大(da)股東(dong)騰(teng)挪采礦權(quan)“借雞生蛋”

青海省國土(tu)資源廳一則看似普通的采(cai)礦權轉(zhuan)(zhuan)讓公(gong)示，那參與大(da)有能(neng)源(600403)(行情,問(wen)診)定向(xiang)增(zeng)發(fa)的機構投資者(zhe)如臨深淵。2012年(nian)11月，剛(gang)剛(gang)完(wan)成增(zeng)發(fa)的大(da)有能(neng)源，為購買天(tian)峻義海當時“借(jie)來”的采(cai)礦權，向(xiang)公(gong)司控股股東義馬煤業集(ji)團支付了23.80億元(yuan)。然而(er)，時隔3個月后，這個天(tian)價采(cai)礦權卻(que)又被(bei)0元(yuan)轉(zhuan)(zhuan)讓給(gei)了與上(shang)市公(gong)司無(wu)關(guan)的木里煤業集(ji)團。

中國證券報記者調查發現，義馬煤業集(ji)團在明知按照(zhao)青海省整合要(yao)求，上述標的(de)采(cai)礦權(quan)將統一劃歸木(mu)里煤業集(ji)團的(de)情況下，仍然采(cai)取“借用采(cai)礦權(quan)、高價(jia)評估、融資(zi)后歸還”的(de)方式(shi)侵吞上市(shi)(shi)公司巨額定向增發募(mu)集(ji)資(zi)金。而作為(wei)上市(shi)(shi)公司，大有能源不僅(jin)隱瞞(man)了收購對象(xiang)并不實際(ji)擁有采(cai)礦權(quan)的(de)事實，并且違反出售資(zi)產交易規(gui)定，將無(wu)形資(zi)產價(jia)值23.80億(yi)元的(de)采(cai)礦權(quan)無(wu)償轉讓(rang)，侵害了上市(shi)(shi)公司投(tou)資(zi)者權(quan)益。

隱(yin)瞞天價(jia)采礦(kuang)權無償轉讓

2013年2月1日，青海省(sheng)國土資源(yuan)廳發布(bu)了(le)一(yi)(yi)則(ze)轉讓公(gong)(gong)示，天峻義海擬將聚(ju)乎(hu)更(geng)一(yi)(yi)露天采(cai)礦(kuang)首采(cai)區采(cai)礦(kuang)權轉讓給青海省(sheng)木里(li)煤業(ye)開發集(ji)團有限公(gong)(gong)司，協議轉讓價格為0元(yuan)。而在(zai)3個月之前(qian)，大有能源(yuan)剛(gang)剛(gang)通過定向增(zeng)發募(mu)集(ji)資金(jin)收購了(le)天峻義海，其(qi)中“聚(ju)乎(hu)更(geng)一(yi)(yi)露天采(cai)礦(kuang)首采(cai)區采(cai)礦(kuang)權”評估(gu)價值高達23.80億元(yuan)。

資(zi)料顯示，木里煤業(ye)集團是(shi)經(jing)青海省人民政府批準，由青海省國(guo)(guo)有(you)資(zi)產投資(zi)管理有(you)限公(gong)司獨資(zi)組建的有(you)限責任公(gong)司。作為上市(shi)公(gong)司的大有(you)能源，將(jiang)價值數十(shi)億的采礦(kuang)權無(wu)償轉給(gei)一(yi)家與之毫(hao)無(wu)關聯的國(guo)(guo)資(zi)公(gong)司，竟然長達數月(yue)秘而(er)不宣。

回顧2012年的(de)(de)定向增發，天峻義海曾(ceng)是大(da)有能源資產收(shou)購的(de)(de)重頭戲，采礦權增值率(lv)更是高達16倍(bei)。

大有能(neng)(neng)源(yuan)前身(shen)是欣網視訊，2011年9月(yue)，義(yi)(yi)馬煤(mei)(mei)(mei)業集團(tuan)股(gu)份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)以煤(mei)(mei)(mei)炭業務相關資產(chan)實現了借殼上(shang)市，成為其(qi)控股(gu)股(gu)東。在借殼上(shang)市過程中，義(yi)(yi)煤(mei)(mei)(mei)集團(tuan)承諾解決同業競爭(zheng)問題。為此，2012年2月(yue)，大有能(neng)(neng)源(yuan)再(zai)次啟動(dong)資產(chan)重組，并(bing)于(yu)當年11月(yue)成功定向(xiang)增發(fa)募集資金75.39億元，用于(yu)向(xiang)義(yi)(yi)煤(mei)(mei)(mei)集團(tuan)及其(qi)關聯方義(yi)(yi)馬煤(mei)(mei)(mei)業集團(tuan)青海(hai)(hai)義(yi)(yi)海(hai)(hai)能(neng)(neng)源(yuan)有限(xian)責任公(gong)(gong)司(si)購買四項股(gu)權資產(chan)。其(qi)中，以57.27億元的(de)價(jia)格購買義(yi)(yi)海(hai)(hai)能(neng)(neng)源(yuan)所持有的(de)“天峻義(yi)(yi)海(hai)(hai)能(neng)(neng)源(yuan)煤(mei)(mei)(mei)炭經(jing)營有限(xian)公(gong)(gong)司(si)”100%股(gu)權。

根(gen)據《非(fei)公開(kai)發行預案》披露的內容，天峻義海(hai)六證齊(qi)全(quan)，其中青海(hai)省(sheng)國土資源廳(ting)頒發的證號為C6300002009101120044187的《采礦許可證》記載，聚(ju)乎更一露天采礦首采區(qu)礦區(qu)面積為1.6745平方公里；核(he)定(ding)生(sheng)產(chan)規模為120萬(wan)噸/年；有效期限自2011年12月(yue)27日至2014年10月(yue)27日。

天(tian)峻義(yi)海(hai)擁有的(de)采礦(kuang)權(quan)，《資產評(ping)(ping)估報(bao)告書》確認的(de)賬(zhang)面價值(zhi)(zhi)為1.40億元(yuan)，而評(ping)(ping)估價值(zhi)(zhi)為23.80億元(yuan)，增值(zhi)(zhi)率高達(da)1594.91%。《非公(gong)開發行預(yu)案》表明：“天(tian)峻義(yi)海(hai)本次評(ping)(ping)估增值(zhi)(zhi)主要(yao)來源于無形資產中(zhong)采礦(kuang)權(quan)的(de)增值(zhi)(zhi)。”

可見，天峻(jun)義(yi)海100%股權(quan)是(shi)大有(you)能(neng)源(yuan)非(fei)公開發行和重組的(de)主(zhu)要標的(de)資(zi)產，占總交易(yi)額的(de)77.61%；而天峻(jun)義(yi)海所擁有(you)的(de)采礦權(quan)，又是(shi)其價值(zhi)的(de)核(he)心所在(zai)。然而，短短3個月之后，大有(you)能(neng)源(yuan)卻將(jiang)重金(jin)購入的(de)采礦權(quan)無(wu)償送(song)予他人。

騰(teng)挪采(cai)礦權(quan)只為侵吞募資

溢價驚人的(de)采礦權、蹊蹺的(de)無償轉(zhuan)讓，在(zai)大(da)有能源一(yi)系列(lie)異常舉動的(de)背后(hou)，控股(gu)股(gu)東義馬煤業集團成為了幕后(hou)導演，其(qi)通過騰挪(nuo)采礦權，實現了侵(qin)占巨額定向增發募資的(de)目的(de)。

事實上(shang)，早在2008年(nian)，義(yi)馬煤(mei)業集(ji)團就(jiu)失去了“聚乎更一露天采礦(kuang)(kuang)首采區(qu)采礦(kuang)(kuang)權”的(de)主(zhu)導權。當年(nian)，青(qing)海(hai)(hai)省海(hai)(hai)西蒙(meng)古(gu)族(zu)藏族(zu)自治州(zhou)開展了對木(mu)里煤(mei)田(tian)聚乎更礦(kuang)(kuang)區(qu)投資企業的(de)整合工作，由河南(nan)義(yi)馬煤(mei)業（集(ji)團）青(qing)海(hai)(hai)義(yi)海(hai)(hai)能(neng)(neng)源(yuan)有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)和青(qing)海(hai)(hai)興(xing)青(qing)工貿工程有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)組(zu)建成(cheng)青(qing)海(hai)(hai)天木(mu)能(neng)(neng)源(yuan)集(ji)團有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)。采礦(kuang)(kuang)權也隨即放在了青(qing)海(hai)(hai)天木(mu)能(neng)(neng)源(yuan)集(ji)團的(de)名下。

時至2011年(nian)(nian)年(nian)(nian)初(chu)，國家(jia)發(fa)改(gai)委(wei)批復(fu)了木(mu)里礦區總(zong)體規劃，按(an)照“一(yi)個(ge)礦區一(yi)個(ge)開發(fa)主體”的(de)要求，青(qing)海(hai)省啟動(dong)整合工作，將木(mu)里煤(mei)業(ye)集團確認為(wei)木(mu)里礦區唯(wei)一(yi)的(de)開發(fa)主體。當年(nian)(nian)5月，青(qing)海(hai)省國土資源廳發(fa)布公示，木(mu)里煤(mei)業(ye)集團通過轉讓無償獲(huo)得“聚(ju)乎更一(yi)露天采礦首采區采礦權”。

一位參(can)與大有能(neng)源(yuan)定向(xiang)增發的(de)(de)人士透露，早在義(yi)馬煤(mei)(mei)業集(ji)團(tuan)正式入主上市公司之前(qian)，就已經將(jiang)天(tian)(tian)峻(jun)(jun)義(yi)海確定為借殼后的(de)(de)首批定向(xiang)增發對象之一，2011年(nian)3月(yue)份義(yi)海能(neng)源(yuan)木里煤(mei)(mei)礦由此更名(ming)為天(tian)(tian)峻(jun)(jun)義(yi)海能(neng)源(yuan)煤(mei)(mei)炭(tan)經營公司。然而，當時義(yi)馬煤(mei)(mei)業集(ji)團(tuan)面臨(lin)一個重(zhong)要(yao)的(de)(de)難(nan)題——天(tian)(tian)峻(jun)(jun)義(yi)海沒有采礦權(quan)，六證不(bu)齊將(jiang)導致資產收購(gou)難(nan)以繼續。

于(yu)是(shi)，在(zai)明知青海省要求(qiu)采礦(kuang)權(quan)劃歸木里煤業(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)的前提下，義馬煤業(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)上(shang)演了一出“借用(yong)采礦(kuang)權(quan)、高價賣(mai)給(gei)上(shang)市公司、融(rong)資后(hou)無(wu)償歸還”的好戲(xi)：

2011年11月(yue)，木里煤(mei)業集團無償(chang)將“聚乎更一露天采礦(kuang)首采區(qu)采礦(kuang)權”轉讓給天峻義海；

2012年2月，大有能(neng)源發(fa)布非公開(kai)發(fa)行股票預(yu)案，上述采礦權作(zuo)價(jia)23.80億元(yuan)；

2012年11月，大有能源完成非公開(kai)發行，義馬煤(mei)業集團從華(hua)夏(xia)基金、英(ying)大基金等(deng)機構手(shou)中獲得募資75.39億元(yuan)；

2013年2月(yue)，大有能源(yuan)將上述采礦權以0元價(jia)格協議轉讓(rang)，還給了木(mu)里煤業集團。

在(zai)此(ci)過程中，大(da)(da)有能(neng)(neng)源的(de)(de)貴買賤(jian)賣嚴重損害了上(shang)市公司(si)股(gu)東(dong)的(de)(de)利益，而(er)且(qie)公司(si)在(zai)信息披露方面存在(zai)重大(da)(da)違規：一(yi)是未披露青海省礦區整(zheng)合可能(neng)(neng)導致采(cai)礦權(quan)(quan)存在(zai)瑕(xia)疵，評(ping)估價值23.80億元面臨巨(ju)大(da)(da)風險；二(er)是采(cai)礦權(quan)(quan)今年2月轉讓時未予(yu)披露，涉嫌隱瞞(man)重大(da)(da)事項。

低估無形(xing)資產(chan)涉嫌做假賬

當時(shi)(shi)參(can)與(yu)大(da)(da)有能(neng)源增發時(shi)(shi)，華夏(xia)基(ji)金、英(ying)大(da)(da)基(ji)金等8家機(ji)構恐怕不會(hui)想到，它們(men)支(zhi)付23.8億(yi)元資金買(mai)來(lai)的是一個原本不屬于收(shou)購對象(xiang)的采礦權(quan)，并且(qie)時(shi)(shi)隔(ge)3個月，這項重要資產(chan)就悄(qiao)無聲(sheng)息的消失了。

按照(zhao)《上(shang)海(hai)證券交易所股票上(shang)市(shi)(shi)規則》規定，出(chu)售資(zi)(zi)產交易涉及的(de)(de)資(zi)(zi)產總額(e)（同時存在賬面值和評估(gu)值的(de)(de)，以(yi)高(gao)(gao)者為(wei)準(zhun)）占(zhan)上(shang)市(shi)(shi)公司最(zui)近一期經審計總資(zi)(zi)產的(de)(de)10%以(yi)上(shang)，就構成了應(ying)當披露的(de)(de)標準(zhun)。大有能(neng)源以(yi)23.8億元(yuan)高(gao)(gao)價購買的(de)(de)資(zi)(zi)產，轉眼之間(jian)又賣給原來的(de)(de)出(chu)讓方，涉及的(de)(de)資(zi)(zi)產總額(e)遠(yuan)遠(yuan)超過(guo)了上(shang)市(shi)(shi)公司總資(zi)(zi)產（165.12億元(yuan)）的(de)(de)10%。

大有能(neng)源為何敢(gan)于違背信(xin)息披露規則，隱瞞出售(shou)資(zi)產交易？翻(fan)看定期報告(gao)可(ke)以發(fa)現，盡管采(cai)礦(kuang)權(quan)在非(fei)公開發(fa)行時價(jia)(jia)值數十億元，然而大有能(neng)源卻從未將其(qi)納入財務(wu)報表。既然采(cai)礦(kuang)權(quan)的賬面價(jia)(jia)值為零(ling)，也就(jiu)規避了出售(shou)資(zi)產的信(xin)息披露“紅線(xian)”。

2012年11月(yue)，大有能源完成了(le)非(fei)公(gong)(gong)開發行，天峻義海(hai)的經營(ying)數(shu)據(ju)也并入上市公(gong)(gong)司，該子公(gong)(gong)司當年實(shi)現凈(jing)利(li)潤(run)5.42億元，占上市公(gong)(gong)司凈(jing)利(li)潤(run)總額的30.30%。

但是，令(ling)人質疑的是：《非公開發行(xing)股票預(yu)案(an)》顯示(shi)，由于聚乎更一露天采(cai)(cai)礦(kuang)首采(cai)(cai)區采(cai)(cai)礦(kuang)權的增值，天峻義海的無形(xing)(xing)資產評估價值高達(da)23.80億(yi)元(yuan)。而2012年年報卻顯示(shi)，大有能(neng)源(yuan)無形(xing)(xing)資產中的采(cai)(cai)礦(kuang)權期(qi)末(mo)賬(zhang)面(mian)余額(e)僅為(wei)15.66億(yi)元(yuan)，較期(qi)初賬(zhang)面(mian)余額(e)沒有任(ren)何變化。2013年半年報也顯示(shi)，大有能(neng)源(yuan)無形(xing)(xing)資產中的采(cai)(cai)礦(kuang)權期(qi)末(mo)賬(zhang)面(mian)余額(e)仍(reng)為(wei)15.66億(yi)元(yuan)。

也(ye)就是說，大有(you)(you)能源在非(fei)公(gong)開發行(xing)時(shi)，對天峻義(yi)海的(de)采礦權進行(xing)了(le)巨額(e)的(de)無(wu)形(xing)資產評估，但是在天峻義(yi)海納入(ru)上市(shi)公(gong)司合(he)并范(fan)圍以及出售之后，卻未對采礦權進行(xing)財務處理。大有(you)(you)能源涉嫌在2012年財務報告中嚴重低(di)估上市(shi)公(gong)司無(wu)形(xing)資產，這也(ye)為(wei)此(ci)后無(wu)償轉讓埋下了(le)伏筆。

原(yuan)文：//stock.hexun.com/2013-09-10/157871651.html