每經編輯｜每經記者 趙陽戈(ge) 實(shi)習記者 許自然    

每(mei)經記(ji)者 趙陽戈 實習記(ji)者 許自然

滬指在昨(zuo)日(ri)（6月(yue)30日(ri)）走完(wan)上(shang)(shang)半年(nian)最后(hou)一個交易(yi)日(ri)，全日(ri)上(shang)(shang)漲(zhang)0.59%，實現三連陽。然而，《每(mei)日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，滬指在2014年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)累計下挫(cuo)3.2%，與全球主要市場指數相比，又成“后(hou)進生(sheng)”。

滬指上(shang)半年(nian)振幅低(di)于2013年(nian)/

自(zi)2014年(nian)2月以來，滬指就持(chi)續(xu)在(zai)2000點上下(xia)盤整，雖(sui)然近兩個月月K線均以紅盤報收，但《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意到，滬指上半年(nian)仍累(lei)計下(xia)跌3.2%，深成指累(lei)計下(xia)跌9.59%。

與(yu)此(ci)形成反差的是，據(ju)大(da)智慧數(shu)據(ju)統(tong)計，今(jin)年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)，全球主(zhu)要(yao)股市指(zhi)(zhi)數(shu)表現不錯，如美國(guo)標普500指(zhi)(zhi)數(shu)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)6.09%，道瓊斯(si)工業平均指(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)1.66%；從亞太市場來看，印度(du)孟買SENSEX30指(zhi)(zhi)數(shu)表現搶(qiang)眼，上(shang)(shang)半年(nian)(nian)累(lei)計上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)19.77%；歐洲市場的德國(guo)DAX30指(zhi)(zhi)數(shu)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)累(lei)計上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)3.07%，法國(guo)CAC40指(zhi)(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)3.23%，英(ying)國(guo)富時100指(zhi)(zhi)數(shu)表現偏弱(ruo)，但(dan)也錄得0.16%的漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅。

從(cong)全球主(zhu)要股指(zhi)(zhi)來看，僅有俄(e)羅斯RTS指(zhi)(zhi)數和日(ri)經225指(zhi)(zhi)數上(shang)半(ban)年跌(die)幅超過A股滬指(zhi)(zhi)，兩者分(fen)別下跌(die)5.56%和6.93%。

分(fen)析人士(shi)認為，回顧2013年，雖然滬指全(quan)年大跌6.75%，但(dan)(dan)全(quan)年振幅高達32.18%，對短線投資者而言機(ji)會不(bu)少，但(dan)(dan)2014年上(shang)半年的滬指區間振幅僅有10.31%。

從市(shi)值(zhi)(zhi)來看，據大(da)智(zhi)慧數據統計(ji)，截(jie)至6月(yue)27日，滬(hu)深A股(gu)流(liu)通市(shi)值(zhi)(zhi)為20萬(wan)億(yi)元，總市(shi)值(zhi)(zhi)24.13萬(wan)億(yi)元，而在1月(yue)2日，滬(hu)深A股(gu)流(liu)通市(shi)值(zhi)(zhi)和總市(shi)值(zhi)(zhi)分(fen)別為19.8萬(wan)億(yi)元和23.81萬(wan)億(yi)元。

今年上半年上市(shi)(shi)的51只新股總市(shi)(shi)值(zhi)為3200億(yi)元，若剔除這一(yi)因素，則今年年初滬深兩市(shi)(shi)A股總市(shi)(shi)值(zhi)與6月底幾乎(hu)相(xiang)等(deng)。

券商(shang)：經濟二季度有望企穩/

分析人士認為，上(shang)半年(nian)股(gu)市(shi)偏弱與經濟走勢有著密(mi)切關系。

中信(xin)期(qi)貨認為，GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)在2014年(nian)上半(ban)年(nian)會有“前(qian)低”表現，一(yi)(yi)季(ji)度GDP同比增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)為7.4%，而2013年(nian)第四(si)季(ji)度GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)為7.7%，預計經(jing)濟將(jiang)在二季(ji)度企(qi)穩(wen)，當(dang)季(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)將(jiang)回升至7.5%左右(you)。昨日(ri)，中信(xin)期(qi)貨宏觀(guan)分析師(shi)對《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者表示(shi)，之所以一(yi)(yi)季(ji)度GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)環比偏低，首先是因為今年(nian)上半(ban)年(nian)企(qi)業(ye)(ye)庫存壓力較大(da)，需求(qiu)較弱，對企(qi)業(ye)(ye)造成一(yi)(yi)定(ding)負面影響；其次，固定(ding)資(zi)產鏈條線投資(zi)較弱，特(te)別是房(fang)地產對整個固定(ding)資(zi)產投資(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)和制造業(ye)(ye)投資(zi)造成拖累，對經(jing)濟產生(sheng)了一(yi)(yi)定(ding)的(de)沖擊。

國泰(tai)君安則認為，2014年年初以來，房(fang)地產(chan)市場開(kai)始調(diao)整，這標(biao)志著去杠桿進(jin)程開(kai)啟(qi)，經濟(ji)進(jin)入增速換(huan)擋(dang)期(qi)下半場。就近期(qi)經濟(ji)形勢而(er)言，三(san)季度(du)經濟(ji)回調(diao)壓(ya)力明顯加大(da)(da)，出(chu)口(kou)弱勢復(fu)蘇難以彌補房(fang)市低(di)迷留下來的缺(que)口(kou)，地產(chan)銷售(shou)低(di)迷對消費、投(tou)資和生產(chan)的拖累效應(ying)顯然(ran)更大(da)(da)。

不過(guo)，記者注(zhu)意到(dao)，也(ye)有(you)券商(shang)對未來(lai)經濟和行情表(biao)示(shi)樂觀。如中金(jin)公(gong)司6月29日(ri)發布研報稱，近期海外資金(jin)持續流入國內市場(chang)，同(tong)時全球(qiu)型基金(jin)配(pei)置中國股(gu)票的(de)比例也(ye)出現反彈，而李(li)克強總理用GDP增速(su)7.5%的(de)“下限論(lun)”代替了“左右論(lun)”，政策調整(zheng)仍(reng)有(you)空(kong)間。

基金：成長股將戰勝藍籌(chou)股/

值得注意的是，雖然上半年指數(shu)表(biao)現(xian)(xian)低迷，但仍有(you)(you)個(ge)股表(biao)現(xian)(xian)出色，6月(yue)(yue)這一現(xian)(xian)象更(geng)加(jia)突出。據(ju)《每日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者統計，2014年6月(yue)(yue)，滬深兩市累計漲逾30%的個(ge)股達(da)58只，5月(yue)(yue)這一數(shu)據(ju)僅(jin)有(you)(you)21只，另(ling)據(ju)同花順iFinD數(shu)據(ju)顯示，6月(yue)(yue)有(you)(you)114只個(ge)股創出歷史新高，5月(yue)(yue)這數(shu)據(ju)僅(jin)有(you)(you)19只。

具體看，6月累計漲幅(fu)超(chao)過(guo)100%的個股有2只，分別為景興紙業（002067，收盤價4.53元(yuan)）和成飛集成（002190，收盤價59元(yuan)），累計漲幅(fu)超(chao)過(guo)50%的有15只，漲幅(fu)超(chao)過(guo)30%的個股有58只。

在(zai)上(shang)述(shu)強勢股(gu)里，包括教育概念股(gu)全通教育和(he)(he)海(hai)倫鋼琴，屬于新能源范疇(chou)的路翔股(gu)份和(he)(he)萬向錢潮(chao)，受益(yi)國產化(hua)替代的安(an)碩信息和(he)(he)浪(lang)潮(chao)軟件，還(huan)有IPO“影(ying)子公司”景興紙業、羚銳(rui)制藥(yao)和(he)(he)輕紡城。

分(fen)析人士認為，除IPO“影子(zi)公司”外，上述表現優異的(de)個股(gu)一部分(fen)來自高新(xin)技術領域，另一部分(fen)屬(shu)于受益政(zheng)策利好的(de)概念(nian)股(gu)。

對(dui)此，海(hai)富通基金表示，投(tou)資者需要逐步(bu)接受一個事實(shi)，A股(gu)必須脫(tuo)離傳統的藍籌(chou)觀念，甚至不能以上(shang)證指數來分析市場。

目前高層進行產業結構轉型的(de)決心非常(chang)堅定，因此A股市場的(de)方(fang)向一(yi)定是(shi)成(cheng)長股戰勝藍籌股。從2013年開始，信息安全、文(wen)化傳媒、醫(yi)療教(jiao)育、環保新能源、互(hu)聯(lian)網、可穿(chuan)戴設備(bei)等都會(hui)成(cheng)為中(zhong)長期(qi)熱點，因為這些行業發(fa)展的(de)方(fang)向契(qi)合(he)了(le)全球這一(yi)波科(ke)技(ji)浪潮，契(qi)合(he)了(le)中(zhong)國人(ren)口紅利(li)高峰結束(shu)，步入老齡化的(de)發(fa)展軌跡，也(ye)契(qi)合(he)經濟(ji)轉型方(fang)向。