每經編輯｜每經記者 曾(ceng)劍    

每經記者 曾劍

凱(kai)美(mei)(mei)特氣（002549，收(shou)盤價19元）去年的業績(ji)算(suan)得(de)上非常出色，營業收(shou)入(ru)同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)80.49%，凈利潤同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)44.24%。業績(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)主要源于公司(si)全(quan)資子公司(si)長(chang)(chang)(chang)嶺凱(kai)美(mei)(mei)特甲烷及(ji)氫氣收(shou)入(ru)大幅(fu)增(zeng)(zeng)加。然而，《每(mei)日經濟新聞》記者注(zhu)意(yi)到(dao)，凱(kai)美(mei)(mei)特氣靚麗的業績(ji)背后，卻被(bei)相關(guan)會(hui)計(ji)師事務(wu)所出具了保留意(yi)見的審計(ji)報告(gao)。

2013年5月，凱美特氣全(quan)資子公(gong)(gong)司長(chang)嶺凱美特的(de)主要客戶(hu)中石化(hua)長(chang)嶺分(fen)公(gong)(gong)司對雙方(fang)之前簽署的(de)銷售協(xie)議提出異議，拒(ju)絕繼續履行(xing)(xing)。雙方(fang)下(xia)半年的(de)交易數據因此未(wei)獲得中石化(hua)長(chang)嶺分(fen)公(gong)(gong)司簽字結算，涉及金(jin)額達6270萬元。即(ji)便如(ru)此，凱美特氣仍然將這部分(fen)收入(ru)予(yu)以強行(xing)(xing)確(que)認。由于上述事宜，公(gong)(gong)司的(de)2013年度審計(ji)報告還被會(hui)計(ji)師事務所出示(shi)了非(fei)標(biao)意見。

需要指出的是，記者(zhe)查閱了凱美特氣2013年初(chu)至2013年報前的所(suo)有歷史公告(gao)，對(dui)于子(zi)公司遭遇(yu)的重(zhong)大(da)事(shi)項，公司從未有過(guo)相關提示。公司是否盡到信(xin)息披露義務，值得懷疑。

中石化(hua)拒絕(jue)履行(xing)銷售(shou)協(xie)議/

2010年(nian)12月17日，凱(kai)美(mei)特氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)與(yu)中(zhong)石(shi)(shi)化長(chang)嶺(ling)(ling)分公司(si)簽(qian)署了 《原料氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)供應(ying)協(xie)(xie)議》、《可燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、氫氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)回收(shou)協(xie)(xie)議》。2012年(nian)9月，雙方又簽(qian)署了有效期(qi)1年(nian)的《可燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)、氫氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)回收(shou)補充協(xie)(xie)議》。上述(shu)協(xie)(xie)議主要約(yue)定：中(zhong)石(shi)(shi)化長(chang)嶺(ling)(ling)分公司(si)將制氫裝臵尾氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)作(zuo)為原料氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)供應(ying)給(gei)凱(kai)美(mei)特氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)子公司(si)長(chang)嶺(ling)(ling)凱(kai)美(mei)特使用，協(xie)(xie)議約(yue)定原料氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)結算包干價格為500萬元(yuan)/年(nian)（不含稅）。同時(shi)，長(chang)嶺(ling)(ling)凱(kai)美(mei)特將原料氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)通過變壓、吸附(fu)、分離、提純等(deng)生產方式，形成氫氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)和(he)可燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)產品(pin)返銷給(gei)中(zhong)石(shi)(shi)化長(chang)嶺(ling)(ling)分公司(si)。銷售價格為：氫氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)1.2萬元(yuan)/噸（含稅）、可燃(ran)氣(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)2900元(yuan)/噸（含稅）。

資(zi)料(liao)顯示(shi)，長嶺(ling)凱美特于2012年11月投產(chan)，并生產(chan)氫(qing)氣與可燃氣體產(chan)品分別為40.95噸和1818.529噸。雙方(fang)按上(shang)述協議價格進(jin)行了(le)結算，中石化長嶺(ling)分公司向(xiang)長嶺(ling)凱美特支付(fu)了(le)貨款。

不過，上述協議僅(jin)平穩執(zhi)行了幾個月時間。隨(sui)著中石(shi)化長(chang)嶺分公司董事長(chang)調離，原總經(jing)理就任董事長(chang)，其與長(chang)嶺凱美特(te)之間原本穩固的客戶關系(xi)突然發生劇(ju)變。

2013年(nian)5月(yue)，中石(shi)化(hua)長(chang)嶺(ling)分公司管理層認為，雙方(fang)2010年(nian)12月(yue)簽訂的協(xie)議不公允，認為公司提供的原料氣(qi)價格(ge)(ge)過低、收購的可燃氣(qi)體(ti)價格(ge)(ge)過高，拒絕(jue)履行上述協(xie)議。經岳(yue)陽市(shi)委(wei)、市(shi)政府(fu)出面(mian)調解(jie)，中石(shi)化(hua)長(chang)嶺(ling)與(yu)長(chang)嶺(ling)凱美特雙方(fang)分歧仍然較大(da)，一直未(wei)能達成協(xie)議。

大客戶不“認賬”，后果很(hen)嚴重。

2013年度，長(chang)嶺凱美(mei)特采購中石化長(chang)嶺分公司(si)制氫裝置尾氣(qi)(qi) （原(yuan)料氣(qi)(qi)）共計提純生(sheng)產氫氣(qi)(qi)905.49噸(dun)，可燃氣(qi)(qi)3.72萬噸(dun)并向其(qi)返銷。按照(zhao)上述協(xie)議(yi)價格(ge)，雙方本應確認產品銷售收入(ru)1.02億元。

不過事(shi)實上，中石化長嶺(ling)分公(gong)司(si)只對2013年1~3月雙方所供(gong)氣體按(an)上述價格辦(ban)(ban)理了結算(suan) （開發(fa)票）；4~6月雙方確認了氫氣與甲(jia)烷(wan)的供(gong)應量(liang)，但未(wei)開發(fa)票進行結算(suan)。到了下半年，由于矛(mao)盾加大(da)，中石化長嶺(ling)分公(gong)司(si)經(jing)辦(ban)(ban)人員計(ji)量(liang)員黃平(ping)未(wei)在(zai)長嶺(ling)凱美特計(ji)量(liang)數據通(tong)知單上簽字，更沒有開發(fa)票辦(ban)(ban)理結算(suan)等相關手(shou)續。雙方只是(shi)對產品供(gong)應量(liang)進行了書面記錄。

據凱(kai)(kai)美特(te)氣披(pi)露(lu)，長嶺凱(kai)(kai)美特(te)2013年7月~12月向中(zhong)石化長嶺分公(gong)司供應了氫(qing)氣508.937噸(dun)、甲烷2.3萬噸(dun)，涉及的(de)銷售收(shou)入(ru)為6270萬元。這意味(wei)著，長嶺凱(kai)(kai)美特(te)有(you)6270萬元的(de)營業收(shou)入(ru)沒有(you)得到(dao)客戶確(que)認。

凱美(mei)特(te)氣強行(xing)“增收”/

《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者注意到，雖然中石化長嶺(ling)分公司沒有確(que)認上述數千萬元(yuan)的(de)銷(xiao)(xiao)售數據，且對長嶺(ling)凱(kai)美特2013年度銷(xiao)(xiao)售貨款(kuan)未予(yu)以結算（2月19日支付了500萬元(yuan)），但這(zhe)樣的(de)情況仍然被凱(kai)美特氣所“忽視”。

在2013年報中，長(chang)(chang)(chang)嶺凱美(mei)特依然按照其與中石(shi)化長(chang)(chang)(chang)嶺分公司前(qian)述協議(yi)約定的結算價格和(he)各(ge)月計(ji)量數(shu)據通(tong)知單所載的銷售數(shu)量，確認了主營業務(wu)收入為1.02億元(yuan)。同時，其按協議(yi)確認了原料氣采(cai)購成本500萬(wan)元(yuan)，并(bing)沖減了應收賬款，期末(mo)，應收中石(shi)化長(chang)(chang)(chang)嶺分公司貨款余額為1.15億元(yuan)，其按個別認定法計(ji)提了壞賬準備3394.73萬(wan)元(yuan)。

凱(kai)美特(te)(te)氣(qi)表(biao)示(shi)，長嶺凱(kai)美特(te)(te)與中石化長嶺分公司簽(qian)訂(ding)的(de)相關合(he)作協議(yi)(yi)與補充協議(yi)(yi)的(de)簽(qian)字代表(biao)均(jun)具備合(he)法(fa)代表(biao)各方(fang)(fang)簽(qian)約的(de)法(fa)定(ding)(ding)權限，雙方(fang)(fang)均(jun)系(xi)自愿簽(qian)字蓋(gai)章，意思表(biao)示(shi)真(zhen)實(shi)，相關協議(yi)(yi)的(de)簽(qian)署(shu)真(zhen)實(shi)、有效。在協議(yi)(yi)有效期(qi)間內，長嶺凱(kai)美特(te)(te)按(an)照(zhao)協議(yi)(yi)規定(ding)(ding)的(de)產(chan)品(pin)(pin)結算價格(ge)(ge)確認(ren)產(chan)品(pin)(pin)銷售(shou)收入與成本認(ren)為符(fu)合(he)準則相關規定(ding)(ding)；長嶺凱(kai)美特(te)(te)按(an)照(zhao)雙方(fang)(fang)未達(da)成一致初(chu)步協商作出讓(rang)步可燃氣(qi)的(de)價格(ge)(ge)與協議(yi)(yi)中規定(ding)(ding)的(de)價格(ge)(ge)差價，采取個別認(ren)定(ding)(ding)法(fa)計提壞賬準備，認(ren)為較為公允。

不過，凱美特氣方面的(de)(de)舉動沒能獲(huo)得會計師事(shi)務(wu)(wu)(wu)(wu)所的(de)(de)認同。公司2013年度財務(wu)(wu)(wu)(wu)報(bao)告的(de)(de)審(shen)計機構致(zhi)同會計師事(shi)務(wu)(wu)(wu)(wu)所認為，截至4月23日(ri)，上(shang)市公司與中(zhong)石化(hua)長(chang)嶺(ling)分公司仍未就結(jie)算價(jia)格達成一(yi)致(zhi)。由于無法就長(chang)嶺(ling)凱美特2013年度產品(pin)結(jie)算價(jia)格和(he)對(dui)應(ying)的(de)(de)主營收(shou)入及應(ying)收(shou)賬款獲(huo)取充分、適當的(de)(de)審(shen)計證據(ju)，因此，致(zhi)同會計師事(shi)務(wu)(wu)(wu)(wu)所對(dui)凱美特氣2013年度財務(wu)(wu)(wu)(wu)報(bao)表發表了保留意見。

事實上(shang)，客戶不(bu)履(lv)行(xing)(xing)協議非(fei)凱(kai)美特氣所(suo)能(neng)控制(zhi)，公司對此責任似(si)乎(hu)有限(xian)。不(bu)過，上(shang)市(shi)公司信息(xi)披(pi)露的失職行(xing)(xing)為恐怕(pa)不(bu)能(neng)被(bei)“忽視(shi)”。

按照凱美(mei)特氣在2013年報(bao)中(zhong)所(suo)言，中(zhong)石(shi)化(hua)長嶺(ling)(ling)分公(gong)司在2013年5月已經對(dui)協議提出(chu)了(le)異議，并拒絕(jue)履行；而據審計(ji)機(ji)構所(suo)言，中(zhong)石(shi)化(hua)長嶺(ling)(ling)分公(gong)司更是早在2013年3月便(bian)提出(chu)了(le)異議。記(ji)者(zhe)(zhe)查閱了(le)上市公(gong)司自2013年1月1日至(zhi)公(gong)司2013年年度報(bao)告披(pi)露前(qian)的所(suo)有公(gong)告，對(dui)于長嶺(ling)(ling)凱美(mei)特存(cun)在的重大經營風(feng)險，凱美(mei)特氣從未(wei)對(dui)投(tou)資者(zhe)(zhe)予以提示(shi)。對(dui)此，記(ji)者(zhe)(zhe)在上周(zhou)末試圖聯系公(gong)司，但未(wei)獲回應。

多家基金疑似“踩雷(lei)”/

資料顯示(shi)，凱美(mei)(mei)特氣在(zai)(zai)2011年(nian)上市后(hou)不久便使用募資1.9億元(yuan)設立(li)了長嶺(ling)凱美(mei)(mei)特，并(bing)在(zai)(zai)2012年(nian)追(zhui)加了5000萬(wan)元(yuan)投資。按(an)照(zhao)最初(chu)的項(xiang)目(mu)規劃，長嶺(ling)凱美(mei)(mei)特將(jiang)實施年(nian)產(chan)10萬(wan)噸的食(shi)品添加劑液體二氧化碳、5526NM3/h氫氣、4018NM3/h甲烷(wan)及13018Nm3/h一氧化碳項(xiang)目(mu)。據(ju)公司預計，項(xiang)目(mu)建成后(hou)，正常年(nian)份(fen)可實現年(nian)均銷售收入(ru)1.57億元(yuan)，稅后(hou)利(li)潤3191.25萬(wan)元(yuan)。

一長(chang)期跟蹤凱(kai)美特(te)(te)氣的(de)券商研究員(yuan)向(xiang)記者表示，中石(shi)化長(chang)嶺分公司隸屬于(yu)(yu)中石(shi)化旗(qi)下(xia)，凱(kai)美特(te)(te)氣旗(qi)下(xia)許多(duo)公司都是依附于(yu)(yu)中石(shi)化，確(que)認收入恐怕只是凱(kai)美特(te)(te)氣一廂情(qing)愿，降低價格(ge)是早晚的(de)事(shi)情(qing)。近年來，由于(yu)(yu)碳酸(suan)飲料市場萎(wei)縮(suo)，凱(kai)美特(te)(te)氣原有(you)的(de)主(zhu)營產品液體二氧化碳增長(chang)已經陷(xian)入瓶頸(jing)，長(chang)嶺凱(kai)美特(te)(te)本有(you)望成為公司重要的(de)利潤增長(chang)點，誰知道卻出了這樣的(de)事(shi)情(qing)。

對于凱(kai)美特(te)氣面臨的業(ye)績風險，最為忐忑的無疑是重倉押寶公司的投資(zi)機構，如寶盈基(ji)金(jin)(jin)、中國人壽、社(she)保基(ji)金(jin)(jin)等。據凱(kai)美特(te)氣2013年(nian)度報告顯(xian)示(shi)，截至2013年(nian)12月31日，寶盈基(ji)金(jin)(jin)旗下(xia)鴻(hong)陽證(zheng)券投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)、寶盈泛(fan)沿海區域增長等6只基(ji)金(jin)(jin)現(xian)身(shen)凱(kai)美特(te)氣前十大流(liu)通股東名單，合計持(chi)股達(da)1912.28萬股；中國人壽通過旗下(xia)兩(liang)只產品合計持(chi)股553.92萬股；全國社(she)保基(ji)金(jin)(jin)一一五組合持(chi)股119.99萬股。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，從寶(bao)盈(ying)(ying)系基(ji)金1季(ji)度報告來看，其依舊(jiu)持(chi)有(you)凱美特氣(qi)不少(shao)股(gu)份。其中，寶(bao)盈(ying)(ying)鴻利收益持(chi)有(you)245萬(wan)(wan)股(gu)，鴻陽證券投資(zi)基(ji)金持(chi)有(you)656.4萬(wan)(wan)股(gu)，寶(bao)盈(ying)(ying)資(zi)源優(you)選(xuan)持(chi)有(you)292.8萬(wan)(wan)股(gu)，寶(bao)盈(ying)(ying)中證100指(zhi)數增強型(xing)持(chi)有(you)4萬(wan)(wan)股(gu)。這(zhe)4只子(zi)基(ji)金合計持(chi)有(you)凱美特氣(qi)1198.2萬(wan)(wan)股(gu)。

不過，凱美特氣并(bing)未出現在(zai)寶(bao)盈(ying)策略增長(chang)、寶(bao)盈(ying)核心(xin)優(you)勢、寶(bao)盈(ying)泛沿海區(qu)域增長(chang)的1季(ji)度(du)報告中。由于基(ji)金(jin)只披露“按(an)公允價值占基(ji)金(jin)資(zi)產凈(jing)(jing)值比例(li)(li)大小排(pai)序前十(shi)名股票投資(zi)”，因此，難以(yi)判斷這些基(ji)金(jin)是(shi)在(zai)1季(ji)度(du)有(you)所減持，還(huan)是(shi)其持股市值占基(ji)金(jin)凈(jing)(jing)值比例(li)(li)不足以(yi)排(pai)進前十(shi)。

事實(shi)上，寶盈(ying)基(ji)金一直對凱美特氣(qi)偏愛有(you)加。早在(zai)2011年公(gong)司首發(fa)(fa)上市(shi)網下發(fa)(fa)行(xing)時，寶盈(ying)基(ji)金便動用(yong)旗(qi)下5個賬戶以30元(yuan)的高價進行(xing)申購（最終發(fa)(fa)行(xing)價為(wei)25.48元(yuan)），并在(zai)最終機構獲配的400萬(wan)股(gu)中占得40%的份額（160萬(wan)股(gu)）。其中，寶盈(ying)策略增(zeng)長、寶盈(ying)資(zi)源優選分別獲配售80萬(wan)股(gu)。

凱美特氣(qi)上(shang)市后(hou)不(bu)(bu)久，寶(bao)(bao)(bao)盈系旗下寶(bao)(bao)(bao)盈泛沿海區域增長、鴻陽(yang)證(zheng)券(quan)投資(zi)基金(jin)也(ye)進入了上(shang)市公(gong)司前十(shi)大股(gu)東名單。寶(bao)(bao)(bao)盈系“多駕(jia)馬(ma)車”曾一(yi)度加(jia)倉至千萬(wan)股(gu)。不(bu)(bu)過，由(you)于凱美特氣(qi)股(gu)價此后(hou)持續走(zou)低，2012年，寶(bao)(bao)(bao)盈系開始逐步(bu)減持，到(dao)2012年底，其持股(gu)僅(jin)剩下500多萬(wan)股(gu)。2013年1季(ji)度，寶(bao)(bao)(bao)盈系旗下的五(wu)只基金(jin)合計(ji)持有凱美特氣(qi)1755萬(wan)股(gu)。