每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 李智    

每經記者 李智

兩個多月的(de)(de)等待，等來(lai)的(de)(de)卻是(shi)一個最不愿意看到的(de)(de)結果(guo)。今日，首(shou)旅酒(jiu)店（600258，前(qian)收盤價15.86元）突(tu)然宣布，終(zhong)止停牌(pai)籌劃重(zhong)大資產重(zhong)組，公司股票(piao)也將(jiang)同時復(fu)牌(pai)。面(mian)對這樣的(de)(de)結果(guo)，很(hen)多投資者都不約而同的(de)(de)將(jiang)目光投向了公司停牌(pai)重(zhong)組前(qian)突(tu)然出現的(de)(de)漲停。

停(ting)牌前股(gu)價尾(wei)盤拉漲停(ting)/

由于籌劃酒(jiu)店(dian)業務資產收購事(shi)項(xiang)(xiang)，將構成(cheng)重(zhong)大(da)資產重(zhong)組，首旅(lv)酒(jiu)店(dian)從今年(nian)1月7日(ri)起就開始(shi)停(ting)牌(pai)。就在不久之前(qian)的3月11日(ri)，首旅(lv)酒(jiu)店(dian)還在公(gong)布(bu)的進展(zhan)公(gong)告中表示(shi)，“目前(qian)，公(gong)司及相(xiang)關各方正(zheng)在全力(li)推進各項(xiang)(xiang)工(gong)作(zuo)，積(ji)極(ji)論證重(zhong)組方案。”但是就在短短數日(ri)之后，事(shi)情的發展(zhan)卻(que)出現(xian)了一百八十度的大(da)轉(zhuan)彎。

首旅酒(jiu)店今(jin)日公(gong)告稱，雖然進行了多(duo)輪溝通談(tan)判，但(dan)公(gong)司與交(jiao)易(yi)(yi)對手在交(jiao)易(yi)(yi)條款方面仍存(cun)在較大(da)(da)分歧(qi)，無(wu)法(fa)達成(cheng)共識，公(gong)司決定終止本次重大(da)(da)資產重組。并在3個月內(nei)不再籌劃重大(da)(da)資產重組事項。公(gong)司股票將于2014年3月14日起(qi)復牌。

在重(zhong)組終(zhong)止的(de)消息(xi)傳出(chu)后，一個(ge)細節也越來越多的(de)受到(dao)各方關(guan)注。那就是(shi)首旅酒店停(ting)牌籌劃(hua)重(zhong)組的(de)前(qian)一天（1月6日(ri)），公司股價(jia)突然漲停(ting)，而且還是(shi)尾盤突然異(yi)動。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者注(zhu)意到(dao)，在1月6日當(dang)日，首旅酒店股價走勢原(yuan)本非(fei)常平淡，股價波(bo)動極小。但(dan)是(shi)在下(xia)午(wu)兩點之后，突然涌入大筆(bi)買單，直接導致公司股價強勢拉升(sheng)至漲停(ting)板。與之對(dui)應的是(shi)，當(dang)日上證指數從開盤之后起一(yi)路下(xia)挫，當(dang)日下(xia)跌(die)37.43點，跌(die)幅1.8%。也(ye)正因為此，首旅酒店的漲停(ting)顯(xian)得更加(jia)突出。

需(xu)要注意的(de)是(shi)(shi)，數(shu)據顯(xian)示(shi)當(dang)日(ri)位(wei)(wei)居(ju)買入(ru)榜第一的(de)，是(shi)(shi)招商(shang)證券深圳(zhen)益田路免(mian)稅商(shang)務大廈(sha)營業部，買入(ru)金(jin)額(e)為(wei)4973.53萬元(yuan)。而(er)位(wei)(wei)居(ju)二至五位(wei)(wei)的(de)，買入(ru)額(e)都在百萬級別。當(dang)日(ri)公司總成(cheng)交(jiao)金(jin)額(e)為(wei)1.31億(yi)元(yuan)，較前期(qi)明顯(xian)放量。

也就是說(shuo)，一(yi)個游資席位在尾盤突然斥資近(jin)5000萬元殺(sha)入，幾乎占到當(dang)日總成(cheng)交額的(de)近(jin)四(si)成(cheng)。非常湊巧(qiao)的(de)是，首旅股份(fen)隨即在當(dang)日晚間宣布籌(chou)劃重(zhong)組并開始停牌。面(mian)對這(zhe)一(yi)系列的(de)巧(qiao)合，確實令人浮想聯翩。

股價(jia)異動或是(shi)重(zhong)組(zu)失敗(bai)誘因/

值得一(yi)(yi)提(ti)的是，其實(shi)過去(qu)停牌前(qian)股(gu)(gu)價(jia)異(yi)動，最終(zhong)選(xuan)擇(ze)終(zhong)止(zhi)的案例(li)絕不僅(jin)僅(jin)是首旅股(gu)(gu)份(fen)一(yi)(yi)例(li)，比如天橋起重（002523，收盤價(jia)5.95元）、梅雁吉祥（600868，收盤價(jia)2.44元）等。雖(sui)然上市(shi)公司(si)終(zhong)止(zhi)重組常以(yi)“條(tiao)件(jian)還不成熟”、“交易(yi)雙方對估值存在(zai)分歧”等解釋。但是在(zai)很多業內人士看來，停牌前(qian)股(gu)(gu)價(jia)異(yi)動，也是一(yi)(yi)個重要(yao)的原因。

根據上(shang)(shang)證所《關(guan)(guan)于加強(qiang)與上(shang)(shang)市公司重(zhong)大資(zi)產(chan)重(zhong)組相關(guan)(guan)股票(piao)異常交(jiao)易(yi)監(jian)管(guan)的通知》規定，上(shang)(shang)市公司應當(dang)在重(zhong)大資(zi)產(chan)重(zhong)組停牌后(hou)5個交(jiao)易(yi)日(ri)內，首次向交(jiao)易(yi)所提交(jiao)內幕信息知情人名(ming)單(dan)、重(zhong)大資(zi)產(chan)重(zhong)組交(jiao)易(yi)進程備忘錄，說明相關(guan)(guan)人員是否進行(xing)股票(piao)買賣(mai)、是否構(gou)成內幕交(jiao)易(yi)。

如果上(shang)(shang)交所核查結(jie)果顯示公司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)交易存在(zai)明顯異常的，及時將核查結(jie)論(lun)告知上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)可以自主決定是否終(zhong)止本次重(zhong)組進(jin)(jin)程(cheng)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)決定繼續推進(jin)(jin)本次重(zhong)組進(jin)(jin)程(cheng)的，應(ying)當在(zai)發布重(zhong)大資(zi)產(chan)重(zhong)組預案或(huo)者(zhe)草(cao)案的同時，就公司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)交易存在(zai)明顯異常、可能(neng)導致本次重(zhong)組進(jin)(jin)程(cheng)被(bei)暫停或(huo)者(zhe)被(bei)終(zhong)止作出風險提示公告，公司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)同時復(fu)牌。

上市公(gong)司決定終止本次重(zhong)組(zu)進程的，應當及時(shi)發布終止重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)公(gong)告，并承(cheng)諾(nuo)自公(gong)告之日起至少3個月內不再籌劃重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)，公(gong)司股票同時(shi)復牌。