隨著昨日A股的加速下跌，很多潛力股被反復殺跌，具有(you)明顯的安全邊際與(yu)投資(zi)價(jia)(jia)值。據《證券日報(bao)》市場(chang)研究中心(xin)統計，寧波銀行、太陽紙業、廣百(bai)股份、寧波華翔、京東(dong)方A、國(guo)電電力、華電國(guo)際、海立(li)美達等8只個股自5月30日市場(chang)回落以來，區間跌幅超過(guo)同(tong)期大盤、市盈率(lv)低于(yu)行業平均(jun)值、股價(jia)(jia)處于(yu)每(mei)股凈資(zi)產邊緣(yuan)(所(suo)謂“白菜(cai)價(jia)(jia)”)同(tong)時今(jin)年中期業績報(bao)告預喜，今(jin)日本版對(dui)上述8只落入黃金坑中的潛力股進(jin)入分析解讀，以饗(xiang)讀者(zhe)。

寧波銀行(xing)(002142.SZ)

市凈率為1.02倍

統計顯示，在今年中報業(ye)績(ji)預喜，動態市盈(ying)率低于行(xing)業(ye)平(ping)均(jun)水平(ping)，且(qie)5月(yue)30日以(yi)來跑輸上證指數的(de)個股中，寧波銀行(xing)以(yi)1.02倍的(de)市凈率位列(lie)排名中的(de)第1位。

具體來看，寧波銀行最新收(shou)盤價為8.23元，5月30日以(yi)來該股(gu)累(lei)計(ji)下跌23.8%，跑(pao)輸上(shang)證指數(shu)8.28個百分(fen)點，最新動(dong)態市(shi)(shi)盈率(lv)為5.51倍，低于金(jin)融服務行業6.28倍的(de)平(ping)均市(shi)(shi)盈率(lv)，同時(shi)該上(shang)市(shi)(shi)公司今(jin)年中報業績預告(gao)類型為略增，凈利潤(run)預計(ji)較去(qu)年同期增長20%。

公(gong)(gong)司(si)盈利(li)能力和資產質量等經營指標均躋身我國最(zui)佳商業(ye)銀行(xing)之列。截(jie)至2012年(nian)年(nian)末，公(gong)(gong)司(si)總資產3735.37億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，比(bi)年(nian)初(chu)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)1130.39億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)(zeng)幅為(wei)43.39%；各項存款2075.77億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，比(bi)年(nian)初(chu)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)308.41億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)(zeng)幅為(wei)17.45%；各項貸(dai)款1456.18億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，比(bi)年(nian)初(chu)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)228.73億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，增(zeng)(zeng)(zeng)幅為(wei)18.63%。截(jie)至2012年(nian)年(nian)末，公(gong)(gong)司(si)營業(ye)機(ji)構總數為(wei)173家，比(bi)年(nian)初(chu)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)27家，自助網點共投放ATM和CRS設(she)備(bei)444臺(tai)，其中在行(xing)式設(she)備(bei)332臺(tai)、離行(xing)式設(she)備(bei)112臺(tai)。

公司(si)2013年一季報(bao)披露，預計(ji)公司(si)2013年1月份至(zhi)6月份凈利(li)潤(run)同比變動(dong)幅度為10%至(zhi)20%，凈利(li)潤(run)變動(dong)區間為23.737億元(yuan)至(zhi)25.895億元(yuan)(上年同期為21.579億元(yuan))。截至(zhi)2013年3月份月末(mo)，公司(si)不良貸(dai)款(kuan)(kuan)余額12.79億元(yuan)，不良貸(dai)款(kuan)(kuan)率(lv)0.83%，撥備覆蓋率(lv)為256.07%，貸(dai)款(kuan)(kuan)撥備率(lv)(貸(dai)款(kuan)(kuan)損失(shi)準備占貸(dai)款(kuan)(kuan)的比例)為2.12%；資本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)為13.3%，核心一級(ji)資本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)10.07%。

中信建(jian)投表示，寧波銀行一季度凈(jing)(jing)利潤增長(chang)超(chao)預(yu)期，主(zhu)要(yao)原因是較(jiao)高的(de)貸款(kuan)定價能力導致凈(jing)(jing)息差優勢始終存在以及手續費和傭金凈(jing)(jing)收入高增長(chang)。預(yu)測2013年凈(jing)(jing)利潤同比增長(chang)18%，每股收益為0.66元，2013年市盈率、市凈(jing)(jing)率分別(bie)為6.29倍、1.20倍。維持(chi)“增持(chi)”評級。

宏源證券預(yu)計寧波銀行2013年(nian)歸(gui)屬(shu)于母公司股(gu)(gu)東的凈(jing)利潤增長(chang)為(wei)19.24%，達到48.51億元(yuan)，每股(gu)(gu)收益(yi)為(wei)1.68元(yuan)，每股(gu)(gu)凈(jing)資產為(wei)9.17元(yuan)，維持“增持”評級。

太陽紙(zhi)業(002078.SZ)

籌碼集中度進一步(bu)提高

統計顯示，在今年中報業(ye)績預喜，動態市(shi)盈率(lv)低(di)于行業(ye)平(ping)均水平(ping)，且5月30日以來跑(pao)輸上證(zheng)指數的個股(gu)中，太陽(yang)紙業(ye)以1.06倍的市(shi)凈(jing)率(lv)位列排名中的第2位。

具體來看(kan)，太陽紙業最(zui)新(xin)收盤價(jia)為4.58元，5月(yue)30日以(yi)來該(gai)股累(lei)計(ji)下跌20.9%，跑輸上證(zheng)指數5.38個百分點(dian)，最(zui)新(xin)動態市盈(ying)率為25.88倍，低于輕(qing)工制造(zao)行業31.39倍的平均市盈(ying)率，同時(shi)該(gai)上市公(gong)司(si)今年中報業績預告(gao)類型為略增(zeng)，凈利潤預計(ji)較去年同期增(zeng)長40%。

從基本面(mian)來(lai)看，公司擁有(you)年產(chan)120萬噸紙(zhi)(zhi)漿、機制紙(zhi)(zhi)產(chan)能(neng)，產(chan)量(liang)、銷售(shou)收入、利潤等主要經濟指標(biao)連續幾(ji)年居行業前(qian)四位，其中涂(tu)布白紙(zhi)(zhi)板、涂(tu)布白卡(ka)(ka)紙(zhi)(zhi)等高檔包裝用紙(zhi)(zhi)產(chan)能(neng)穩(wen)居全國(guo)前(qian)兩位，涂(tu)布白卡(ka)(ka)紙(zhi)(zhi)中煙(yan)卡(ka)(ka)市場(chang)占有(you)率更是增長穩(wen)健。募投項目建(jian)成后，各類紙(zhi)(zhi)制品年產(chan)能(neng)超過150萬噸，體現出(chu)規模效益優勢(shi)。

業績方面，公司2013年(nian)一季報披露，預計公司2013年(nian)1月份至6月份凈利(li)潤變動幅度為20%至40%，凈利(li)潤變動區間為12667.98萬元(yuan)至14779.31萬元(yuan)(上年(nian)同(tong)期(qi)(qi)為10556.65萬元(yuan))，業績變動原因(yin)為本期(qi)(qi)公司產品(pin)產量較去年(nian)同(tong)期(qi)(qi)有(you)所(suo)增加，產品(pin)毛(mao)利(li)率有(you)所(suo)提(ti)高。截至報告(gao)期(qi)(qi)末，公司應收賬款(kuan)期(qi)(qi)末余額94839萬元(yuan)，比年(nian)初數(shu)增加46840萬元(yuan)，增長97.59%，主要原因(yin)是本期(qi)(qi)依(yi)據合同(tong)約定(ding)的回款(kuan)時間貨款(kuan)未到期(qi)(qi)。

股(gu)(gu)(gu)東(dong)進(jin)出(chu)方面，公司2013年一季(ji)報披(pi)露，公司前十大流通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)中，1家(jia)保險(xian)、2家(jia)基金合計持有(you)(you)915.6萬股(gu)(gu)(gu)(上(shang)期(qi)3家(jia)基金合計持有(you)(you)1000萬股(gu)(gu)(gu))，其中平安人壽保險(xian)產(chan)品為本期(qi)新進(jin)，持有(you)(you)415.25萬股(gu)(gu)(gu)，社保108組(zu)合本期(qi)退出(chu)前十大流通(tong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(上(shang)期(qi)持有(you)(you)200萬股(gu)(gu)(gu))。截至2013年4月17日，股(gu)(gu)(gu)東(dong)人數(shu)較2013年3月31日減少3.79%，籌(chou)碼(ma)集(ji)中度進(jin)一步提高(gao)。

東北(bei)證券認為，公司資(zi)產質量優異，且行(xing)業(ye)經營拐點已現，預計公司2013年(nian)至2015年(nian)每股(gu)收益分別為0.37元(yuan)、0.52元(yuan)和0.58元(yuan)，維持(chi)對公司“推(tui)薦”的(de)投資(zi)評級。

廣百(bai)股份(002187.SZ)

廣州(zhou)最大百(bai)貨連鎖(suo)零售企業

統計顯(xian)示，在今年中報業(ye)績預(yu)喜(xi)，動(dong)態市盈(ying)率(lv)低(di)于行業(ye)平均水平，且5月30日以來(lai)跑輸上(shang)證(zheng)指(zhi)數的個股中，廣(guang)百股份以1.08倍的市凈率(lv)位(wei)列排名(ming)中的第3位(wei)。

具體來看，廣百(bai)股份最新收盤(pan)價為(wei)6.37元，5月30日以(yi)來該(gai)股累計下跌17.06%，跑輸上(shang)證指(zhi)數1.54個百(bai)分點，最新動態市(shi)(shi)盈率為(wei)11.01倍(bei)，低于商業貿易行業19.41倍(bei)的平均市(shi)(shi)盈率，同(tong)時該(gai)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司今年中報業績預告類型為(wei)略增(zeng)，凈利潤預計較去年同(tong)期增(zeng)長20%。

從基本面來(lai)看，公(gong)(gong)司(si)(si)是廣州地區(qu)最(zui)大百貨連(lian)鎖(suo)零售企業，以廣州為中心(xin)，不斷向廣東省內(nei)外(wai)拓(tuo)展(zhan)連(lian)鎖(suo)網點。2012年，公(gong)(gong)司(si)(si)新(xin)開拓(tuo)3家(jia)百貨門店(dian)，超(chao)額完(wan)成(cheng)2012年新(xin)增(zeng)2家(jia)百貨門店(dian)計(ji)劃。2013年，公(gong)(gong)司(si)(si)計(ji)劃實(shi)現年內(nei)能爭取1個至2個輕資產(chan)百貨零售項目，著手(shou)儲備商業地產(chan)項目，力爭完(wan)成(cheng)3間以上超(chao)市專業店(dian)和(he)電(dian)器生(sheng)活體(ti)驗館的拓(tuo)展(zhan)目標(biao)。

業(ye)績(ji)方面，公司(si)(si)2013年(nian)(nian)(nian)一(yi)季報披露，預(yu)計公司(si)(si)2013年(nian)(nian)(nian)1月份至6月份凈利潤變(bian)(bian)動幅度為0%至20%，變(bian)(bian)動區間(jian)10064.17萬元(yuan)(yuan)至12077萬元(yuan)(yuan)(上年(nian)(nian)(nian)同期(qi)10064.17萬元(yuan)(yuan))，業(ye)績(ji)變(bian)(bian)動原因，預(yu)計公司(si)(si)2013年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)營(ying)業(ye)收入同比(bi)增長。報告期(qi)內，公司(si)(si)財(cai)務費(fei)用(yong)(yong)405.22萬元(yuan)(yuan)，同比(bi)減少(shao)48.38%，主要因本期(qi)利息收入增加，減少(shao)費(fei)用(yong)(yong)；經營(ying)活(huo)動產生的現(xian)金流量凈額9000.56萬元(yuan)(yuan)，同比(bi)增加230.01%，主要因本期(qi)營(ying)業(ye)收入及應付賬款同比(bi)增加。

海通證券表(biao)(biao)示，維(wei)持(chi)盈(ying)(ying)利(li)預(yu)測(ce)。預(yu)計(ji)公司2013年(nian)(nian)至2015年(nian)(nian)歸屬于母公司凈利(li)潤(run)分(fen)別(bie)2.23億元(yuan)、2.60億元(yuan)和(he)3.06億元(yuan)，分(fen)別(bie)同比增長15.8%、16.6%和(he)17.7%，對(dui)應每股收益為0.65元(yuan)、0.76元(yuan)和(he)0.89元(yuan)。維(wei)持(chi)6個月目標價(jia)9.50元(yuan)(對(dui)應2013年(nian)(nian)市(shi)盈(ying)(ying)率約14倍)和(he)“增持(chi)”評級。 部分(fen)“白菜價(jia)”個股市(shi)場(chang)表(biao)(biao)現一(yi)覽(lan)證券代碼證券名(ming)稱最(zui)(zui)新收盤價(jia)(元(yuan)) 5月30日以來累計(ji)漲幅(%) 最(zui)(zui)新動(dong)態市(shi)盈(ying)(ying)率(倍) 最(zui)(zui)新市(shi)凈率(倍) 2013年(nian)(nian)中報(bao)業績預(yu)告類型(xing) 2013年(nian)(nian)中報(bao)預(yu)告凈利(li)潤(run)變動(dong)幅度(%) 所(suo)屬申萬一(yi)級行業

寧波(bo)華(hua)翔(002048.SZ)

內生配套業務增長

統計顯示，在今(jin)年中報業績預喜(xi)，動態市(shi)(shi)盈率低于(yu)行業平(ping)均水平(ping)，且5月30日以(yi)來跑輸上證指(zhi)數(shu)的(de)個股(gu)中，寧(ning)波華翔以(yi)1.09倍的(de)市(shi)(shi)凈(jing)率位(wei)列(lie)排(pai)名中的(de)第4位(wei)。

具體來看，寧波華翔最(zui)新(xin)收盤價為7.95元，5月30日(ri)以(yi)來該股累計下跌19.39%，跑輸(shu)上(shang)證(zheng)指(zhi)數3.87個(ge)百分點，最(zui)新(xin)動態市(shi)盈率(lv)為15.9倍，低于(yu)交運設備(bei)行(xing)業18.59倍的平均市(shi)盈率(lv)，同時該上(shang)市(shi)公司今年中(zhong)報業績預(yu)(yu)告(gao)類型為預(yu)(yu)增，凈利(li)潤(run)預(yu)(yu)計較去年同期增長55%。

從基(ji)本面來看，公(gong)司主要(yao)從事汽(qi)(qi)(qi)車(che)零(ling)部件(jian)和特種專(zhuan)用改裝車(che)的開發、生產和銷售，屬汽(qi)(qi)(qi)車(che)制造行業。公(gong)司是上(shang)海大眾、上(shang)海汽(qi)(qi)(qi)車(che)、一(yi)汽(qi)(qi)(qi)大眾、一(yi)汽(qi)(qi)(qi)轎(jiao)車(che)、上(shang)海通用、天津(jin)一(yi)汽(qi)(qi)(qi)豐田、東風日(ri)產、福建(jian)戴(dai)姆(mu)勒等國內汽(qi)(qi)(qi)車(che)制造商的主要(yao)零(ling)部件(jian)供應商之一(yi)。

值得一提(ti)的(de)是，公司(si)是在收(shou)購長春(chun)消聲器(qi)廠后(hou)，成為(wei)一汽(qi)大眾(zhong)、一汽(qi)轎(jiao)車(che)Audi A6(奧迪A6)、Mazda(馬自達M6)、Jetta(捷達)、紅旗等中高檔轎(jiao)車(che)的(de)消聲器(qi)和(he)催化轉換器(qi)系統(tong)供(gong)應商(shang)的(de)，實現(xian)了公司(si)從非金(jin)(jin)屬零(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)向金(jin)(jin)屬零(ling)(ling)部(bu)件(jian)(jian)領域(yu)拓展的(de)轉變。而在此(ci)基礎上組建(jian)的(de)長春(chun)華翔轎(jiao)車(che)消聲器(qi)有限責(ze)任公司(si)(占93.12%)，2012年實現(xian)凈利潤1.78億元。

業績方面(mian)，公(gong)司2013年(nian)一(yi)季(ji)報披露，預計2013年(nian)1月份(fen)至6月份(fen)凈(jing)利(li)潤為(wei)1.63億元至2.02億元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)25%至55%，上年(nian)同期凈(jing)利(li)潤為(wei)1.31億元。業績變動的(de)(de)主要(yao)原因為(wei)，公(gong)司主要(yao)配套(tao)主機廠上海(hai)大(da)眾、一(yi)汽大(da)眾、寶馬相(xiang)關(guan)車型保持穩(wen)定的(de)(de)銷售；同時有效拓展(zhan)福特、奔馳(chi)等客戶帶動了(le)公(gong)司銷售收入的(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)。

股(gu)(gu)東進出方(fang)面，公司2013年一季報披(pi)露，公司前十大流通股(gu)(gu)股(gu)(gu)東中(zhong)，新進寶盈(ying)旗(qi)下2家基金合(he)計(ji)持有819.36萬(wan)股(gu)(gu)(上(shang)期1家基金、1家社保合(he)計(ji)持有897.38萬(wan)股(gu)(gu))，社保501組合(he)本期退出前十(上(shang)期持有475.28萬(wan)股(gu)(gu))。截至(zhi)2013年4月17日，股(gu)(gu)東人數(shu)較上(shang)期略有減少(shao)，籌碼集(ji)中(zhong)度穩定。

民(min)生證券表示，公司內生配(pei)套業務增(zeng)長，同時外延收購(gou)或(huo)將(jiang)貢獻增(zeng)量。維持(chi)盈(ying)利預(yu)測2013年、2014年每股收益分別為(wei)0.68元(yuan)與0.81元(yuan)，對應(ying)市盈(ying)率為(wei)15倍與12倍，考慮到海外收購(gou)的(de)不(bu)確定(ding)，維持(chi)“謹慎推薦”評級。

光大證(zheng)券給予公司經(jing)營性資產14倍(bei)動(dong)態市盈率預測，對應股(gu)價10.92元，重申“買入”評(ping)級，上(shang)調目標價至13.72元。

京東方A(000725.SZ)

預計中報業績扭虧

統計顯示，在今年(nian)中報業績預(yu)喜，動態市(shi)盈率(lv)(lv)低于行業平均水平，且5月30日以來跑輸(shu)上證指數的(de)個股(gu)中，京東方A以1.13倍的(de)市(shi)凈率(lv)(lv)位列排(pai)名中的(de)第5位。

具(ju)體來(lai)看，京東方A最(zui)新(xin)收盤價為(wei)2.18元(yuan)，該股自5月30日以來(lai)累計下跌19.85%，跑輸上(shang)證指數4.33個百(bai)分(fen)點(dian)，最(zui)新(xin)動態市(shi)盈(ying)率(lv)為(wei)28.35倍，大幅低于電子行業58.7倍的(de)平均市(shi)盈(ying)率(lv)，同(tong)時該上(shang)市(shi)公司今年中報(bao)業績預告類型為(wei)扭虧，凈(jing)利潤預計較去(qu)年同(tong)期增長183%。

從公司(si)基本面來看，公司(si)為全(quan)球IT百(bai)強企(qi)業(ye)，同時為中(zhong)國(guo)內地目前僅有(you)的具(ju)(ju)有(you)核(he)心(xin)自主(zhu)知識產權(quan)的TFT-LCD生(sheng)產企(qi)業(ye)，并(bing)完整掌握了TFT-LCD核(he)心(xin)工藝和產品技(ji)(ji)術，已成為中(zhong)國(guo)大陸(lu)顯示(shi)領域綜合實(shi)力最(zui)佳的高(gao)科技(ji)(ji)企(qi)業(ye)之一。另外，公司(si)開發了可實(shi)際量產的26英(ying)寸和32英(ying)寸LED背光源液(ye)晶(jing)電視(shi)面板，以(yi)及47英(ying)寸全(quan)高(gao)清(qing)LED背光超薄(25mm)液(ye)晶(jing)電視(shi)模(mo)組。公司(si)分別(bie)被《商(shang)業(ye)周刊》、世界(jie)品牌實(shi)驗室等權(quan)威(wei)機(ji)構(gou)評為全(quan)球IT百(bai)強第(di)80位、亞洲品牌500強第(di)98位、中(zhong)國(guo)最(zui)具(ju)(ju)價值品牌500強第(di)45位。

從股(gu)(gu)東(dong)進出方面(mian)看，據公(gong)司2013年(nian)一季報披露(lu)顯示，公(gong)司前十大流通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)中，包含(han)1家基(ji)金(jin)銀華核(he)心(xin)價值(zhi)優(you)選(基(ji)金(jin) 凈值(zhi) 基(ji)金(jin)吧)基(ji)金(jin)持有20284萬(wan)股(gu)(gu)公(gong)司A股(gu)(gu)，較上期減(jian)少(shao)13997萬(wan)股(gu)(gu)。截至2013年(nian)4月(yue)16日，股(gu)(gu)東(dong)人數較2012年(nian)年(nian)底減(jian)少(shao)約4%，籌碼集中度略升。

業(ye)績(ji)方面(mian)，據公司(si)(si)2013年(nian)4月25日公告顯(xian)示，公司(si)(si)預計(ji)2013年(nian)1月份至(zhi)6月份凈利(li)潤扭(niu)虧(kui)為(wei)盈，為(wei)60000萬元(yuan)(yuan)至(zhi)65000萬元(yuan)(yuan)(上年(nian)同期虧(kui)損78688萬元(yuan)(yuan))，基本每股收(shou)益0.044元(yuan)(yuan)至(zhi)0.048元(yuan)(yuan)(上年(nian)同期虧(kui)損0.058元(yuan)(yuan))，公司(si)(si)解釋(shi)業(ye)績(ji)變動主要(yao)原(yuan)因是，2013年(nian)以來，公司(si)(si)主要(yao)產品(pin)平(ping)均(jun)價(jia)格高(gao)于去年(nian)同期，預計(ji)2013年(nian)二季度中大尺寸產品(pin)價(jia)格穩中有(you)升(sheng)。同時，公司(si)(si)產能也(ye)明顯(xian)高(gao)于去年(nian)同期，規模化(hua)經(jing)營(ying)效果持續體現；2013年(nian)上半年(nian)各產線保持滿(man)(man)銷滿(man)(man)產，公司(si)(si)產品(pin)結構調(diao)整(zheng)和(he)原(yuan)材料(liao)成本控制成效明顯(xian)，高(gao)附加值產品(pin)比(bi)(bi)重進一步提高(gao)，公司(si)(si)整(zheng)體營(ying)業(ye)收(shou)入和(he)產品(pin)毛利(li)率同比(bi)(bi)增加。

興業證券認(ren)為，公(gong)(gong)司(si)(si)整體(ti)競爭(zheng)力和(he)盈(ying)利(li)能力提升已經在一季度業績(ji)預告中有(you)所體(ti)現，2013年(nian)全(quan)球(qiu)液晶面板行業整體(ti)供需(xu)狀況沒有(you)發(fa)生根本性轉變，全(quan)球(qiu)新增(zeng)供給較為有(you)限，需(xu)求(qiu)仍在溫和(he)增(zeng)長之中，供需(xu)狀況仍處在有(you)利(li)于(yu)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)階(jie)段。今(jin)年(nian)，公(gong)(gong)司(si)(si)順應(ying)電子終(zhong)端產(chan)品(pin)(pin)發(fa)展(zhan)趨勢，向小(xiao)型化、高清化方向進行產(chan)品(pin)(pin)結構調整，進入全(quan)球(qiu)知名(ming)電子品(pin)(pin)牌的(de)移動(dong)終(zhong)端供應(ying)鏈體(ti)系(xi)，對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)整體(ti)盈(ying)利(li)能力的(de)提升將逐步顯現。給予公(gong)(gong)司(si)(si)2013年(nian)至(zhi)2015年(nian)每(mei)股收益0.15元、0.22元和(he)0.28元的(de)盈(ying)利(li)預測，維持(chi)公(gong)(gong)司(si)(si)“增(zeng)持(chi)”評級。

國電(dian)電(dian)力(600795.SH)

中(zhong)報凈利(li)潤預增50%

統(tong)計顯示，在今年(nian)中報業績預喜，動態(tai)市盈(ying)率低于行業平(ping)均水平(ping)，且(qie)5月(yue)30日以來跑輸上證(zheng)指數的個股中，國電電力以1.14倍的市凈率在排名(ming)中與(yu)華電國際并列位于第6位。

具體來看，國電電力最(zui)新收盤價為2.23元，該股自5月(yue)30日以來累計下跌18.01%，跑輸上(shang)證指數(shu)2.49個百分點，最(zui)新動(dong)態市盈(ying)率(lv)為6.22倍，大幅低于公(gong)(gong)用事業(ye)行業(ye)15.15倍的平均(jun)市盈(ying)率(lv)，同(tong)(tong)時該上(shang)市公(gong)(gong)司今年(nian)中報(bao)業(ye)績預告類型為預增(zeng)，凈利(li)潤(run)預計較去年(nian)同(tong)(tong)期增(zeng)長(chang)50%。

從公司(si)(si)基(ji)本面(mian)來看，公司(si)(si)是中國國電(dian)集團公司(si)(si)控股的全國性發(fa)電(dian)上市公司(si)(si)，全國500強企(qi)業(ye)，全球能源企(qi)業(ye)250強。公司(si)(si)以經營發(fa)電(dian)業(ye)務為主(zhu)，煤炭(tan)、煤化工(gong)、多晶(jing)硅、金融、高科技(ji)等產業(ye)多元化發(fa)展。

業績方(fang)面，據(ju)公(gong)(gong)(gong)司2013年(nian)(nian)一季報(bao)披露顯示(shi)，公(gong)(gong)(gong)司預計2013年(nian)(nian)中期凈(jing)利潤同比增(zeng)長50%以上(shang)(shang)，公(gong)(gong)(gong)司解(jie)釋(shi)主要(yao)原(yuan)因是公(gong)(gong)(gong)司新投(tou)產機組以及燃料成本同比下降致使利潤上(shang)(shang)升。2013年(nian)(nian)一季度經營活(huo)動(dong)產生的(de)(de)現金流(liu)量(liang)凈(jing)額本期數(shu)為53.92億元，比上(shang)(shang)期數(shu)增(zeng)加(jia)了82.26%，公(gong)(gong)(gong)司解(jie)釋(shi)主要(yao)系公(gong)(gong)(gong)司控股子公(gong)(gong)(gong)司國電(dian)大渡河流(liu)域水電(dian)、國電(dian)江蘇電(dian)力等公(gong)(gong)(gong)司本期銷售電(dian)量(liang)收到的(de)(de)現金增(zeng)加(jia)所致。

山西證券認為，公司(si)是國電(dian)集(ji)團(tuan)核心(xin)平臺，國電(dian)集(ji)團(tuan)目前(qian)裝(zhuang)機1.2億千瓦，是公司(si)現有(you)(you)裝(zhuang)機容量的3倍(bei)。2010年(nian)4月份，集(ji)團(tuan)承(cheng)諾力爭用5年(nian)左右時間，通(tong)過資(zi)產(chan)購并(bing)、重組等(deng)方式，將(jiang)發(fa)電(dian)業(ye)務(wu)資(zi)產(chan)注(zhu)(zhu)入(ru)公司(si)，在(zai)當前(qian)時點(dian)上預計(ji)(ji)即將(jiang)進入(ru)下一(yi)個(ge)資(zi)產(chan)注(zhu)(zhu)入(ru)周期。預計(ji)(ji)公司(si)2013年(nian)至2014年(nian)每股收(shou)益(yi)分(fen)別為0.38元(yuan)、0.44元(yuan)，公司(si)目前(qian)估值(zhi)水(shui)平較低，考(kao)慮到目前(qian)煤價低迷(mi)有(you)(you)利(li)于公司(si)業(ye)績的維(wei)持(chi)，此外集(ji)團(tuan)資(zi)產(chan)注(zhu)(zhu)入(ru)有(you)(you)望持(chi)續，上調公司(si)的投(tou)資(zi)評級為“買入(ru)”。

華電(dian)國(guo)際(600027.SH)

最新動態市盈率為11.3倍

統計顯示，在今年中(zhong)報業績預喜，動態市(shi)盈率低于(yu)行業平均水平，且(qie)5月30日以來跑輸上證指(zhi)數的(de)個股中(zhong)，華電國際以1.14倍的(de)市(shi)凈率在排名中(zhong)與國電電力(li)并列位于(yu)第6位。

具體來(lai)(lai)看，華電國際最(zui)新收盤價為(wei)3.11元，該股自(zi)5月30日以來(lai)(lai)累計下跌22.83%，跑輸上證指數7.31個百分(fen)點，最(zui)新動態市(shi)盈(ying)率(lv)為(wei)11.3倍，低于公用事業(ye)行業(ye)15.15倍的平(ping)均市(shi)盈(ying)率(lv)，同時(shi)該上市(shi)公司今年中報業(ye)績預告類型為(wei)預增(zeng)。

從公司(si)基本面(mian)來看，公司(si)是(shi)山東(dong)省最大發電公司(si)，第一大股(gu)東(dong)為中國(guo)華電集團。目前公司(si)已(yi)走出山東(dong)，在四川、寧(ning)夏、安徽等地區收購(gou)和(he)新建(jian)電源項目，進(jin)入了(le)全國(guo)性發電公司(si)的(de)行列(lie)。

從(cong)股(gu)東(dong)進出方面看，據公(gong)司2013年(nian)一季報(bao)披露顯示(shi)，公(gong)司前十大流(liu)通股(gu)股(gu)東(dong)中(zhong)，諾安(an)系(xi)3家基金(jin)合(he)計(ji)持倉15750.02萬股(gu)(上(shang)期諾安(an)系(xi)3家基金(jin)合(he)計(ji)持倉16335.1萬股(gu))；股(gu)東(dong)人數較2012年(nian)年(nian)末(mo)減少約5.55%，籌碼集中(zhong)度持續上(shang)升。

業績方面，據公司(si)(si)2013年(nian)一季報(bao)披露(lu)顯示，預計(ji)公司(si)(si)2013年(nian)中期(qi)(qi)凈利(li)潤將(jiang)會(hui)比2012年(nian)同期(qi)(qi)顯著上升，公司(si)(si)解釋主(zhu)要是(shi)受電煤價(jia)格(ge)下跌等因素的影(ying)響。報(bao)告期(qi)(qi)內凈利(li)潤較去年(nian)同期(qi)(qi)增加6.12億元(yuan)，公司(si)(si)解釋主(zhu)要原因是(shi)煤價(jia)降低(di)及(ji)發電量增加，公司(si)(si)主(zhu)營業務的盈利(li)能力大幅度提升。

東北證券預計，公(gong)(gong)司2013年至2015年將實現歸屬(shu)母(mu)公(gong)(gong)司凈(jing)利潤分別為26.6億元(yuan)(yuan)、30.3億元(yuan)(yuan)和(he)32.3億元(yuan)(yuan)，每股(gu)收益分別為0.36元(yuan)(yuan)、0.41元(yuan)(yuan)和(he)0.44元(yuan)(yuan)。近期公(gong)(gong)司股(gu)價下跌已經反映了市(shi)場對公(gong)(gong)司發電量的悲觀預期，未來公(gong)(gong)司業績仍主(zhu)要取決于煤價，預計未來動(dong)力煤市(shi)場難改弱(ruo)勢格局，繼(ji)續維持“推薦(jian)”評級(ji)。

海(hai)立美達(002537.SZ)

國內家電鈑(ban)金零件(jian)龍頭

統計顯示，在今年中(zhong)報業(ye)績預喜(xi)，動態市盈率低于行業(ye)平均(jun)水平，且5月30日以來跑輸(shu)上(shang)證指數的個股中(zhong)，海立美達以1.18倍的市凈率位列排名中(zhong)的第8位。

具體來(lai)看，海立美達(da)最新收盤價為10.58元，該股(gu)自(zi)5月30日(ri)以來(lai)累計下跌18.55%，跑輸(shu)上證指數3.03個(ge)百(bai)分點，最新動態市(shi)(shi)盈率為24.22倍(bei)，大幅低于(yu)機械設備行業34.27倍(bei)的(de)平均市(shi)(shi)盈率，同時該上市(shi)(shi)公(gong)司今(jin)年(nian)中報業績預告類(lei)型為略增(zeng)，凈利潤(run)預計較去年(nian)同期增(zeng)長15%。

從公司(si)基(ji)本(ben)面來(lai)看，公司(si)主(zhu)要(yao)(yao)(yao)從事各類金(jin)屬沖壓(ya)(ya)鈑(ban)(ban)金(jin)零(ling)(ling)件和(he)微特電機的(de)生產、銷售與(yu)服務(wu)，主(zhu)要(yao)(yao)(yao)產品包括(kuo)家(jia)(jia)電零(ling)(ling)部件和(he)汽車零(ling)(ling)部件。其(qi)中，家(jia)(jia)電鈑(ban)(ban)金(jin)零(ling)(ling)件在公司(si)主(zhu)營收入中的(de)比重超過85%。根據中國(guo)鍛壓(ya)(ya)協(xie)會統計，公司(si)在家(jia)(jia)用電器零(ling)(ling)部件鈑(ban)(ban)金(jin)生產領域排(pai)名第一(yi)位，在國(guo)內(nei)沖壓(ya)(ya)、鈑(ban)(ban)金(jin)行業排(pai)名第二位。從家(jia)(jia)電細分市場來(lai)看，公司(si)家(jia)(jia)電鈑(ban)(ban)金(jin)產品主(zhu)要(yao)(yao)(yao)用于空調和(he)彩電，主(zhu)要(yao)(yao)(yao)客(ke)戶為國(guo)內(nei)知(zhi)名的(de)家(jia)(jia)電制造商，如海(hai)(hai)爾、海(hai)(hai)信(xin)、科龍、海(hai)(hai)信(xin)日立等家(jia)(jia)電企業。

從股(gu)東(dong)進出方(fang)面看(kan)，據(ju)公(gong)司(si)2013年一季報披露(lu)顯示，公(gong)司(si)前十(shi)大流通股(gu)股(gu)東(dong)以個人投(tou)資者(zhe)為主，合(he)計持有3180.07萬(wan)(wan)股(gu)，占比46.85%(上(shang)期合(he)計持有3197.18萬(wan)(wan)股(gu)，占比47.10%)。截至2013年4月1日，股(gu)東(dong)人數(shu)、籌碼集中度(du)較2013年3月31日變(bian)化不大。

業績方面，據(ju)公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)2013年(nian)一季報披(pi)露顯示，公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)預計2013年(nian)1月(yue)(yue)份至(zhi)6月(yue)(yue)份凈(jing)利潤變(bian)動區間為(wei)3221.5萬元(yuan)(yuan)至(zhi)4358.5萬元(yuan)(yuan)(上年(nian)同(tong)期(qi)(qi)3790萬元(yuan)(yuan))，同(tong)比變(bian)動幅度(du)為(wei)-15%至(zhi)15%，公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)解釋業績變(bian)動的原因為(wei)：第一，新(xin)成立的全資子公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)煙臺海立美達(da)尚處于建設(she)期(qi)(qi)及設(she)備安裝調(diao)試期(qi)(qi)，收益無法充分體(ti)現；第二，精密沖壓生產項目(mu)已陸續投產，但未(wei)全部達(da)產；第三，受公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)人工成本、折舊等費用增(zeng)長(chang)的影響，預計公(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)二季度(du)業績的增(zeng)長(chang)存在不確定性。

 

原文：//finance.eastmoney.com/news/1345,20130625300481043.html