每(mei)(mei)經(jing)編(bian)輯｜每(mei)(mei)經(jing)記者 夏冰(bing) 發自上海    

每(mei)經記者 夏冰 發自上海

黑石(Blackstone)集團投資數年的(de)希(xi)爾頓國際酒店集團(HiltonWorldwide，以下簡稱希(xi)爾頓)上市之路備(bei)受關注，而這可能(neng)成為全(quan)球酒店企業金額最大的(de)IPO。

昨日(ri) （11月5日(ri)），《每(mei)日(ri)經濟新聞》援引(yin)外媒消(xiao)息，私募(mu)股(gu)權公司(si)美國黑石(shi)集(ji)(ji)團所持有的連鎖酒店希爾頓(dun)計(ji)劃于12月2日(ri)當周舉行首(shou)次公開發(fa)行(IPO)，擬籌資(zi)12.5億美元(yuan)，上市(shi)申請文件(jian)中(zhong)稱，此(ci)次IPO所募(mu)集(ji)(ji)的資(zi)金將用(yong)于償還(huan)債務。黑石(shi)集(ji)(ji)團希望希爾頓(dun)市(shi)值能達到(dao)300億美元(yuan)左右。記者(zhe)注意到(dao)，在這(zhe)筆IPO進(jin)行之際，正值黑石(shi)尋(xun)求套現多筆不動產投資(zi)。

對(dui)于希(xi)爾頓(dun)的(de)上市，華美首(shou)席知識官(guan)趙煥焱(yan)分析(xi)指出，“本來黑石收購希(xi)爾頓(dun)的(de)目的(de)就在于投資，當前(qian)全(quan)球(qiu)酒店業正逐步轉為景氣，黑石的(de)套現可謂(wei)最佳時(shi)機。”

黑石(shi)6年投(tou)資有望變現

黑石集(ji)團在2007年以267億美元（其中包括承擔約70億美元債務）的(de)創紀錄(lu)價格對(dui)希爾(er)頓(dun)進行(xing)私有(you)化收(shou)購，這(zhe)也成為2008年全(quan)球(qiu)金融危機之前交易(yi)金額最大的(de)一項杠桿收(shou)購。

盡管黑石(shi)在2011年(nian)對希(xi)爾頓的投(tou)資(zi)已轉為盈利，但黑石(shi)一直沒(mei)有(you)實現對希(xi)爾頓IPO的計劃。6年(nian)后的今年(nian)9月，希(xi)爾頓終于申請IPO擬(ni)籌資(zi)12.5億美(mei)元。記者注意到，此番希(xi)爾頓推出(chu)IPO正(zheng)值(zhi)黑石(shi)集團有(you)意退出(chu)房地產投(tou)資(zi)之際。

公開資(zi)料顯(xian)示(shi)，黑石集團(tuan)是一(yi)家全球另(ling)類資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)和提供金(jin)融(rong)咨詢服(fu)務(wu)(wu)的(de)(de)(de)機構(gou)，也是世界最大的(de)(de)(de)獨立另(ling)類資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)機構(gou)之(zhi)一(yi)，截(jie)至9月底，黑石集團(tuan)管(guan)理(li)(li)(li)下(xia)的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)總(zong)額(e)達到了創紀錄(lu)的(de)(de)(de)2480億(yi)美元，比(bi)去(qu)年同(tong)期增長21%。同(tong)期，黑石集團(tuan)管(guan)理(li)(li)(li)下(xia)的(de)(de)(de)可(ke)獲取(qu)服(fu)務(wu)(wu)費的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)增長12%，至1887億(yi)美元。

記者獲悉，自從黑(hei)石收購以(yi)來，希爾頓(dun)的(de)開業客房(fang)數增加了17萬間，增幅為(wei)34％，在(zai)所有(you)大型(xing)酒(jiu)店運營公司當(dang)中是最(zui)高的(de)。黑(hei)石在(zai)希爾頓(dun)上市申(shen)請文件(jian)中表(biao)示，由于正在(zai)開發的(de)客房(fang)數激增了52％，未來希爾頓(dun)將(jiang)會增加更多的(de)客房(fang)。

近期，黑(hei)石(shi)旗(qi)下的購物中(zhong)心BrixmorPropertyGroupInc在IPO中(zhong)籌得了(le)8.25億美(mei)元。除此(ci)之外，今年7月黑(hei)石(shi)集(ji)團曾申請旗(qi)下另一家連鎖酒(jiu)店ExtendedStayAmericaInc上市，預計該(gai)酒(jiu)店估值可能高達(da)42億美(mei)元。同時(shi)，黑(hei)石(shi)也可能將(jiang)出售連鎖旅館業者LaQuinta，或(huo)進行公開上市，該(gai)酒(jiu)店潛(qian)在估值達(da)45億美(mei)元。

趙(zhao)煥焱(yan)對(dui)《每日經濟新聞(wen)》記者表示，“按照希(xi)爾頓的經營利潤(run)計(ji)算，其(qi)上市(shi)時估值應該(gai)超(chao)過(guo)300億美元；如希(xi)爾頓IPO融資(zi)12.5億美元，則是有史以來集資(zi)額(e)最高的酒(jiu)店企(qi)業上市(shi)。”對(dui)于黑石集團陸續(xu)出售酒(jiu)店的行為(wei)(wei)(wei)，趙(zhao)煥焱(yan)認為(wei)(wei)(wei)“這是黑石為(wei)(wei)(wei)了抓住酒(jiu)店行業近期(qi)的反彈使投資(zi)變現”。

對此(ci)，黑石方面拒絕置評，希爾頓酒店代表也未對此(ci)事(shi)立即作出(chu)回應(ying)。

希(xi)爾頓在華(hua)開店將提(ti)速(su)

據(ju)趙煥(huan)焱測算，若(ruo)希爾頓成功上市，其市值可能要超過酒(jiu)店業上市公司拉(la)斯維加斯金沙 （剔除博(bo)彩收入）、永利度假村、喜達屋、萬豪四大酒(jiu)店家族。

記者(zhe)注意到(dao)，截至2013年6月底，希爾頓的債務總額(e)超過(guo)150億美元(yuan)。標普目前(qian)(qian)對該公司的企業信用評(ping)級為“BB-”，評(ping)級前(qian)(qian)景(jing)穩(wen)定。

上世紀80年代末就進入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)的(de)希(xi)爾(er)頓，在(zai)中(zhong)國(guo)(guo)的(de)擴張(zhang)一(yi)直不(bu)如(ru)其競爭(zheng)對手萬豪、洲際等酒店集團。截至(zhi)目前(qian)，其在(zai)華僅開業36家酒店。不(bu)過，隨(sui)著(zhu)黑(hei)石的(de)收購(gou)，希(xi)爾(er)頓在(zai)華拓展已經(jing)提速，希(xi)爾(er)頓方面宣(xuan)布，將(jiang)在(zai)2015年前(qian)在(zai)中(zhong)國(guo)(guo)開100家新酒店。

希(xi)爾頓(dun)酒(jiu)店(dian)集團(tuan)中(zhong)國(guo)區(qu)人士(shi)透露(lu)，希(xi)爾頓(dun)計劃(hua)今(jin)年新開酒(jiu)店(dian)8~10家，除了(le)已經在(zai)華開業(ye)的(de)希(xi)爾頓(dun)、康(kang)拉德、逸(yi)林(lin)和華爾道夫(fu)四大品牌(pai)之外，接下來在(zai)今(jin)年年底還會對中(zhong)國(guo)區(qu)引入全新的(de)中(zhong)端酒(jiu)店(dian)品牌(pai) “希(xi)爾頓(dun)花(hua)園”。

資料顯示，希(xi)(xi)爾(er)(er)(er)頓集團創建于1919年(nian)(nian)，創始人為康拉德·希(xi)(xi)爾(er)(er)(er)頓。集團旗下高(gao)端品牌為康拉德酒(jiu)店以及華爾(er)(er)(er)道夫酒(jiu)店。目前，希(xi)(xi)爾(er)(er)(er)頓在全球運營(ying)超過4000家酒(jiu)店，其2012年(nian)(nian)收入(ru)(ru)93億(yi)美(mei)(mei)元，凈(jing)利潤3.52億(yi)美(mei)(mei)元。隨著酒(jiu)店業(ye)近年(nian)(nian)景氣(qi)度回升，希(xi)(xi)爾(er)(er)(er)頓預計(ji)2013年(nian)(nian)收入(ru)(ru)將(jiang)突破100億(yi)美(mei)(mei)元，利潤將(jiang)比2009年(nian)(nian)提高(gao)58%。