每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)記者(zhe) 鄭步春(chun)     

每經記者 鄭步春

本周四A股早盤(pan)一度跳水，但上(shang)午臨收時地產、銀行(xing)、石化等(deng)權重股忽(hu)然(ran)暴(bao)漲(zhang)，使得股指走(zou)出單(dan)日反(fan)轉行(xing)情。截至收盤(pan)，上(shang)證綜指漲(zhang)0.32%至2059.58點，深圳綜指漲(zhang)0.18%至1105.69點，成交稍有放大，漲(zhang)跌個股大致(zhi)相當。

資(zi)金面(mian)比較寬(kuan)松，昨日央行進行了900多(duo)億溫和正(zheng)回(hui)購，期限(xian)有(you)(you)半(ban)月(yue)的，也(ye)(ye)有(you)(you)一(yi)個月(yue)的，Shibor利率中的7天(tian)期大幅跳水131個基點(dian)(dian)，其余多(duo)數期限(xian)也(ye)(ye)同樣下(xia)跌，只有(you)(you)1月(yue)期的上(shang)升(sheng)了19基點(dian)(dian)。這(zhe)種反(fan)差說(shuo)明(ming)：一(yi)、整體資(zi)金面(mian)極(ji)為寬(kuan)松，進而說(shuo)明(ming)正(zheng)回(hui)購力度仍比較弱(ruo)；二、本周正(zheng)回(hui)購期限(xian)多(duo)見(jian)一(yi)個月(yue)期的，所以獨見(jian)這(zhe)個期限(xian)的資(zi)金成本上(shang)升(sheng)。

雖(sui)然(ran)資金面寬(kuan)松(song)，但這不是昨日股指(zhi)(zhi)上(shang)漲主(zhu)因，顯然(ran)住建部(bu)副部(bu)長齊驥一席言(yan)論是股指(zhi)(zhi)忽然(ran)反轉的(de)主(zhu)因。他表示，所謂“雙向調控(kong)亦(yi)可稱分類指(zhi)(zhi)導”，即對一線城(cheng)市繼(ji)續增加供應，抑(yi)制、遏制投資投機性需求，限購政策不退出。而(er)對于庫存量比(bi)較大的(de)城(cheng)市，要“控(kong)制供地(di)結構、供應結構”。

既(ji)然(ran)地(di)產股(gu)暴漲(zhang)，那么市場所(suo)關注的(de)焦點顯然(ran)就(jiu)是(shi)后半句，市場極(ji)可能展(zhan)開各種聯想。但對于“雙(shuang)向調(diao)控”，其實本周二就(jiu)有些(xie)風聲，只是(shi)當(dang)時還較朦(meng)朧，所(suo)以(yi)當(dang)時地(di)產股(gu)雖然(ran)也漲(zhang)了(le)些(xie)，但周三因(yin)政府工作(zuo)報告在樓市方面的(de)總基調(diao)未(wei)變而吐了(le)回(hui)去(qu)。到了(le)周四(si)，市場自以(yi)為已看得(de)更清楚些(xie)了(le)，所(suo)以(yi)地(di)產股(gu)的(de)做多情(qing)緒爆(bao)發。

雖然投資者的(de)懷疑有些合理性，但筆者認(ren)(ren)為(wei)也(ye)不能(neng)就(jiu)此(ci)認(ren)(ren)定此(ci)事，因畢(bi)竟本屆政(zheng)府“政(zheng)策定力”相對還是比(bi)較(jiao)足的(de)，而且目(mu)前也(ye)僅(jin)為(wei)個別(bie)官員發表言論(lun)，未(wei)見到正式文(wen)件。因此(ci)，昨日追漲的(de)投資者后市(shi)還得留(liu)半分清醒，應提防后續或(huo)有不利消(xiao)息。

退一步說，就(jiu)算樓市政策確實放松了，那也不(bu)見得會(hui)支(zhi)(zhi)撐所有股票上(shang)漲，尤其(qi)是不(bu)支(zhi)(zhi)持(chi)新興(xing)產(chan)業(ye)個股。筆(bi)者相信，如果(guo)樓市又走回原路，那么“調結構”進(jin)程就(jiu)會(hui)被遲滯。大家知道(dao)，一國(guo)經濟很難有多(duo)個“支(zhi)(zhi)柱(zhu)產(chan)業(ye)”，所以只要樓市支(zhi)(zhi)柱(zhu)產(chan)業(ye)的地位牢固，資源(yuan)必會(hui)繼續錯配，這種情(qing)況下(xia)許多(duo)受累(lei)于高樓價(jia)的行業(ye)多(duo)半會(hui)靠邊站。

本周還剩一(yi)個交易日，到了下周，“兩會(hui)”進(jin)程應過半，相(xiang)關炒(chao)(chao)作題材(cai)一(yi)般會(hui)趨于減(jian)少。如(ru)果(guo)過了下周，IPO勢必(bi)會(hui)被提上議(yi)事日程，屆時炒(chao)(chao)作難度進(jin)一(yi)步上升。昨日次(ci)新股(gu)(gu)再度瘋狂(kuang)，反映了市場(chang)的(de)短炒(chao)(chao)心(xin)態。市場(chang)放著大把(ba)的(de)低市盈率、低市值(zhi)老股(gu)(gu)不炒(chao)(chao)，非要去炒(chao)(chao)次(ci)新股(gu)(gu)，“撈一(yi)把(ba)就走”的(de)心(xin)態明顯。

筆者認為(wei)對后市不宜過于(yu)樂觀(guan)，因(yin)(yin)昨(zuo)日(ri)上(shang)(shang)漲的(de)偶然因(yin)(yin)素太多，料機(ji)構投資者也極可(ke)能因(yin)(yin)突發消息而倉促行動。就(jiu)技(ji)術面(mian)而言，股指形態雖然不錯，即(ji)拉出帶長下影的(de)“反轉陽(yang)線(xian)”，但這根陽(yang)線(xian)不一定“真實”，一方面(mian)是(shi)(shi)因(yin)(yin)上(shang)(shang)述的(de)意(yi)外消息促成，另一方面(mian)是(shi)(shi)因(yin)(yin)為(wei)成交(jiao)量有(you)欠缺(que)。