從(cong)去(qu)年(nian)信托賬戶放開(kai)至今年(nian)8月份，集合類證券投資信托月均成立規模(mo)為52.8億元

■本報記者 徐天曉

截止到今(jin)年9月初，距離去年8月31日中國證券(quan)登記結算有(you)限責任公(gong)司(si)（下(xia)稱(cheng)“中登公(gong)司(si)”）發(fa)布《關于信(xin)托(tuo)產品開戶與結算有(you)關問題的通知(zhi)》，準許信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)開立證券(quan)賬(zhang)戶已整一年。

由于(yu)(yu)信托(tuo)公(gong)司客觀發行(xing)條件得以滿(man)足，信托(tuo)公(gong)司證券(quan)投資(zi)類信托(tuo)的(de)發行(xing)規模(mo)迅速增長。用益(yi)信托(tuo)分析師陳(chen)光金對(dui)《證券(quan)日報(bao)》記(ji)者(zhe)指出，從今年年初至9月6日，陽(yang)光私(si)募(mu)(mu)的(de)平均(jun)收益(yi)率約為(wei)12.47%，遠高(gao)于(yu)(yu)同(tong)期上證指數走勢(shi)(shi)，與去年同(tong)期的(de)陽(yang)光私(si)募(mu)(mu)0.8%的(de)收益(yi)率相比提升也非常明顯，“A股今年走勢(shi)(shi)相比去年更加明朗(lang)，促進(jin)了陽(yang)光私(si)募(mu)(mu)整體收益(yi)提升， 也刺激(ji)了陽(yang)光私(si)募(mu)(mu)整體募(mu)(mu)集規模(mo)的(de)暴增。”

數(shu)據顯示，從(cong)去年(nian)信(xin)托賬戶放開(kai)至今年(nian)8月(yue)(yue)份(fen)，集合類證券(quan)投(tou)資(zi)信(xin)托成立(li)規(gui)(gui)模(mo)為633.63億(yi)元，月(yue)(yue)均成立(li)規(gui)(gui)模(mo)為52.8億(yi)元，與賬戶放開(kai)前的(de)去年(nian)前8個(ge)月(yue)(yue)份(fen)平(ping)均成立(li)規(gui)(gui)模(mo)28.82億(yi)元相比增長明(ming)顯；今年(nian)前8月(yue)(yue)集合類證券(quan)投(tou)資(zi)信(xin)托成立(li)規(gui)(gui)模(mo)474.89億(yi)元，月(yue)(yue)均成立(li)規(gui)(gui)模(mo)為59.36億(yi)元，同比實(shi)現(xian)翻番。

月均募資規模

同比翻番

去年(nian)8月底(di)，中登公(gong)司將信托(tuo)賬戶解禁，為(wei)信托(tuo)產品提供了公(gong)平參與市場競爭的機(ji)會。

中(zhong)登公司出具的數據顯示，去年8月底(di)，信托A股賬(zhang)戶為(wei)(wei)11624個(ge)(ge)，其中(zhong)滬市(shi)(shi)(shi)賬(zhang)戶6420個(ge)(ge)，深市(shi)(shi)(shi)賬(zhang)戶數為(wei)(wei)5204個(ge)(ge)；截止到今年8月底(di)，信托開立(li)賬(zhang)戶數量已經達到了(le)13501個(ge)(ge)，其中(zhong)滬市(shi)(shi)(shi)賬(zhang)戶數為(wei)(wei)7262個(ge)(ge)，深市(shi)(shi)(shi)賬(zhang)戶數為(wei)(wei)6063個(ge)(ge)，合計(ji)增(zeng)長了(le)16.15%。

賬戶(hu)解禁再加上A股今年走勢(shi)的(de)相(xiang)對明朗(lang)，似乎正使陽光私募逐步邁(mai)出陰霾。

用(yong)益(yi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)數據顯示，去年(nian)9月(yue)(yue)以(yi)來，證(zheng)(zheng)券投資(zi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)募(mu)資(zi)規(gui)(gui)模暴漲。從(cong)去年(nian)9月(yue)(yue)份(fen)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)賬(zhang)戶放開至(zhi)今(jin)年(nian)8月(yue)(yue)份(fen)，集(ji)(ji)合類證(zheng)(zheng)券投資(zi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)成(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)模為(wei)(wei)633.63億(yi)(yi)元，月(yue)(yue)均(jun)成(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)模為(wei)(wei)52.8億(yi)(yi)元，與(yu)賬(zhang)戶放開前的(de)去年(nian)前8個月(yue)(yue)份(fen)平均(jun)成(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)模28.82億(yi)(yi)元相比(bi)增長明顯；今(jin)年(nian)前8個月(yue)(yue)集(ji)(ji)合類證(zheng)(zheng)券投資(zi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)成(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)模為(wei)(wei)474.89億(yi)(yi)元，募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金規(gui)(gui)模占全(quan)部集(ji)(ji)合信(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)比(bi)重達到(dao)8.93%,而去年(nian)還(huan)不到(dao)6%。月(yue)(yue)均(jun)成(cheng)(cheng)立規(gui)(gui)模為(wei)(wei)59.36億(yi)(yi)元，同比(bi)實現翻番。

“去年第四季度(du)市場(chang)還(huan)是(shi)處于觀望(wang)狀態(tai)。雖然(ran)私(si)募推(tui)出產品(pin)力度(du)加大，但是(shi)彼時的消費者(zhe)普遍不買賬，因此這一(yi)類產品(pin)是(shi)在今年來才(cai)開(kai)始蓬勃(bo)發展”，北京一(yi)信托公(gong)司研(yan)究(jiu)部人士對(dui)記者(zhe)指出。

不過，陽(yang)光(guang)私(si)(si)(si)募的(de)發行量(liang)也隨今年市場動(dong)蕩波動(dong)明顯(xian)，有數據(ju)顯(xian)示，私(si)(si)(si)募今年發行規模從4月(yue)(yue)(yue)到6月(yue)(yue)(yue)呈下跌趨勢，其中6月(yue)(yue)(yue)份的(de)“錢荒”導(dao)致的(de)股市大跌使私(si)(si)(si)募發行規模創出(chu)近50個月(yue)(yue)(yue)以來的(de)最低點。

平均收益率12.47%

跑贏同期大盤

用益(yi)信(xin)托分析師陳光金表示，證券(quan)投(tou)資(zi)類信(xin)托規模的(de)暴漲不僅因(yin)為(wei)賬戶(hu)的(de)放開，更多(duo)是因(yin)為(wei)今年(nian)證券(quan)投(tou)資(zi)信(xin)托本身收益(yi)同比“進步(bu)”許多(duo)。

“我們統計的數(shu)據顯示，從今(jin)年(nian)年(nian)初至9月(yue)6日陽(yang)光私(si)募(mu)的平均收益(yi)(yi)率(lv)(lv)約為(wei)12.47%，而同期(qi)上證指數(shu)走勢(shi)為(wei)負(fu)；與(yu)去(qu)年(nian)同期(qi)的陽(yang)光私(si)募(mu)0.8%的收益(yi)(yi)率(lv)(lv)相比，今(jin)年(nian)整(zheng)(zheng)體(ti)(ti)收益(yi)(yi)率(lv)(lv)提(ti)升也(ye)非常明顯。A股今(jin)年(nian)走勢(shi)相比去(qu)年(nian)更加明朗，促(cu)進了陽(yang)光私(si)募(mu)整(zheng)(zheng)體(ti)(ti)收益(yi)(yi)提(ti)升， 也(ye)刺激(ji)了陽(yang)光私(si)募(mu)整(zheng)(zheng)體(ti)(ti)募(mu)集(ji)規(gui)模的暴增。”

“今年(nian)結構性(xing)的行(xing)情比(bi)較(jiao)多，許多陽光私募產品也是(shi)抓(zhua)準(zhun)了節(jie)奏，實現浮盈，這一點今年(nian)感受很明顯”，陳光金表示(shi)。

不(bu)過，雖然今年陽(yang)光(guang)私募收益率(lv)較去年明(ming)顯提升。但是在(zai)剛過去的8月(yue)(yue)份，走勢卻(que)不(bu)甚(shen)理想(xiang)，普益財(cai)富(fu)數(shu)據顯示，8月(yue)(yue)份滬深(shen)300指數(shu)升幅為5.51%，當月(yue)(yue)已公布凈(jing)值的836款(kuan)陽(yang)光(guang)私募產(chan)品平(ping)均相(xiang)對(dui)收益率(lv)（凈(jing)值增(zeng)長(chang)率(lv)減去滬深(shen)300漲幅）為負(fu)2.21%。其中836款(kuan)產(chan)品中有200款(kuan)產(chan)品凈(jing)值跑贏大(da)盤(pan)，636款(kuan)產(chan)品跑輸，占比達78.95%。

難抗股市下探

年中提前清盤最集中

本報(bao)記(ji)者(zhe)根(gen)據(ju)私募排排網的數據(ju)統計(ji)，今年以(yi)來，共(gong)有50只股票策(ce)略的信托型陽光私募清(qing)盤(pan)。其中(zhong)，有28只產(chan)品(pin)為提前清(qing)盤(pan)。

據分析人士稱，陽光私募提前清盤主(zhu)要原因(yin)是產(chan)(chan)品(pin)凈值(zhi)觸及(ji)清盤線，以(yi)及(ji)份額遭遇大額贖(shu)回，突破(po)產(chan)(chan)品(pin)的(de)規模下(xia)(xia)限等因(yin)素(su)，但是份額贖(shu)回的(de)主(zhu)要原因(yin)也是因(yin)產(chan)(chan)品(pin)凈值(zhi)下(xia)(xia)跌。

在這28款(kuan)提前清算(suan)的產品中(zhong)，累計收益為(wei)正的產品有10只；其余累計收益為(wei)負的產品的累計收益率區(qu)間為(wei)-33.95%至-0.15%。

今年以來(lai)清(qing)盤產品最集中的(de)月份(fen)為6、7月份(fen)，彼(bi)時A股市場(chang)因“錢(qian)荒”出(chu)現階段(duan)性大跌，有(you)不少(shao)私募產品因未(wei)能(neng)挺(ting)過期間的(de)波(bo)動而(er)(er)提前(qian)清(qing)盤。其中6月份(fen)有(you)9款陽光私募產品提前(qian)清(qing)盤，而(er)(er)7月份(fen)也(ye)有(you)6款產品清(qing)盤，且多款清(qing)盤產品清(qing)盤時凈值僅(jin)為7折(zhe)。