每經編輯｜趙慶

1996年我國鋼(gang)鐵產(chan)量首次超過(guo)一億噸大關，躍居(ju)世界第一位。此(ci)后我國鋼(gang)產(chan)量連年增長并穩居(ju)世界第一。正如(ru)石油是(shi)工業的(de)血液，鋼(gang)鐵是(shi)工業的(de)骨(gu)架，中(zhong)國鋼(gang)鐵行業的(de)快速(su)發展為中(zhong)國工業化的(de)快速(su)推進立下了(le)汗(han)馬功勞。

但(dan)在世界(jie)經濟再平衡大(da)背景下(xia)，中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)(de)主要問(wen)題是(shi)產(chan)(chan)能過(guo)剩，而(er)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)行業的(de)(de)(de)(de)過(guo)剩問(wen)題又一直顯得格外(wai)突出(chu)。2008年(nian)年(nian)產(chan)(chan)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)5億(yi)(yi)噸(dun)(dun)，但(dan)之后(hou)中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)產(chan)(chan)量非但(dan)沒有(you)合理減少，反而(er)繼續增加并屢創(chuang)歷史新高。2008年(nian)10月(yue)，國(guo)內(nei)大(da)中(zhong)型鋼(gang)(gang)(gang)企虧損(sun)(sun)額達(da)到(dao)58.35億(yi)(yi)元(yuan)，到(dao)12月(yue)虧損(sun)(sun)額擴(kuo)大(da)到(dao)291.22億(yi)(yi)元(yuan)，行業虧損(sun)(sun)的(de)(de)(de)(de)局(ju)面一直維(wei)持至2009年(nian)4月(yue)，連續7個月(yue)虧損(sun)(sun)。2011年(nian)全國(guo)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)量超(chao)過(guo)7億(yi)(yi)噸(dun)(dun)，比2008年(nian)增長40%。有(you)一種說法是(shi)：目前中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)年(nian)產(chan)(chan)量是(shi)全球產(chan)(chan)量的(de)(de)(de)(de)近(jin)一半——2011年(nian)世界(jie)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)量僅14.9億(yi)(yi)噸(dun)(dun)！比世界(jie)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)量排名第(di)(di)2名到(dao)第(di)(di)17名的(de)(de)(de)(de)國(guo)家/地區的(de)(de)(de)(de)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)量總(zong)和還多出(chu)415.9萬噸(dun)(dun)。與此(ci)同時(shi)，消費增長低(di)于(yu)產(chan)(chan)量增長，進出(chu)口(kou)俱增但(dan)出(chu)口(kou)總(zong)量一直維(wei)持較低(di)水平。

曾經的(de)(de)(de)(de)(de)(de)4萬億經濟(ji)刺激(ji)，使(shi)得國內(nei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)鋼鐵(tie)行(xing)業錯(cuo)過了一(yi)次必要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)業洗(xi)牌，相(xiang)反繼續走向(xiang)瘋狂。這(zhe)(zhe)一(yi)失誤繼續放大了境外鐵(tie)礦石“吃準中國”的(de)(de)(de)(de)(de)(de)胃(wei)口，也(ye)使(shi)得產業瓶(ping)頸問題更(geng)加突出。2008年8月進口鐵(tie)礦石達到(dao)154.46美元/噸(dun)，當時感覺已是(shi)天價；2008年次貸危機(ji)，鐵(tie)礦石價格一(yi)度(du)隨(sui)大勢(shi)崩跌，但到(dao)2011年9月卻(que)達到(dao)了驚人的(de)(de)(de)(de)(de)(de)175.92美元/噸(dun)！這(zhe)(zhe)一(yi)切，早已決(jue)定被延后的(de)(de)(de)(de)(de)(de)鋼鐵(tie)行(xing)業大調整會來的(de)(de)(de)(de)(de)(de)更(geng)加猛烈(lie)，這(zhe)(zhe)也(ye)是(shi)目前(qian)鋼鐵(tie)行(xing)業上下游(you)正(zheng)在遭受(shou)痛苦經歷的(de)(de)(de)(de)(de)(de)根源所在。

其實，中國早該主(zhu)動降低產能，增(zeng)加我國在鐵礦石談判和定(ding)價方面(mian)的(de)主(zhu)動性，但(dan)很遺憾，各(ge)自為戰(zhan)的(de)國內鋼(gang)鐵生產企業沒有(you)展現出(chu)應(ying)有(you)的(de)魄(po)力。從(cong)經濟規(gui)律來看，鋼(gang)鐵生產行業從(cong)業績(ji)輝煌(huang)、盈(ying)利微薄到全(quan)面(mian)虧損(sun)，只是時(shi)間(jian)早晚的(de)必然結果。這也(ye)最終證明(ming)了，能夠實現產業結構調整的(de)決定(ding)性力量不是行政口號，也(ye)不是政府之手，而是市場(chang)之手。

鋼(gang)貿企業身處中游(you)，大勢所趨的(de)微利(li)化必(bi)然(ran)需(xu)要(yao)及時轉換經(jing)營思路和(he)手法。例如主動降(jiang)低庫(ku)存和(he)加快(kuai)周(zhou)轉效率等(deng)等(deng)。更加重要(yao)的(de)，還有(you)兩(liang)(liang)點：一是(shi)密切關(guan)注(zhu)宏觀經(jing)濟政策(ce)，根據經(jing)濟周(zhou)期調整經(jing)營策(ce)略(lve)；二是(shi)創(chuang)新風險管理手段，充分利(li)用期貨市場(chang)的(de)信息和(he)保值(zhi)功(gong)能(neng)。凡在這兩(liang)(liang)方面做(zuo)得好(hao)的(de)企業，一般會平滑應對行業的(de)不(bu)利(li)沖擊，同時也能(neng)為下(xia)一步的(de)轉型奠定良好(hao)的(de)基礎。

在兩年(nian)(nian)多的宏(hong)觀(guan)調(diao)控以及境外主權債務危機疊(die)加影響之下(xia)，去年(nian)(nian)11月鋼企(qi)利潤(run)大幅(fu)下(xia)降，大中型鋼企(qi)利潤(run)總額從78.99億(yi)(yi)元(yuan)下(xia)滑至13.75億(yi)(yi)元(yuan)，降幅(fu)82.6%。今年(nian)(nian)1月和2月，利潤(run)額分(fen)別為虧(kui)損(sun)23.21億(yi)(yi)元(yuan)和虧(kui)損(sun)5.48億(yi)(yi)元(yuan)。之后行業利潤(run)有所反彈(dan)，但(dan)6月份的形勢繼續惡化。精(jing)明的鋼貿商通過及時去庫存避(bi)免了損(sun)失，通過期貨市場做(zuo)空獲利的案例也不少。

展望(wang)未來，歐美日等主要(yao)經(jing)(jing)濟體可能(neng)陷(xian)入長期(qi)(qi)的(de)低迷(mi)增(zeng)長期(qi)(qi)，歐元區甚(shen)至(zhi)不排除深度(du)衰退的(de)可能(neng)，這對(dui)中(zhong)國經(jing)(jing)濟是一(yi)個嚴峻考驗，中(zhong)期(qi)(qi)來看(kan)，中(zhong)國經(jing)(jing)濟可能(neng)因(yin)(yin)此進(jin)入較(jiao)低增(zeng)速為代表的(de)亞(ya)增(zeng)長階段。中(zhong)央房地(di)產(chan)(chan)調控政(zheng)策仍(reng)然(ran)不會輕易減壓或取消，而建(jian)筑業(ye)的(de)鋼鐵(tie)消費占比(bi)1/3以(yi)上，這意味(wei)著(zhu)鋼材(cai)的(de)長期(qi)(qi)需求將因(yin)(yin)此難以(yi)走(zou)旺(wang)；部(bu)分城市(shi)又開(kai)始實施汽車限(xian)購政(zheng)策，這對(dui)已經(jing)(jing)低迷(mi)的(de)鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)的(de)負面影響(xiang)是顯而易見的(de)。另(ling)據了解，本輪鋼材(cai)價格下(xia)(xia)跌(die)以(yi)來，鋼鐵(tie)企業(ye)在(zai)去年四季度(du)有過(guo)較(jiao)大規模減產(chan)(chan)，但進(jin)入2012年后(hou)，產(chan)(chan)能(neng)利用(yong)率(lv)卻從80%上升到了現在(zai)的(de)85%，而2008年現貨市(shi)場暴跌(die)后(hou)，鋼鐵(tie)企業(ye)產(chan)(chan)能(neng)利用(yong)率(lv)曾一(yi)度(du)下(xia)(xia)降(jiang)至(zhi)不足(zu)70%。部(bu)分鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)專(zhuan)家繼續看(kan)淡螺紋鋼價格到3600一(yi)線，并非(fei)過(guo)度(du)悲觀，當然(ran)這還需要(yao)作進(jin)一(yi)步的(de)政(zheng)策觀察。

世界鐵(tie)礦(kuang)石價格(ge)(ge)最近有所下(xia)降(jiang)，并創(chuang)出去年(nian)底(di)以(yi)來(lai)的(de)(de)最低水(shui)平(ping)，但(dan)其價格(ge)(ge)仍(reng)可謂(wei)高高在上(shang)——2012年(nian)5月(yue)回落到141.16美(mei)元(yuan)/噸。6月(yue)底(di)為134美(mei)元(yuan)/噸。同時，國際商品(pin)貨幣匯率繼續保持相對(dui)堅挺(ting)。這(zhe)都表明，國外礦(kuang)產企業對(dui)中國進入(ru)慢速(su)增長期(qi)的(de)(de)預期(qi)還很模糊，有人(ren)心存幻想(xiang)，以(yi)為中國還會有大(da)規模的(de)(de)經濟刺激計劃。以(yi)筆者(zhe)之見(jian)，這(zhe)些(xie)幻想(xiang)不破滅(mie)，熊市就不該結(jie)束(shu)。未(wei)來(lai)隨著中國樓市“曇花一現”式(shi)的(de)(de)回暖結(jie)束(shu)，上(shang)半(ban)年(nian)擴大(da)生(sheng)產的(de)(de)中國鋼廠必將被(bei)迫再(zai)度(du)調減產能，鐵(tie)礦(kuang)石價格(ge)(ge)和鋼材(cai)價格(ge)(ge)還會再(zai)下(xia)一城。這(zhe)一判斷與筆者(zhe)認(ren)為我(wo)國經濟將在三季度(du)繼續探底(di)的(de)(de)看法有相得益彰之邏輯。

中國需(xu)要(yao)理(li)性的增長，即便必須(xu)忍受一些轉型(xing)之痛，但應該吸取歷(li)史教訓，不要(yao)干預市場(chang)的正常調整(zheng)。鋼鐵行業需(xu)要(yao)減肥，過量生產需(xu)要(yao)約(yue)束，貿(mao)易商也需(xu)要(yao)轉型(xing)。

前期(qi)國家(jia)出(chu)臺有(you)關措施，對貿易商融資進行(xing)清理(li)(li)和(he)規(gui)范，這無(wu)疑(yi)會促進整個(ge)行(xing)業(ye)的長期(qi)健(jian)康發展。部(bu)分中(zhong)間商因為資金管理(li)(li)存在漏洞而處(chu)于“裸(luo)奔”狀態，有(you)些企業(ye)甚至出(chu)現了資金鏈斷裂狀況(kuang)，值得警(jing)惕和(he)吸取教訓(xun)。

有些(xie)貿(mao)易(yi)(yi)商轉而投資(zi)鋼鐵生(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業，筆者認為這是不(bu)合(he)時宜的(de)(de)——長(chang)期來(lai)看(kan)，嚴(yan)重的(de)(de)鋼鐵生(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業是不(bu)值得(de)投資(zi)的(de)(de)，即(ji)便貿(mao)易(yi)(yi)越來(lai)越難做(zuo)，貿(mao)易(yi)(yi)商也(ye)不(bu)應簡(jian)單地“向上(shang)轉移”。作(zuo)為戰略轉型，結合(he)鋼鐵產(chan)業的(de)(de)金(jin)融(rong)投資(zi)和國(guo)際化化業務(wu)是可選的(de)(de)大方向，甚至(zhi)徹底脫離鋼鐵行業也(ye)未嘗不(bu)可，畢(bi)竟(jing)，這是一個從長(chang)期來(lai)看(kan)都非常難以(yi)走向平衡的(de)(de)典型產(chan)業，在(zai)中國(guo)經濟轉型之路上(shang)，注定要承受較多陣痛和磨難。