每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 金喆 發自廣州    

每經記者 金喆 發(fa)自廣州

醫療(liao)器(qi)械行業(ye)(ye)近幾(ji)年(nian)可謂一路(lu)高歌猛進，不(bu)過(guo)近期(qi)其高速增長似乎遭遇“瓶(ping)頸”，不(bu)少儀器(qi)生產(chan)企業(ye)(ye)開始搶灘體外診斷等新領(ling)域。

近日，國內醫療(liao)器(qi)械龍頭(tou)企業(ye)(ye)邁(mai)瑞醫療(liao)（NYSE：MR）首席行政官王建(jian)新(xin)向《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者表示(shi)(shi)，最(zui)近五年來邁(mai)瑞醫療(liao)在(zai)試劑(ji)(ji)方(fang)面投入非常大，現(xian)在(zai)公(gong)(gong)司(si)監護儀器(qi)與試劑(ji)(ji)的產值(zhi)規模各占一半，免疫試劑(ji)(ji)做得比較好。從事(shi)手術器(qi)械的新(xin)華醫療(liao)（600587，收(shou)(shou)盤價67.21元）也在(zai)近年來通過收(shou)(shou)購四家(jia)公(gong)(gong)司(si)進入診斷(duan)試劑(ji)(ji)業(ye)(ye)務，公(gong)(gong)司(si)2013年報顯示(shi)(shi)，兩家(jia)主(zhu)營體(ti)外診斷(duan)業(ye)(ye)務的子公(gong)(gong)司(si)北(bei)京威(wei)泰科(ke)、長(chang)春博迅分(fen)別(bie)實現(xian)凈(jing)利潤1683.02萬(wan)元、5742.28萬(wan)元，占公(gong)(gong)司(si)全年凈(jing)利潤的32%。

值得一(yi)提的是，我國(guo)體外診斷(duan)(duan)試(shi)劑(ji)市場正處于高(gao)速發(fa)展階段。方正證(zheng)券研報指出(chu)，在醫保控費背景(jing)(jing)下，診斷(duan)(duan)試(shi)劑(ji)相(xiang)(xiang)對(dui)寬松，雖然(ran)存在個別領域過度診斷(duan)(duan)的情況，但(dan)從數據來(lai)看依然(ran)有(you)廣(guang)闊前景(jing)(jing)，中國(guo)人口占全(quan)球(qiu)20%，體外診斷(duan)(duan)市場份額僅占3%。生物谷創始人張發(fa)寶向(xiang) 《每日經濟新聞》表示(shi)，相(xiang)(xiang)對(dui)來(lai)說國(guo)內(nei)(nei)外診斷(duan)(duan)試(shi)劑(ji)技術差別較(jiao)(jiao)小，國(guo)內(nei)(nei)產品(pin)價格優勢明顯，取(qu)代進口的可能性比較(jiao)(jiao)大。

醫療儀(yi)器企(qi)業遇增長(chang)瓶頸/

實際上，不少(shao)儀器類廠家已經感受到了增長乏力的壓(ya)力。

邁瑞醫(yi)療(liao)從監(jian)護(hu)儀起家，現(xian)在產品線已經拓(tuo)展(zhan)至醫(yi)學影(ying)像、外(wai)科、醫(yi)療(liao)信息化等多個領(ling)域。作(zuo)為(wei)國內醫(yi)療(liao)器械的(de)龍頭老大，邁瑞醫(yi)療(liao)依然感受(shou)到醫(yi)療(liao)儀器細分領(ling)域的(de)瓶頸。

王建(jian)新(xin)向《每日經濟新(xin)聞》記者坦言，現在(zai)邁瑞醫療的監護儀(yi)在(zai)國內市場占(zhan)比35%，超過外(wai)資品牌GE、飛(fei)利浦(pu)，全(quan)球份額在(zai)10%左右。但只(zhi)靠儀(yi)器很難賺錢，有時為了進入醫院還要(yao)自(zi)己(ji)投(tou)放儀(yi)器。

另一家生產醫療監(jian)(jian)護儀的上市公(gong)(gong)司(si)寶萊(lai)特（300246，收盤價(jia)22.93元）2013年財報顯示，公(gong)(gong)司(si)利(li)潤下滑的主要原因，是受國內(nei)醫療監(jian)(jian)護收入未達到預期、銷(xiao)售費用增長(chang)等影響所(suo)致。寶萊(lai)特一位內(nei)部(bu)人(ren)士接(jie)受《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者采訪時稱，現在監(jian)(jian)護儀處于穩步(bu)增長(chang)階段，今年公(gong)(gong)司(si)將進一步(bu)鞏固(gu)和整(zheng)合血液透析業務。

與核磁、CT等大型醫(yi)療(liao)設備(bei)相比，像監護儀(yi)這(zhe)(zhe)樣的(de)小(xiao)型產(chan)品技術(shu)已經比較成(cheng)熟，準入門檻較低，除邁瑞(rui)醫(yi)療(liao)、理(li)邦儀(yi)器（300206，收(shou)(shou)盤價(jia)24.22元）、寶萊特這(zhe)(zhe)樣形(xing)成(cheng)規模的(de)公(gong)司(si)外(wai)，國內還有很(hen)(hen)多(duo)營收(shou)(shou)在千(qian)萬級(ji)別的(de)小(xiao)公(gong)司(si)。張發寶指(zhi)出(chu)，國內做醫(yi)療(liao)類(lei)儀(yi)器的(de)廠家手中沒(mei)有太多(duo)核心技術(shu)，在高端品類(lei)很(hen)(hen)難與進口(kou)品牌競(jing)爭，這(zhe)(zhe)也導(dao)致這(zhe)(zhe)些(xie)企業很(hen)(hen)難在目(mu)前的(de)產(chan)品覆蓋上有更多(duo)突破。

王(wang)建(jian)新告(gao)訴 《每日經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者，邁瑞醫(yi)療(liao)目(mu)前在(zai)三(san)甲、二(er)甲及二(er)甲以下醫(yi)療(liao)機構的裝機比例(li)約為(wei)2:6:2。由于(yu)產品性(xing)能和參數沒達到要求，邁瑞醫(yi)療(liao)進入三(san)甲醫(yi)院(yuan)的產品較少，未來的目(mu)標(biao)是將覆蓋率提升到40%。

由于核心技(ji)術缺失，國產品(pin)牌被擋在(zai)了有更大(da)需求的(de)三甲醫院門(men)外(wai)，這也是國產醫療(liao)器械(xie)品(pin)牌面(mian)臨增長瓶頸的(de)一(yi)個重(zhong)要原因。

前(qian)瞻產(chan)業研(yan)究院分析師楊明靖向《每日經濟(ji)新聞》記者表示，總體來說(shuo)國(guo)內監護(hu)儀產(chan)品(pin)(pin)技(ji)術含量較低，新產(chan)品(pin)(pin)更新較慢，主要(yao)占(zhan)據中低端市場。從目前(qian)實力(li)來看(kan)，國(guo)內品(pin)(pin)牌并不具備取代外(wai)資(zi)品(pin)(pin)牌的能力(li)。一位長期關注醫療器械行業的券(quan)商(shang)人(ren)士認為(wei)，在外(wai)資(zi)品(pin)(pin)牌壟斷(duan)醫療器械高端產(chan)品(pin)(pin)的局面下，國(guo)內企業很難有(you)所(suo)突破，更不要(yao)說(shuo)產(chan)品(pin)(pin)替代。

“國內品(pin)(pin)牌很難進(jin)(jin)入三甲(jia)醫院主要有(you)兩個原因，一方面這(zhe)些醫院不差(cha)錢，具備購買(mai)外資產(chan)品(pin)(pin)的(de)實力，另一方面醫院也有(you)通過進(jin)(jin)口產(chan)品(pin)(pin)吸引患者的(de)需(xu)求。”張(zhang)發(fa)寶(bao)進(jin)(jin)一步表(biao)示，醫院作為買(mai)方，肯(ken)定是(shi)希(xi)望可以(yi)買(mai)到使(shi)用時間越(yue)長、更新率(lv)越(yue)低的(de)儀(yi)器，二甲(jia)以(yi)下醫院更新率(lv)更低。

試劑行業的誘惑/

醫療儀器企(qi)業(ye)(ye)正努力突破發展(zhan)“瓶頸”，行業(ye)(ye)規(gui)模尚小、正處于快速擴張的(de)市(shi)場吸引了(le)儀器類企(qi)業(ye)(ye)的(de)目(mu)光。

對(dui)于邁(mai)瑞(rui)醫療的試(shi)劑業(ye)(ye)務(wu)，王建(jian)新(xin)向《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)表示，近年來試(shi)劑業(ye)(ye)務(wu)是邁(mai)瑞(rui)醫療投入(ru)最多、發(fa)展(zhan)速度最快(kuai)的板塊(kuai)，目(mu)前(qian)試(shi)劑業(ye)(ye)務(wu)與儀(yi)器業(ye)(ye)務(wu)的產值規(gui)模(mo)相當，二(er)者(zhe)幾乎(hu)對(dui)半。“邁(mai)瑞(rui)的儀(yi)器是強項，但(dan)如果想(xiang)做(zuo)‘大生化’、‘大血球’，靠儀(yi)器賺不(bu)了(le)錢。但(dan)試(shi)劑不(bu)同(tong)，會根據(ju)醫院需求變化而變化。現在公司的免疫試(shi)劑做(zuo)得(de)很好，但(dan)生化試(shi)劑不(bu)好。”

《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，邁瑞醫療的(de)主要競爭(zheng)對手理(li)邦(bang)(bang)儀器(qi)去年體(ti)外診斷業務增長(chang)迅速。理(li)邦(bang)(bang)儀器(qi)董秘(mi)辦(ban)人(ren)士卻(que)表示(shi)，目前(qian)理(li)邦(bang)(bang)儀器(qi)體(ti)外診斷業務體(ti)量較小，不(bu)(bu)具(ju)有(you)可(ke)比(bi)性(xing)。但(dan)理(li)邦(bang)(bang)儀器(qi)年報顯示(shi)，體(ti)外診斷相關應用領(ling)域(yu)前(qian)景廣闊，國家政策積極(ji)推(tui)動，市場需求不(bu)(bu)斷擴大。雖然公(gong)司新(xin)產品的(de)性(xing)能優(you)異、技術領(ling)先，并(bing)能依(yi)托現(xian)有(you)的(de)營銷(xiao)體(ti)系和(he)完整的(de)營銷(xiao)網絡，具(ju)有(you)較強的(de)市場競爭(zheng)力(li)，但(dan)受公(gong)司起步相對較晚，目前(qian)規模相對偏(pian)小等不(bu)(bu)利因素影響，存在一定的(de)市場競爭(zheng)風險。

無獨有偶(ou)，新華(hua)醫療的診斷試劑(ji)也發(fa)展(zhan)很快，目前公司(si)有北(bei)京威泰科、長春博迅、香港威士達以及新華(hua)醫療自(zi)己的診斷試劑(ji)研發(fa)部(bu)門，未來公司(si)將(jiang)圍繞這四塊業(ye)務部(bu)門全面開展(zhan)診斷試劑(ji)業(ye)務。今年4月，新華(hua)醫療總經理徐尚峰在(zai)電話會議中表(biao)示，公司(si)在(zai)體外診斷方面正尋找化學發(fa)光(guang)領域較好的研發(fa)制(zhi)造標的，目前已經洽談了(le)一(yi)些公司(si)。

前述券商人士(shi)分析稱，儀器(qi)設備屬(shu)(shu)于固(gu)定資產、一次(ci)性投入(ru)，但試劑具有(you)可變性，醫院需求大，企業就賺得多，目前來說邁瑞醫療的(de)試劑業務(wu)還(huan)比較小。不過，由于免疫(yi)試劑屬(shu)(shu)于封閉(bi)式，隨著邁瑞儀器(qi)的(de)市占率(lv)擴大，未來前景較好；生(sheng)化試劑屬(shu)(shu)于開放式，市場競爭激烈，不建(jian)議(yi)邁瑞進行大規模(mo)投入(ru)。

國內(nei)體外診斷市場增長(chang)空間大/

在儀器類(lei)企業眼中是“香餑餑”的診斷試劑，究竟市場空間有多大？

瑞銀證券(quan)在研報中指(zhi)出，目前(qian)國(guo)內(nei)診斷試(shi)劑(ji)市場處于高(gao)速成(cheng)長期，生化(hua)試(shi)劑(ji)與免疫試(shi)劑(ji)合計占60%的市場份額，增速遠高(gao)于全球平均(jun)增速。隨著醫改進入深水區，取消藥(yao)品(pin)加成(cheng)政策與藥(yao)品(pin)招標降價都將促(cu)使醫院選擇性(xing)價比高(gao)的國(guo)產診斷試(shi)劑(ji)，國(guo)內(nei)企業有望迎(ying)來良好的發展機遇。

西(xi)南證券(quan)分析認為，根(gen)據Kalorama數據顯示，我國體外診(zhen)斷行業從2007年的(de)10.15億美元(yuan)增(zeng)長至2012年的(de)21.75億美元(yuan)，復合增(zeng)長率為16.47%，同期全(quan)球(qiu)市(shi)場的(de)復合增(zeng)長率為6.07%。盡(jin)管國內(nei)增(zeng)速快于全(quan)球(qiu)，但2012年只占全(quan)球(qiu)比重的(de)3.86%，國內(nei)體外診(zhen)斷市(shi)場增(zeng)長空間(jian)巨大(da)。

張發寶表示，現在(zai)國內(nei)診斷試劑市場(chang)正在(zai)快速(su)擴張，增速(su)遠高于醫藥行業平(ping)均增速(su)，產(chan)品的凈利潤、競爭環(huan)境(jing)和上升空間都不(bu)錯。另外(wai)，技(ji)術門檻相對較低，與國外(wai)品牌患者感(gan)官差(cha)異(yi)不(bu)明顯，價格優(you)勢突出，未來(lai)對外(wai)資品牌的可(ke)替(ti)代性(xing)大。

《每日經濟新聞》記者(zhe)查閱國內免疫試劑(ji)(ji)龍頭企(qi)業(ye)(ye)科華生物（002022，收盤價21.31元(yuan)(yuan)）近三年(nian)財(cai)報發現(xian)，公司(si)在2011至2013年(nian)間營(ying)業(ye)(ye)收入分別為8.74億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、10.14億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、11.14億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，歸屬于上市公司(si)股東的(de)凈利(li)潤為2.27億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.40億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.88億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈利(li)率基本保持在25%左右。2013年(nian)，公司(si)診斷試劑(ji)(ji)業(ye)(ye)務(wu)同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)18.65%，其中(zhong)免疫試劑(ji)(ji)銷售同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)26.52%，生化試劑(ji)(ji)同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)15.58%，核酸試劑(ji)(ji)同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)7.44%。

“以科華(hua)生物現在的體(ti)量跟(gen)邁瑞比(bi)，顯(xian)然(ran)是小(xiao)公司。但科華(hua)生物已經是免疫試劑里的龍(long)頭，說(shuo)明(ming)這個行業(ye)的規模確實(shi)不(bu)大，所以誰進(jin)去都會有(you)機(ji)會。”一位醫療器械(xie)行業(ye)人士(shi)如是說(shuo)。

邁(mai)瑞醫療(liao)、新(xin)華醫療(liao)這樣的(de)(de)儀器(qi)類(lei)企業做試劑(ji)(ji)(ji)，張發(fa)寶認為(wei)短期來說有(you)一定(ding)的(de)(de)優勢。首先，邁(mai)瑞醫療(liao)的(de)(de)免疫(yi)試劑(ji)(ji)(ji)是(shi)封閉式，能與儀器(qi)產(chan)品形成協同效應，具(ju)有(you)明顯的(de)(de)硬(ying)(ying)件優勢，未來還可以延伸(shen)到更(geng)高技術(shu)門檻(jian)的(de)(de)分子診斷。但對于(yu)生化試劑(ji)(ji)(ji)這類(lei)毛利(li)率偏低的(de)(de)開放(fang)性(xing)試劑(ji)(ji)(ji)，儀器(qi)類(lei)企業不具(ju)備硬(ying)(ying)件優勢，行業競(jing)爭激烈。對企業自身(shen)而言(yan)，診斷試劑(ji)(ji)(ji)的(de)(de)廣(guang)闊前(qian)景可以作(zuo)為(wei)公司其中一個(ge)盈利(li)點(dian)，有(you)利(li)于(yu)多(duo)元化業務發(fa)展。

一(yi)位(wei)在診斷試劑上市公司(si)(si)就職的(de)(de)(de)中層人(ren)士向(xiang)《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)表示，一(yi)般來說儀(yi)器類(lei)公司(si)(si)的(de)(de)(de)試劑產(chan)品(pin)主要是(shi)匹配(pei)自己的(de)(de)(de)儀(yi)器產(chan)品(pin)，有一(yi)定的(de)(de)(de)局限性。而專(zhuan)業的(de)(de)(de)試劑生(sheng)(sheng)產(chan)企業往(wang)(wang)往(wang)(wang)會生(sheng)(sheng)產(chan)開放式產(chan)品(pin)，去匹配(pei)多個(ge)廠(chang)家的(de)(de)(de)品(pin)種，再與自己代(dai)理的(de)(de)(de)儀(yi)器廠(chang)家共贏。“邁(mai)瑞的(de)(de)(de)試劑產(chan)品(pin)跟我們(men)競(jing)爭不大(da)，這(zhe)塊空白市場還是(shi)很大(da)。”

張發寶(bao)還提醒，像(xiang)GE、西門子、飛利浦等國外(wai)醫(yi)療(liao)器(qi)(qi)械(xie)巨頭基本(ben)只專注于器(qi)(qi)械(xie)領域(yu)，與試劑(ji)類企(qi)業通(tong)常采取(qu)開放合作的方式以進行優(you)勢(shi)互(hu)補、良性整合。未來儀器(qi)(qi)類企(qi)業在診斷試劑(ji)領域(yu)該選取(qu)怎(zen)樣的發展戰略，還有待(dai)進一步商榷。

“術(shu)業(ye)有專攻，儀(yi)器企業(ye)的優勢(shi)在儀(yi)器研發，試劑企業(ye)的優勢(shi)在試劑研發。”張發寶補充道。