每經編輯(ji)｜每經記者 周洲 涂穎浩(hao)發(fa)自北京(jing)、上海    

每經記(ji)者(zhe) 周洲 涂穎浩發自北京、上海

9月13日，證監會宣布(bu)批(pi)復(fu)大連商品交易所 （以下簡稱大商所）上市鐵(tie)礦石期貨。

國泰君安產業(ye)服務研(yan)究(jiu)所副(fu)所長(chang)林小春對 《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者表示，此舉意義重大(da)。一(yi)是意味著鋼(gang)(gang)鐵產業(ye)鏈(lian)品(pin)種(zhong)實現基本上市，黑色金(jin)屬避險工具更加完善(shan)；二是作(zuo)為在期貨(huo)市場(chang)中僅次(ci)于(yu)原油(you)的(de)大(da)品(pin)種(zhong)，可視為商品(pin)期貨(huo)市場(chang)的(de)重大(da)發展；三是有益于(yu)鋼(gang)(gang)材市場(chang)交易，鋼(gang)(gang)鐵企(qi)業(ye)的(de)進一(yi)步參與可使鋼(gang)(gang)材市場(chang)的(de)活躍達(da)到一(yi)定水平(ping)。

據了解，鐵礦石(shi)期貨(huo)(huo)上(shang)市在即，國(guo)企鋼(gang)廠態度謹慎，因國(guo)資委相關規定，即使加(jia)入鐵礦石(shi)期貨(huo)(huo)交易，也僅停留(liu)在套期保(bao)值業務，而民(min)企鋼(gang)廠則對投(tou)機(ji)業務躍(yue)躍(yue)欲(yu)試(shi)。

與金融創新不無關系

鐵礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)(huo)此時獲批(pi)，與推(tui)(tui)進金(jin)融創新(xin)也(ye)不無關系。國泰(tai)君(jun)安金(jin)屬及能源(yuan)研究(jiu)中心副主任(ren)李鵬對《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者表示：“國際市場上已推(tui)(tui)出(chu)的(de)鐵礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)(huo)合約，類似新(xin)加坡市場存在(zai)的(de)鐵礦(kuang)石(shi)指數(shu)期(qi)貨(huo)(huo)品(pin)種(zhong)，交(jiao)易規模越(yue)來越(yue)大。中國在(zai)金(jin)融指數(shu)化(hua)品(pin)種(zhong)上存在(zai)較大的(de)創新(xin)空間。”因此，在(zai)國際市場相繼推(tui)(tui)出(chu)鐵礦(kuang)石(shi)指數(shu)期(qi)貨(huo)(huo)后，盡快推(tui)(tui)出(chu)我國鐵礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)(huo)很必要和緊迫。

證(zheng)監會發(fa)言人表(biao)示，大商所(suo)已經(jing)完成了(le)鐵(tie)礦石(shi)(shi)期貨(huo)合(he)(he)約設計(ji)。同日，大商所(suo)發(fa)布通知，就(jiu)鐵(tie)礦石(shi)(shi)合(he)(he)約及相(xiang)關規則(ze)內容(rong)公開征求市場各(ge)方建議。

業內人(ren)士指(zhi)(zhi)出：“鐵(tie)礦(kuang)石指(zhi)(zhi)數(shu)期(qi)貨由于其(qi)對(dui)指(zhi)(zhi)數(shu)過于依賴，將會進一步(bu)增強礦(kuang)商對(dui)市(shi)場(chang)的(de)掌控力(li)。而實(shi)物交割(ge)方式則可以(yi)極大(da)地(di)降低這(zhe)些優(you)勢礦(kuang)商‘以(yi)少(shao)博大(da)’的(de)操作空間。另外，實(shi)物交割(ge)是確保期(qi)貨拉(la)近(jin)現貨的(de)有效手段(duan)，更能(neng)真實(shi)地(di)反映現貨市(shi)場(chang)的(de)供需關系，可避免(mian)指(zhi)(zhi)數(shu)期(qi)貨因被(bei)動地(di)跟隨指(zhi)(zhi)數(shu)而存在的(de)脫離(li)供求關系的(de)可能(neng)。”

鋼企態度迥異

大(da)商所相關負責人對《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者表示，國(guo)際長協定價機制打破后，鐵(tie)礦石價格波動頻繁，鋼鐵(tie)企業避(bi)險(xian)(xian)需(xu)求強烈，順(shun)應國(guo)際鐵(tie)礦石衍生品市(shi)場(chang)發展(zhan)趨，盡早推出(chu)鐵(tie)礦石期貨(huo)交易，有(you)利于(yu)形成公開透明(ming)的鐵(tie)礦石市(shi)場(chang)價格，幫(bang)助現貨(huo)企業有(you)效規避(bi)市(shi)場(chang)價格波動風險(xian)(xian)，提高國(guo)內(nei)鐵(tie)礦石資源保(bao)障能力和促進產業升級，并為國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)定價話語權(quan)的爭取增加籌碼。

對于(yu)鐵礦(kuang)石(shi)期貨，國(guo)內鋼企的(de)心(xin)情很復雜。一(yi)(yi)方面，他們(men)認(ren)為(wei)鐵礦(kuang)石(shi)期貨上(shang)市是大(da)勢所趨，另一(yi)(yi)方面，又(you)擔心(xin)期貨交易會(hui)出(chu)現(xian)資(zi)金(jin)炒作(zuo)，加(jia)劇不(bu)可控的(de)價格(ge)波動風險。

中聯(lian)鋼(gang)董(dong)事長(chang)王利群贊同(tong)鋼(gang)企(qi)積(ji)極(ji)參(can)與鐵礦(kuang)石(shi)期貨：“這是大勢(shi)所趨。期貨上市后，和鋼(gang)鐵、礦(kuang)山、鐵礦(kuang)石(shi)貿(mao)易商沒太大關系，參(can)與資本(ben)并不(bu)局限于(yu)此。你不(bu)做，有人去做。鐵礦(kuang)石(shi)期貨對市場以及(ji)定價模式會產生不(bu)確定性影(ying)響(xiang)，但企(qi)業(ye)需要主動(dong)參(can)與，至于(yu)影(ying)響(xiang)是好(hao)是壞，得企(qi)業(ye)自己把握。”

鞍鋼(gang)(gang)集團(tuan)國貿公司副總經理(li)李達光(guang)說(shuo)，鐵礦石(shi)期貨來了，鋼(gang)(gang)鐵企業 “被(bei)金融化”，不(bu)得不(bu)積(ji)極應(ying)對(dui)。“未來鞍鋼(gang)(gang)會涉入(ru)鐵礦石(shi)期貨。但對(dui)進去(qu)的企業而言，不(bu)一定(ding)都是餡餅，也有(you)風險。”

新余鋼鐵股份有(you)限(xian)公司(si)副(fu)總經理(li)劉傳偉說：“期貨跟我們做實體(ti)經濟的有(you)些距離(li)，我個人認為其在3~5年內對鐵礦石(shi)和鋼鐵市場負面影響(xiang)居多(duo)。”

因在(zai)國有企業參(can)與衍(yan)生品交易方面(mian)規(gui)定(ding)嚴(yan)格(ge)，國有企業中(zhong)鐵物總進出口有限(xian)公司(si)總經理薛小林(lin)說(shuo)，中(zhong)鐵物總也只能根據規(gui)定(ding)，參(can)與套期(qi)保(bao)值、規(gui)避鐵礦(kuang)石(shi)價格(ge)下行風(feng)險，不能參(can)與投機。

“鐵(tie)(tie)礦(kuang)石期貨上市(shi)為(wei)鋼企創新帶來了機會。”作為(wei)民企的山西建邦國(guo)(guo)貿(mao)(mao)總經理張東(dong)亮則(ze)稱，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石期貨上市(shi)后建邦國(guo)(guo)貿(mao)(mao)將(jiang)參與(yu)投機業(ye)務，而不是套保(bao)。