中秋節過后兩(liang)個(ge)交(jiao)易(yi)日，資金(jin)價格(ge)呈(cheng)現全面(mian)上(shang)行態勢，銀行間、交(jiao)易(yi)所(suo)市(shi)場(chang)(chang)各(ge)期限(xian)回購利率均大幅躥升。其中，銀行間市(shi)場(chang)(chang)具有標志性(xing)意義的R001、R007連續兩(liang)個(ge)交(jiao)易(yi)日分別飆升至3.83%、4.58%。交(jiao)易(yi)所(suo)1天期、7天期質(zhi)押回購利率昨日也雙雙大幅飆升17.77%、379.2%。市(shi)場(chang)(chang)人士表示，雖然市(shi)場(chang)(chang)資金(jin)仍舊吃(chi)緊，但是“錢荒”事件難(nan)以重新上(shang)演

中秋假日期(qi)間(jian)美國推(tui)遲退出QE的(de)“利(li)好”并未緩(huan)解市(shi)場(chang)資金(jin)價格飆漲(zhang)態勢(shi)。節后兩日，銀(yin)行(xing)間(jian)及交易所各期(qi)限(xian)質押(ya)回(hui)購利(li)率全線飆升，投資相關標(biao)的(de)的(de)貨(huo)幣基金(jin)及短(duan)期(qi)理財(cai)產品收益率也(ye)呈(cheng)現“水漲(zhang)船(chuan)高(gao)”之勢(shi)。

市(shi)場人士(shi)表示，雖(sui)然市(shi)場資金仍舊吃緊，但(dan)是(shi)“錢荒”事件難以重(zhong)新上演，目前正是(shi)投資貨幣基金等短期理財產(chan)品(pin)的較好時機。值得一提的是(shi)，由于“十一”長假即(ji)將來臨(lin)，上述產(chan)品(pin)即(ji)將再(zai)次面臨(lin)申(shen)購受限，坐享長假收益(yi)需把握“時間窗口”。

資金價格(ge)中秋(qiu)節后超預期飆升

中秋節(jie)過后兩(liang)個交易(yi)日(ri)，資金價格呈現全(quan)面上(shang)行(xing)(xing)態(tai)勢，銀行(xing)(xing)間、交易(yi)所市場各期限回購利率均(jun)大幅躥升。

其中(zhong)，銀行間市(shi)場具有(you)標志性意義的(de)R001、R007連(lian)續兩個交(jiao)易日均已大(da)幅上行74BP，分(fen)別(bie)(bie)飆升(sheng)至3.83%、4.58%。交(jiao)易所(suo)1天期、7天期質押回購利(li)率昨日也(ye)雙雙大(da)幅飆升(sheng)17.77%、379.2%，分(fen)別(bie)(bie)升(sheng)至6.23%、10.135%的(de)歷史較高水平。

“資金(jin)面(mian)緊張程度有點超預(yu)期了。”某大(da)行債券(quan)交易員告訴記(ji)者，節假日期間美聯(lian)儲推(tui)遲退(tui)出QE的消息實際上對包(bao)括中國在內(nei)的新(xin)興市(shi)場形成利好，但資金(jin)價(jia)格仍舊飆升(sheng)，意味著資金(jin)面(mian)仍比較吃緊。他判(pan)斷，未來一個月內(nei)資金(jin)價(jia)格走高是大(da)概(gai)率事件。

針對(dui)市場是否(fou)會重新上演“錢荒”事件，他表示(shi)，類似6月份(fen)的(de)極端情(qing)況難(nan)以(yi)重演。理(li)由是，“目前商業(ye)銀行資金(jin)期限錯配的(de)問(wen)題(ti)已(yi)經得(de)到(dao)明(ming)顯(xian)改善(shan)。此外，收益率持續走高(gao)持續已(yi)久，商業(ye)銀行對(dui)流動性(xing)管理(li)的(de)重視能夠避(bi)免類似情(qing)況再(zai)次出(chu)現(xian)。”

短期理財、貨幣基金收(shou)益走(zou)高

在市(shi)場(chang)資金面全線(xian)上(shang)漲(zhang)的背(bei)景下，貨(huo)幣市(shi)場(chang)基(ji)金及短期理(li)財(cai)基(ji)金的收益率(lv)也“水漲(zhang)船(chuan)高”。截(jie)至(zhi)9月(yue)18日，大成月(yue)添利理(li)財(cai)A、B年化(hua)收益率(lv)分別(bie)達到8.94%、9.23%，其余多達近(jin)20只(zhi)貨(huo)幣及短期理(li)財(cai)基(ji)金收益率(lv)也飆(biao)升至(zhi)5%一線(xian)。

“除(chu)了(le)目前的(de)(de)(de)超預期因素，通(tong)常在(zai)季度(du)末時(shi)，貨幣(bi)(bi)(bi)市(shi)場(chang)利(li)率(lv)都會出現較大(da)幅(fu)度(du)的(de)(de)(de)上升，貨幣(bi)(bi)(bi)基(ji)金(jin)(jin)再(zai)配置空間較大(da)，能夠更好(hao)的(de)(de)(de)把握市(shi)場(chang)利(li)率(lv)上升給基(ji)金(jin)(jin)收(shou)益(yi)帶來的(de)(de)(de)好(hao)處，從(cong)而有望進一步提高貨幣(bi)(bi)(bi)基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)水平。”華(hua)泰柏(bo)瑞貨幣(bi)(bi)(bi)基(ji)金(jin)(jin)經理(li)鄭青表示。

上述人士(shi)進(jin)一步解釋稱，一般貨(huo)幣基金資(zi)(zi)產(chan)主要投資(zi)(zi)于(yu)短期(qi)貨(huo)幣工具，如國債(zhai)、央(yang)行票據(ju)、商業(ye)票據(ju)、銀(yin)行定期(qi)存單、政(zheng)府(fu)短期(qi)債(zhai)券、企業(ye)債(zhai)券(信用等級較高)、同業(ye)存款等短期(qi)有價證券等。上述資(zi)(zi)金類產(chan)品(pin)正是貨(huo)幣基金投資(zi)(zi)標的之一。

假(jia)日理財需把握“時間窗(chuang)口”

值(zhi)得一提的(de)是，為了防(fang)止套利(li)資(zi)金節(jie)日長假申購，攤薄老持有人利(li)益(yi)，貨幣(bi)基金往(wang)往(wang)會在節(jie)前幾天“關(guan)門謝(xie)客”，這就使得很多(duo)投(tou)資(zi)者如果(guo)不把握申購時間，便無緣(yuan)享(xiang)受貨幣(bi)基金假期的(de)高收益(yi)。

此前由于(yu)中秋長假來臨，不少貨幣(bi)基金已經(jing)暫停了申購。不過，由于(yu)距離國慶(qing)長假還有5個工作(zuo)日，上述基金已經(jing)陸續恢復申購。

記(ji)者(zhe)從相(xiang)(xiang)關基金公司了(le)解到，9月(yue)27日，該(gai)公司旗下(xia)的貨幣基金將再次“關門(men)謝客”。對此，投(tou)資者(zhe)如要投(tou)資相(xiang)(xiang)關品種需把握“時(shi)間(jian)窗口”。

原文：//finance.qq.com/a/20130924/010182.htm