每經(jing)(jing)編輯(ji)｜每經(jing)(jing)記者 夏冰 發(fa)自上海    

每經記者 夏冰 發自上海

近期關于中國(guo)鋼鐵(tie)行業違(wei)約(yue)風險上升的擔(dan)憂仍在(zai)持(chi)續，在(zai)銅價(jia)經歷了(le)大幅下(xia)挫后，緊隨其后的涉(she)及鐵(tie)礦石(shi)融資(zi)的鐵(tie)礦石(shi)價(jia)格正在(zai)經歷有史以來最大幅度的連續跌勢，開始出(chu)現暴跌并進入熊市(shi)。

昨日(ri)(ri)(ri)（3月(yue)11日(ri)(ri)(ri)），《每日(ri)(ri)(ri)經濟新(xin)聞》從價(jia)格報告機(ji)構鋼(gang)鐵指數發布的(de)數據中獲悉，發往(wang)中國天(tian)津港的(de)基準鐵礦石價(jia)格在周一(yi)（3月(yue)10日(ri)(ri)(ri)）大跌8.3%至每噸104.7美元的(de)18個月(yue)低位，創(chuang)下有記錄以來(lai)第二大單日(ri)(ri)(ri)跌幅。

對此，金銀(yin)島(dao)鋼鐵(tie)行(xing)業分析師張強稱，“對資產價格熊市(shi)的(de)一般定義是相比近(jin)(jin)期峰值(zhi)有20%的(de)跌勢(shi)。作為鋼鐵(tie)制(zhi)造(zao)行(xing)業的(de)原(yuan)(yuan)材料，鐵(tie)礦石報價2014年(nian)以來已(yi)(yi)經(jing)下跌了(le)接近(jin)(jin)22%，按這種(zhong)原(yuan)(yuan)材料的(de)價格走勢(shi)，標志(zhi)其已(yi)(yi)正式進(jin)入熊市(shi)。”

天量庫(ku)存(cun)放大(da)融資礦風險

“近期關于中國(guo)鋼鐵(tie)行(xing)業違(wei)約風險上升的(de)(de)擔憂(you)仍在持續(xu)，在周末國(guo)家公(gong)布令(ling)人失望的(de)(de)貿易(yi)數據之后，鐵(tie)礦(kuang)石周一出現(xian)歷史最(zui)大單日跌幅(fu)，并正式(shi)步(bu)入熊市。”張強稱，在中國(guo)銅融(rong)資現(xian)象蔓延的(de)(de)同時，鐵(tie)礦(kuang)石也(ye)成為了新的(de)(de)融(rong)資抵押品，由(you)此也(ye)衍(yan)生出了鐵(tie)礦(kuang)石融(rong)資的(de)(de)普及。

與此同(tong)(tong)時，上周末(mo)公布(bu)的(de)2月中(zhong)國進(jin)出(chu)口(kou)貿(mao)(mao)易數據(ju)顯示，2月出(chu)口(kou)同(tong)(tong)比(bi)意外(wai)大(da)幅(fu)下(xia)降18.1%，遠遠低于預期的(de)增長6.8%，進(jin)口(kou)同(tong)(tong)比(bi)增長10.1%，高(gao)于預期。中(zhong)國2月出(chu)現貿(mao)(mao)易逆差(cha)，逆差(cha)額度為229.8億美元，這也是歷史記錄中(zhong)第二大(da)規模(mo)的(de)一次貿(mao)(mao)易逆差(cha)。“市場悲觀(guan)情(qing)緒(xu)漸起，本來市場預期二季度鋼鐵業好轉的(de)心態進(jin)一步瓦解，目前多處悲觀(guan)觀(guan)望心態，操(cao)作以謹慎(shen)為主。”張(zhang)強表示。

記者獲悉(xi)，中(zhong)國鐵礦(kuang)石消(xiao)費(fei)市場(chang)一直是國際礦(kuang)業巨(ju)頭們緊盯的一塊(kuai)“肥肉”。然而，由(you)于經濟增長放(fang)緩(huan)抑制了鋼鐵這種材(cai)料的需求(qiu)，導致出現自2014年1月以來的持續低迷行情。市場(chang)表現為中(zhong)國的鐵礦(kuang)石價格自2014年初以來下(xia)跌了22%。

同(tong)時，來(lai)自國內鐵礦(kuang)石(shi)進(jin)口量的高(gao)位記錄，也(ye)令人備感壓力。據海(hai)關統計，2014年(nian)1月全國進(jin)口鐵礦(kuang)石(shi)8683萬噸，同(tong)比增(zeng)長33%創下高(gao)位。截至2月末，進(jin)口鐵礦(kuang)石(shi)港口庫存達1.06億噸，比去年(nian)同(tong)期增(zeng)加3658萬噸，增(zeng)幅為52.69%。

《每(mei)日(ri)經(jing)(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，在目(mu)前(qian)鋼鐵(tie)下游需求仍未見回暖(nuan)，高(gao)爐(lu)開工率一直處(chu)于較低水平，同時港口鐵(tie)礦(kuang)石庫(ku)存(cun)量又(you)長期(qi)(qi)(qi)維持高(gao)位等因素影響的(de)情況下，此番(fan)粗(cu)鋼產量沒有(you)明顯(xian)增(zeng)加(jia)，而鐵(tie)礦(kuang)石的(de)供應(ying)(ying)量卻(que)大(da)幅(fu)增(zeng)長，這(zhe)些種(zhong)種(zhong)反應(ying)(ying)都難免令國內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石市(shi)場供大(da)于求的(de)局面進一步加(jia)劇。　　 “中國經(jing)(jing)濟(ji)在轉(zhuan)型，又(you)碰(peng)上(shang)最近人(ren)民幣(bi)貶值，加(jia)上(shang)上(shang)周的(de)經(jing)(jing)濟(ji)發展目(mu)標又(you)低于市(shi)場預期(qi)(qi)(qi)等因素，故市(shi)場反應(ying)(ying)比較強烈。另(ling)外，近期(qi)(qi)(qi)市(shi)場資金(jin)回籠問(wen)題一直困擾著商品(pin)市(shi)場，加(jia)上(shang)到期(qi)(qi)(qi)融(rong)資高(gao)峰期(qi)(qi)(qi)到來，企業的(de)庫(ku)存(cun)又(you)很大(da)，所以才有(you)了這(zhe)兩(liang)日(ri)大(da)宗商品(pin)期(qi)(qi)(qi)貨的(de)大(da)幅(fu)下跌。”卓創資訊鋼鐵(tie)分析師劉(liu)新(xin)偉表示。

“一旦礦(kuang)價繼續下跌，融(rong)(rong)資礦(kuang)的(de)(de)風險將逐(zhu)步顯現。”“我的(de)(de)鋼鐵(tie)”期(qi)貨部分析師劉(liu)源在接受記(ji)者采訪時指出。劉(liu)源稱，對于(yu)當前的(de)(de)原料利空，市(shi)場(chang)的(de)(de)焦點無非就是上億噸的(de)(de)鐵(tie)礦(kuang)石港口庫存以及可(ke)能存在的(de)(de)融(rong)(rong)資礦(kuang)問題。

劉源表示，“前幾年國內(nei)鋼鐵行(xing)業一直在(zai)尋求鐵礦石(shi)話語權，但隨著供需關(guan)系的(de)扭轉，現(xian)在(zai)這個話語權已經到(dao)中國了。”

鋼廠鐵礦石補庫意愿弱/

據英國《金融時報》網站稱，全(quan)球幾(ji)家大(da)型礦(kuang)企的市(shi)值僅(jin)在周一（3月10日）盤后就蒸發了數十億美(mei)元。數據顯示，力拓公司(si)股價周一下跌5%，英美(mei)礦(kuang)業公司(si)下跌超7%。

記(ji)者(zhe)注意到，金融危機后，出(chu)于(yu)對新興市場(chang)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)需(xu)求的(de)(de)(de)看(kan)好，包括(kuo)海(hai)外(wai)四(si)大鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)巨頭(tou)在內的(de)(de)(de)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)生產(chan)商積極擴充產(chan)能。數據顯(xian)示，2014年(nian)中國粗鋼產(chan)量(liang)預計增(zeng)加(jia)4千(qian)萬噸，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)需(xu)求增(zeng)量(liang)約為(wei)6千(qian)萬~7千(qian)萬噸。而2013年(nian)四(si)大礦(kuang)山合計產(chan)能增(zeng)量(liang)接近2億噸，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)產(chan)能的(de)(de)(de)增(zeng)加(jia)幅度明(ming)顯(xian)高于(yu)需(xu)求的(de)(de)(de)增(zeng)幅。

“全球鐵礦(kuang)石供應處于從偏緊到過剩的轉(zhuan)變過程之中，2014年國(guo)際(ji)鐵礦(kuang)石甚至有可能出現實(shi)質性(xing)供大于求(qiu)局面(mian)。”中國(guo)大宗行業發(fa)展研究中心分析師何魯平認為，“市場上近幾(ji)日鐵礦(kuang)石價格大幅下跌，貿易商(shang)方面(mian)則(ze)冷靜面(mian)對處于觀望態度。另據市場消息稱，連云(yun)港鐵礦(kuang)石商(shang)在港口庫存礦(kuang)石，現在只(zhi)要把港存費給交了(le)，鐵礦(kuang)石就(jiu)能‘白送拉走’，行情處于進一步(bu)調整中。”

此外，記(ji)者還注意到，鋼廠方(fang)面也出現較低的補(bu)庫意愿。

“結合重(zhong)點鋼廠(chang)鐵礦(kuang)石(shi)庫(ku)存可用天數以及當月生鐵產量(liang),我們可以預估鋼廠(chang)的(de)進口鐵礦(kuang)石(shi)庫(ku)存,從近期庫(ku)存的(de)增減情況(kuang)來(lai)看，當前鋼廠(chang)鐵礦(kuang)石(shi)補庫(ku)意愿較弱。”何魯平指出(chu)，“因(yin)為環保限產，生產供大(da)于(yu)求(qiu)，高爐檢修的(de)原因(yin)，現在大(da)部分鋼廠(chang)里的(de)礦(kuang)都(dou)是(shi)堆滿的(de)，這對(dui)大(da)鋼廠(chang)來(lai)說是(shi)好事，畢竟(jing)在市場(chang)競爭上能更有(you)強勢地位，但(dan)對(dui)于(yu)小鋼廠(chang)來(lai)說，沒有(you)資金協助(zhu)拿貨，自己廠(chang)里的(de)資金流比較難跑動了，他們面臨的(de)可能是(shi)瀕(bin)臨倒閉。”

華東一家鋼企的負(fu)責人(ren)也(ye)對記(ji)者(zhe)透(tou)露，“他們十(shi)分關注近期的鐵(tie)礦(kuang)石大(da)(da)跌(die)。目前鋼材供需(xu)狀況趨(qu)于惡化(hua)，市(shi)場面(mian)臨鋼廠庫存高、鋼材社會庫存高、港口鐵(tie)礦(kuang)石庫存高等三大(da)(da)利(li)空(kong)因(yin)素壓制，鋼材現貨承(cheng)壓。”

這種“做(zuo)空”情緒儼然已(yi)直接傳(chuan)感(gan)至鋼(gang)材(cai)(cai)現(xian)貨(huo)市場(chang)。記者(zhe)昨日在采訪(fang)滬上某鋼(gang)材(cai)(cai)現(xian)貨(huo)市場(chang)的一(yi)些(xie)經銷(xiao)商時(shi)發現(xian)，目前很多鋼(gang)鐵經銷(xiao)商由于(yu)庫存成本較高而市場(chang)現(xian)貨(huo)報價較低已(yi)經出現(xian)了封(feng)盤惜售的現(xian)象。

一(yi)名張姓經銷(xiao)商(shang)(shang)告訴記者，“有(you)部(bu)(bu)分(fen)經銷(xiao)商(shang)(shang)前(qian)段(duan)時(shi)間已經清空庫(ku)(ku)存，現在零(ling)庫(ku)(ku)存狀態觀望。部(bu)(bu)分(fen)一(yi)級代理商(shang)(shang)開始縮減訂(ding)貨(huo)量，本來1萬噸的訂(ding)貨(huo)量現在可能只剩3000噸。”據他透露(lu)，目前(qian)經銷(xiao)商(shang)(shang)關于降(jiang)價銷(xiao)售這方面(mian)也出(chu)現了分(fen)歧，部(bu)(bu)分(fen)資金壓(ya)力(li)不大并且(qie)庫(ku)(ku)存水平(ping)較低的經銷(xiao)商(shang)(shang)報價平(ping)穩，降(jiang)價的大多(duo)是資金較緊，并且(qie)庫(ku)(ku)存壓(ya)力(li)加大的經銷(xiao)商(shang)(shang)。