本報記者 任曉

招商(shang)銀(yin)行(xing)近日公(gong)布，公(gong)司285億股的A股配(pei)股再融資(zi)(zi)方案已獲(huo)證監會核準。其后(hou)，多家上市(shi)銀(yin)行(xing)公(gong)布再融資(zi)(zi)計劃，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)再融資(zi)(zi)壓力再顯。業(ye)內人士表示，除了(le)再融資(zi)(zi)外，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)目前沒有更(geng)多的選擇(ze)。未來利潤(run)減(jian)速下行(xing)將令(ling)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)補充資(zi)(zi)本的壓力有增無減(jian)，預計將加速推進(jin)資(zi)(zi)產證券化(hua)(hua)業(ye)務常態化(hua)(hua)。

逾(yu)3000億再融資待發

除招行(xing)(xing)(xing)配股源自2011年(nian)的董事(shi)會決議并采用股權融(rong)資(zi)的方(fang)式外，今(jin)年(nian)以來(lai)多數銀行(xing)(xing)(xing)提出(chu)的再(zai)融(rong)資(zi)方(fang)案均采取發行(xing)(xing)(xing)金融(rong)債(zhai)或創新資(zi)本工(gong)具的方(fang)式，并非股權融(rong)資(zi)。今(jin)年(nian)以來(lai)，工(gong)、農、中、建四大國(guo)有(you)商(shang)(shang)業銀行(xing)(xing)(xing)以及平安銀行(xing)(xing)(xing)、重慶農商(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)提出(chu)發行(xing)(xing)(xing)減記(ji)型二(er)級資(zi)本工(gong)具的計(ji)劃，總額超過3000億(yi)元。2010年(nian)，上市(shi)銀行(xing)(xing)(xing)曾進行(xing)(xing)(xing)股權融(rong)資(zi)逾2700億(yi)元，在去年(nian)進行(xing)(xing)(xing)的逾3000億(yi)元再(zai)融(rong)資(zi)中，不少是通過定向增發完成。

近年(nian)來(lai)，受監(jian)管規范和大規模信貸投放(fang)的影(ying)響(xiang)，商業(ye)銀行(xing)(xing)持續面臨(lin)再融資(zi)壓力。今年(nian)正式實施《商業(ye)銀行(xing)(xing)資(zi)本(ben)(ben)管理辦(ban)法(試行(xing)(xing))》后，銀行(xing)(xing)均已(yi)按照要求重(zhong)新(xin)(xin)計(ji)算(suan)資(zi)本(ben)(ben)，對(dui)住房抵押(ya)、國內銀行(xing)(xing)債權等各類(lei)資(zi)產的風險權重(zhong)進(jin)行(xing)(xing)重(zhong)新(xin)(xin)計(ji)提。在(zai)此(ci)影(ying)響(xiang)下，上市銀行(xing)(xing)資(zi)本(ben)(ben)充足率和核心(xin)資(zi)本(ben)(ben)充足率普遍下降。

一季報顯示，6家(jia)上(shang)市銀行的資本(ben)(ben)充足率下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)幅度超過(guo)1個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)。2家(jia)上(shang)市銀行的核心資本(ben)(ben)充足率下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)幅度超過(guo)1個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)，其余上(shang)市銀行的下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)幅度普(pu)遍在0.2-0.8個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)之間。

資產證券化或提速

交通銀(yin)行(xing)首席經濟學家連平(ping)表(biao)示，就(jiu)目前(qian)的(de)情況來(lai)看，由于去年進行(xing)了較(jiao)(jiao)大(da)規模的(de)外源(yuan)(yuan)資(zi)(zi)(zi)本補(bu)充，今(jin)年商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)的(de)資(zi)(zi)(zi)本壓(ya)力并不(bu)太大(da)。目前(qian)商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)傳統的(de)內源(yuan)(yuan)性、外源(yuan)(yuan)性資(zi)(zi)(zi)本補(bu)充存在(zai)較(jiao)(jiao)大(da)困難(nan)，但風險加權(quan)資(zi)(zi)(zi)產的(de)增長仍會保(bao)(bao)持(chi)不(bu)低的(de)速度，如果不(bu)考慮拓展融資(zi)(zi)(zi)渠道，很難(nan)保(bao)(bao)證(zheng)2014年及以后商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)保(bao)(bao)持(chi)較(jiao)(jiao)充足的(de)資(zi)(zi)(zi)本水平(ping)。

他表示，綜合(he)考(kao)慮當前的(de)內外部(bu)環境(jing)(jing)，商業銀(yin)行應該(gai)把握契機，推進資(zi)(zi)(zi)本(ben)工具(ju)創(chuang)(chuang)新(xin)，拓(tuo)展資(zi)(zi)(zi)本(ben)補(bu)充渠(qu)道。商業銀(yin)行應該(gai)積極跟進監管環境(jing)(jing)的(de)變化，加(jia)強資(zi)(zi)(zi)本(ben)工具(ju)政策研究，時刻關(guan)注創(chuang)(chuang)新(xin)型(xing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)工具(ju)的(de)性質和具(ju)體運(yun)用手(shou)段，及(ji)時了解(jie)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)的(de)新(xin)動向(xiang)，加(jia)強與(yu)投資(zi)(zi)(zi)者、分析機構(gou)的(de)溝通機制，綜合(he)考(kao)慮市場(chang)環境(jing)(jing)、融資(zi)(zi)(zi)成本(ben)和融資(zi)(zi)(zi)效率等因(yin)素，適時、合(he)理(li)選擇(ze)合(he)格的(de)核心(xin)一(yi)級(ji)、其他一(yi)級(ji)和二級(ji)資(zi)(zi)(zi)本(ben)工具(ju)進行融資(zi)(zi)(zi)，努力形成多(duo)元動態、橫跨多(duo)個市場(chang)的(de)多(duo)層次資(zi)(zi)(zi)本(ben)補(bu)充機制，優化資(zi)(zi)(zi)本(ben)工具(ju)的(de)種類和期限搭配，在減輕股市融資(zi)(zi)(zi)壓力的(de)同(tong)時達到高效補(bu)充資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)目的(de)。

目(mu)前，在(zai)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場上進行(xing)(xing)股權或債券融(rong)(rong)資(zi)(zi)仍(reng)被商業(ye)銀行(xing)(xing)認(ren)為最(zui)便利(li)(li)的(de)(de)手段。在(zai)銀行(xing)(xing)利(li)(li)潤(run)增速(su)逐步放緩的(de)(de)趨(qu)勢下，傳(chuan)統的(de)(de)利(li)(li)潤(run)留存補充資(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)方(fang)式的(de)(de)貢(gong)獻可(ke)能愈發有(you)限。在(zai)利(li)(li)率(lv)市(shi)場化(hua)提速(su)的(de)(de)背(bei)景下，未來銀行(xing)(xing)利(li)(li)潤(run)可(ke)能下行(xing)(xing)。利(li)(li)率(lv)市(shi)場化(hua)、金融(rong)(rong)脫(tuo)媒等(deng)因素正在(zai)快速(su)削弱銀行(xing)(xing)的(de)(de)盈利(li)(li)能力。

作為化(hua)解商業銀行融資(zi)壓力的(de)有效手(shou)段，資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)被(bei)銀行業人(ren)士寄予厚望(wang)。日前有關部(bu)門的(de)表態顯示資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)有望(wang)提速。央行表示，將(jiang)信貸資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)作為常(chang)規業務(wu)發(fa)展的(de)條件基本具(ju)備，下一(yi)步央行會和各部(bu)門一(yi)起積極研究將(jiang)其作為常(chang)規性業務(wu)開展，更(geng)好地發(fa)揮其推動經濟結(jie)構調整的(de)功能(neng)，促進信貸資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)市場(chang)長期可(ke)持(chi)續發(fa)展。

2008年國(guo)(guo)際(ji)金融危機全面(mian)爆發之后，我國(guo)(guo)的(de)資產證券(quan)化(hua)業(ye)務陷入停滯狀態。2011年5月，國(guo)(guo)務院批復同(tong)意繼續開展信(xin)貸資產證券(quan)化(hua)試(shi)點。其后，國(guo)(guo)開行(xing)(xing)、工(gong)行(xing)(xing)、建行(xing)(xing)等6家機構共發行(xing)(xing)6單產品，總規模為228億元。