證券時報記者 唐立

沖著(zhu)最好的憧憬介(jie)入，卻(que)落(luo)得最壞的結局。這(zhe)就(jiu)是(shi)機構在ST宏盛(600817)上的遭遇。

去年12月13日(ri)，ST宏(hong)盛公(gong)布(bu)重大資產置換及發(fa)行股(gu)份購買資產并募集(ji)資金的(de)關聯交易預(yu)案，即山西天然氣(qi)股(gu)份公(gong)司與(yu)公(gong)司進行重大資產重組(zu)并借殼(ke)上市的(de)預(yu)案。

重組預案一經公布(bu)，市(shi)場投資者(zhe)也對(dui)燃(ran)氣(qi)行業(ye)將(jiang)添新軍(jun)充滿(man)期待(dai)。國金證券(quan)分析師趙乾明曾在今年2月(yue)初(chu)的(de)研(yan)究報告中如此點評ST宏盛：“山西(xi)天然(ran)氣(qi)借殼(ke)(ke)，成(cheng)長空間大。”當然(ran)，該名分析師同時還做(zuo)出(chu)了風(feng)險(xian)提示，即“山西(xi)天然(ran)氣(qi)借殼(ke)(ke)ST宏盛是否(fou)成(cheng)功尚需經過股東大會(hui)和證監(jian)會(hui)等的(de)核準(zhun)審批，這(zhe)一過程存在不(bu)確定性，若借殼(ke)(ke)被否(fou)，將(jiang)存在重大風(feng)險(xian)。”

所(suo)謂好的不靈壞的靈。4月(yue)23日(ri)(ri)ST宏(hong)盛開始停牌，5月(yue)22日(ri)(ri)宣布(bu)同山(shan)西天(tian)然(ran)氣的重組終止(zhi)，5月(yue)30日(ri)(ri)復牌并發布(bu)正式公告。6月(yue)18日(ri)(ri)，公司(si)在上交所(suo)交易(yi)大廳(ting)召開了終止(zhi)重大資產重組事項說明(ming)會，徹(che)底(di)為ST宏(hong)盛與山(shan)西天(tian)然(ran)氣之間的潛(qian)在聯(lian)姻畫上了句號。

二(er)級(ji)市場上(shang)，ST宏盛自5月30日復牌(pai)以(yi)來連(lian)收11個一字跌(die)(die)停板(ban)，昨日借公司(si)召開說明(ming)會之際，終(zhong)于(yu)掙脫連(lian)續(xu)跌(die)(die)停的(de)壓制，打開了(le)跌(die)(die)停板(ban)并收漲0.88%。對(dui)此，有(you)分析認為，ST宏盛的(de)表態(tai)(tai)頗為關鍵，首先公司(si)明(ming)確終(zhong)止本輪(lun)重組表示利空出(chu)盡，另(ling)外公司(si)關于(yu)“只要有(you)合適(shi)的(de)資(zi)源，不排除再次(ci)啟動重組可能”的(de)表態(tai)(tai)，讓部(bu)分投(tou)資(zi)者又開始心生期待。

昨日，ST宏盛仍(reng)以跌(die)(die)停(ting)價開(kai)盤，上午曾多次打開(kai)跌(die)(die)停(ting)板(ban)，但臨近午盤時(shi)重回跌(die)(die)停(ting)，直(zhi)到終(zhong)盤前(qian)5分鐘，該股又一(yi)次打開(kai)跌(die)(die)停(ting)，并被買入資金(jin)直(zhi)線推升，收盤漲0.88%，報9.19元。全(quan)天成(cheng)交(jiao)3.13億元，創出歷史天量(liang)，與此前(qian)十一(yi)個(ge)跌(die)(die)停(ting)的持續地量(liang)形成(cheng)云泥之別，表明(ming)場內資金(jin)搶道出逃。

事實(shi)也(ye)的(de)確(que)如此。上交(jiao)所昨(zuo)日盤后公布的(de)交(jiao)易公開(kai)信(xin)息(xi)顯示場內資(zi)金(jin)紛(fen)紛(fen)棄股(gu)離(li)場。昨(zuo)日，有(you)四個機構席(xi)位(wei)合計拋(pao)售(shou)ST宏盛(sheng)7912萬元，合計占(zhan)(zhan)到該股(gu)當日成交(jiao)總(zong)額(e)的(de)25.28%。而(er)在(zai)買(mai)入端，券(quan)商營(ying)業(ye)部資(zi)金(jin)開(kai)始活躍，前五(wu)個買(mai)入席(xi)位(wei)依次(ci)被中(zhong)信(xin)建投長沙市(shi)芙(fu)蓉(rong)(rong)中(zhong)路(lu)營(ying)業(ye)部、海通(tong)證券(quan)淄(zi)博石化營(ying)業(ye)部、招(zhao)商證券(quan)深圳(zhen)益田路(lu)免稅商務大廈(sha)營(ying)業(ye)部、國(guo)泰(tai)君安順德東樂路(lu)營(ying)業(ye)部和大同證券(quan)北京西四環中(zhong)路(lu)營(ying)業(ye)部占(zhan)(zhan)據，合計買(mai)入資(zi)金(jin)也(ye)達3178萬元，而(er)中(zhong)信(xin)建投長沙市(shi)芙(fu)蓉(rong)(rong)中(zhong)路(lu)營(ying)業(ye)部獨(du)家買(mai)入近千萬元。

針對本輪重組失敗(bai)一事，盡管重組雙方在前日(ri)召開的(de)“終止重大(da)資產重組事項說(shuo)明會(hui)”互(hu)相推諉(wei)責任，但不少(shao)業內人士認為(wei)ST宏盛在框架協(xie)議之外提出了“殼費”等新的(de)利(li)益訴求，是導致重組破裂的(de)一個關鍵(jian)原(yuan)因之一。

不管怎樣，事實證明(ming)這場充滿電影情節的(de)重組進程還是讓包括機構在(zai)內的(de)投資者感到(dao)失(shi)望。從(cong)2月(yue)中下旬的(de)8個(ge)連續漲停(ting)到(dao)5月(yue)底6月(yue)初以來的(de)11個(ge)連續跌停(ting)，在(zai)短(duan)(duan)短(duan)(duan)3個(ge)月(yue)內，ST宏盛演繹了一波過山車行情。

根據ST宏(hong)盛的(de)一季(ji)報數(shu)據，十大流(liu)通(tong)股(gu)東名單中新(xin)進的(de)有中歐新(xin)趨(qu)勢基(ji)金(jin)、易方(fang)達科訊(xun)基(ji)金(jin)、信誠(cheng)精萃(cui)成長(chang)基(ji)金(jin)、匯添富民營(ying)活力基(ji)金(jin)和東方(fang)證(zheng)券等多(duo)家(jia)機構(gou)投資(zi)者(zhe)以及索郡等個(ge)人投資(zi)者(zhe)。其中，前三(san)只(zhi)基(ji)金(jin)分別持有300.1萬(wan)(wan)股(gu)、275.78萬(wan)(wan)股(gu)、214.62萬(wan)(wan)股(gu)。可見機構(gou)投資(zi)者(zhe)對公司的(de)重組前景(jing)比較(jiao)樂觀。

同時，ST宏(hong)盛2月(yue)8日及(ji)其后(hou)連(lian)續(xu)漲停的公開成(cheng)交(jiao)信息顯示，并無機(ji)構(gou)出現在龍虎(hu)榜(bang)上，由此判(pan)斷(duan)機(ji)構(gou)是該股(gu)8個(ge)漲停后(hou)高位入場的可能性比(bi)較大。不過(guo)，ST宏(hong)盛終止(zhi)本(ben)輪(lun)資產重組(zu)的事實(shi)最終表明，這些機(ji)構(gou)資金集體押錯了寶。經過(guo)11個(ge)連(lian)續(xu)一字跌(die)停后(hou)，盡管ST宏(hong)盛終于打開跌(die)停板，但(dan)機(ji)構(gou)想要達到賬面盈虧(kui)平(ping)衡，顯然(ran)難度不小。

原標題：ST宏盛重組(zu)卡殼 機構11跌(die)停后出逃

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