每經編輯｜每經記(ji)者 徐皓 發自上海    

每經(jing)記(ji)者 徐皓 發自(zi)上海

在“新國九(jiu)條”的刺激下，上周一大盤“煤飛色(se)舞”一日游之后，低(di)于市場預(yu)期的投(tou)資數據使得市場隨后三天陷(xian)入調整。上周減倉(cang)基金多于加(jia)倉(cang)基金，基金倉(cang)位(wei)整體操作謹慎(shen)平穩，仍以(yi)主動(dong)微(wei)幅減倉(cang)為(wei)主。

德(de)圣基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)研究中(zhong)心倉(cang)(cang)位測(ce)算數據顯示，截至5月15日，偏(pian)股(gu)方(fang)向(xiang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)上(shang)周小(xiao)幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)。可比(bi)主動(dong)股(gu)票基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均(jun)倉(cang)(cang)位為(wei)83.61%，相(xiang)比(bi)前周小(xiao)幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.16個百分(fen)點(dian)(dian)；偏(pian)股(gu)混合型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均(jun)倉(cang)(cang)位為(wei)77.83%，相(xiang)比(bi)前周下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.2個百分(fen)點(dian)(dian)；配置混合型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均(jun)倉(cang)(cang)位69%，相(xiang)比(bi)前周小(xiao)幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.27個百分(fen)點(dian)(dian)。測(ce)算期間滬深300指數漲0.4%，倉(cang)(cang)位被動(dong)變化輕微。扣(kou)除被動(dong)倉(cang)(cang)位變化后(hou)，偏(pian)股(gu)方(fang)向(xiang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)倉(cang)(cang)位微降(jiang)(jiang)。

從具體基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)來看，上(shang)(shang)周(zhou)多數公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)選擇減(jian)(jian)倉(cang)(cang)，操(cao)作(zuo)趨勢較為(wei)一致。大(da)型基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)中(zhong)(zhong)，除了華(hua)夏微(wei)(wei)幅(fu)加(jia)倉(cang)(cang)外，其他均表現為(wei)減(jian)(jian)倉(cang)(cang)，大(da)成、廣(guang)發、博(bo)時減(jian)(jian)倉(cang)(cang)幅(fu)度(du)(du)略大(da)，易方達(da)、南(nan)方倉(cang)(cang)位微(wei)(wei)降(jiang)。上(shang)(shang)周(zhou)減(jian)(jian)倉(cang)(cang)幅(fu)度(du)(du)較大(da)的為(wei)華(hua)安、國投瑞銀、華(hua)富、中(zhong)(zhong)銀等(deng)中(zhong)(zhong)型基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。上(shang)(shang)周(zhou)整體呈現加(jia)倉(cang)(cang)操(cao)作(zuo)的公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)數量較少，如浙商(shang)、中(zhong)(zhong)歐、富國、民生(sheng)加(jia)銀、東吳和摩(mo)根(gen)士丹利等(deng)個別基(ji)金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，但加(jia)倉(cang)(cang)幅(fu)度(du)(du)均較小。

上周的(de)最(zui)大利好是(shi) “新國九條”，但機構對其(qi)短期、實質性影響存(cun)在分歧(qi)。值得(de)注意的(de)是(shi)，相對于藍籌股(gu)的(de)表(biao)現來看，題(ti)材股(gu)仍上漲乏力，即使在上周一大漲中(zhong)，創(chuang)業板指的(de)成(cheng)交量(liang)也沒有發生(sheng)明顯(xian)變化(hua)，說明投資(zi)者(zhe)對新興產業持保留態度，短期內(nei)人氣恢(hui)復(fu)的(de)概率較低。有機構投資(zi)者(zhe)人為，證監會核查“老鼠倉”等對創(chuang)業板是(shi)個打壓，未來的(de)進一步(bu)調整還將繼續。

華安(an)基(ji)金(jin)認為，“政策(ce)底”跡象漸(jian)顯，但大盤上(shang)漲的持續性有待觀察(cha)，至(zhi)少普漲的格局很(hen)難維持。