每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

節后A股連續震蕩，但仍保持相對強勢，尤其是小市值個股、題材股。周一滬綜指收漲0.37%報2285.36點，深綜指漲0.88%，中小板綜指漲0.98%，創業板綜指大漲2.03%。

盤面看，生物醫藥、水泥、建材、航天軍工等板塊領漲。國務院確立生物產業為戰略性新興產業，有利于相關個股炒作。城鎮化工作會議或于3月召開，引相關建材類股走強。大市值個股表現稍弱，使得主板指數成交較上周五縮窄，而中小板及創業板指出現放量現象。

利空消息主要有新華網擬上市募資10億元，不過該利空影響不會太大，因近期這方面虛實夾雜的消息漸漸多了起來，投資者已漸漸習慣。就IPO來說，可能有關方面就在等市場習慣時重啟，而當市場恐慌時反可能繼續拖延。

市場原本對 “IPO發行方式改良”的預期較濃，但在股指大漲中這種市場呼吁就明顯趨弱了。投資者忙于炒作掙錢，早沒心思去想此事了。這種現象對發行方有利，就目前旺盛的市場人氣來看，即使IPO重啟，股指也不會馬上就掉下來，可能仍有一陣熱炒，這正好可以證明 “IPO不影響股指”，是個皆大“歡喜”的結局。

本輪行情受到了各種利好因素的疊加推動，按重要性排序，應包括以下因素：一為政策推動，二為經濟回升，三為理財資金因某種特殊原因將部分回流，四為擴容暫停，五為外圍各國尤其是日本進行資金放水。到目前為止，上述利好所帶來的市場動能仍未釋放完畢，許多資金仍在尋機介入，因此熱絡的盤面還可持續一陣。

未來IPO暫停因素會首先發生變動，即該利好將首先消失；經濟方面，可能還會出現波動，除非在擴內需及轉體制方面有突破性進展；政策方面，其托市意愿一般會隨股指走高而漸漸淡化；理財資金回流方面，筆者認為這種情形應該還會延續。

外圍方面，日本資金放水在短期內不變，中期卻有些風險，因不排除美國提前退出量化寬松政策的可能性。近期一些有色股、黃金股走勢滯重，其實就和市場對這方面預期上升相關。

其他一些因素也可能影響股指，主要包括樓市運行情況及國內物價是否可控。總之，股指是個系統工程，影響因素既多且雜，有時很難厘清頭緒。

綜合而言，如果上述有利因素僅出現了少量反復，比如IPO重啟，一般不會嚴重妨礙A股行情發展，投資者屆時不必胡亂拋售。如果出現反復的因素再增加一些，股指或將轉向橫走，此時仍為短線高手天堂，投資者仍然不必過度敏感。只有當上述有利因素發生較多波動時，屆時股指才易轉勢，一般就是離場時機。

操作方面，近期投資者宜半倉觀望，跌了可以拿一些，漲了則不要去追。從形態上看，2300點稍上是較為敏感位置，股指很難痛快地直接沖過，至少會先磨上一陣。