每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 裴文斐 發(fa)自上海(hai)    

每經記者 裴文斐 發(fa)自(zi)上海

近年來，浙江省地(di)區(qu)部分農(nong)信聯(lian)社(she)紛紛推出股權反擔(dan)保(bao)質(zhi)押業務，自然(ran)人股東可(ke)將持有農(nong)信聯(lian)社(she)股權反擔(dan)保(bao)質(zhi)押獲(huo)得貸款，融資(zi)杠桿率超200%。

據了解(jie)，所謂股權(quan)反(fan)擔保質(zhi)押(ya)，指當借款企業(ye)（自然人(ren)(ren)）以保證(zheng)人(ren)(ren)擔保方式申請貸(dai)款的(de)同時，將企業(ye)（自然人(ren)(ren)）所持有的(de)農信聯(lian)社的(de)股權(quan)出質(zhi)給保證(zheng)人(ren)(ren)，作為(wei)反(fan)擔保物，向工商行政管理局辦理出質(zhi)登記手續。

不(bu)過，《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)發現，浙(zhe)江(jiang)各個地區農信聯社(she)(she)制定杠桿(gan)標準(zhun)并(bing)不(bu)相(xiang)同，有(you)的(de)針(zhen)對股(gu)份數(shu)額設置杠桿(gan)上(shang)(shang)限(xian)，有(you)的(de)則依據近期股(gu)權拍賣(mai)價(jia)格設置上(shang)(shang)限(xian)。此外(wai)，農信聯社(she)(she)還要求擔保人身份必須是自己熟(shu)悉且符合股(gu)東(dong)資質(zhi)的(de)信貸客(ke)戶。

5天即可辦理成功/

“客(ke)(ke)戶(hu)大多以一年以內的貸款(kuan)為主。通常5天(tian)即(ji)可(ke)辦理成(cheng)功，流(liu)程基本可(ke)分為五個環節，即(ji)客(ke)(ke)戶(hu)提出(chu)業務(wu)申(shen)請、信(xin)用(yong)社資格審查(cha)、聯(lian)(lian)社合規風險(xian)部審核、聯(lian)(lian)社理事會(hui)審批、工商部門辦理登記。”浙江嘉興某農信(xin)聯(lian)(lian)社的一位(wei)負責人對《每日經濟新聞(wen)》記者表(biao)示。

“農信(xin)聯社接到客(ke)戶(hu)提交的(de)(de)(de)申(shen)請(qing)后(hou)，負(fu)責對客(ke)戶(hu)的(de)(de)(de)真實融(rong)(rong)資需求和(he)融(rong)(rong)資風險進行分(fen)析，并(bing)依據聯社的(de)(de)(de)相關(guan)規定(ding)，以客(ke)戶(hu)持有(you)的(de)(de)(de)原始(shi)股(gu)金(jin)金(jin)額(e)合理確(que)定(ding)被(bei)擔(dan)保(bao)(bao)債權(quan)金(jin)額(e)。”上述負(fu)責人介紹，“依據該金(jin)額(e)控制客(ke)戶(hu)以股(gu)權(quan)反擔(dan)保(bao)(bao)質(zhi)(zhi)押(ya)形(xing)式申(shen)請(qing)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資額(e)度，以及明確(que)擔(dan)保(bao)(bao)人以股(gu)權(quan)反擔(dan)保(bao)(bao)質(zhi)(zhi)押(ya)承擔(dan)的(de)(de)(de)擔(dan)保(bao)(bao)責任。”

上(shang)述負責人表示，在明(ming)確上(shang)述情(qing)況后，出(chu)質(zhi)(zhi)(zhi)人和質(zhi)(zhi)(zhi)權人才(cai)能簽訂股(gu)權出(chu)質(zhi)(zhi)(zhi)設(she)立登記(ji)申請書、股(gu)權反(fan)擔保(bao)質(zhi)(zhi)(zhi)押(ya)合(he)同，并(bing)提(ti)交其它相關材(cai)料由信用社進(jin)行初審。

“初審(shen)合格(ge)后，將申(shen)請(qing)資(zi)(zi)料報(bao)聯(lian)(lian)社合規(gui)風(feng)險部(bu)審(shen)核(he)。合規(gui)風(feng)險部(bu)根據(ju)客戶的股(gu)金(jin)證記(ji)(ji)載事(shi)項(xiang)與股(gu)金(jin)清冊進行核(he)實，并審(shen)核(he)股(gu)權出(chu)質(zhi)(zhi)設(she)立登記(ji)(ji)申(shen)請(qing)書、股(gu)權反(fan)擔(dan)保質(zhi)(zhi)押(ya)合同的簽訂要(yao)點和相關資(zi)(zi)料的完整性，審(shen)核(he)通過后報(bao)聯(lian)(lian)社理事(shi)會審(shen)批。”上述(shu)負責人表示(shi)。

聯社(she)理(li)事會在審查申請資料的真實性(xing)、有效性(xing)和完(wan)整性(xing)，充分考慮聯社(she)股權有效管理(li)原則的基礎上，出具該(gai)聯社(she)的 《理(li)事會同意質(zhi)押(ya)決議(yi)書》，并授(shou)權聯社(she)理(li)事長在理(li)事會同意質(zhi)押(ya)決議(yi)書上簽章審批(pi)。

然(ran)后(hou)，經聯(lian)社審(shen)批完(wan)成，客(ke)戶(hu)再將申請資料和理(li)事會同意質(zhi)押決議(yi)書報送當地市工商局辦理(li)出質(zhi)登記手(shou)續(xu)。辦理(li)成功后(hou)，客(ke)戶(hu)將工商出具的《股(gu)權出質(zhi)設立登記通(tong)知書》和一(yi)份完(wan)整的申請材料報聯(lian)社合規風險部備案。

浙江各地杠桿(gan)標準不同/

2012年~2013年，浙江富陽、嘉(jia)興、常山等(deng)地頻繁(fan)傳出農信聯社為股(gu)東進行股(gu)權(quan)反(fan)擔保質押的消息，且各(ge)個(ge)地區的杠桿標準各(ge)有不同。

2013年8月(yue)中旬，有媒體稱，富陽農村合作(zuo)銀(yin)行(xing)的(de)股(gu)(gu)(gu)東浙江光大(da)電纜(lan)有限公司，在工商部門辦理股(gu)(gu)(gu)權(quan)出質登(deng)記后，以320萬元(yuan)富陽農村合作(zuo)銀(yin)行(xing)的(de)股(gu)(gu)(gu)權(quan)為質押,得到(dao)富陽農村合作(zuo)銀(yin)行(xing)富春江支(zhi)行(xing)1000萬元(yuan)貸款。

但據常山、蘭溪等地方媒體的(de)報道，當(dang)地農信(xin)聯社有著“出質(zhi)股(gu)金(jin)的(de)被擔(dan)保債權金(jin)額最高可以(yi)放大到2倍”的(de)規(gui)定，即1億(yi)元的(de)股(gu)金(jin)最高可以(yi)釋放出2億(yi)元的(de)信(xin)貸資金(jin)。

“浙江各個(ge)地(di)方制定杠(gang)桿(gan)標準并不(bu)相(xiang)同，我(wo)們對(dui)原始股杠(gang)桿(gan)倍率不(bu)作固定，主要參考近期股權拍(pai)賣成交情況、客戶資質判定、擔保人資質等(deng)因素。”上述嘉興某農信聯社的(de)另一位負(fu)責人向(xiang) 《每日經濟新聞》記者(zhe)表示(shi)。

他表示，風險控(kong)制不僅(jin)僅(jin)依靠(kao)設置倍數上(shang)限，股(gu)(gu)交所(suo)的(de)交易(yi)情(qing)況(kuang)很(hen)能說明股(gu)(gu)權(quan)的(de)價(jia)(jia)(jia)值(zhi)。“我(wo)們(men)的(de)上(shang)限標準是(shi)根據近(jin)期農信聯(lian)社股(gu)(gu)權(quan)拍賣(mai)、成交價(jia)(jia)(jia)格來制定，比如我(wo)原(yuan)始股(gu)(gu)成本5元/股(gu)(gu)，最(zui)后拍賣(mai)成交價(jia)(jia)(jia)18元/股(gu)(gu)，那我(wo)們(men)放大(da)杠(gang)桿后的(de)價(jia)(jia)(jia)格最(zui)高(gao)不能超(chao)過(guo)15元/股(gu)(gu)，必須留有余地(di)，但(dan)是(shi)杠(gang)桿翻2~3倍并不是(shi)問題。”該負責人告(gao)訴記者，“不過(guo)，通常(chang)情(qing)況(kuang)下(xia)，我(wo)們(men)會以去年(nian)股(gu)(gu)權(quan)交易(yi)價(jia)(jia)(jia)格的(de)均值(zhi)確認融資(zi)額，視客(ke)戶資(zi)質上(shang)下(xia)浮動。”

此外，上述負(fu)責(ze)人(ren)還稱，股(gu)(gu)(gu)(gu)東股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)性(xing)質影(ying)響股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)拍(pai)賣(mai)價格。“有時，大(da)股(gu)(gu)(gu)(gu)東轉讓股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)反(fan)而很(hen)難競到高價，有的(de)大(da)股(gu)(gu)(gu)(gu)東早先原始股(gu)(gu)(gu)(gu)投入了(le)30萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，競價到20元/股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)話(hua)，買方需(xu)要(yao)花600萬(wan)元現金購買，價值高缺少(shao)市場(chang)空間(jian)也不行(xing)。”該負(fu)責(ze)人(ren)稱，“但小額股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)反(fan)而容易(yi)拍(pai)高，比如3萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，按(an)20元/股(gu)(gu)(gu)(gu)計算只要(yao)花60萬(wan)即可(ke)拍(pai)下，買的(de)人(ren)多了(le)最后可(ke)能以70萬(wan)元成交。”

曾出現擔(dan)保人代(dai)償貸款情況/

事(shi)(shi)實上(shang)，自股權反擔(dan)保質押推出以來，借款(kuan)(kuan)人無(wu)法到(dao)期還款(kuan)(kuan)的(de)事(shi)(shi)情也有發(fa)生。去年(nian)上(shang)半年(nian)，浙江嘉興一農信聯(lian)社經辦的(de)股權反擔(dan)保質押業務中，嘉興地區許村鎮(zhen)一家企業出現不良風險，最終(zhong)由擔(dan)保人為(wei)其代(dai)償100萬元貸款(kuan)(kuan)。

“因(yin)先(xian)前借(jie)款企業已將股權(quan)(quan)出質給擔保人，經聯(lian)社(she)理(li)事會(hui)同意股權(quan)(quan)轉讓后，擔保人順(shun)利取得了(le)股權(quan)(quan)的所有(you)權(quan)(quan)，從而大幅減少了(le)企業的代償損失。”上述嘉興(xing)某農信聯(lian)社(she)負責人告訴記者。

股權反(fan)擔(dan)(dan)(dan)保質押的杠桿較高，擔(dan)(dan)(dan)保人(ren)是否(fou)存(cun)在代償意愿成為令農(nong)(nong)信(xin)聯(lian)(lian)社頭疼的議題。有農(nong)(nong)信(xin)聯(lian)(lian)社人(ren)士向記者透露(lu)，近幾年(nian)農(nong)(nong)信(xin)聯(lian)(lian)社發(fa)展形勢(shi)較好，股權交易溢(yi)價(jia)較高，此外(wai)通常農(nong)(nong)信(xin)聯(lian)(lian)社會(hui)額(e)外(wai)要(yao)求擔(dan)(dan)(dan)保人(ren)只能(neng)是自己熟知的信(xin)貸(dai)客戶。

“浙江連環擔(dan)保(bao)(bao)情況確實存(cun)在，一(yi)些看似優質(zhi)的企業(ye)(ye)身背多項擔(dan)保(bao)(bao)，這些在我(wo)們看來都是不(bu)具(ju)備擔(dan)保(bao)(bao)資質(zhi)的。”上述農(nong)信聯(lian)社人(ren)士告訴記者(zhe)，“擔(dan)保(bao)(bao)人(ren)必須具(ju)備我(wo)們農(nong)信聯(lian)社認(ren)可的股(gu)東資質(zhi)，所以(yi)說(shuo)原則上是我(wo)們的信貸客戶，可以(yi)更了解企業(ye)(ye)主的品質(zhi)、是否涉及投(tou)機性行業(ye)(ye)等(deng)。”

他表示透露，截至2013年7月末(mo)，該農信聯社(she)辦(ban)理股權(quan)質押業務(wu)近百(bai)筆，為(wei)客戶提供融資2.3億元左右(you)。

雖然股權反擔保質(zhi)押(ya)只為農聯(lian)社自身股東服務，業務范(fan)圍相對比較(jiao)固(gu)定(ding)，但(dan)由于(yu)我(wo)國農聯(lian)社具有股東多而(er)分(fen)散的(de)特點，往(wang)往(wang)前三大(da)股東加起來還不超(chao)過5%，股東總人數(shu)超(chao)2500名的(de)不在少數(shu)。

“我們的(de)目標客戶是一部分自然人股(gu)東(dong)(dong)，屬于個體(ti)工(gong)商(shang)戶形式(shi)的(de)，目前(qian)還(huan)沒(mei)(mei)有(you)達到微型企業的(de)規(gui)模(mo)(mo)，尚沒(mei)(mei)有(you)融資貸款(kuan)的(de)條件或想(xiang)法(fa)。當他們做到一定規(gui)模(mo)(mo)后，自有(you)資金無法(fa)覆蓋時，融資需求必(bi)然存在(zai)。”上述嘉(jia)興某農(nong)信(xin)聯(lian)社的(de)負(fu)責(ze)人對 《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)表示，現在(zai)近百(bai)筆的(de)業務量僅僅涉(she)及到近百(bai)名股(gu)東(dong)(dong)，這(zhe)個比例在(zai)農(nong)信(xin)聯(lian)社的(de)股(gu)東(dong)(dong)當中是很(hen)小的(de)。