每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者(zhe) 賈麗(li)娟    

每經記者 賈麗娟

科(ke)倫藥業(ye)(ye)（002422，收盤(pan)價37.64元）昨(zuo)日(ri)（4月24日(ri)）發布(bu)了一則(ze)業(ye)(ye)績(ji)快報修(xiu)正公(gong)(gong)告(gao)。公(gong)(gong)告(gao)顯示，修(xiu)正后科(ke)倫藥業(ye)(ye)2013年(nian)凈利(li)潤為10.8億元，同(tong)比下滑0.74%，較此前(qian)的(de)業(ye)(ye)績(ji)快報減(jian)少1.21億元，每股收益也從(cong)原先(xian)公(gong)(gong)布(bu)的(de)2.5元調降至(zhi)2.25元，修(xiu)正原因是(shi)3年(nian)前(qian)收購(gou)的(de)3家公(gong)(gong)司產生的(de)商(shang)譽需要計提減(jian)值。

昨日科倫藥(yao)業股(gu)價大跌5.88%。

凈(jing)利潤突(tu)然下調1.21億(yi)元/

科(ke)倫藥業(ye)2月28日(ri)公布的(de)業(ye)績快報(bao)顯示，2013年營業(ye)總收入為(wei)68.31億元，同(tong)比上(shang)升16.07%；歸(gui)屬上(shang)市公司股東的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)12.01億元，同(tong)比上(shang)升10.42%。到了(le)4月24日(ri)，科(ke)倫藥業(ye)發布修(xiu)正公告稱(cheng)，由(you)于需要增加商譽(yu)減值(zhi)1.19億元，導致(zhi)歸(gui)屬凈利(li)潤(run)減少至10.8億元，同(tong)比變為(wei)下滑0.74%。

科(ke)倫藥(yao)業(ye)(ye)(ye)將業(ye)(ye)(ye)績下修的原因(yin)歸(gui)結(jie)于(yu)(yu)：公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)分(fen)別于(yu)(yu)2010年(nian)11月(yue)收購浙(zhe)江國鏡藥(yao)業(ye)(ye)(ye)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)(yi)下簡稱浙(zhe)江國鏡）、2011年(nian)1月(yue)收購廣(guang)(guang)東科(ke)倫藥(yao)業(ye)(ye)(ye)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)(yi)下簡稱廣(guang)(guang)東科(ke)倫）、2011年(nian)2月(yue)收購廣(guang)(guang)西(xi)科(ke)倫制(zhi)藥(yao)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)(yi)下簡稱廣(guang)(guang)西(xi)科(ke)倫），上述三公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)產生商(shang)(shang)譽(yu)(yu)共計1.95億元(yuan)(yuan)，即溢價部(bu)分(fen)為(wei)1.95億元(yuan)(yuan)。由(you)(you)于(yu)(yu)經(jing)營情(qing)況及市場環境發(fa)生了一定的變化，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)認為(wei)該(gai)資產組發(fa)生商(shang)(shang)譽(yu)(yu)減(jian)值合計1.35億元(yuan)(yuan)。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)還稱，由(you)(you)于(yu)(yu)在(zai)業(ye)(ye)(ye)績快(kuai)報中(zhong)已(yi)計提商(shang)(shang)譽(yu)(yu)減(jian)值1559萬元(yuan)(yuan)，因(yin)此此次需(xu)要增(zeng)加(jia)計提商(shang)(shang)譽(yu)(yu)減(jian)值1.19億元(yuan)(yuan)。

商譽(yu)，即購買企業投資(zi)(zi)成本超過被(bei)合并企業凈資(zi)(zi)產公允價(jia)值的差(cha)額。科倫藥業2011年年報顯示，浙江國鏡相(xiang)關商譽(yu)為(wei)(wei)8680萬元(yuan)，廣東(dong)科倫相(xiang)關商譽(yu)為(wei)(wei)4602萬元(yuan)，廣西科倫則為(wei)(wei)6197萬元(yuan)。

公司(si)稱(cheng)不影響經(jing)營層(ceng)面/

查閱歷(li)年公(gong)(gong)(gong)告可知，科(ke)倫藥業在(zai)三(san)年前收(shou)購(gou)的這三(san)家公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，均是以超募(mu)資金(jin)收(shou)購(gou)，且溢(yi)價率驚(jing)人。那么，這三(san)家公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)究竟發生了(le)怎(zen)樣的變化？分別計提(ti)了(le)多(duo)少商(shang)譽減(jian)值(zhi)？未來還會不會繼續計提(ti)？記者(zhe)致電(dian)科(ke)倫藥業董事會辦公(gong)(gong)(gong)室，對方(fang)表示，商(shang)譽的減(jian)值(zhi)不會影(ying)響(xiang)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的經營層面，更(geng)詳細(xi)的情(qing)況(kuang)可能會在(zai)隨后發布(bu)的年報中披(pi)露。

一(yi)位會計(ji)學專家對《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者表示，一(yi)般來說，計(ji)提商譽減值有三種情(qing)況：一(yi)是外部環境(jing)發生變(bian)化；二是當初的收購價過高(gao)；三是公司(si)試圖調節利潤。

記者查閱資(zi)料(liao)發現，科(ke)倫藥業IPO募得資(zi)金(jin)(jin)凈(jing)額47.72億元，扣除募集資(zi)金(jin)(jin)項(xiang)目投資(zi)需(xu)求的(de)14.91億元后(hou)，超募資(zi)金(jin)(jin)達32.81億元。此后(hou)，公司用這筆(bi)超募資(zi)金(jin)(jin)進行(xing)了多(duo)項(xiang)收(shou)購，上述三家公司只是其中的(de)一部分。

2010年11月(yue)10日，科(ke)倫藥業與(yu)浙(zhe)江(jiang)國鏡(jing)主要(yao)股東蔡煥鏡(jing)等四人簽署《股權轉讓協議(yi)》，前者以2.47億元的價格收購浙(zhe)江(jiang)國鏡(jing)85%股權，截至2010年8月(yue)31日，浙(zhe)江(jiang)國鏡(jing)總資(zi)產2.54億元，但凈資(zi)產僅為2628萬元；以此計算，該筆收購的溢價率高達10倍。

科倫藥業當時稱，浙(zhe)(zhe)江(jiang)國鏡已擁有較為成(cheng)熟(shu)的(de)生產(chan)(chan)技(ji)術(shu)和市場(chang)(chang)基礎，收(shou)購可緩解目前公(gong)司高端輸液產(chan)(chan)品(pin)(pin)供不應求(qiu)的(de)市場(chang)(chang)狀(zhuang)況(kuang)，形成(cheng)新(xin)的(de)生產(chan)(chan)規模和利(li)(li)潤(run)增長點。公(gong)司還表示，浙(zhe)(zhe)江(jiang)國鏡目前雖然(ran)虧損，但能維持正(zheng)常生產(chan)(chan)，收(shou)購股權(quan)后，預計浙(zhe)(zhe)江(jiang)國鏡2011年將銷(xiao)售(shou)2.4億(yi)(yi)瓶/袋輸液產(chan)(chan)品(pin)(pin)，實現營業收(shou)入(ru)約(yue)4億(yi)(yi)元，凈利(li)(li)潤(run)4000萬(wan)元。

2010年12月25日，科(ke)倫藥業董事(shi)會決議，擬以2430萬(wan)(wan)元的(de)價格收購廣(guang)東(dong)慶發 （即廣(guang)東(dong)科(ke)倫）100%的(de)股(gu)權，并承擔(dan)廣(guang)東(dong)慶發不超(chao)過1.24億元的(de)所有債(zhai)務。截至(zhi)2010年6月30日，廣(guang)東(dong)慶發凈資產為-9707.56萬(wan)(wan)元。

2011年1月(yue)22日，科倫藥業(ye)公告，擬以1.44億元的價(jia)格(ge)收購(gou)桂(gui)林大華制藥股份有限公司 （即廣西科倫）80%的股權。截(jie)至2010年10月(yue)31日，桂(gui)林大華凈資產(chan)為4220.54萬(wan)元，以此計(ji)算，這筆收購(gou)溢(yi)價(jia)率為3.26倍。