每經記者 陶力 發自上海

馬云的收購遠未終結，A股市場終于迎來了貨真價實的阿里概念股。

4月2日晚間，恒生電子（600570，SH）公告稱，接到控股股東恒生集團的書面通知，浙江融信網絡技術有限公司（以下簡稱浙江融信）擬以現金方式受讓恒生集團100%的股份，合計交易金額為32.99億元人民幣。

公開信息顯示，馬云持有浙江融信99.126%的股份。此次交易完成后，馬云將持有恒生電子20.62%的股份，成為后者實際控制人。恒生電子創始人及現高管團隊仍合計持股約10%。由于浙江融信與重慶市阿里小微貸款有限公司、支付寶（中國）網絡技術有限公司同受馬云控制，未來或打通恒生電子或與小微金服的多項業務。

業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，此次收購的核心價值源于恒生電子提供中國絕大多數基金公司后臺交易、結算、投資等核心系統，接近市場一半份額的證券公司系統，以及逐步滲透的其他金融系統，客戶黏度強可替代成本高，這是一次典型的搶占金融入口的收購。

阿里大數據夢想？

經歷了去年的突飛猛進后，馬云的金融帝國放慢節奏。近日，在央行叫停支付寶 “虛擬信用卡”業務和二維碼支付后，銀行也抱團抵制余額寶，以至馬云發出了“余額寶雖死猶生”的感慨。

一位不愿具名的業內人士向《每日經濟新聞》記者透露，幾年前馬云曾想直接收購恒生電子，但未能成功。此次出手收購恒生電子大股東恒生集團，“說明馬云早在幾年前便開始布局金融業了，并不是突發奇想。”

此前，有媒體報道稱，馬云收購恒生電子不僅意在恒生的金融電子平臺，還包括恒生的后臺數據資料，據此分析金融客戶的交易行為，成就阿里金融大數據夢想。

這一說法被恒生電子否認。該公司在聲明中稱，“恒生電子只是向金融機構提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶自行運營與管理，公司與公司的技術、維護、工程人員不可能獲取、不可能泄露金融客戶的數據，金融數據的儲存與產權完全歸客戶控制與所有。”

上述業內人士認為，金融大數據的想法不現實，恒生電子僅僅是服務提供商，并不能違規記錄客戶數據，更不用說向其他第三方公開。

但恒生電子在上述聲明中繼續稱，“公司開展的云服務業務定位于技術平臺和服務的提供，公司會嚴格按照和客戶的協議約定，并在相關法律法規的框架下開展業務。”

恒生電子2012年年報顯示，作為機構交易、清算系統的核心提供商，其在基金、券商、保險、信托資管核心市場占有率分別達到93%、80%、90%、75%，在證券賬戶系統、證券柜臺系統、銀行理財業務平臺、信托核心業務平臺、期貨核心系統的市場占有率分別達到57%、43%、85%、41%、42%。

值得注意的是，馬云是支付寶、余額寶的關聯方，而昨天（4月3日），支付寶母公司阿里巴巴投資設立了上海招財寶金融服務信息有限公司，主打有一定投資期限的理財產品，當天并與天弘基金達成戰略合作關系，據悉，雙方將在投資者理財需求研究方面開展云計算合作，并通過系統對接，為用戶提供金融信息服務。

基于此，馬云成為恒生電子實際控制人，難免引起正在使用恒生系統的基金、信托資管類公司的擔憂。

宏源證券研究所副所長易歡歡對騰訊科技表示，“互聯網企業通過收購搶占B端C端入口趨勢將變得異常明顯，傳統金融機構也應加強相關投資并用收購方式快速應對，相關入口型公司值得布局和重視。”他同時認為，這次交易的風險在于，大型金融機構對阿里依賴度過高引發警惕，從而轉向競爭對手。

對于恒生電子未來是否會與小微金服業務打通，小微金服相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時并未透露。不過，與其他關聯公司類似，浙江融信未來也會整合進小微集團旗下。馬云此舉給小微金服筑了一條新的護城河。

暫無資產注入計劃

恒生電子的市場領先優勢明顯，或許是馬云對其進行收購的重要原因。而對于A股市場而言，關注更多的是未來是否會向恒生電子注入資產。

對此，恒生電子回應稱，浙江融信及其實際控制人馬云進行本次交易并非以借殼上市或注入資產為目的，在未來12個月內，沒有將其名下資產和業務注入公司的計劃，亦沒有對公司及其子公司的資產和業務進行重大出售、合并、與他人合資或合作的計劃，公司亦無其他擬購買、置換或資產注入的重組計劃。

但仔細研究可以發現，僅僅是在一年內無資產注入計劃，而雙方在互聯網金融領域的合作未來還會繼續。

恒生電子早前因參股基金第三方銷售子公司數米基金網，吸引了不少機構投資者。去年10月，恒生電子公告稱以1558萬元受讓25%數米基金網股份，其持股比例上升到64%，加強互聯網金融領域投入的意圖十分明顯。

不過，數米基金網的發展并不順利，恒生電子2013年的半年報顯示，數米基金網報告期內營業收入286.75萬元，凈利潤為虧損317.24萬元。

接近恒生電子的人士表示，馬云此次收購并非沖著數米基金網去的，但其未來在金融產業鏈的布局，是否會惠及數米基金網還有待觀察。據了解，浙江融信目前從事的主要業務是提供行政支持及風險管理相關的后臺支持服務，收購后將以投資管理業務為主。

易觀國際分析師張萌在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，阿里內部對布局金融的野心已久，收購恒生電子將增強阿里對中小金融企業的產品輸出。

恒生電子的最大競爭對手金證股份（600446，SH），其券商客戶多為大型券商，基金公司市場份額去年也取得了較大增量。該公司年報表示，今年將重點在信托與券商中推廣大資管系統，有望進一步提升市場占有率。

張萌認為，互聯網企業通過收購搶占金融機構系統入口將成為行業趨勢，類似恒生電子的接口系統提供商很可能將成為下階段的投資熱點。

（每經記者徐皓對本文亦有貢獻）