近來，市場風險事件(jian)(jian)層出不窮(qiong)。據(ju)報(bao)道(dao)，宣稱從事P2P業務的(de)深圳中歐溫頓基金管(guan)理(li)(li)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)北京分公(gong)(gong)(gong)司(si)總經(jing)(jing)理(li)(li)被曝“失(shi)蹤”，包括(kuo)自身員工(gong)在內的(de)上千名投(tou)資(zi)者4億多資(zi)金可(ke)能血本無(wu)歸。繼中商財富的(de)融典產品違約(yue)之后，深圳融晶股權投(tou)資(zi)基金管(guan)理(li)(li)集(ji)團有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)再現產品違約(yue)事件(jian)(jian)，其(qi)兩只產品一(yi)只多期利息未付，一(yi)只則(ze)到(dao)期不見分文(wen)。目前又曝出深圳33家“無(wu)牌”信托公(gong)(gong)(gong)司(si)涉嫌違規(gui)經(jing)(jing)營，部分已經(jing)(jing)對外進行虛(xu)假宣傳(chuan)并募集(ji)資(zi)金，造成的(de)損失(shi)尚無(wu)法(fa)估量……

這樣(yang)充滿“陷(xian)阱”的(de)(de)故事在(zai)(zai)任何時候(hou)都有可能(neng)發生，不(bu)管(guan)(guan)(guan)變換了(le)(le)怎(zen)樣(yang)的(de)(de)表象，其本質都是(shi)一(yi)樣(yang)：投資者中了(le)(le)高收益(yi)的(de)(de)誘餌，對潛在(zai)(zai)的(de)(de)投資風險選擇(ze)性地忽(hu)略(lve)，資金管(guan)(guan)(guan)理者在(zai)(zai)監管(guan)(guan)(guan)不(bu)足(zu)的(de)(de)環(huan)境下引發道德風險。即使在(zai)(zai)金融(rong)監管(guan)(guan)(guan)十分(fen)發達的(de)(de)歐美市(shi)場(chang)，這樣(yang)的(de)(de)故事也(ye)并(bing)未(wei)絕跡。究其原因，則(ze)在(zai)(zai)于(yu)部分(fen)投資者貪圖高收益(yi)，而不(bu)法之徒(tu)則(ze)為了(le)(le)巨額利益(yi)鋌而走險。人性中的(de)(de)貪婪注定了(le)(le)這樣(yang)的(de)(de)故事永無(wu)止息。

自2005年以(yi)來，我國居(ju)民財(cai)富大幅(fu)增(zeng)長，閑(xian)置資金(jin)的(de)(de)投資需求也在(zai)不斷增(zeng)加，這直接促(cu)成(cheng)以(yi)信(xin)托業(ye)(ye)為代表的(de)(de)財(cai)富管理(li)行業(ye)(ye)的(de)(de)井(jing)噴式增(zeng)長。在(zai)利率(lv)市場化和金(jin)融(rong)創(chuang)新的(de)(de)大趨勢下，居(ju)民在(zai)投資中逐步(bu)養成(cheng)尋求高收(shou)益的(de)(de)習慣，各(ge)類(lei)財(cai)富管理(li)產(chan)品紛(fen)紛(fen)涌(yong)現。我國金(jin)融(rong)機構(gou)只(zhi)能從事其相應獲得(de)允許的(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)種類(lei)；對于非(fei)(fei)金(jin)融(rong)機構(gou)，作為一般的(de)(de)企業(ye)(ye)法人(ren)，法律沒有禁止(zhi)的(de)(de)行為即是可(ke)行，從而在(zai)金(jin)融(rong)監管之(zhi)外的(de)(de)非(fei)(fei)金(jin)融(rong)機構(gou)實際(ji)開展各(ge)類(lei)投資理(li)財(cai)業(ye)(ye)務(wu)(wu)，成(cheng)為了不法之(zhi)徒的(de)(de)可(ke)乘之(zhi)機。

風險事(shi)件層出(chu)不(bu)窮的(de)(de)(de)P2P借貸公司(si)及有限(xian)(xian)合伙基(ji)金(jin)(jin)，就是(shi)(shi)這樣游離于金(jin)(jin)融監(jian)管之外(wai)的(de)(de)(de)、實際從事(shi)金(jin)(jin)融業務(wu)卻又不(bu)限(xian)(xian)制的(de)(de)(de)非金(jin)(jin)融機構，只要不(bu)違法(fa)，甚至是(shi)(shi)只要不(bu)“出(chu)事(shi)”，就不(bu)會(hui)引發關(guan)注或懷疑。從整體來看(kan)，并不(bu)是(shi)(shi)所有的(de)(de)(de)P2P借貸公司(si)和有限(xian)(xian)合伙基(ji)金(jin)(jin)都(dou)存在問題，從國外(wai)的(de)(de)(de)經驗來看(kan)，它們也可以(yi)成為(wei)一個(ge)健(jian)全的(de)(de)(de)金(jin)(jin)融市場(chang)的(de)(de)(de)有效組成部分。通(tong)過有效的(de)(de)(de)調查甄別(bie)，即便是(shi)(shi)在市場(chang)并不(bu)太健(jian)全的(de)(de)(de)現在，它們也可以(yi)為(wei)投(tou)資者帶來與其風險相(xiang)匹配的(de)(de)(de)收(shou)益，成為(wei)“金(jin)(jin)融理財超(chao)市”的(de)(de)(de)可選貨架。

問題的(de)(de)關(guan)鍵在(zai)于(yu)投資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)決(jue)策(ce)的(de)(de)非理(li)(li)(li)性。在(zai)我(wo)國(guo)，私人財富管理(li)(li)(li)行業實際上(shang)只存在(zai)十幾年，投資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)教(jiao)育嚴重不足。多(duo)數投資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)甚(shen)至(zhi)還(huan)沒(mei)有(you)健全的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)理(li)(li)(li)念，對(dui)于(yu)“風險(xian)自擔”、“風險(xian)收(shou)益匹配”、“道(dao)德(de)風險(xian)”這些(xie)最基本的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)理(li)(li)(li)念尚(shang)沒(mei)有(you)充分的(de)(de)認識(shi)。在(zai)選擇理(li)(li)(li)財產品時，往往是出于(yu)對(dui)推(tui)薦者(zhe)(zhe)的(de)(de)信任(ren)，甚(shen)至(zhi)在(zai)沒(mei)有(you)詳(xiang)細閱讀(du)相關(guan)文件的(de)(de)情況下就(jiu)已經做出了投資(zi)(zi)(zi)(zi)決(jue)策(ce)，這是非常危險(xian)的(de)(de)行為(wei)。

另外一個重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題是(shi)(shi)信(xin)息不對(dui)稱。投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)自(zi)身往(wang)(wang)往(wang)(wang)是(shi)(shi)在(zai)他人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)推(tui)介(jie)下認(ren)購理財產(chan)品，一方(fang)面他們自(zi)己對(dui)市(shi)場(chang)(chang)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)各(ge)種產(chan)品了解不多(duo)，無(wu)法(fa)做(zuo)出比較識別(bie)；另一方(fang)面推(tui)介(jie)者(zhe)(zhe)出于自(zi)身利(li)益(yi)考慮會做(zuo)出誤(wu)導(dao)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)行為(wei)，這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)從業(ye)者(zhe)(zhe)事實上(shang)不少。我們希望各(ge)金融(rong)機(ji)構能夠加強監管，在(zai)督(du)促業(ye)務人(ren)員完成(cheng)業(ye)務指標的(de)(de)(de)(de)(de)同時，也能夠設(she)定操作規范，這(zhe)在(zai)國外已經有非常成(cheng)熟的(de)(de)(de)(de)(de)經驗(yan)。但更重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)，希望更多(duo)投(tou)(tou)(tou)資人(ren)能夠養成(cheng)事前審核的(de)(de)(de)(de)(de)習慣，以及(ji)“風險自(zi)擔”的(de)(de)(de)(de)(de)意識。通過多(duo)種途徑，增加對(dui)所投(tou)(tou)(tou)產(chan)品的(de)(de)(de)(de)(de)了解，咨詢(xun)專業(ye)人(ren)士(shi)意見，獨立做(zuo)出判斷；同時在(zai)長期的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資過程中形成(cheng)自(zi)己對(dui)金融(rong)市(shi)場(chang)(chang)、風險和投(tou)(tou)(tou)資工具(ju)的(de)(de)(de)(de)(de)理解，建立可供咨詢(xun)的(de)(de)(de)(de)(de)專業(ye)人(ren)士(shi)人(ren)脈。

事(shi)實上，很(hen)多最(zui)終引發風險事(shi)件的(de)(de)產(chan)品和(he)公司(si)，如一些(xie)P2P借貸和(he)有限合伙基金，一開始就已經是(shi)漏洞百出(chu)，完全有辦(ban)法可(ke)以在事(shi)前做出(chu)鑒別。首先，要(yao)對(dui)運營主體進(jin)行審核，了解其(qi)(qi)背景、實力和(he)歷史業績，要(yao)求(qiu)提供公司(si)證(zheng)照的(de)(de)復印(yin)件并留檔；其(qi)(qi)次，詳(xiang)細閱讀相關文(wen)件，對(dui)其(qi)(qi)中(zhong)有關投資(zi)方(fang)向、運營管理、風險防范等內容進(jin)行詳(xiang)細問詢(xun)并發現其(qi)(qi)中(zhong)可(ke)能的(de)(de)疑點，特別是(shi)對(dui)于風險防控措施(shi)，要(yao)求(qiu)提供詳(xiang)細的(de)(de)文(wen)件進(jin)行佐證(zheng)，比如物業抵(di)押，除抵(di)押合同外，還(huan)要(yao)查(cha)閱是(shi)否已辦(ban)他項權證(zheng)，甚至是(shi)在房(fang)管局網站(zhan)查(cha)詢(xun)該次抵(di)押信息是(shi)否是(shi)辦(ban)理；其(qi)(qi)次，盡(jin)可(ke)能咨(zi)詢(xun)多個專(zhuan)業人士意見，聽取他們(men)的(de)(de)見解，并相互比較，最(zui)終形(xing)成自(zi)己的(de)(de)判斷，同時在這一過程中(zhong)，不斷積(ji)累自(zi)己對(dui)于各(ge)種投資(zi)產(chan)品的(de)(de)理解。

對于存在于監(jian)管之外的(de)金融創新，如P2P借(jie)貸(dai)與(yu)有限合伙基金，監(jian)管部門(men)已經逐步(bu)推出相應舉措健(jian)全市場，打擊違法行(xing)為(wei)，維護投(tou)資者利益(yi)。但更重要的(de)是投(tou)資者能夠為(wei)自己的(de)行(xing)為(wei)負責，在做出任(ren)何投(tou)資決策之前，能夠做好(hao)充足的(de)調研，盡量(liang)咨詢更多的(de)專(zhuan)業人士(shi)，不要被高收益(yi)和(he)花言(yan)巧(qiao)語所蒙蔽，以理性和(he)務實的(de)態度經營(ying)自己的(de)財富。