昨日，IPO重啟再次(ci)成為滬深股市大(da)(da)跌的“魔(mo)咒(zhou)(zhou)(zhou)”，雖然這(zhe)個(ge)(ge)咒(zhou)(zhou)(zhou)語(yu)已經(jing)念了很多次(ci)，正在慢(man)慢(man)失去(qu)魔(mo)力(li)，但是一旦市場發(fa)生重大(da)(da)波動，很多人還是把原因歸結為這(zhe)個(ge)(ge)“魔(mo)咒(zhou)(zhou)(zhou)”在發(fa)揮魔(mo)力(li)，那么這(zhe)個(ge)(ge)“魔(mo)咒(zhou)(zhou)(zhou)”究(jiu)竟有(you)多大(da)(da)的魔(mo)力(li)？

7月(yue)8日，在IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)預(yu)期等多(duo)個(ge)(ge)消息(xi)的影響下(xia)，滬深兩市(shi)(shi)股(gu)(gu)指雙雙大(da)幅下(xia)跌。很多(duo)投(tou)資者把IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)看作罪(zui)魁禍(huo)首，還有投(tou)資者提出要在大(da)盤2500點再重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)IPO。IPO本是股(gu)(gu)票市(shi)(shi)場(chang)最正常不(bu)過的事情，而今卻成(cheng)為(wei)一個(ge)(ge)碰不(bu)得的敏感詞，一丁點兒相關信息(xi)都能讓市(shi)(shi)場(chang)聞風而動。筆者認為(wei)，與其讓IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)的“魔咒”不(bu)斷影響市(shi)(shi)場(chang)，還不(bu)如盡快解除這個(ge)(ge)“魔咒”。

在(zai)美國市場(chang)上(shang)，很少有投資者會為(wei)擴容而擔(dan)憂，因為(wei)股票能否發(fa)行(xing)(xing)成功、發(fa)行(xing)(xing)價格多少都由市場(chang)說了算(suan)。但在(zai)A股市場(chang)，新股發(fa)行(xing)(xing)卻(que)被認為(wei)是(shi)影(ying)響(xiang)行(xing)(xing)情，甚(shen)至影(ying)響(xiang)穩定的頭號因素。

今年以來，每次IPO重啟的(de)傳聞都(dou)會(hui)在(zai)市(shi)場(chang)中引(yin)起不小(xiao)的(de)反響(xiang)，客觀來講(jiang)，IPO對股(gu)市(shi)的(de)影(ying)響(xiang)在(zai)一定程度上被市(shi)場(chang)放大了，有些時候甚至成為(wei)股(gu)市(shi)下(xia)跌的(de)替(ti)罪羊，但是(shi)，這種影(ying)響(xiang)更(geng)多是(shi)在(zai)心理層面。

歷(li)史數據證明，自(zi)1990年(nian)A股(gu)市場(chang)創立(li)以(yi)來，共發(fa)(fa)生8次(ci)新股(gu)發(fa)(fa)行暫停、7次(ci)重(zhong)啟(qi)。從這7次(ci)重(zhong)啟(qi)IPO首日(ri)及重(zhong)啟(qi)后(hou)一個月的市場(chang)表(biao)(biao)現(xian)看，重(zhong)啟(qi)短期對股(gu)指(zhi)(zhi)下行的影響有限：重(zhong)啟(qi)當(dang)日(ri)市場(chang)表(biao)(biao)現(xian)是跌多漲(zhang)少(shao)，但跌幅(fu)有限。上(shang)證綜指(zhi)(zhi)漲(zhang)跌幅(fu)基本維持在1%以(yi)內，股(gu)指(zhi)(zhi)表(biao)(biao)現(xian)比較平穩。

而(er)(er)IPO重啟后一(yi)個月(yue)內股指上漲(zhang)(zhang)概率達到八成(cheng)以上。同期(qi)上證(zheng)綜(zong)指表現依次為：漲(zhang)(zhang)1.41%、漲(zhang)(zhang)8.36%、漲(zhang)(zhang)4.23%、跌5.84%、漲(zhang)(zhang)2.99%、漲(zhang)(zhang)5.76%和漲(zhang)(zhang)13.51%。從這個角度來(lai)看，IPO重啟不是(shi)利空而(er)(er)是(shi)利好。

對于投資(zi)者來說，IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)更(geng)多(duo)影響在心理層(ceng)面(mian)，而(er)不(bu)(bu)是(shi)(shi)IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)本身，很多(duo)投資(zi)者關心的不(bu)(bu)是(shi)(shi)何時重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)IPO，而(er)是(shi)(shi)在市(shi)(shi)(shi)場(chang)機制(zhi)不(bu)(bu)完善(shan)(shan)的情(qing)況下(xia)，IPO重(zhong)(zhong)啟(qi)(qi)后(hou)會不(bu)(bu)會給市(shi)(shi)(shi)場(chang)帶來更(geng)多(duo)負面(mian)因素(su)。這(zhe)種擔(dan)心可以理解(jie)，但是(shi)(shi)，考慮到中國資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)還處在新興加轉軌(gui)階段，市(shi)(shi)(shi)場(chang)機制(zhi)和制(zhi)度還不(bu)(bu)完善(shan)(shan)，因此，在市(shi)(shi)(shi)場(chang)不(bu)(bu)斷改革(ge)、機制(zhi)不(bu)(bu)斷完善(shan)(shan)的過程(cheng)(cheng)中，會有各(ge)種問題(ti)(ti)出現(xian)，但是(shi)(shi)，不(bu)(bu)能因為在改革(ge)過程(cheng)(cheng)中遇到一些問題(ti)(ti)就阻斷市(shi)(shi)(shi)場(chang)的發展。

IPO開閘是很正常的事情，市(shi)(shi)場沒有(you)(you)必(bi)要過度反應(ying)。因(yin)為(wei)IPO重啟(qi)是必(bi)然的，不可阻(zu)擋。最關鍵的并不是IPO重啟(qi)后(hou)會(hui)吸走(zou)多少資金，而是中國經濟和上(shang)市(shi)(shi)公司(si)的基(ji)本面變化(hua)主(zhu)導A股(gu)未來(lai)的走(zou)勢(shi)。經濟形(xing)勢(shi)和上(shang)市(shi)(shi)公司(si)基(ji)本面好轉，即使(shi)(shi)IPO重啟(qi)，股(gu)市(shi)(shi)也會(hui)有(you)(you)繼續上(shang)升(sheng)的后(hou)勁；經濟形(xing)勢(shi)和上(shang)市(shi)(shi)公司(si)基(ji)本面沒有(you)(you)明顯好轉，即使(shi)(shi)沒有(you)(you)IPO重啟(qi),股(gu)市(shi)(shi)也沒有(you)(you)上(shang)漲(zhang)的動力。

原文：//stock.hexun.com/2013-07-09/155928937.html