新(xin)華網上(shang)海5月(yue)(yue)3日電(記者(zhe)陳(chen)云富(fu))剛過(guo)去的(de)(de)4月(yue)(yue)份(fen)，跟蹤國(guo)內上(shang)市大(da)宗(zong)商品(pin)價格的(de)(de)綜合(he)商品(pin)價格指數年內首次(ci)月(yue)(yue)度(du)報漲，作為綜合(he)反映實(shi)體(ti)經濟狀況的(de)(de)“晴雨(yu)表”，大(da)宗(zong)商品(pin)價格的(de)(de)上(shang)揚是否預示經濟增長或(huo)已(yi)企穩甚至反彈？

統計顯示，4月(yue)(yue)份，跟蹤(zong)國內(nei)上(shang)市大(da)宗商(shang)(shang)品期貨(huo)價(jia)格(ge)表現(xian)的商(shang)(shang)品綜合指數(shu)累計較前一月(yue)(yue)上(shang)漲(zhang)了0.8%，結(jie)束(shu)了連續四(si)個月(yue)(yue)下跌的勢頭。與此同時，現(xian)貨(huo)市場方面，數(shu)據商(shang)(shang)生意社對100種與國民經濟有(you)重(zhong)要影(ying)響(xiang)的商(shang)(shang)品價(jia)格(ge)追(zhui)蹤(zong)也顯示，4月(yue)(yue)份現(xian)貨(huo)大(da)宗商(shang)(shang)品價(jia)格(ge)的均(jun)漲(zhang)幅(fu)為0.5%，盡管平均(jun)上(shang)漲(zhang)幅(fu)度不大(da)，但是(shi)年內(nei)首次(ci)報(bao)漲(zhang)。

由(you)于(yu)大(da)宗(zong)原(yuan)材料(liao)商品(pin)(pin)處于(yu)國民經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)的上(shang)游(you)，其價格表(biao)現往往會反映出下游(you)制造(zao)業需求變(bian)化及(ji)景氣(qi)程(cheng)度，并折(zhe)射出宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)運行狀態，是比GDP、CPI更(geng)領(ling)先的指(zhi)標。在經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長繼續放(fang)緩的情(qing)況下，市場(chang)關(guan)心商品(pin)(pin)市場(chang)的狀況是否表(biao)明經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)已見(jian)底企穩。

“隨著(zhu)改(gai)革的(de)(de)推進，結構(gou)化改(gai)革雖然有(you)所成效，但(dan)經濟增速(su)下行(xing)的(de)(de)趨勢還有(you)待改(gai)變。”包括宏(hong)源證(zheng)券(8.22, 0.00, 0.00%)等機構(gou)的(de)(de)分析(xi)認為，種種跡象顯示，目前經濟進入平穩(wen)的(de)(de)“換擋”階段，而(er)從數量向質量的(de)(de)轉(zhuan)型，主要數據、跡象更多詮釋的(de)(de)是下行(xing)趨緩。

4月(yue)份，大宗(zong)商(shang)品綜(zong)合平均價格(ge)的收(shou)漲，金融(rong)屬(shu)性較弱的農產品(10.96, 0.00, 0.00%)反彈“功不(bu)可沒”，而與制造(zao)業經濟密切相關的金屬(shu)、化(hua)工、能源等工業類商(shang)品平均價格(ge)依然低迷，從去年(nian)12月(yue)份以來(lai)已連續五個(ge)月(yue)下挫。

數據顯(xian)示，4月(yue)份，包括豆油、棕櫚油等在內(nei)的(de)農產品(pin)(pin)油脂(zhi)類商(shang)品(pin)(pin)綜合價格較前一(yi)月(yue)大漲近(jin)5%，連續三(san)個月(yue)上揚，創下2012年2月(yue)份以來的(de)單月(yue)最(zui)大漲幅。“包括政策等方面(mian)的(de)因(yin)素(su)是支撐油脂(zhi)強(qiang)勢的(de)主要原因(yin)。”上海中期的(de)分析認為，以漲勢最(zui)明顯(xian)的(de)菜(cai)籽(zi)油期貨來說(shuo)，由于臨近(jin)新菜(cai)籽(zi)的(de)收儲期，市場普(pu)遍預期中儲的(de)托市收購(gou)政策將延(yan)續，收儲的(de)因(yin)素(su)偏向利多菜(cai)籽(zi)類商(shang)品(pin)(pin)。

尤其是對菜(cai)(cai)籽粕(po)，受政策(ce)的(de)(de)支撐，加(jia)上需(xu)求因素的(de)(de)疊加(jia)，4月份菜(cai)(cai)籽粕(po)期(qi)貨價(jia)格(ge)大漲超10%。“國內菜(cai)(cai)粕(po)市場維持供需(xu)緊平衡的(de)(de)格(ge)局，同時由(you)于臨近新菜(cai)(cai)籽的(de)(de)收(shou)儲期(qi)，收(shou)儲成本的(de)(de)溢價(jia)偏向(xiang)利(li)多菜(cai)(cai)籽粕(po)。”上海中期(qi)分(fen)析(xi)師鄧寧(ning)寧(ning)認為。

而在工業(ye)類大宗原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料市場(chang)，建材(cai)(cai)、石油化工等板塊大宗原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料商品繼續(xu)下(xia)挫，與固(gu)定資產投資密切相關(guan)的建材(cai)(cai)類商品綜合(he)已連續(xu)5個(ge)月較(jiao)大幅度下(xia)挫，主要(yao)工業(ye)原(yuan)(yuan)材(cai)(cai)料僅有色金屬類商品反(fan)彈，成為(wei)工業(ye)類商品的僅有“亮點(dian)”。

業內人士表示，有色金(jin)屬價格的(de)回升，一方面前期市場的(de)大(da)跌，釋放了市場的(de)下跌空(kong)間，另(ling)一方面，也(ye)與消費旺季市場對外界供應(ying)的(de)擔心有關。

“尤其(qi)是龍頭商(shang)品銅及金屬(shu)鎳(nie)，預示制造(zao)業(ye)活動(dong)變化(hua)的(de)(de)‘銅博士’，消費旺(wang)季(ji)由于保稅區(qu)及上海(hai)期(qi)貨(huo)交易(yi)所庫(ku)存的(de)(de)下降，上海(hai)地區(qu)的(de)(de)銅現(xian)貨(huo)溢價最高達每噸120美(mei)元左右，表明現(xian)貨(huo)資(zi)源獲取已(yi)較為困難。”分析(xi)人士指出，對于金屬(shu)鎳(nie)而言(yan)，投資(zi)者更多擔心鎳(nie)礦的(de)(de)重要供應(ying)國(guo)印(yin)尼對礦石出口(kou)的(de)(de)禁令會對市場(chang)帶來影響(xiang)，同時受(shou)烏(wu)克蘭局勢的(de)(de)影響(xiang)，市場(chang)也擔心俄羅(luo)斯(si)的(de)(de)重要鎳(nie)供應(ying)商(shang)出口(kou)或受(shou)創(chuang)。

“4月份(fen)(fen)的商品(pin)(pin)市場符合預期(qi)(qi)，5月份(fen)(fen)延續較好表(biao)(biao)現的難度(du)較大(da)。”生意社首席分析師劉心田預計，前期(qi)(qi)表(biao)(biao)現較好的有(you)色、塑料等商品(pin)(pin)受需求等因(yin)素的影響回落壓力加大(da)，有(you)色金(jin)屬消費旺季(ji)的備貨將結束(shu)，同時能源、化(hua)工、紡織(zhi)以及建(jian)材等板(ban)塊內的原材料商品(pin)(pin)也難見強勁的跡(ji)象。

“從政策的取向(xiang)來看，目前政策調控(kong)思路逐漸偏向(xiang)貨幣政策‘穩’、減少(shao)行(xing)政干(gan)預、企(qi)業減稅等方面的組合，短期刺激(ji)政策的憧憬已黯(an)然失色。”光大(da)期貨研究所所長葉(xie)燕武表示，本輪大(da)宗商品(pin)市場的反彈(dan)或瀕臨衰竭，對經(jing)濟增(zeng)長的帶動(dong)效(xiao)應(ying)也(ye)有(you)待進一步觀察。