火(huo)(huo)腿(tui)理財？沒有(you)(you)錯(cuo)，這不是(shi)開玩笑！火(huo)(huo)腿(tui)也出了理財產品，而且預期年化收益率還不低！理財產品市場永遠(yuan)不缺(que)乏概念，之前有(you)(you)過白(bai)酒和茶葉，現在火(huo)(huo)腿(tui)也想分一杯羹。

另類理財品實物火腿

11月27日，上(shang)市(shi)公司(si)金字火腿(tui)對(dui)外宣稱，將與工商銀(yin)行(xing)合作推出(chu)國內(nei)第一(yi)款火腿(tui)收益權的理財(cai)產品。該產品面向(xiang)工商銀(yin)行(xing)私人銀(yin)行(xing)部的高(gao)端客戶，發行(xing)總(zong)規模為(wei)(wei)2億元，期限為(wei)(wei)18個月。

這款“巴瑪典(dian)藏發(fa)酵(jiao)火腿(tui)(tui)”產品由A和B兩組實物火腿(tui)(tui)構成。A組含1條典(dian)藏發(fa)酵(jiao)巴瑪鉆石源品火腿(tui)(tui)和5盒(he)這種火腿(tui)(tui)切(qie)片(pian)；B組含1條典(dian)藏發(fa)酵(jiao)巴瑪精制(zhi)火腿(tui)(tui)、10盒(he)精制(zhi)火腿(tui)(tui)切(qie)片(pian)。A組和B組的每(mei)份價(jia)格(ge)分別為24788元和24488元。客戶(hu)在認購時(shi)，可以20000元的價(jia)格(ge)在A和B中任意(yi)選擇一份。

在產品(pin)發行15天之后(hou)，客(ke)戶可以選(xuan)(xuan)擇在任何時(shi)間提取(qu)(qu)(qu)火(huo)(huo)腿，如果(guo)不(bu)提取(qu)(qu)(qu)，可以到期(qi)后(hou)再處理。18個月到期(qi)后(hou)，客(ke)戶可以選(xuan)(xuan)擇兩種(zhong)途徑的(de)收(shou)益支付(fu)。一種(zhong)方(fang)(fang)式由金字火(huo)(huo)腿公司按照約定(ding)支付(fu)本金與收(shou)益，另一種(zhong)方(fang)(fang)式就是投(tou)資者提取(qu)(qu)(qu)包裝(zhuang)好的(de)巴瑪典藏發酵火(huo)(huo)腿實物。

預期年化收益率或達7%

中國(guo)消費者首次接觸到這個理財產(chan)品，一(yi)頭霧水，緣因對發(fa)酵(jiao)火腿知之甚少。據了解(jie)，發(fa)酵(jiao)火腿與(yu)紅酒、奶酪并(bing)稱(cheng)為世界三(san)大發(fa)酵(jiao)美食，是世界公認(ren)的高端發(fa)酵(jiao)肉制品。在國(guo)外，發(fa)酵(jiao)時間(jian)越長的火腿，價值越高。

記(ji)者通過金字火腿(tui)旗下巴(ba)瑪(ma)商城的(de)(de)官方網站了解到，目前在售(shou)(shou)的(de)(de)最貴的(de)(de)產品為(wei)(wei)(wei)7.0kg巴(ba)瑪(ma)藝術家黑蹄發酵火腿(tui)[七(qi)星(xing)][帶架]，售(shou)(shou)價(jia)為(wei)(wei)(wei)15888元，它的(de)(de)配料表顯示成分為(wei)(wei)(wei)豬后腿(tui)、食用鹽、食品添加劑（亞(ya)硝酸鈉），生(sheng)產日期為(wei)(wei)(wei)擇近期生(sheng)產發貨，產地(di)為(wei)(wei)(wei)浙江金華，保(bao)質期為(wei)(wei)(wei)12個月。

盡管有資料顯示，發(fa)酵時間越(yue)長的火(huo)腿，價值越(yue)高，而(er)且(qie)其理財產(chan)品也(ye)將期(qi)限設定在18個月(yue)，但記(ji)者(zhe)通(tong)過官網了解到(dao)，其目前(qian)所(suo)售(shou)的所(suo)有產(chan)品，保(bao)質(zhi)期(qi)都在12個月(yue)以(yi)下，哪種說法是對的，實難判斷。

對于其投資價值(zhi)(zhi)，金(jin)字火腿提供的(de)市(shi)場預(yu)期數據，18個月到期后，組(zu)(zu)合A的(de)市(shi)場價值(zhi)(zhi)將上(shang)升(sheng)(sheng)到26888元/份，上(shang)升(sheng)(sheng)8.47%；組(zu)(zu)合B市(shi)場價值(zhi)(zhi)將上(shang)升(sheng)(sheng)到26744元/份，上(shang)升(sheng)(sheng)9.21%。如(ru)果以認(ren)購價計(ji)算(suan)，購買組(zu)(zu)合A和組(zu)(zu)合B，市(shi)場價值(zhi)(zhi)將分(fen)別上(shang)升(sheng)(sheng)10.5%和11.28%。分(fen)析人士指(zhi)出，這意味著預(yu)期年化收益率極可能會到達7%。

如(ru)此高預期回報(bao)率確實誘人，但記者調查發(fa)現(xian)，2011年(nian)12月14日錢江晚報(bao)報(bao)道，在2011浙(zhe)江農業(ye)博覽會，一(yi)條巴瑪火腿的最高價(jia)格達到(dao)15888元，時隔一(yi)年(nian)，價(jia)格一(yi)分沒漲(zhang)，如(ru)此看(kan)來，其(qi)一(yi)年(nian)半時間，價(jia)值(zhi)上漲(zhang)7%實難達到(dao)。

而對于以上(shang)的(de)(de)(de)疑問，金字火(huo)腿(tui)(tui)公司(si)證券代(dai)表馮桂標對媒體表示(shi)，“這是一(yi)(yi)種(zhong)(zhong)全新的(de)(de)(de)理念，火(huo)腿(tui)(tui)和白酒一(yi)(yi)樣，年(nian)份(fen)越長，發酵的(de)(de)(de)時(shi)間越長，也就(jiu)越值錢，因此投(tou)資者(zhe)購(gou)買的(de)(de)(de)其實是高(gao)端發酵藏(zang)品(pin)。比如，投(tou)資者(zhe)現(xian)在購(gou)買一(yi)(yi)份(fen)組合A產(chan)品(pin)，市(shi)場(chang)售(shou)(shou)價為(wei)2萬元(yuan)，18個月后這份(fen)產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)售(shou)(shou)價就(jiu)可能達(da)到2萬2千元(yuan)，我們是按照之前高(gao)端火(huo)腿(tui)(tui)的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)價格(ge)走勢來(lai)判斷預(yu)期收益。這么多年(nian)以來(lai)，火(huo)腿(tui)(tui)的(de)(de)(de)價格(ge)一(yi)(yi)直(zhi)呈上(shang)升趨(qu)勢，現(xian)在高(gao)端火(huo)腿(tui)(tui)更是少之又(you)少，像西班牙就(jiu)很(hen)流行這種(zhong)(zhong)火(huo)腿(tui)(tui)期貨，所以我們的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)幾乎不(bu)存在什(shen)么風險，完全是供不(bu)應求。”

有(you)業內人士提(ti)醒投(tou)資(zi)(zi)者，另類理(li)(li)財產品的(de)(de)收(shou)益率雖然不低，但(dan)這(zhe)類理(li)(li)財產品掛(gua)鉤標(biao)的(de)(de)的(de)(de)價(jia)(jia)格走(zou)勢比較(jiao)獨特，價(jia)(jia)格波動也非(fei)常大，因此投(tou)資(zi)(zi)風險不可(ke)忽視。

公司稱幾乎不存在風險

一(yi)邊是投(tou)資者對(dui)該理財產(chan)品疑(yi)問重(zhong)重(zhong)，一(yi)邊是企業(ye)堅稱幾(ji)乎不存在什么風(feng)險，如此對(dui)比，確實耐(nai)人(ren)尋味。這(zhe)無(wu)疑(yi)讓投(tou)資者對(dui)發(fa)行(xing)產(chan)品的上市公司金(jin)字(zi)火(huo)腿充滿了好奇(qi)。據了解，今(jin)年前三(san)(san)季度(du)主營業(ye)務收入(ru)僅為1.3億元，2011年全年也只有(you)1.7億元。公司方面則透露，截至三(san)(san)季度(du)末，巴瑪(ma)火(huo)腿實現銷售額只有(you)941萬元，推(tui)廣(guang)按計劃開展。

從資(zi)本市場的表現(xian)來看(kan)，該公司股價在(zai)近5個交易日中下跌了近20%。今天盤中一度下探(tan)至(zhi)10.28元，創歷(li)史新低。

記者注意到，目前金字(zi)火腿(tui)正在(zai)極力推(tui)廣巴瑪(ma)火腿(tui)，但其銷(xiao)售(shou)情況并不(bu)樂觀(guan)。為推(tui)廣巴瑪(ma)火腿(tui)，公司成(cheng)立了專門(men)的銷(xiao)售(shou)團隊，同(tong)時在(zai)北、上、廣等重要市場成(cheng)立專門(men)子公司，由公司自己的團隊進行推(tui)廣，而在(zai)其他市場成(cheng)立辦(ban)事處指導經銷(xiao)商推(tui)廣。

如此(ci)內憂外患的情況下，本次2億元的理財(cai)產品規模超出其一年的營收，金字火腿為何如此(ci)激進？

“本次發行(xing)的(de)群(qun)體主要是(shi)工(gong)商銀行(xing)私人銀行(xing)的(de)高端客戶，與公(gong)司產品目標客戶定(ding)位相匹配。發行(xing)產品的(de)同時，也能達(da)到宣傳巴(ba)瑪的(de)目的(de)。”其公(gong)司方面表(biao)示，理財產品行(xing)權(quan)方式(shi)的(de)實物(wu)行(xing)權(quan)則等同于銷售。

據媒體報道，有業(ye)內人士(shi)認(ren)為，金字火(huo)腿這次高調推出理財產品，一方面是為了制造噱(xue)頭，而(er)更重(zhong)要的(de)是在(zai)其銷售業(ye)績不佳(jia)、現金流吃緊(jin)的(de)情(qing)況下推出的(de)融(rong)資方式(shi)。

對(dui)于資金(jin)鏈緊(jin)張的(de)(de)(de)說法，公(gong)(gong)司(si)(si)方面極力否認(ren)，“公(gong)(gong)司(si)(si)目前資金(jin)充(chong)裕，2012年的(de)(de)(de)9月公(gong)(gong)司(si)(si)也(ye)(ye)公(gong)(gong)告(gao)了全資子公(gong)(gong)司(si)(si)對(dui)外委托貸款的(de)(de)(de)相(xiang)關公(gong)(gong)告(gao)，也(ye)(ye)足以證明(ming)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)流動資金(jin)相(xiang)對(dui)比較充(chong)足，無需通過理(li)財產品(pin)的(de)(de)(de)發行來實(shi)現(xian)。”

孰(shu)是(shi)(shi)孰(shu)非，還需要市場(chang)的(de)(de)檢驗。不(bu)管(guan)是(shi)(shi)以什么標的(de)(de)產生的(de)(de)理財產品，目的(de)(de)都(dou)是(shi)(shi)增加居民的(de)(de)財產性收入(ru)，我(wo)們切實(shi)希望該理財產品能夠為投資者帶(dai)來利潤，而不(bu)是(shi)(shi)只(zhi)是(shi)(shi)停留在口(kou)頭上。