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每經記者 劉明濤

“空軍老大”不再看空——《每日經濟新聞》記者注意到，昨日（6月25日），在杭州舉行的安信證券2014年中期投資策略會上，安信證券首席經濟學家高善文表示：A股市場顯著向下風險已得到明顯緩解，三季度市場可看平，展望四季度，則看漲A股市場。

稱出口、房地產復蘇/

今年上半年，安信證券一直唱空A股，即便在國泰君安4月積極唱多，稱A股二季度將現400點大反彈時，安信證券也堅定唱空，引來市場圍觀。

當前，各大券商中期策略會紛至沓來，安信證券昨日也在杭州舉行了2014年中期投資策略會。《每日經濟新聞》記者注意到，安信證券對A股預期出現變化，稱目前經濟周期還在下行，但認為四季度A股市場將會上漲。

安信證券首席經濟學家高善文在策略會上表示，有初步證據顯示，中國的出口以及與出口相關的投資活動正在從二季度開始有所恢復。在過去7年中，正是由于全球金融危機導致中國出口大幅下降，管理層不得不進行刺激，但出現了地產泡沫和地方債務高企等局面。而當前隨著全球經濟走出金融危機影響，中國出口及出口相關投資活動可能持續性恢復，過去7年的格局悄然生變。

對與經濟走勢密切相關的房地產行業，高善文表示，目前房地產銷售低迷，主要是由于銀行不發放按揭貸款和取消貸款優惠所致，這一因素或因宏觀政策得到修正，屆時房地產市場會出現均值回歸的過程。

對于A股市場，高善文認為，鑒于出口和房地產兩鏈條導致經濟微弱復蘇，目前投資機會主要在成長股上，市場顯著向下的風險不大，三季度傾向于看平A股市場；四季度房地產銷售面積增加，盡管新開工不太好，但擔憂減少，加上出口復蘇更明顯，對于今年四季度和明年一季度的A股市場看漲。

部分券商仍看空/

今年A股市場最大的空頭開始看平、看多，那么是否所有券商都達成一致，看好之后的A股市場呢？

《每日經濟新聞》記者注意到，中信證券在中期策略會上表示，以房地產為代表的各類風險持續釋放，基本面預期弱平衡向下打破與風險溢價抬升的疊加，意味著A股市場整體將呈現弱勢尋底走勢，債市相對優于股市的特征有望貫穿全年。股市中的資金也將傾向于選擇安全性較強的品種，高估值的成長股可能還將繼續擠泡沫。

國信證券也表示，逐步展開的IPO將對股市存量資金帶來實質性沖擊，未來無法回避潛在股票供給壓力，下半年牛市依然遙遠。