每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 董華(hua) 發自深圳(zhen)    

每(mei)經記(ji)者 董華 發自深圳

博時基金因為馬(ma)樂事(shi)件而陷入(ru)了漩(xuan)渦之中。

從6月(yue)21日，博(bo)(bo)時基(ji)金(jin)公告，馬樂以身體不適為由，離開(kai)(kai)了(le)博(bo)(bo)時基(ji)金(jin)開(kai)(kai)始(shi)，到7月(yue)下旬，有關馬樂牽涉70多只(zhi)個(ge)股(gu)，10億(yi)資(zi)金(jin)的“老鼠倉”案浮出了(le)水面。至此，一個(ge)看似(si)平常的基(ji)金(jin)經理離職真相，才被世人所注(zhu)意(yi)。

近年(nian)來，如此眾多的(de)“老鼠倉”事(shi)件不間斷上演(yan)，并(bing)有(you)愈(yu)演(yan)愈(yu)烈之勢，背后到底(di)隱藏著怎樣的(de)故事(shi)，又(you)會牽扯出怎樣的(de)行業背景？《每日經(jing)濟新聞》記者展開調查。

30歲(sui)就管理近(jin)70億資產/

像往常一(yi)樣，當大家所有(you)的注意力都(dou)集(ji)中在(zai)市(shi)場推(tui)出(chu)的新產品上時，博時基金基金經理馬樂在(zai)6月21日(ri)離(li)開了(le)博時。

表面上看，他的離職(zhi)和(he)其他基金(jin)經理離職(zhi)相比，沒有什么不妥。如果非(fei)要說點什么，那就是(shi)馬樂的年(nian)齡，可謂“年(nian)輕(qing)有為(wei)”。況且這年(nian)頭，行業(ye)內基金(jin)經理離職(zhi)已是(shi)家常便飯。

然(ran)而(er)，一(yi)個月后(hou)，這件平常的(de)基金(jin)(jin)(jin)經理離職背后(hou)，竟然(ran)暗藏玄(xuan)機(ji)。經證監(jian)會調查，原(yuan)博時(shi)精(jing)選基金(jin)(jin)(jin)經理馬樂涉嫌利(li)用職務便利(li)，獲取博時(shi)精(jing)選基金(jin)(jin)(jin)交易的(de)非(fei)公開(kai)信息(xi)，操作他人名下賬戶，先(xian)于或同期于其管理的(de)基金(jin)(jin)(jin)買入相同股票70余只，交易金(jin)(jin)(jin)額和獲利(li)金(jin)(jin)(jin)額較大。

其中，高達10億元(yuan)的涉案(an)資(zi)金，讓市場(chang)震撼(han)，這不是一個小數(shu)目，在證(zheng)監會處理(li)的類(lei)似事件中，馬樂案(an)涉及的金額之(zhi)巨，前所未有。

接觸過(guo)馬樂(le)(le)(le)的人(ren)，用(yong)以描(miao)述馬樂(le)(le)(le)最(zui)多的兩個詞(ci)(ci)，一個是(shi)“年(nian)輕”，另一個詞(ci)(ci)是(shi)“低調”。從網絡上，我們能(neng)搜到(dao)的有(you)關馬樂(le)(le)(le)的信息，僅只有(you)那短(duan)短(duan)的幾句話：馬樂(le)(le)(le)，碩士研(yan)究生(sheng)。2006年(nian)加入博時公(gong)司(si)，歷任研(yan)究員(yuan)、公(gong)用(yong)事業與(yu)金融地產研(yan)究組主(zhu)管兼(jian)研(yan)究員(yuan)、投(tou)資經(jing)理。2011年(nian)4月12日至(zhi)2013年(nian)6月21日期(qi)間，任博時精選(xuan)基(ji)金經(jing)理。

沒(mei)(mei)有出生日(ri)期，甚至沒(mei)(mei)有學歷(li)專(zhuan)業的(de)介紹，而且(qie)在媒體(ti)上(shang)的(de)言論(lun)也非(fei)常稀少。有關(guan)他的(de)年齡，甚至博(bo)時內部的(de)人也不是特(te)別清楚(chu)。

“他大(da)概就(jiu)是(shi)三十出頭的(de)樣(yang)子，反正就(jiu)是(shi)年輕。”一位接(jie)觸過馬樂的(de)人對《每日經(jing)濟新聞》表示，“不是(shi)很(hen)愛說話(hua)，但是(shi)做(zuo)事很(hen)努力(li)，三十歲就(jiu)當(dang)基金經(jing)理了。”

據該人透露，馬(ma)樂畢(bi)業(ye)(ye)于(yu)清華大學，估計學習的(de)專業(ye)(ye)是與建(jian)筑(zhu)相關的(de)，如土木工程(cheng)之類的(de)專業(ye)(ye)。他最初進入博時的(de)時候，就是從房地產方面的(de)研究開(kai)始的(de)。

“本人看上(shang)去很(hen)沉穩。工作一直都做得很(hen)優秀，所以很(hen)被公司(si)器重(zhong)。”于是(shi)，他在博時(shi)的“仕(shi)途”可謂一帆(fan)風順，按年齡推算(suan)，2006年，也就是(shi)剛畢業就進入了(le)博時(shi)基金，5年之間，從(cong)一個(ge)小小的研究員(yuan)，到投資經理(li)，然后2011年終(zhong)于接替余洋(yang)來管理(li)博時(shi)精選。

“年輕有為，三十多(duo)歲就一(yi)個人管理近70億元(yuan)規模的資產，在(zai)博時‘仕途(tu)’順(shun)利，前途(tu)一(yi)片大好，怎么(me)會(hui)這(zhe)么(me)想不開(kai)呢？”博時內部(bu)人士也都(dou)在(zai)感嘆。

“老鼠倉”案發讓人(ren)吃驚(jing)/

“他投(tou)(tou)資(zi)的(de)風(feng)格偏好(hao)成長股。”博時某前員工(gong)表示。事實(shi)上，翻開博時精選的(de)報(bao)告，我們也能探尋到馬樂投(tou)(tou)資(zi)的(de)一些蛛絲馬跡。

在(zai)馬樂(le)接手余洋管理(li)博時(shi)精選(xuan)之后(hou)，開始對博時(shi)精選(xuan)持有的(de)股(gu)票進(jin)行(xing)調倉。余洋的(de)風格偏向大(da)藍籌，馬樂(le)接手后(hou)，投資風格轉向成長(chang)股(gu)，最被(bei)大(da)家關注的(de)持股(gu)譽衡(heng)藥(yao)業也首次出現在(zai)博時(shi)精選(xuan)2011年的(de)三(san)季報的(de)重倉股(gu)名(ming)單中，而且持倉流通股(gu)比(bi)例達到12.10%。

“但是根據我(wo)的了(le)解，在操作上也還(huan)可以，沒有特別激(ji)進(jin)。”上述博時(shi)內部人士同時(shi)也表示。“在事(shi)情(qing)未水落石出之前，我(wo)也很難說出什么，只是感(gan)覺太突然(ran)，太意外了(le)，一個平時(shi)對人都特別好，和同事(shi)相處(chu)也很融洽(qia)的人，怎么可能做出這樣(yang)的事(shi)情(qing)？”

事實上，前(qian)些(xie)年，“老鼠(shu)(shu)倉事件”頻頻曝出之后(hou)，監管層(ceng)對于基金公司的監管力(li)度不斷加大。在(zai)前(qian)車之鑒的威(wei)懾下，我們都在(zai)漸漸淡忘“老鼠(shu)(shu)倉”這(zhe)回(hui)事，甚至已認為這(zhe)個(ge)市場不可能出現“老鼠(shu)(shu)倉”了。

“說到(dao)努力(li)，哪(na)一個基金(jin)經理不努力(li)？”一位華(hua)南做得很優秀的(de)(de)基金(jin)經理甚至對《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)表(biao)示，基金(jin)經理背后有太多的(de)(de)辛酸(suan)，每天要面對的(de)(de)壓(ya)力(li)是別人(ren)難以想象的(de)(de)。監(jian)(jian)管已經很嚴(yan)格了(le)，有時候和上(shang)市(shi)公司(si)之間的(de)(de)正常交流也要被監(jian)(jian)控。

就(jiu)是在這樣的背(bei)景下，馬(ma)樂案(an)還是發生了，這讓我們(men)有太多的疑惑。難(nan)道(dao)還有人為(wei)了利益敢(gan)踩監管的“紅線”？還是我們(men)太相信(xin)市場的防范已足夠到(dao)位？

從此前(qian)的(de)(de)查處(chu)看，因利用非(fei)公開(kai)信(xin)息交易(yi)獲罪的(de)(de)基(ji)金(jin)經(jing)理有4人(ren)。其(qi)中，原明星基(ji)金(jin)經(jing)理李旭利累(lei)計交易(yi)金(jin)額5226.38萬余(yu)元(yuan)，非(fei)法(fa)獲利金(jin)額1071.57萬余(yu)元(yuan)，被判處(chu)有期徒(tu)刑4年，罰金(jin)1800萬元(yuan)，他(ta)也是(shi)目前(qian)因老鼠倉(cang)被判刑罰最(zui)高的(de)(de)基(ji)金(jin)經(jing)理。而據(ju)目前(qian)的(de)(de)公開(kai)信(xin)息顯示(shi)，馬樂涉及的(de)(de)交易(yi)金(jin)額和非(fei)法(fa)獲利或將遠遠超過上述4人(ren)。

諸多疑問待解/

一個極其“低(di)調”的人，為什么能(neng)做出(chu)金(jin)額如此巨大違法事件？

其中的(de)(de)(de)一(yi)個(ge)疑惑是，馬(ma)樂(le)為(wei)何能撬(qiao)動(dong)如此大的(de)(de)(de)資(zi)金量？事實上，市(shi)場(chang)上不(bu)止一(yi)個(ge)人(ren)有(you)這樣(yang)的(de)(de)(de)疑惑。馬(ma)樂(le)本人(ren)，既(ji)不(bu)是明星基金經理，在行業內的(de)(de)(de)年齡和資(zi)歷也不(bu)算“老(lao)人(ren)”，也沒有(you)什么(me)有(you)實力的(de)(de)(de)后臺(tai)？居然可以撬(qiao)動(dong)10億(yi)的(de)(de)(de)資(zi)金量，使該“老(lao)鼠倉”成歷史(shi)上涉及面最廣，額度最大的(de)(de)(de)案件。正因為(wei)馬(ma)樂(le)的(de)(de)(de)“不(bu)起眼”，與本次事件的(de)(de)(de)嚴重程度不(bu)成正比，也讓市(shi)場(chang)更加好奇(qi)。

另外一(yi)個疑惑是(shi)，按照馬樂本人的性格以(yi)及能(neng)力(li)推斷，性格沉穩，年(nian)少(shao)得(de)志，仕途(tu)一(yi)帆風(feng)順，三(san)十(shi)(shi)多歲(sui)就(jiu)當上(shang)基(ji)金經理(li)，管理(li)著幾十(shi)(shi)億規模的資產(chan)，他到(dao)底有什么(me)動機去做“老鼠倉”？

按照可疑賬戶(hu)披露(lu)出(chu)來的(de)時(shi)間(jian)，是從2011年(nian)三季度，他剛(gang)(gang)當上(shang)博時(shi)精選的(de)基金經(jing)理就(jiu)開(kai)始謀劃(hua)“老鼠倉”。“似乎(hu)時(shi)間(jian)上(shang)太趕了些，職位剛(gang)(gang)提升，不(bu)至于(yu)剛(gang)(gang)開(kai)始就(jiu)這(zhe)么(me)大(da)膽地去犯事吧？難(nan)道(dao)真(zhen)的(de)是貪(tan)圖利(li)益？”業內人士對《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者分析稱(cheng)。“在此之前特(te)定資產投資經(jing)理的(de)職務經(jing)歷(li)，讓這(zhe)個疑點(dian)變得更加撲(pu)朔迷離。”

還有(you)一個(ge)最大的(de)(de)疑惑就是(shi)，馬樂究(jiu)竟是(shi)不是(shi)華(hua)潤深國投(tou)-尊享5號的(de)(de)投(tou)資經理？如果是(shi)，就必須徹(che)查該產品的(de)(de)持有(you)人，如果有(you)關聯，那么(me)馬樂無可狡(jiao)辯(bian)，如果不是(shi)，那么(me)博(bo)時基金則逃脫不了干(gan)系。

根據該(gai)產(chan)品說明書(shu)看，博時基金(jin)的(de)確是該(gai)產(chan)品的(de)投資(zi)顧問(wen)，但是具體到投資(zi)經理(li)一欄，《每日經濟新聞》記(ji)者始(shi)終沒有(you)查詢到相(xiang)關內容。

而(er)目前博時基金參(can)與投(tou)資顧問業務(wu)的，除(chu)了尊享5號，還有4只產品。

對于華潤深國(guo)投(tou)-尊享5號，博時基金是(shi)投(tou)資顧問，所以(yi)是(shi)有指導義務的(de)。不(bu)過，按照規定，基金經理可以(yi)兼任(ren)投(tou)資顧問的(de)，但是(shi)不(bu)能做投(tou)資管(guan)理人(ren)。

對(dui)此，業內人士分析稱，“這個其實是有(you)漏洞(dong)的(de)，萬(wan)一基金經理(li)本人介入比較深入，就會(hui)造(zao)成不好的(de)后果。這個主要還是看(kan)各(ge)個公司如何去界定和(he)處理(li)這樣的(de)事情。而且從(cong)目前該(gai)事件(jian)的(de)情況來看(kan)，博時基金還不至于如此傻。”

然而(er)，事情的真(zhen)相到底如何？在最后的答(da)案還(huan)未揭曉之前，一(yi)切都(dou)還(huan)不能塵埃落定。