da)(da)漲超(chao)(chao)過200%。

在(zai)本(ben)次(ci)科(ke)研(yan)(yan)院(yuan)所(suo)改制的預期下(xia)，中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)集團和中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)工(gong)(gong)集團兩(liang)大(da)集團旗(qi)下(xia)個股(gu)表現最為(wei)活躍(yue)。其中，中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)集團共擁(yong)有(you)8個研(yan)(yan)究院(yuan)、14家專業公(gong)(gong)司(si)，旗(qi)下(xia)上市公(gong)(gong)司(si)主要有(you)：中國(guo)衛星(xing)(600118)（大(da)股(gu)東(dong)為(wei)中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)集團公(gong)(gong)司(si)第五研(yan)(yan)究院(yuan)）、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)動力(600343)（大(da)股(gu)東(dong)西安航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)工(gong)(gong)業公(gong)(gong)司(si)隸(li)屬于中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)集團公(gong)(gong)司(si)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)動力技(ji)術研(yan)(yan)究院(yuan)）、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)電子(600879)（大(da)股(gu)東(dong)為(wei)中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)時代電子公(gong)(gong)司(si)）等(deng)。中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)工(gong)(gong)集團目前擁(yong)有(you)7個研(yan)(yan)究院(yuan)、2個科(ke)研(yan)(yan)生產(chan)基地，旗(qi)下(xia)上市公(gong)(gong)司(si)主要有(you)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)技(ji)（大(da)股(gu)東(dong)為(wei)中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)工(gong)(gong)飛航(hang)(hang)(hang)(hang)技(ji)術研(yan)(yan)究院(yuan)）、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)信息(600271)（大(da)股(gu)東(dong)為(wei)中國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)(tian)(tian)(tian)科(ke)工(gong)(gong)集團公(gong)(gong)司(si)）等(deng)。

另(ling)外，近(jin)期我國首條低空航線(xian)(xian)“珠海-陽(yang)江-羅定”航線(xian)(xian)于(yu)6月26日正式通航，標志著(zhu)我國低空空域改(gai)革(ge)進(jin)入實際階段，同時也是軍民融合發展的重(zhong)要體現。相關概念(nian)股主要有：哈飛股份(600038)、洪(hong)都航空(600316)等(deng)。

事(shi)件二：日本修憲(xian)解禁(jin)集體(ti)自(zi)衛權

日(ri)(ri)(ri)本(ben)政府(fu)7月1日(ri)(ri)(ri)下(xia)午召(zhao)開臨時(shi)內閣(ge)會議(yi)，通(tong)過(guo)了修改(gai)憲(xian)法解釋(shi)、解禁集體自衛權的內閣(ge)決(jue)議(yi)案(an)，這份決(jue)議(yi)案(an)的通(tong)過(guo)意(yi)(yi)味著(zhu)日(ri)(ri)(ri)本(ben)戰(zhan)后以專守防衛為主的安保政策將發生重大變化。而當日(ri)(ri)(ri)新華社發表評(ping)論表示(shi)，這一(yi)行動開創了肆意(yi)(yi)曲解憲(xian)法、無視民眾意(yi)(yi)愿(yuan)的危險先例，使(shi)日(ri)(ri)(ri)本(ben)未來(lai)走(zou)向(xiang)充滿不確定(ding)性。同(tong)時(shi)也加深曾(ceng)遭受日(ri)(ri)(ri)本(ben)侵略的亞洲鄰(lin)國(guo)的不信(xin)任感，使(shi)地區(qu)形勢進一(yi)步緊(jin)張(zhang)。

有(you)(you)市場(chang)(chang)人士表示，日本(ben)近年來的一些舉動，包(bao)括想將(jiang)釣魚島國有(you)(you)化、介入南(nan)海(hai)(hai)實行所謂價值外交、在海(hai)(hai)洋安全上(shang)支助越南(nan)菲(fei)律賓等，都(dou)給(gei)亞太地區造成不安定(ding)因素(su)。而不安分(fen)的舉動將(jiang)加強我國軍工企業的發展預期(qi)，使得二級市場(chang)(chang)上(shang)相關概(gai)念股備(bei)受(shou)青睞。

具體來看，滬深兩(liang)市相關概(gai)念(nian)股(gu)主(zhu)要(yao)分為三大類(lei)，分別(bie)為導(dao)彈概(gai)念(nian)股(gu)、雷達概(gai)念(nian)股(gu)以(yi)及(ji)戰機(ji)概(gai)念(nian)股(gu)。其中，導(dao)彈概(gai)念(nian)股(gu)主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)長峰、江南紅箭(000519)、北方導(dao)航(hang)(hang)(hang)(hang)(600435)、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)電子、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)通信(xin)(xin)(600677)等；雷達概(gai)念(nian)股(gu)主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)高德紅外(wai)(002414)、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)電器(002025)、航(hang)(hang)(hang)(hang)天(tian)信(xin)(xin)息、奧普光電(002338)、四維圖新(002405)、合眾思壯(002383)等。戰機(ji)概(gai)念(nian)股(gu)主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)成飛(fei)集成、成發科技(600391)、哈飛(fei)股(gu)份、西飛(fei)國(guo)際、航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)動力(600893)等。

比較典型(xing)的(de)是航(hang)天(tian)長峰(feng)，公司前兩大股東分(fen)別(bie)為中國(guo)(guo)航(hang)天(tian)科工防御技(ji)術研究院(yuan)、中國(guo)(guo)航(hang)天(tian)科工集團第二(er)研究院(yuan)。其(qi)中，航(hang)天(tian)二(er)院(yuan)先后承(cheng)擔并圓滿完成了我(wo)國(guo)(guo)早期地(di)地(di)導(dao)(dao)彈(dan)控制(zhi)系(xi)統，我(wo)國(guo)(guo)多代地(di)(艦)空導(dao)(dao)彈(dan)武器系(xi)統，我(wo)國(guo)(guo)第一個固(gu)體潛地(di)戰略導(dao)(dao)彈(dan)、固(gu)體陸基機動戰略導(dao)(dao)彈(dan)的(de)研制(zhi)生產任務。

事(shi)件三：我國首次參加(jia)環太平洋軍演

6月(yue)30日(ri)，美國海(hai)軍(jun)在夏(xia)威夷舉行“環太(tai)平洋(yang)-2014”演(yan)習歡迎開(kai)幕式和記者招待會。值得一提(ti)的是，這是我國首(shou)次應邀參(can)加環太(tai)平洋(yang)軍(jun)演(yan)，兵力(li)由導彈驅逐艦(jian)(jian)海(hai)口艦(jian)(jian)、導彈護(hu)衛艦(jian)(jian)岳(yue)陽艦(jian)(jian)、綜合(he)補給艦(jian)(jian)千島湖艦(jian)(jian)、和平方舟醫院船及2架艦(jian)(jian)載直升機、特戰(zhan)分隊(dui)和潛水分隊(dui)組成，規(gui)模(mo)僅次于東道(dao)主(zhu)美國。其中，海(hai)口艦(jian)(jian)和岳(yue)陽艦(jian)(jian)為我國海(hai)軍(jun)主(zhu)力(li)戰(zhan)艦(jian)(jian)。

據悉(xi)，本次軍(jun)(jun)演我國海軍(jun)(jun)編隊(dui)將(jiang)參(can)(can)加(jia)火炮射擊、海上(shang)安全行動、水(shui)面(mian)艦艇演練、軍(jun)(jun)事(shi)醫學交(jiao)流、人道主義救援減災等課目。國防(fang)部新(xin)聞發(fa)言(yan)人楊(yang)宇軍(jun)(jun)表示，中方(fang)派出多艘先(xian)進(jin)艦艇參(can)(can)加(jia)“環(huan)太平洋(yang)—2014”聯合軍(jun)(jun)事(shi)演習，展示了中方(fang)致(zhi)力于推(tui)動中美(mei)新(xin)型軍(jun)(jun)事(shi)關(guan)系健康(kang)穩(wen)定發(fa)展的意愿(yuan)。中方(fang)希望美(mei)方(fang)能(neng)夠與(yu)中方(fang)共同努力，加(jia)強溝通、增進(jin)互信、妥處(chu)分歧、深化合作，推(tui)動中美(mei)新(xin)型軍(jun)(jun)事(shi)關(guan)系進(jin)一步向前發(fa)展。

市場人士表(biao)示，我國首(shou)次參(can)加環太平洋軍演，一方面展(zhan)現了我國對于中美和(he)平發展(zhan)的(de)良好(hao)意愿，同時也是我國海軍重(zhong)要的(de)一次交(jiao)流學(xue)習以及展(zhan)示的(de)機會(hui)。而受此(ci)鼓(gu)舞(wu)，近期相關概念股(gu)，在二級市場上的(de)表(biao)現同樣(yang)值得期待。

在船(chuan)舶制(zhi)造(zao)板塊，最值得關注的自然是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)船(chuan)舶(600150)工(gong)業(ye)(ye)集團公(gong)司(si)、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)船(chuan)舶工(gong)業(ye)(ye)集團公(gong)司(si)旗(qi)下的相關上市公(gong)司(si)，其中(zhong)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)船(chuan)舶工(gong)業(ye)(ye)集團公(gong)司(si)旗(qi)下上市公(gong)司(si)主要有(you)：中(zhong)國(guo)(guo)(guo)重工(gong)、*ST鋼構(gou)、風帆股份(600482)等；中(zhong)國(guo)(guo)(guo)船(chuan)舶工(gong)業(ye)(ye)集團公(gong)司(si)旗(qi)下則擁有(you)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)船(chuan)舶、廣船(chuan)國(guo)(guo)(guo)際等。