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每經記者 李智

從新湖中寶(bao) （600208，收盤(pan)價3.37元(yuan)）拋出55億(yi)元(yuan)的(de)(de)(de)定增(zeng)方案，到(dao)冠城大(da)通（600067，收盤(pan)價8.61元(yuan)）擬發行(xing)18億(yi)元(yuan)可轉債，再到(dao)行(xing)業大(da)佬招商地產(chan) （000024，前(qian)收盤(pan)價28.20元(yuan)）的(de)(de)(de)突(tu)然停牌(pai)，關(guan)于房地產(chan)再融資開(kai)閘的(de)(de)(de)猜測(ce)突(tu)然甚囂塵上。到(dao)底(di)是什么變化，給(gei)了(le)這些(xie)房企集體躁動的(de)(de)(de)理由？今日，同時發布增(zeng)發預案和中報的(de)(de)(de)北京城建（600266，前(qian)收盤(pan)價10.70元(yuan)），或許為我(wo)們給(gei)出了(le)一種解釋(shi)。

大股東至少認(ren)購10％

如果是在不久之前的(de)(de)7月份(fen)，北京(jing)城建這(zhe)份(fen)非公開增(zeng)發預(yu)(yu)案必(bi)然(ran)會在整(zheng)個A股(gu)(gu)市(shi)場(chang)引發軒然(ran)大(da)(da)波(bo)。因為這(zhe)背后(hou)(hou)隱含著(zhu)的(de)(de)是，關閉(bi)良久的(de)(de)A股(gu)(gu)再(zai)融(rong)資大(da)(da)門(men)，或許(xu)將再(zai)一(yi)次向(xiang)房企敞開。在新(xin)湖(hu)中(zhong)寶(bao)、宋都股(gu)(gu)份(fen)（600077，收盤價5.44元）、冠(guan)城大(da)(da)通接踵推(tui)出再(zai)融(rong)資方(fang)案，招(zhao)商(shang)地產、金科股(gu)(gu)份(fen)（000656，前收盤價12.55元）先后(hou)(hou)停牌之后(hou)(hou)，北京(jing)城建的(de)(de)融(rong)資計劃讓(rang)房企再(zai)融(rong)資開閘的(de)(de)預(yu)(yu)期，變得更強烈了一(yi)些。

北(bei)京城建今(jin)日公告，公司(si)計(ji)劃(hua)以9.38元(yuan)/股(gu)的底價，向基金(jin)、券商等特(te)定對(dui)象發(fa)行不(bu)超(chao)過(guo)4.16億股(gu)，募集不(bu)超(chao)過(guo)39億元(yuan)資金(jin)，投入北(bei)京世(shi)華龍樾項(xiang)目、北(bei)京海梓府項(xiang)目、北(bei)京上河灣項(xiang)目、北(bei)京平(ping)各莊土地(di)一級開發(fa)項(xiang)目以及補(bu)充流動資金(jin)。公司(si)控股(gu)股(gu)東城建集團認購不(bu)低(di)于總量的10%。

從表面(mian)上看，與(yu)新湖中(zhong)寶(bao)相比(bi)，北(bei)京城建(jian)39億元(yuan)的(de)(de)增發計劃，在金(jin)額上并(bing)不(bu)是最多，但是從募投(tou)項(xiang)目(mu)來(lai)看，卻(que)透露出一(yi)些重(zhong)要信息(xi)。與(yu)此(ci)前新湖中(zhong)寶(bao)的(de)(de)募投(tou)資金(jin)集(ji)中(zhong)用于舊城改造不(bu)同，在北(bei)京城建(jian)的(de)(de)方案中(zhong)，募投(tou)項(xiang)目(mu)涉及大量的(de)(de)商品(pin)房(fang)建(jian)設。

樂觀預期行業前景

資(zi)料(liao)顯示，北京城(cheng)建實際控制(zhi)人為北京市國資(zi)委。那么，這(zhe)(zhe)樣一(yi)家具有國資(zi)背(bei)景的公(gong)司，明確計劃將絕大部分募集資(zi)金投入商品(pin)房項目，這(zhe)(zhe)一(yi)行(xing)為背(bei)后是否(fou)有更多深(shen)意呢？

另外，北京城建一改同行的(de)“含蓄”，在(zai)今日披露的(de)半年(nian)(nian)報(bao)中大(da)談房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)政(zheng)(zheng)策。其認(ren)為：新一屆政(zheng)(zheng)府(fu)對房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市場調(diao)控的(de)思路在(zai)逐步轉(zhuan)變(bian)，保障房(fang)、房(fang)產(chan)(chan)稅(shui)、土地(di)(di)制度改革等齊(qi)頭并進，房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)調(diao)控長(chang)效(xiao)機制的(de)建立將逐步落到(dao)實處。所有這些，都將對下半年(nian)(nian)的(de)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市場產(chan)(chan)生深遠的(de)影響。

在下半年的經(jing)營計劃中，北京城建還特別提出將繼續優(you)化(hua)公司的融資(zi)結構，在鞏固好銀行融資(zi)渠道(dao)的前提下，密切(qie)關注房地產市場(chang)再融資(zi)政策，為多(duo)方(fang)籌(chou)措資(zi)金作好準備。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，與半年(nian)報中的(de)(de)樂觀預(yu)期(qi)(qi)相比(bi)，北京城建在今年(nian)3月底公(gong)布(bu)的(de)(de)2012年(nian)年(nian)報中，態度則(ze)謹(jin)慎(shen)很多，稱政策、市場與發展(zhan)的(de)(de)矛盾長期(qi)(qi)存在。房地產市場調控基調未變，需(xu)(xu)要進(jin)一步加強市場研判(pan)，以準確把握市場發展(zhan)趨(qu)勢(shi)。資(zi)金與發展(zhan)的(de)(de)矛盾仍需(xu)(xu)著力解(jie)決，股權和債(zhai)券融資(zi)受政策限(xian)制進(jin)展(zhan)緩慢。