新綜合汽車集團合并計劃8月1日生效

每經網北京7月6日電（記者 祝賀）  7 月4 日(ri)，大眾(zhong)汽(qi)(qi)車(che)(che)股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)與保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)汽(qi)(qi)車(che)(che)控股(gu)(gu)公(gong)司(si)（簡稱保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)控股(gu)(gu)Porsche SE）宣布將組建綜合(he)汽(qi)(qi)車(che)(che)集團(tuan)(tuan)，保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)的(de)全部汽(qi)(qi)車(che)(che)業務將并(bing)入大眾(zhong)汽(qi)(qi)車(che)(che)集團(tuan)(tuan)旗下。此項合(he)并(bing)計(ji)劃將在2012年8月1日(ri)生效。兩家公(gong)司(si)的(de)主管部門已經批準了這項計(ji)劃。保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)控股(gu)(gu)將向大眾(zhong)汽(qi)(qi)車(che)(che)出讓保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)（Porsche AG）50.1%股(gu)(gu)份(fen)，作為回(hui)報，保(bao)時(shi)捷(jie)(jie)控股(gu)(gu)將獲得大約44.6億歐元現金(jin)外(wai)加一股(gu)(gu)大眾(zhong)汽(qi)(qi)車(che)(che)普通(tong)股(gu)(gu)。

根據2009年(nian)8月雙方(fang)簽訂的綜合(he)(he)(he)協議中(zhong)關于買(mai)入/賣出期權的規定，合(he)(he)(he)并(bing)要在兩(liang)(liang)年(nian)后才具備可行性。現(xian)在的計劃使得大(da)(da)眾(zhong)汽車與保時捷提前了大(da)(da)約(yue)兩(liang)(liang)年(nian)，實現(xian)組建綜合(he)(he)(he)汽車集團的目(mu)標。

大眾汽(qi)(qi)車(che)(che)集團管理董事會(hui)主席兼CEO文(wen)德恩教授（Prof. Dr. Martin Winterkorn）說：“獨一(yi)無二的(de)保(bao)時(shi)捷品牌將成為大眾汽(qi)(qi)車(che)(che)集團的(de)一(yi)個組成部分，這對于大眾汽(qi)(qi)車(che)(che)、保(bao)時(shi)捷乃(nai)至工業大國德國而言都(dou)是一(yi)件好事。兩(liang)家公司業務合(he)并之后(hou)，大眾汽(qi)(qi)車(che)(che)和(he)保(bao)時(shi)捷在(zai)財務和(he)戰略層面將以(yi)更加強大的(de)實力向(xiang)前發(fa)展。現在(zai)，我們可(ke)以(yi)更緊密地合(he)作(zuo)，通過對領先產品和(he)技術有針對性的(de)投(tou)資，在(zai)盈(ying)利(li)豐厚的(de)豪華(hua)車(che)(che)市(shi)場(chang)共同把握新(xin)的(de)增長(chang)機會(hui)。這將使我們的(de)客(ke)戶(hu)、員工和(he)股東從(cong)中受益。”

兩家(jia)(jia)公(gong)司曾(ceng)在(zai)去年(nian)9月(yue)宣布，大(da)眾汽車股份公(gong)司和保時(shi)捷(jie)控股無法按(an)照2009年(nian)所簽綜合(he)協議，在(zai)2011年(nian)底之前(qian)實(shi)施(shi)合(he)并(bing)。另外，關于綜合(he)協議中買(mai)入/賣出期權的(de)稅務處理也使(shi)得(de)在(zai)2014年(nian)下半年(nian)合(he)并(bing)汽車業(ye)務不具有(you)經濟可(ke)行性。因(yin)此，兩家(jia)(jia)公(gong)司提(ti)前(qian)實(shi)現組建綜合(he)汽車集團的(de)共同目標。

現已(yi)商定(ding)的(de)(de)(de)(de)加速整(zheng)合(he)模式以(yi)2011年底頒布的(de)(de)(de)(de)《重組(zu)稅務(wu)法案》、《重組(zu)征稅通知》以(yi)及稅務(wu)部門的(de)(de)(de)(de)相關規定(ding)基(ji)礎(chu)，并能夠在滿足經(jing)濟可行(xing)性的(de)(de)(de)(de)條(tiao)件下付(fu)諸實施。根據兩(liang)家公(gong)司(si)共同制定(ding)的(de)(de)(de)(de)架構(gou)，保(bao)時(shi)捷(jie)控股作為控股公(gong)司(si)，將(jiang)50.1%的(de)(de)(de)(de)保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)車(che)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)股份(fen)并入大眾汽(qi)(qi)車(che)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)；大眾汽(qi)(qi)車(che)此前已(yi)經(jing)間(jian)接持有(you)(you)保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)車(che)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)49.9%的(de)(de)(de)(de)股份(fen)。交易完(wan)成后(hou)，大眾汽(qi)(qi)車(che)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)將(jiang)通過一家中間(jian)控股公(gong)司(si)持有(you)(you)保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)車(che)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)100%股份(fen)。

作為回報，保(bao)(bao)時(shi)捷(jie)(jie)(jie)控股(gu)(gu)(gu)將得(de)到(dao)約44.6億歐(ou)元(yuan)現金外(wai)加一股(gu)(gu)(gu)大眾(zhong)汽(qi)車(che)普通股(gu)(gu)(gu)。現金作價是根據(ju)綜(zong)合(he)協議中(zhong)規(gui)定(ding)的(de)保(bao)(bao)時(shi)捷(jie)(jie)(jie)汽(qi)車(che)股(gu)(gu)(gu)份有(you)限(xian)公司剩余(yu)股(gu)(gu)(gu)權價值（38.8億歐(ou)元(yuan)）和一些調(diao)整(zheng)項目得(de)出(chu)的(de)。保(bao)(bao)時(shi)捷(jie)(jie)(jie)控股(gu)(gu)(gu)將從其間接(jie)持(chi)有(you)的(de)保(bao)(bao)時(shi)捷(jie)(jie)(jie)汽(qi)股(gu)(gu)(gu)份有(you)限(xian)車(che)公司股(gu)(gu)(gu)份中(zhong)分得(de)紅利(li)，并可分享(xiang)50%的(de)協同(tong)(tong)效應(ying)，加速整(zheng)合(he)帶來的(de)協同(tong)(tong)效應(ying)共(gong)計約3.2億歐(ou)元(yuan)。

大眾汽(qi)車集(ji)團首席(xi)財務(wu)官漢斯.迪特.潘師(shi)(Hans Dieter Pötsch)說(shuo)道(dao)：“加速(su)整合(he)讓我們能(neng)夠更快地實施針對保時捷汽(qi)車業務(wu)的聯合(he)戰略，從而加速(su)重點合(he)作項目的執行，在盈利豐厚的細(xi)分市場中(zhong)把(ba)握更多增長機會。同時，這將(jiang)簡化日常(chang)協作，使(shi)大眾汽(qi)車和保時捷汽(qi)車股(gu)份有限公司能(neng)夠全力投(tou)入業務(wu)運營。”

據(ju)悉，這項(xiang)計(ji)劃預計(ji)將(jiang)于2012年(nian)8月1日(ri)生效，整合利(li)潤(run)豐(feng)厚的(de)(de)保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)(qi)車業(ye)務(wu)將(jiang)為(wei)大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)(qi)(qi)車的(de)(de)合并(bing)(bing)利(li)潤(run)帶(dai)來(lai)積極影響(xiang)。就本財(cai)年(nian)的(de)(de)經營(ying)利(li)潤(run)看，所謂“收(shou)購(gou)價(jia)(jia)格分(fen)攤(tan)”導致的(de)(de)初(chu)期折(zhe)舊、攤(tan)銷(xiao)費用預計(ji)將(jiang)大(da)大(da)抵消合并(bing)(bing)帶(dai)來(lai)的(de)(de)收(shou)益增(zeng)長。合并(bing)(bing)保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)(qi)車業(ye)務(wu)后，大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)(qi)(qi)車必須(xu)根據(ju)公允(yun)價(jia)(jia)值重新估值持有(you)的(de)(de)保(bao)時(shi)捷(jie)股(gu)份。從(cong)截至(zhi)2012年(nian)3月31日(ri)的(de)(de)測量參數(shu)看，這會對大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)(qi)(qi)車集(ji)團(tuan)(tuan)本財(cai)年(nian)的(de)(de)業(ye)績(ji)帶(dai)來(lai)90多(duo)億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)非現金(jin)增(zeng)益。集(ji)團(tuan)(tuan)汽(qi)(qi)(qi)車部門的(de)(de)凈流動(dong)資產(chan)將(jiang)下降(jiang)70億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)左右。除(chu)了支付約44.6億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)現金(jin)作價(jia)(jia)外(wai)，保(bao)時(shi)捷(jie)汽(qi)(qi)(qi)車股(gu)份有(you)限公司原(yuan)有(you)約25億(yi)(yi)歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)負(fu)流動(dong)資產(chan)，也將(jiang)對大(da)眾(zhong)(zhong)汽(qi)(qi)(qi)車集(ji)團(tuan)(tuan)的(de)(de)財(cai)務(wu)流動(dong)性產(chan)生影響(xiang)。