昨(zuo)日滬(hu)深兩市大盤震(zhen)蕩下跌，行業和概念板塊跌多漲少，兩市合計凈流(liu)(liu)出近147億元(yuan)。個股方面(mian)，部分(fen)銀行股遭遇資(zi)(zi)金大規模凈流(liu)(liu)出，石油(you)石化股票實現資(zi)(zi)金逆市凈流(liu)(liu)入。分(fen)析(xi)人士表示，目前市場缺(que)乏明(ming)顯利好(hao)因(yin)素，觀望情緒升溫，短期(qi)政策預期(qi)將成為(wei)主力資(zi)(zi)金閃轉騰挪的指揮(hui)棒。

147億元資金離場

周二的反彈(dan)未能延續(xu)，昨日(ri)滬深(shen)兩市大盤再度震蕩下(xia)跌。

從資金流(liu)(liu)向來看，滬深股(gu)市(shi)主(zhu)力資金昨(zuo)日(ri)(ri)雙雙呈現大幅凈流(liu)(liu)出的格局。據巨靈財經統(tong)計，昨(zuo)日(ri)(ri)滬市(shi)A股(gu)資金凈流(liu)(liu)出78.92億元，深市(shi)A股(gu)資金凈流(liu)(liu)出67.79億元，兩市(shi)資金合計凈流(liu)(liu)出146.72億元。

從行(xing)業表(biao)現(xian)來看，昨(zuo)日23個申(shen)萬一級行(xing)業板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)跌多漲少，只有采掘和(he)黑(hei)色(se)金屬板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)逆市上漲，漲幅(fu)分別為0.98%和(he)0.11%；21個下(xia)(xia)跌板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)中，化工(gong)、機械設備(bei)和(he)有色(se)金屬板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)跌幅(fu)較小，分別下(xia)(xia)跌0.08%、0.38%和(he)0.46%；信息服(fu)務(wu)、商(shang)業貿(mao)易和(he)交運設備(bei)跌幅(fu)居(ju)前，分別下(xia)(xia)跌2.07%、1.98%和(he)1.90%。

行業(ye)資金流(liu)向與(yu)市場表現基(ji)本吻合。據巨靈財經統計，23個申(shen)萬(wan)一級行業(ye)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)中，有3個板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)錄(lu)得資金凈流(liu)入(ru)，分(fen)別(bie)(bie)為采掘、食品飲料和黑色(se)金屬，凈流(liu)入(ru)金額分(fen)別(bie)(bie)為10.54億(yi)元(yuan)(yuan)、9649.76億(yi)元(yuan)(yuan)和8332.93萬(wan)元(yuan)(yuan)；其余板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)均(jun)為資金凈流(liu)出(chu)，金融(rong)服務(wu)、信息(xi)服務(wu)和醫藥生物板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)凈流(liu)出(chu)規模(mo)較大，分(fen)別(bie)(bie)為25.60億(yi)元(yuan)(yuan)、25.02億(yi)元(yuan)(yuan)和13.84億(yi)元(yuan)(yuan)。

個股(gu)(gu)方面，部分銀行(xing)股(gu)(gu)和(he)明星股(gu)(gu)遭(zao)遇(yu)大規模資(zi)(zi)金(jin)凈流(liu)出(chu)。蘇寧云商(002024)、華誼(yi)兄弟(300027)、民生(sheng)銀行(xing)(600016)、興(xing)業(ye)銀行(xing)(601166)、浦發銀行(xing)(600000)成為資(zi)(zi)金(jin)凈流(liu)出(chu)規模居(ju)前(qian)的(de)股(gu)(gu)票，凈流(liu)出(chu)金(jin)額分別為4.37億元、4.21億元和(he)4.14億元；相(xiang)比(bi)之(zhi)下，受益(yi)尤其產業(ye)鏈(lian)改(gai)革的(de)石油(you)石化(hua)類股(gu)(gu)票，則吸(xi)引資(zi)(zi)金(jin)逆市流(liu)入(ru)，海油(you)工程(600583)、中海油(you)服、潛能恒信(300191)、仁智(zhi)油(you)服(002629)位居(ju)資(zi)(zi)金(jin)凈流(liu)入(ru)排行(xing)榜的(de)前(qian)列(lie)，分別實(shi)現資(zi)(zi)金(jin)凈流(liu)入(ru)2.16億元、2.14億元和(he)1.69億元。

資金動向緊盯政策

從昨日資(zi)金(jin)流向來看，以(yi)銀行為代(dai)表的(de)(de)藍(lan)籌股、以(yi)醫藥為代(dai)表的(de)(de)白(bai)馬股和(he)以(yi)信息(xi)服(fu)務為代(dai)表的(de)(de)成長股，繼(ji)續遭遇資(zi)金(jin)拋棄(qi)；而(er)對于能源(yuan)領域改革的(de)(de)預期則吸引資(zi)金(jin)流入煤炭、石油等板(ban)塊(kuai)。這充分(fen)顯(xian)示出資(zi)金(jin)的(de)(de)謹(jin)慎情緒(xu)繼(ji)續升溫，而(er)游資(zi)騰(teng)挪(nuo)的(de)(de)方向則密切(qie)圍(wei)繞改革預期。

就當前(qian)宏觀形勢而(er)言，10月(yue)PMI數據續(xu)(xu)(xu)升但經濟(ji)增速放(fang)緩(huan)已經成為(wei)市場一致(zhi)預期。在此背景下，銀行股雖然在前(qian)期憑借估值(zhi)優勢逞強，但顯然不具備持(chi)續(xu)(xu)(xu)漲(zhang)升的(de)(de)條件和環(huan)境。而(er)伴隨市場的(de)(de)持(chi)續(xu)(xu)(xu)走弱(ruo)，市場悲觀情緒有所抬(tai)頭，一向被視為(wei)防御首選(xuan)的(de)(de)醫(yi)藥板塊持(chi)續(xu)(xu)(xu)回調，充分(fen)表(biao)明有主(zhu)力資(zi)金(jin)在持(chi)續(xu)(xu)(xu)減持(chi)。成長股在急跌之后確實可能迎(ying)來喘息，但綜合三季報業績，“去(qu)估值(zhi)”進程遠(yuan)未結束，從而(er)使得部分(fen)資(zi)金(jin)趁(chen)反彈離場。

在經濟環境難以提振大盤(pan)藍(lan)籌、小盤(pan)成(cheng)長股步(bu)入下降通(tong)道(dao)的(de)背景下，政策預(yu)(yu)期成(cheng)為市(shi)場存(cun)量資(zi)(zi)金狙擊熱點的(de)關鍵信號。繼圍繞土地流(liu)轉、環保(bao)等(deng)概念的(de)炒(chao)作之(zhi)后，市(shi)場對能(neng)源改革的(de)預(yu)(yu)期開始升(sheng)溫。有(you)分析人士指出，具體改革措施(shi)可能(neng)涉及(ji)加速放(fang)開上游(you)油氣(qi)資(zi)(zi)源壟斷、放(fang)開原有(you)成(cheng)品油和(he)天然氣(qi)進出口權、放(fang)開中游(you)油氣(qi)管道(dao)等(deng)裝置建設(she)等(deng)，將形成(cheng)萬億級(ji)市(shi)場規模。

短(duan)期來看，市場弱勢(shi)格局(ju)暫(zan)難扭轉，政(zheng)策預期將成為短(duan)期熱(re)點輪動的指揮棒(bang)。建議投資者以防御為主，密切(qie)關注政(zheng)策動向，等待形(xing)勢(shi)明朗。