中(zhong)國(guo)(guo)五年期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)已順利(li)完成三個合約，從而推(tui)動中(zhong)國(guo)(guo)金融期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)交易(yi)(yi)所(suo)積極推(tui)進(jin)新(xin)產品。中(zhong)金所(suo)國(guo)(guo)債(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)開發小組副組長汪明文近期(qi)(qi)(qi)表示，接下來(lai)擬推(tui)出國(guo)(guo)債(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)10年期(qi)(qi)(qi)和3年期(qi)(qi)(qi)的(de)仿真交易(yi)(yi)，但具體安排仍有待監管部門的(de)同意。

汪(wang)明文接受媒體采訪時表示(shi)，下半年(nian)還(huan)將把推動銀(yin)行保險等機構交易國債期貨(huo)；推出單邊舉手機制以及(ji)加大投資(zi)者教育(yu)等，作為推動國債期貨(huo)市場發展的主要工作。

汪明文介紹，仿真交(jiao)易是中金所(suo)推(tui)正式產品(pin)的一般慣例，是檢驗(yan)國債(zhai)期貨合約、規則和業(ye)務系統，開展投資者(zhe)教育工作的重(zhong)要平臺， 中金所(suo)正在積極(ji)準備(bei)相(xiang)關工作。

中(zhong)國(guo)五(wu)年期國(guo)債期貨5月(yue)底至6月(yue)初，由于機構(gou)對寬(kuan)松政(zheng)策的(de)敏感預期，國(guo)債期貨曾有一(yi)波明(ming)顯的(de)活躍期，市場總持倉量從5月(yue)中(zhong)旬的(de)4000多手一(yi)路(lu)上漲到超過(guo)8000手，交易量也明(ming)顯放大(da)。

不過從交割率數據來看，剛(gang)結(jie)束(shu)交易的1406合約(yue)最終交割量只(zhi)有77手(shou)(shou)，顯著(zhu)低于前兩(liang)個合約(yue)的451手(shou)(shou)和277手(shou)(shou)，交割率為1.53%，中金所表示(shi)擬推出單邊舉(ju)手(shou)(shou)交割模式，進(jin)一步活躍市場。

至于此(ci)前討(tao)論的現券沖(chong)抵保證金(jin)制度(du)，他(ta)介紹目(mu)前中金(jin)所正在(zai)有(you)關(guan)監管部門指(zhi)導下，與國債登記托(tuo)管機構開展國債充抵期貨保證金(jin)業(ye)務研究，并已達(da)成了(le)初(chu)步共(gong)識(shi)，目(mu)前正在(zai)積(ji)極(ji)商(shang)討(tao)業(ye)務落地(di)的具體操作(zuo)方(fang)案。

而銀行(xing)保險入市的(de)(de)(de)問題，他介紹(shao)目前(qian)中(zhong)金所層面(mian)已經(jing)完成技術和(he)制度(du)的(de)(de)(de)準(zhun)備，但最終進度(du)仍有待監管部門的(de)(de)(de)同意。

目前市(shi)場有(you)一(yi)種(zhong)說法是，銀行由(you)于(yu)已經有(you)了IRS的風(feng)險(xian)對(dui)沖產(chan)品，所以和參與國(guo)債期貨形成了市(shi)場競爭，影響(xiang)了銀行等參與國(guo)債期貨市(shi)場的積極性。

汪明文認為，IRS側重資(zi)金(jin)(jin)波動(dong)風(feng)險(xian)的(de)對沖，國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)更集中(zhong)在現券利率(lv)方面的(de)對沖，兩者有一定競爭，但更多是優勢(shi)互(hu)補(bu)，尚不存在IRS影響銀(yin)行參(can)與國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)積極(ji)(ji)性(xing)的(de)問題。目前中(zhong)金(jin)(jin)所正在積極(ji)(ji)推動(dong)相關部門，盡(jin)快落實銀(yin)行保(bao)險(xian)機構參(can)與國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)。同時，國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)將(jiang)與IRS一起(qi)對貨(huo)幣(bi)政策轉型發揮積極(ji)(ji)作用。