每經編輯｜每經記者 朱秀偉 韓海龍    

 

接盤方之間關系曖昧/

隨著《每日經濟新聞》記者的深入調查，在此次恒信移動轉讓Ucity商城股權案中，最大受益者們逐漸浮出水面。

2011年12月20日，恒信移動公告稱，公司與華星地產、銀方成公司成立合資公司，后改名為恒信奧特。恒信奧特工商資料顯示，2012年1月6日，按照此前計劃，公司工商登記股權結構予以變更。不過，令人費解的是，一個名為袁軍的人成為恒信奧特的法定代表人、董事長及總經理。記者查詢恒信移動高管資料發現并無袁軍此人，他究竟是何方神圣？

資料顯示，袁軍與恒信奧特第二大股東華星地產存在密切關系，華星地產現有股權結構為，袁偉澤和袁小明分別持有70%和30%，雖然袁軍并未直接持有華星地產股權，不過其是袁偉澤的父親。

值得注意的是，華星地產成立時間為2011年11月21日，與恒信移動此前所提及的“該公司在行業內頗有經驗”有所不符。對此，段趙東稱，“華星地產的成立時間我確實不知道，不過我們所說的經驗豐富指的是公司所有人個人在這方面的經驗。”

此外，恒信奧特前身深圳奧特同樣有著袁軍的身影。

工商資料顯示，深圳奧特創立于2002年，創始人之一就是袁軍，其占有50%的股權。深圳奧特100％股權后于2011年11月25日被恒信移動全資子公司河北普泰通訊有限公司收購，該筆股權交易的具體金額不詳。

有意思的是，在深圳奧特被恒信移動收購前不足一個月，該公司還進行過一次股權變更，股東由袁軍、符成珠分別持有90%和10%的股權變更為袁軍和呂益創分別持有70%和30%。

關鍵時刻出現的呂益創同樣不是“外人”。銀方成工商資料顯示，胡方和呂益創分別持有77%和23%的股權。至于胡方的來歷更是讓人摸不著頭腦，在11月25日恒信移動全資收購深圳奧特之后，其反而成為公司的監事。

從上面資料來看，袁軍、呂益創、胡方等人之間絕非泛泛之交。按照恒信奧特最新的股權結構，上述利益團體將合計擁有恒信奧特65%的股權，實現了絕對控股。相應的，Ucity商城也落入了他們的口袋之中。

疑為自編自演“融資大戲”/

袁軍在關鍵時刻拿下Ucity商城控制權，或許是一個注定的結果。

深圳常德商會曾在2011年9月發布一則關于內部會議的新聞，會議的一項議題即為積極推進鴻基工藝城物業項目，即后來的Ucity商城項目，帶來該項目的正是袁軍。

上述新聞稱，鴻基工藝城項目是袁軍收購的商業物業，為增進商會成員團結協作、促進深圳德商共同發展，袁軍與商會同仁一起開展此項目的合作開發，前期商會秘書處組織了該項目的座談會，對鴻基工藝城及周邊商業物業進行了實地調研考察，目前，該項目正順利推進。

袁軍既然已經收購鴻基工藝城項目，為何恒信奧特在2012年又耗資2.6億元進行相關商業物業收購？《每日經濟新聞》記者隨后與該物業售賣方寶安地產聯系了解情況，但未得到回應。

袁軍對Ucity商城早有青睞，為何他不獨立完成該項目，反要拉上恒信移動入伙？

公告顯示，截至目前，恒信奧特向3個股東總計借款數額為2.8億元，其中恒信移動出資最多，已向恒信奧特累計借款2.296億，而這些借款也成為恒信奧特收購用于Ucity商城項目商業物業2.6億元的主要資金來源，并約定利率不高于同期銀行貸款利率。根據最新約定，恒新奧特將在2013年底向恒信移動償還1.316億元，并于2014年底將余款及利息償還完畢，在借款尚未清償前，將上述轉讓的47%的股權作為質押。

恒信移動在讓出控股權的情況下，早期2億多元的借款仍將為Ucity商城的發展繼續服務1～2年，且擔保物是袁軍等人花費約7000萬元從恒信移動購得的47%股權。

此外，相關公告顯示，恒信移動還曾在2012年為恒信奧特作出7900萬元的擔保，而這也是公司一年來唯一的一筆擔保。

資金困境或是這出離奇戲碼的根本原因。一位深圳本地銀行界人士向《每日經濟新聞》記者說，深圳近兩年在開發貸上面較其他地區收得更緊，這種3億元左右的貸款根本就不可能做成，恒信奧特是否有抵押物還是一個疑問，即使能夠貸出，也要較基準利率上浮。

有分析人士認為，恒信移動在一年前還極度看好該項目，取得了超過八成的控股權，并支出接近3億元的現金，袁軍此前又是該項目的主導方，如今成為最大受益者，是不是恒信移動和另外兩家股東此前有私下協議，或者就是一種變相融資？

對于上述分析人士的說法，段趙東稱，“這個項目是董事長和深圳方面談的，而且這種說法我以前沒有聽說過，可能會有一些議論或者言論，不管什么事情，都會有不同的看法，不過，對于我們來說這其實是很正常的事情，只要投資方覺得有利益就什么都可以做。”

信披與實際情況相悖/

除去在不符合常理的時間點出售大部分股權外，恒信移動早先有關Ucity商城公告中的信息同樣與恒信奧特工商資料中相關信息有所出入，恒信移動2011年12月初的一波股價異動如今看來更是惹人懷疑。

資料顯示，恒信移動股價自2011年11月30日的15.7元的低點上沖至12月19日的23.85元，14個交易日內5現漲停板，區間漲幅達51%。在當時給深交所有關股價異動的回復中，恒信移動稱，公司重大事項籌劃的開始時間為2011年12月17日。

恒信移動在隨后發布的一份公告中表示，在11月23日至12月12日期間，公司與華星地產、銀方成商討溝通一個商場視頻墻及折扣券發布的IT平臺方案，該階段的業務談判完全基于技術平臺合作內容，可能涉及的經濟合同額不超過1000萬元，尚不足以構成重大事項。

按照恒信移動的相關公告，后來恒信移動、華星地產、銀方成三方成為恒信奧特共有股東合力開發Ucity商城項目，其中恒信移動持有82%的絕對控股權，恒信移動從接單的承包商一舉變為項目控股方。

但令人不解的是，恒信奧特早在2011年11月25日就進行了股權結構的工商變更，股東由袁軍、呂益創變更為恒信移動全資子公司河北普泰通訊有限公司。也就是說，在當年12月29日正式公布對外投資方案前，恒信奧特已然成為恒信移動的全資孫公司，也就是說公司公告和當時實際情況不符。

《每日經濟新聞》記者從深圳市市場質量監督管理局了解到，一般公司股權變更登記日期以審核日為準，而審核時間一般在3～5個工作日，最長為15個工作日。也就是說，按照恒信移動公布的雙方溝通時間來看，上市公司在溝通開始甚至是尚未開始之際就已經收購了由袁軍和呂益創控制的深圳奧特。

對此，劉國華律師表示，如果上市公司公布這個事情是在12月21日，但相關公司股權變更是在11月25日，整整延后了快一個月，那信息披露就存在問題。

恒信移動為何在即將分享投資盛宴之際離席，袁明與恒信移動私下究竟有著怎樣的協議，早于公告日期的工商股權變更以及股價大幅異動的背后又有著怎樣的故事？《每日經濟新聞》將繼續關注。

恒信奧特股權變更情況

2002年

深圳奧特成立，袁軍系創始人之一，持股50％

2011年9月

深圳常德商會資料顯示，袁軍持有鴻基工業城項目，即后來的Ucity商場項目

2011年11月21日

華星地產成立，袁偉澤和袁小明分別持有70%和30%的股權，袁軍系袁偉澤父親

2011年12月25日

工商資料顯示，恒信移動已經全資持有深圳奧特100％股權

2011年12月29日

恒信移動公告，將出資3.1億元與華星地產、銀方成共同成立深圳奧特 （后更名為恒信奧特）開發Ucity商場項目，公司持股82%

2012年11月21日

恒信移動公告，將所持恒信奧特47%股權轉讓給華星地產、銀方成，交易總價7050萬元，交易完成后所持股份降至35％

2013年3月28日

Ucity商場正式開業，商鋪租、售火爆

2013年4月

記者再赴Ucity商場調查后發現，該商場一年租金可達上億元，加上出售商鋪凈收入，其兩年貢獻的收益就可能超過恒信移動股權轉讓價