熱錢流出影響幾何？

熱錢的大進大出對一國經濟體的影響不言而喻。有專家表示，隨著歐債危機的跌宕起伏，全球風險偏好不斷變幻，新興市場經濟體國際資本流入與流出頻率加快，貨幣不斷經歷大幅升值與貶值，為其經濟發展前景增添了更多不確定性。

也有分析認為，在國際經濟和金融形勢復雜背景下，短期資金的小部分流出是不可避免的正常現象，并且有利于國際收支的基本平衡。外匯局有關部門負責人就表示，國際收支順差減少、外匯儲備增長放緩符合國家宏觀調控方向，有利于保持我國國際收支的平衡。我國經濟增長相對較快、財政狀況良好、貨物貿易持續順差、外匯儲備規模雄厚，且外資主要是穩定性較高的直接投資而非波動性較大的證券投資，能夠承受跨境資本流動的沖擊。

專家認為，經濟體間的資金流動，短期內受利率、匯率等因素的影響明顯，中長期則與一國的經濟發展前景密切相關。“長期來看，我國經濟穩定發展的基本面沒有發生根本改變，當前增速雖有所放緩，但與其他經濟體相比，對海外資金仍然具有很強的吸引力。”交通銀行金融分析師鄂永健指出。

一個不容忽視的問題是，熱錢的流出可能導致外匯占款的減少，最終會對我國貨幣供給方式帶來深刻改變。中金公司首席經濟學家彭文生就認為，如果外匯占款增量出現持續下降趨勢，為保證市場充裕流動性，央行將持續下調準備金率進行反向對沖。