每(mei)經編輯｜戴(dai)高城     

每經記者 戴高城 發自上海

招商新(xin)能(neng)源集團旗下的聯(lian)合光伏攜手國電光伏和眾籌(chou)網，以網絡眾籌(chou)方式在深圳前海新(xin)區開發(fa)太陽能(neng)電站項目，總募金額(e)才1000萬(wan)，認購份(fen)額(e)卻達(da)到10萬(wan)元(yuan)/份(fen)，而(er)且每人限購一份(fen)，發(fa)行4天后（截止(zhi)到3月6日），預(yu)約金額(e)達(da)160萬(wan)元(yuan)。

不過這(zhe)樣一(yi)種全新(xin)籌資模式因自身周期特點和現(xian)有(you)行業環(huan)境都(dou)與傳統理財產(chan)品有(you)著很(hen)大不同，能(neng)看到一(yi)方(fang)面是金融的創新(xin)，但另一(yi)方(fang)面潛(qian)在風險讓更(geng)多光伏(fu)企業持觀望態度(du)，某光伏(fu)上市公司一(yi)位高層(ceng)對(dui)(dui)《每(mei)日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者表示(shi)，“（眾(zhong)籌）對(dui)(dui)項目發展(zhan)并不是一(yi)個最(zui)佳方(fang)式”。

光伏行業(ye)高(gao)級分析(xi)師顧理旻對(dui)此認為，“在缺(que)乏運(yun)營記錄(lu)的情況下，這(zhe)種融資方式(shi)在很長一個時間內(nei)會處于摸(mo)索階段”。

2013年中國清潔能源方面(mian)的(de)投資(zi)為613億美元，其中太陽能光(guang)伏項目(mu)吸(xi)引了312億美元的(de)新投資(zi)，較2011年飆(biao)升80%。

在中國，光(guang)伏企業缺錢成為常態(tai)，同時欠債也是一種(zhong)常態(tai)，現(xian)在網絡眾籌這(zhe)種(zhong)方式更(geng)多像把“雙刃劍”。

此(ci)次，聯合(he)光伏(fu)攜手(shou)國(guo)電光伏(fu)和眾籌(chou)網發起的(de)太陽能電站項(xiang)目(mu)中(zhong)，眾籌(chou)網負(fu)責資金籌(chou)集、認購(gou)人資格(ge)審核(he)、協議(yi)文(wen)件簽署，協助并負(fu)責向用戶推廣這種模式，而國(guo)電光伏(fu)將(jiang)全程負(fu)責電站的(de)施工建設(she)。

傳統理(li)(li)(li)財產品一(yi)般(ban)通過銀行或基金(jin)公司(si)來發(fa)售，但普益財富理(li)(li)(li)財分析師(shi)葉(xie)林峰對《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，“銀行理(li)(li)(li)財產品一(yi)般(ban)都(dou)會選擇比較(jiao)穩的項目”。

從這(zhe)個方(fang)面(mian)來說，此次(ci)聯合光(guang)伏選擇眾籌方(fang)式也許是不得已而為之。

網(wang)絡眾(zhong)籌(chou)較(jiao)為(wei)成(cheng)(cheng)功的案例是2013年被美國《快公(gong)(gong)司(si)》雜志(zhi)評選為(wei)能源(yuan)領域十家最具創新力公(gong)(gong)司(si)之一的馬賽克，自2011年5月成(cheng)(cheng)立以來，主要通(tong)過網(wang)絡眾(zhong)籌(chou)方式(shi)已(yi)經募集超過600萬美元，為(wei)18MW多的個(ge)人屋(wu)頂光(guang)伏項目(mu)提(ti)供了(le)融資服務。

即便如此，眾(zhong)籌這種模式仍存在較大風險，對發起者(zhe)(zhe)和投資(zi)者(zhe)(zhe)同樣(yang)存在。

上海(hai)杰賽(sai)律(lv)(lv)師(shi)事務所律(lv)(lv)師(shi)鄭建剛認為(wei)，國(guo)內法律(lv)(lv)對(dui)“非(fei)法集(ji)資”缺少明確(que)的規定，眾(zhong)籌(chou)更加沒有法律(lv)(lv)來界定，這意味(wei)著(zhu)非(fei)法集(ji)資和眾(zhong)籌(chou)只有一(yi)墻之隔，最(zui)終還要看相關部門對(dui)這個(ge)事情(qing)的態度。“對(dui)個(ge)人投資者(zhe)也存在(zai)風(feng)(feng)險(xian)，市場風(feng)(feng)險(xian)的控制(zhi)、合法權益的保證等(deng)都是眾(zhong)籌(chou)尤其是網(wang)絡眾(zhong)籌(chou)這種方(fang)式需(xu)要警惕的。”

不過，在(zai)(zai)這種風險下，仍有(you)光伏企業爭做第一批吃(chi)螃蟹(xie)的人，浙江合(he)大(da)太陽(yang)能科技有(you)限(xian)公司(si)總經理侯生中日前對媒體稱，其公司(si)已(yi)經在(zai)(zai)探(tan)索這種模式。

聯合光伏(fu)董事局主席兼(jian)首席執行官李原在(zai)接(jie)受(shou)《東(dong)方早(zao)報》報道是更是稱，類似的(de)光伏(fu)融資模(mo)式(shi)很快(kuai)會在(zai)全國鋪(pu)開，“第(di)一波在(zai)深圳的(de)前海；第(di)二(er)波將在(zai)上海，時間(jian)大致在(zai)5月(yue)到7月(yue)；第(di)三波將在(zai)全國鋪(pu)開，時間(jian)是今年下半年”。

類似的(de)(de)網絡眾籌(chou)方式(shi)(shi)相對(dui)傳統(tong)籌(chou)資方式(shi)(shi)的(de)(de)成(cheng)本(ben)來說無疑是極具優勢的(de)(de)，而且(qie)聯合(he)光伏8%~12%的(de)(de)(預(yu)期)投資回報率，對(dui)個人投資者來說也極具吸(xi)引力。

但光伏(fu)項(xiang)目一(yi)般(ban)20年左右的周期特(te)點，讓(rang)其中的風(feng)險和不確定性增加。

上述光伏上市公司高(gao)層也對記者(zhe)表示，“這(zhe)種方式可能(neng)的(de)風(feng)險主(zhu)要(yao)是面(mian)臨投(tou)資者(zhe)全面(mian)贖回的(de)時(shi)候，而(er)項目又沒(mei)有執行完成(cheng)，這(zhe)樣對企業的(de)資金(jin)來說會有個短暫的(de)高(gao)峰壓力，不過這(zhe)也是融資的(de)一個方式”。

顧(gu)理旻補(bu)充(chong)道，“依靠補(bu)貼生(sheng)存(cun)(cun)的(de)(de)行(xing)業本身有風險，另(ling)外在缺少運(yun)營機構的(de)(de)情況下(xia)，個人認(ren)為要更(geng)進一步(bu)做成有固定收益的(de)(de)項目是存(cun)(cun)疑的(de)(de)。”上述行(xing)業內人士普遍認(ren)為，“網絡眾籌的(de)(de)方式對光(guang)伏(fu)項目融資來(lai)說不(bu)會有很大的(de)(de)補(bu)充(chong)”。