每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 張冬(dong)晴發自梅州、平遠、贛(gan)州、遂川    

每經(jing)記(ji)者 張冬晴發自梅州、平遠、贛州、遂川(chuan)

當蓋子被猛地掀開，殘(can)酷(ku)的真相讓人震驚。

廣東新大地生物科(ke)技股份有(you)限公司(si)（以下簡(jian)稱新大地），主營精煉(lian)茶油，業內籍籍無名，卻(que)在中介機(ji)構的(de)護航下，一路過(guo)關斬將、成(cheng)功過(guo)會(hui)，成(cheng)為“茶油第一股”。然(ran)而，《每日(ri)經(jing)濟新聞》接(jie)到的(de)舉報信卻(que)稱：這是巨大的(de)謊言，投資(zi)者、機(ji)構和監管(guan)層都被欺騙。

行業數據的對比已能說明問題的嚴重性：

看(kan)產(chan)能(neng)，新(xin)大地目前年(nian)產(chan)精煉茶油1500噸(dun)(dun)，而湖南金(jin)浩年(nian)產(chan)4.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，江(jiang)西青龍高科也已建成(cheng)年(nian)產(chan)1.6萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)冷榨茶油生(sheng)產(chan)線、年(nian)產(chan)2.1萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)浸出生(sheng)產(chan)線、年(nian)產(chan)1.8萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)精煉茶油生(sheng)產(chan)線各一條，新(xin)大地的產(chan)能(neng)規(gui)模不及龍頭企業(ye)的十分之(zhi)一；

論品(pin)牌，新大(da)地的(de)(de)主打品(pin)牌——“曼陀神露(lu)”系列商(shang)標(biao)，2009年10月(yue)底至2011年初才陸續注冊生(sheng)效(xiao)。大(da)眾(zhong)消(xiao)費品(pin)的(de)(de)核心資源就是品(pin)牌，從普(pu)通商(shang)標(biao)到品(pin)牌認(ren)知(zhi)剛剛起(qi)步的(de)(de)新大(da)地，如何與(yu)湖南金浩等行業(ye)龍頭近20年的(de)(de)品(pin)牌沉淀相(xiang)競爭？

說渠道(dao)，新大地(di)(di)唯一(yi)一(yi)家自(zi)營銷(xiao)售公司去年8月19日才在(zai)廣東(dong)梅(mei)州注冊成立，梅(mei)州之(zhi)外沒有設(she)立任何銷(xiao)售分支機構(gou)，剔除6位無法確認(ren)身份的(de)(de)自(zi)然(ran)人外，30家經銷(xiao)商有將近70%都在(zai)公司所在(zai)地(di)(di)廣東(dong)梅(mei)州，對(dui)于茶(cha)油這樣的(de)(de)消(xiao)費品，沒有一(yi)張強(qiang)大的(de)(de)銷(xiao)售網絡(luo)，新大地(di)(di)巨額的(de)(de)收入又是(shi)如何實現的(de)(de)呢(ni)？

清客(ke)戶，在新大地(di)最近3年的(de)(de)前十大客(ke)戶中，找不到一家大型商超賣場 （僅2009年出(chu)現(xian)了(le)唯(wei)一一家當(dang)地(di)的(de)(de)小型KA賣場——梅(mei)州市喜多多超市連鎖有限(xian)公司，但(dan)后(hou)者在當(dang)年僅實現(xian)57.48萬(wan)元的(de)(de)茶油銷(xiao)售(shou)后(hou)便沒(mei)了(le)下文），反而是(shi)個人大戶頻(pin)頻(pin)出(chu)現(xian)，還(huan)有一批神秘的(de)(de)法人客(ke)戶走馬(ma)燈似的(de)(de)換(huan)人；

查毛(mao)利(li)(li)，就在各(ge)種(zhong)競爭短板下，新大地卻贏(ying)得了最近3年(nian)業績“高增長”，其(qi)毛(mao)利(li)(li)率水(shui)平不僅遠(yuan)遠(yuan)高出食(shi)用油加工行業的上市公司(si)，甚至(zhi)超出全國規模以(yi)上茶油加工企業80%~142%！

如此說來，毫無優勢(shi)可言的新大地，能成(cheng)功(gong)搶灘登陸創業板，真算是(shi)資本市(shi)場的一大奇跡！

5月下旬，帶著一連串疑問，《每日經濟新聞》記者奔赴江西贛州、遂川和廣東梅州等地，展開為期十多天的深度調查，發現了大量與新大地招股書不符的事實，其涉嫌虛增利潤、隱瞞關聯交易、財報數據打架等現象觸目驚心。總的來說，包括以下七大方面：

第一(yi)，作為主營業務(wu)收(shou)入的“半壁江山”，招股書披(pi)露新大(da)地的茶油(you)業務(wu)最近(jin)3年毛利率分(fen)別高(gao)達60.66%、43.50%和36.19%，但據此計算得出的生(sheng)產成本(ben)嚴重不(bu)足，甚(shen)至(zhi)不(bu)夠買油(you)茶籽(zi)、茶餅等主要原料的成本(ben)；

第(di)二(er)，招股書顯示，2010年度、2011年度新大地有機(ji)肥耗(hao)用(yong)(yong)的(de)茶粕分別(bie)只有64.82噸(dun)和118.14噸(dun)，而同期(qi)有機(ji)肥產(chan)量分別(bie)高達2555.34噸(dun)、9254.16噸(dun)，對應用(yong)(yong)于生產(chan)有機(ji)肥的(de)茶粕占比分別(bie)僅為2.54%和1.28%，遠遠低(di)于45%的(de)技(ji)術(shu)工藝(yi)最低(di)標(biao)準；

第三，新大地(di)最近3年前十大客(ke)戶涉及到(dao)的22家(jia)客(ke)戶中(zhong)，居然有(you)近十家(jia)客(ke)戶被(bei)查出包(bao)括關聯交易、可(ke)能(neng)存在虛假交易等問題，甚至還(huan)指向了新大地(di)董(dong)秘(mi)趙罡、驗資(zi)簽字注冊會計師趙合宇以及實(shi)際控制人黃(huang)運江的多位親屬：

第四(si)，作為連續3年貢獻突出(chu)的北(bei)(bei)京市場“主力軍(jun)”，北(bei)(bei)京和(he)風大地(di)(di)商貿有限(xian)責(ze)任公司等3家重要客戶，則離奇地(di)(di)指(zhi)向了(le)趙罡(gang)和(he)趙合宇；

第五，作(zuo)為(wei)連續3年貢獻最為(wei)突出(chu)的(de)(de)核心客戶(hu)和最大的(de)(de)茶油(you)(you)客戶(hu)，梅州(zhou)市曼陀(tuo)神露(lu)山茶油(you)(you)專賣店2010年曾為(wei)黃(huang)運江(jiang)的(de)(de)侄女黃(huang)雙燕所持有，招(zhao)股說明(ming)書(shu)卻虛假記(ji)載。同時，這家專賣店的(de)(de)出(chu)資人鄒瓊，原來不過是沒有決策權的(de)(de)新大地公司員工，看(kan)似毫(hao)無關(guan)聯的(de)(de)背后，巨額銷售(shou)暗藏“自(zi)買(mai)自(zi)賣”的(de)(de)嫌疑；

第六，作為連續3年貢獻最為突(tu)出(chu)的(de)(de)一批(pi)核(he)心客戶，梅(mei)州志聯實(shi)業有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)、梅(mei)州市維順農工貿發展(zhan)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)和梅(mei)州市康(kang)之基農業科技發展(zhan)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)等3家公(gong)司(si)，則指向了另(ling)一起蓄意隱(yin)瞞的(de)(de)關聯方——黃(huang)運江的(de)(de)親戚黃(huang)嫻嫻及其背(bei)后的(de)(de)“馬家軍”；

第(di)七(qi)，趙(zhao)合(he)宇作為新大地(di)的(de)驗資簽字注會(hui)(hui)，同時擔任新大地(di)第(di)三(san)大股(gu)東——大昂集(ji)團的(de)總裁。大昂集(ji)團持股(gu)633.46萬股(gu)，將因新大地(di)上市獲得數千萬甚至(zhi)上億元的(de)財富增值，存(cun)在(zai)重大利益沖(chong)突；而(er)趙(zhao)合(he)宇在(zai)掛靠立信會(hui)(hui)計師事務所執業的(de)同時，竟兼任北京中興新世紀會(hui)(hui)計師事務所負責人，這(zhe)已涉嫌違(wei)反《會(hui)(hui)計法(fa)》禁止(zhi)兼職(zhi)執業和(he)持股(gu)等(deng)相(xiang)關條款的(de)規定……

A股歷(li)史上(shang)(shang)，被揭出造(zao)假(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)的(de)典型(xing)案例，既包(bao)(bao)括主板的(de)通海高科、紅光實(shi)業(ye)，也包(bao)(bao)括中小板的(de)綠大地、勝景山河(he)，但創業(ye)板自(zi)2009年(nian)10月開板以來(lai)，尚(shang)未發現(xian)重(zhong)大造(zao)假(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)案例。今(jin)天(tian)，新大地暴露出的(de)種種亂象，涉嫌造(zao)假(jia)(jia)(jia)情節如此(ci)嚴重(zhong)、手段如此(ci)豐富，著實(shi)令人震驚，堪稱(cheng)創業(ye)板造(zao)假(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)第一股！

利潤(run)篇

新大地(di)：生產銷售(shou)均顯(xian)短板(ban) 毛利率反超同行約(yue)1倍

招股說明書顯示，新大地公司最近3年的茶油毛利率，分別高達60.66%、43.50%和36.19%。對于一個傳統行業，如此高的毛利率，著實讓人吃驚。無論是與食用油行業上市公司相比，還是與精煉茶油企業相比，這樣的毛利率水平，都是難以想象的。
    但是，《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)在對(dui)新大(da)地公司的生產規模、品牌(pai)建設、營銷渠道(dao)深(shen)度調查后，毛(mao)利率畸高(gao)的疑惑不僅(jin)沒(mei)有消除，反而更加強烈(lie)。

產能規模：業內名落孫山

招股(gu)說明書(shu)顯示，截至(zhi)2011年(nian)底，新大地(di)公司的精煉茶(cha)(cha)油、茶(cha)(cha)粕有機肥產(chan)能分別為1500噸/年(nian)、9000噸/年(nian)。

此外，新大地公司還(huan)具備(bei)茶(cha)粕2.67萬(wan)噸/年、洗(xi)滌品600噸/年、茶(cha)皂素300噸/年和油茶(cha)苗(miao)1000萬(wan)株/年的產能。

值得一提的是，新大地公司(si)擬通過本(ben)次發行1268萬股(gu)，募集資金將全(quan)部投向年(nian)產(chan)2000噸(dun)精煉茶油項目(mu)(mu)、年(nian)產(chan)6萬噸(dun)的茶粕有機肥(fei)項目(mu)(mu)以(yi)及營銷(xiao)渠道建設項目(mu)(mu)等幾個(ge)項目(mu)(mu)。

不(bu)過，即便在上述募投(tou)項(xiang)目全部達(da)產后，較之于湖南金(jin)浩、江西青龍高科等(deng)行(xing)業龍頭，新(xin)大地公司(si)在全國幾(ji)百(bai)家(jia)規(gui)模(mo)以上的油(you)茶企業中，仍(reng)然只(zhi)算(suan)是中等(deng)水平(ping)，江西等(deng)周邊(bian)地區精煉茶油(you)產能(neng)規(gui)模(mo)與之相當(dang)的企業，比比皆是。

公開信(xin)息顯示，早在2008年3月(yue)，湖南金浩就實現(xian)了年預(yu)榨茶(cha)(cha)(cha)籽15萬(wan)噸、精(jing)煉(lian)(lian)茶(cha)(cha)(cha)油4.2萬(wan)噸的產(chan)能(neng)。江(jiang)西青龍高科幾年前也已建成年產(chan)1.8萬(wan)噸精(jing)煉(lian)(lian)茶(cha)(cha)(cha)油生(sheng)產(chan)線(xian)。這兩(liang)家企業的精(jing)煉(lian)(lian)茶(cha)(cha)(cha)油產(chan)能(neng)，分別(bie)為新大地公司現(xian)有產(chan)能(neng)的28倍、12倍。

實際上，根據《每日經濟新(xin)聞》記者實地(di)(di)(di)(di)調查走訪，在(zai)(zai)緊(jin)鄰(lin)新(xin)大地(di)(di)(di)(di)公(gong)司(si)所在(zai)(zai)地(di)(di)(di)(di)——廣東梅(mei)州的(de)江(jiang)西(xi)贛南地(di)(di)(di)(di)區(qu)，僅江(jiang)西(xi)贛州就有至少(shao)6家茶油加工企(qi)業的(de)精(jing)煉(lian)油產(chan)能(neng)超過(guo)新(xin)大地(di)(di)(di)(di)公(gong)司(si)。在(zai)(zai)江(jiang)西(xi)宜春等周邊地(di)(di)(di)(di)區(qu)，產(chan)能(neng)超過(guo)新(xin)大地(di)(di)(di)(di)公(gong)司(si)的(de)企(qi)業也不在(zai)(zai)少(shao)數。

記者還發(fa)現，盡管號稱“擁(yong)有完整茶(cha)油(you)產(chan)業(ye)鏈”、“廣(guang)東省(sheng)規模最大的(de)油(you)茶(cha)企業(ye)”、“資源綜(zong)合利用水平在全國(guo)茶(cha)油(you)行業(ye)內(nei)名(ming)列前茅(mao)”，新大地公司(si)在200公里原材料采購(gou)半徑范圍(wei)內(nei)的(de)知名(ming)度(du)并不高，連江西省(sheng)贛州市油(you)茶(cha)產(chan)業(ye)協會會長也不知道這家公司(si)的(de)存在。

然而，檢索新大地(di)公司的招股(gu)說明書，通篇沒有看到對競爭對手的產能(neng)和經營情況(kuang)的介紹(shao)。

有(you)意思的是，湖南金浩(hao)等(deng)國內(nei)行業(ye)龍頭和贛州等(deng)周邊地區同行至今(jin)不曾涉(she)足(zu)的產(chan)業(ye)鏈下游產(chan)品(pin)(pin)，如茶(cha)粕有(you)機肥、洗(xi)滌用品(pin)(pin)和差(cha)皂素(su)等(deng)，新大地公(gong)司卻已(yi)做得(de)風(feng)生(sheng)水起(qi)，并撐起(qi)其主營收入的半壁(bi)江(jiang)山(shan)。

品牌和營銷：均存在短板

除了產能規模無(wu)優(you)(you)勢(shi)可言，新大地公司的經營也很難找(zhao)到競爭優(you)(you)勢(shi)，在品牌、營銷(xiao)等多個方面，遠不及湖南金浩、江西(xi)青(qing)龍高科等龍頭企業(ye)。

那么，是什么因素支撐其業績持續爆發性增長？

招股說(shuo)明(ming)書顯示，新(xin)大地公司2009年(nian)(nian)度、2010年(nian)(nian)度和2011年(nian)(nian)度（以下簡稱為(wei)“最近三年(nian)(nian)”）主營業務收入分(fen)別為(wei)4796.39萬元(yuan)、8756.86萬元(yuan)和12334.23萬元(yuan)，年(nian)(nian)復合增長(chang)率高達60.36%。

公開(kai)資料(liao)顯示，湖南(nan)金浩、江西青(qing)龍高科等龍頭企業均起步于上(shang)世紀90年(nian)代初期，有著近20年(nian)的品牌積淀，“金浩”、“潤(run)心”等品牌已(yi)成(cheng)為全國茶油行(xing)業的著名品牌，市場(chang)占有率穩居前(qian)列。

從(cong)這兩家龍(long)頭企業的銷(xiao)(xiao)售渠(qu)道來(lai)看，從(cong)全國(guo)各地(di)的分公司到連鎖專(zhuan)賣店，再到KA賣場（大型商超）、BC店和團(tuan)購銷(xiao)(xiao)售隊伍(wu)，無一(yi)例外(wai)地(di)建立(li)了一(yi)個多層次的密集分銷(xiao)(xiao)網絡(luo)。

相比之下，新大地公司似乎顯得太過“寒磣”：

——主(zhu)打品牌“曼(man)陀神露”系列(lie)商標(biao)2009年(nian)(nian)10月(yue)底至2011年(nian)(nian)初才陸續注冊生效；

——除了在江西(xi)遂川異(yi)地建(jian)立了初加(jia)工基地外，目前沒有在全國各地有任(ren)何分公司；

——唯一銷售(shou)公(gong)司2011年8月19日才(cai)在公(gong)司當地注冊成立(li)，公(gong)司所(suo)在地之外沒有設立(li)銷售(shou)分支機構；

——唯一(yi)專(zhuan)賣店為公司當地(di)“不存在關(guan)聯關(guan)系”的(de)經銷(xiao)商，公司所在地(di)之外尚未建立專(zhuan)賣店等營(ying)銷(xiao)網絡渠道；

——最近3年的(de)前(qian)十大客戶中，僅(jin)2009年度出現在唯一當地KA賣場梅州市(shi)喜多(duo)多(duo)超市(shi)連鎖有限公司，且當年僅(jin)實現57.48萬元的(de)茶油銷售額；

——目前僅有30家(jia)經(jing)銷商(shang) （其中(zhong)1家(jia)關聯方已于2009年注銷），剔除(chu)無法確認身份的(de)6位自然人(ren)經(jing)銷商(shang)外，多達將近70%的(de)經(jing)銷商(shang)均在廣東(dong)梅州當地(di)……

奇(qi)怪(guai)的(de)是，在生產規(gui)模遠(yuan)遜(xun)于行業(ye)龍(long)頭、品牌建(jian)設處(chu)于初創(chuang)培育期、營銷渠道尚未(wei)有效打(da)開的(de)情(qing)況下(xia)，最近3年里，新(xin)大(da)地(di)公司(si)的(de)業(ye)績出(chu)現了井(jing)噴(pen)式“高成(cheng)長”，毛(mao)利率水(shui)平不僅遠(yuan)高于食(shi)用油加工(gong)(gong)行業(ye)上市(shi)公司(si)，還(huan)大(da)大(da)超出(chu)全國規(gui)模以上茶油加工(gong)(gong)企業(ye)。

毛利率：高出同行1倍左右

招股(gu)說明書顯示，新大地(di)公司最(zui)近(jin)3年的茶油毛(mao)利率，分別高達(da)60.66%、43.50%和36.19%。

公開資料顯示(shi)，目前從事食(shi)用(yong)油加(jia)工(gong)(gong)業務的(de)(de)主要有(you)東凌糧(liang)油（000893，SZ）、西王食(shi)品(pin)(pin)（000639，SZ）、金健米(mi)業（600127，SH）等上(shang)市公司，最近(jin)3年(nian)對應的(de)(de)食(shi)用(yong)油加(jia)工(gong)(gong)業務毛利率(lv)(lv)普遍在(zai)6%上(shang)下波動，除了以加(jia)工(gong)(gong)玉米(mi)油為主營業務、毛利率(lv)(lv)相(xiang)對較(jiao)高(gao)的(de)(de)西王食(shi)品(pin)(pin)最近(jin)兩(liang)年(nian)的(de)(de)毛利率(lv)(lv)分別為20.86%、18.57%，其他幾家基本上(shang)維(wei)持(chi)在(zai)5%~7%之(zhi)間。

顯(xian)然，同屬(shu)于(yu)糧(liang)油(you)食品加工(gong)行(xing)業的新大地公司，最近3年毛利(li)率指(zhi)標均遠超(chao)精煉食用油(you)行(xing)業平均水平。

盡管新大地公司解釋稱，茶油加工(gong)企業(ye)的(de)平均(jun)毛利(li)(li)率(lv)高于(yu)食用植(zhi)物(wu)油加工(gong)業(ye)的(de)平均(jun)毛利(li)(li)率(lv)，但(dan)是其(qi)毛利(li)(li)率(lv)還是遠高于(yu)全國規(gui)模(mo)以上茶油加工(gong)企業(ye)的(de)平均(jun)水平。

根據招股(gu)說明書披露，近幾年全(quan)國規(gui)模以上(shang)茶油加工(gong)企業(ye)(ye)的(de)平均(jun)毛(mao)利(li)率(lv)在(zai)20%~25%，而新大地(di)公司的(de)毛(mao)利(li)率(lv)最高卻達60%。由此可(ke)見，新大地(di)公司的(de)毛(mao)利(li)率(lv)水平不僅遠遠高出(chu)了食用油加工(gong)行(xing)業(ye)(ye)的(de)上(shang)市公司，甚(shen)至還超出(chu)全(quan)國規(gui)模以上(shang)茶油加工(gong)企業(ye)(ye)80%~142%。對(dui)此，招股(gu)說明書未給出(chu)任何合理的(de)解(jie)釋。

按照常理，高毛(mao)利率意味著高售(shou)價和低成(cheng)本，那么(me)，是否新大地公(gong)司(si)的茶油(you)產品擁有遠超同行的定價權，從而獲得遠超同行的高毛(mao)利呢？

成本篇

新大地：出廠價低比花生油 甚至不夠買原料

據了解，由(you)于(yu)富含不飽和脂肪(fang)酸和脂溶性維生素A、D、E、K，具有很(hen)高(gao)的(de)營(ying)養(yang)價值和保健作用，加上產量少，更顯珍貴，茶(cha)油(you)屬于(yu)食(shi)用油(you)中的(de)高(gao)檔品(pin)種。我國的(de)茶(cha)油(you)在世界享(xiang)有“東方(fang)橄欖油(you)”的(de)美稱，古時候曾被敕封為(wei)“御膳貢(gong)品(pin)”。

然而，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記(ji)者實地(di)調查發現，新(xin)大地(di)公司的(de)茶油出(chu)廠(chang)價不僅低(di)于(yu)同行，甚至與當(dang)地(di)花(hua)生(sheng)油的(de)價格基本持平。

細讀財報，疑點更多：新大地(di)公司的茶油(you)生(sheng)產成本，甚至不夠買(mai)原材料的錢。

精煉茶油便宜如花生油

5月下旬，記(ji)者(zhe)在(zai)新大地公司所(suo)在(zai)的廣東梅州(zhou)、平遠等(deng)地發現，該公司標注為(wei)“一級壓榨”的精煉(lian)茶(cha)油，市場零售價(jia)并沒有想象中的那么高。

在(zai)走訪了梅州市(shi)主城區的喜多多、自家(jia)人和樂萬(wan)家(jia)等大型連鎖(suo)超市(shi)以(yi)及客(ke)家(jia)土特產店后，記者發現，新大地公(gong)司在(zai)當地零售(shou)市(shi)場的“曼陀(tuo)神(shen)露(lu)”系列壓榨精煉高山茶油(you)，零售(shou)價格每500ml普遍在(zai)27~42元之間。

在當地超市(shi)、客家(jia)土特產店等主要零售市(shi)場上，新(xin)大地公司比較常見的(de)產品是有兩三種包裝(zhuang)規格、相(xiang)對低端的(de)曼陀神露牌高山茶(cha)油禮(li)盒。

具體從(cong)包裝規格(ge)來看，1.5L*4、980ml*4和2L*1等禮盒，對應的市場(chang)統一零售(shou)價格(ge)分別為328元(yuan)(yuan)、238元(yuan)(yuan)和148元(yuan)(yuan)。折算后，每500ml的零售(shou)價最低為27.33元(yuan)(yuan)、最高(gao)僅為37元(yuan)(yuan)。

與此同時，記者以洽談經銷(xiao)合作的(de)身份前往梅州市新大地銷(xiao)售公(gong)(gong)司了解(jie)到，目前該(gai)公(gong)(gong)司所(suo)有(you)產品均實行廠家統(tong)一(yi)零售價的(de)定價模式(shi)，經銷(xiao)商可享受40%的(de)利(li)潤空間（即(ji)按(an)統(tong)一(yi)零售價的(de)六折提貨）。

那么，經銷商的提貨價格(ge)，分別可低(di)至16.40元/500ml、22.20元/500ml。

記者發現，這一出(chu)廠(chang)價(jia)格(ge)，已接近當地市(shi)場(chang)上(shang)的(de)花生(sheng)(sheng)油(you)價(jia)格(ge)。在梅州興(xing)寧(ning)、平(ping)遠榨油(you)作坊生(sheng)(sheng)產出(chu)來的(de)花生(sheng)(sheng)油(you)，出(chu)廠(chang)價(jia)分別為15元(yuan)/500ml、16元(yuan)/500ml。

但是，因為茶(cha)油的成本(ben)較高，其市場價格(ge)一般要比目(mu)前主流草本(ben)類食用(yong)油（菜籽油、花(hua)生油、大豆油等(deng)）高出2~3倍。

更讓人不解的是，根(gen)據招股(gu)說明書(shu)所披露的銷售單(dan)價(jia)，新大地公司的經(jing)銷商(shang)根(gen)本(ben)就沒有辦(ban)法提貨——以2011年度銷售單(dan)價(jia)52683.80元/噸(dun)為(wei)例，按照0.915g/ml的密度折算，每噸(dun)茶油約(yue)為(wei)1092.90L，對應的銷售單(dan)價(jia)約(yue)為(wei)24.10元/500ml，這比上述16.40元/500ml、22.20元/500ml的經(jing)銷商(shang)提貨價(jia)格分別(bie)高出近50%、8%。

離奇的成本核算

新大地(di)公司的(de)上述銷售單(dan)價，不(bu)僅與(yu)經銷商提貨價格存在較大懸殊(shu)，甚至還嚴(yan)重脫離了原材(cai)料成本。

《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者實地調查和(he)咨詢資深業內專家獲得的數據(ju)顯示(shi)，油(you)茶籽(zi)(zi)壓(ya)榨、茶粕(po)浸(jin)出(chu)的出(chu)油(you)率分別為(wei)20%、5%；照此推算，經過壓(ya)榨、浸(jin)出(chu)兩(liang)道工序后，理論上(shang)的油(you)茶籽(zi)(zi)出(chu)油(you)率為(wei)24%。

5月22日下午(wu)，記者采訪贛州市林業科學(xue)研究(jiu)所經濟林研究(jiu)室主任、高級工程(cheng)師吳延旭了解到，100斤普通品種(zhong)的油茶(cha)籽，能(neng)壓(ya)榨出20斤毛(mao)油，100斤茶(cha)餅能(neng)浸出3~5斤毛(mao)油。爾后，這一說法(fa)也得到了江西仰山園(yuan)油茶(cha)開發有限公司董事長(chang)謝(xie)波的證(zheng)實(shi)。

那(nei)么，以2011年(nian)度為例，新大地公(gong)司(si)的(de)油茶籽采購價格為8573元/噸，按照油茶籽的(de)兩道工(gong)序24%的(de)出油率保(bao)守估算(suan)，當年(nian)油茶籽提(ti)取毛油的(de)直接(jie)材料成本高達35721元/噸；

如采(cai)用茶(cha)(cha)餅(bing)浸出(chu)毛油的(de)方(fang)法，當(dang)年的(de)茶(cha)(cha)餅(bing)采(cai)購價格為2044元/噸，按照茶(cha)(cha)餅(bing)浸出(chu)5%的(de)出(chu)油率測算(suan)，當(dang)年茶(cha)(cha)餅(bing)提取(qu)毛油的(de)直接(jie)材料成本也高達40883元/噸。

將毛油提純為精(jing)煉油，還要經過脫水、脫酸、去除(chu)雜質等(deng)工藝，還有損耗，所以精(jing)煉油的直接材料成本將超(chao)過35721元(yuan)/噸。

根據新大(da)地(di)公司的(de)(de)招股說(shuo)明書，其精煉茶油去年的(de)(de)銷售單價(jia)為52684元/噸(dun)，按照去年36.19%的(de)(de)毛利率計算，營業成本(ben)為33618元/噸(dun)，這(zhe)其中包含了三(san)大(da)部分(fen)：直(zhi)接材料、直(zhi)接人工和制造費用，但離奇的(de)(de)是，即(ji)便是這(zhe)三(san)項(xiang)之和（33618元/噸(dun)），也大(da)幅低于直(zhi)接材料（35721元/噸(dun)）一個(ge)單項(xiang)的(de)(de)數值。

報表顯示(shi)的(de)生(sheng)產(chan)成本(ben)，竟然不夠(gou)買材料(liao)的(de)錢。這(zhe)樣的(de)產(chan)品(pin)是如何生(sheng)產(chan)出來的(de)？這(zhe)讓(rang)人(ren)疑惑。

進一步(bu)核算，記者(zhe)還發現更(geng)離(li)奇的(de)結(jie)果。既然新大地去(qu)年的(de)直接成本為35721元/噸(dun) （油(you)茶(cha)(cha)籽壓榨）和40883元/噸(dun) （茶(cha)(cha)餅(bing)浸出(chu)），按(an)照(zhao)茶(cha)(cha)油(you)0.915g/ml的(de)密度(du)折(zhe)算，1噸(dun)精(jing)煉(lian)油(you)約1093升，那么用油(you)茶(cha)(cha)籽、茶(cha)(cha)餅(bing)生產精(jing)煉(lian)油(you)的(de)原(yuan)料成本就(jiu)分別高達16.34元/500ml和18.70元/500ml。

但是(shi)，根據(ju)記者(zhe)實地(di)調查的(de)結果，新大地(di)公司的(de)經銷(xiao)商提貨(huo)價(jia)格低(di)至16.40元(yuan)/500ml。

疑問產(chan)生了(le)：經(jing)銷商的(de)提貨價竟低于生產(chan)一桶油的(de)直接(jie)原料成(cheng)本。那(nei)么，人工成(cheng)本、包裝成(cheng)本、房租、設備折舊、銷售(shou)費用、管理(li)費用、財務費用、各種稅費又到哪里去了(le)呢？新(xin)大地(di)公司的(de)這份招股說明書(shu)揭示(shi)的(de)財報奇跡，令人嘆為觀止。

收入篇

新大地：茶粕用量數據打架 有機肥涉嫌虛增巨額利潤

作為主營業務收(shou)入中僅次于茶(cha)油(you)的兩個重(zhong)要來源，新大地公司的茶(cha)粕(po)、有機肥等(deng)兩項業務的貢獻(xian)同樣不小。

其中，茶粕銷售收(shou)入(ru)占(zhan)比僅(jin)次于茶油，最近3年均(jun)為茶油收(shou)入(ru)的一半(ban)左(zuo)右(you)。而有(you)機肥投產才第二個(ge)年頭，占(zhan)主營(ying)業務收(shou)入(ru)的比例就從(cong)2.92%大幅攀升至8.31%。

我(wo)們不妨一(yi)起來剖析(xi)一(yi)下新(xin)大(da)地公司的有機肥業(ye)務。

118噸茶粕造出9254噸有機肥？

從2010年(nian)建成一條年(nian)產9000噸有機(ji)肥(fei)生產線并于當年(nian)投產和銷售開始，目前(qian)新大地公(gong)司的(de)有機(ji)肥(fei)業務主要是普通型有機(ji)肥(fei)。

招(zhao)股說明書披露，有機肥的(de)技術主(zhu)(zhu)要體現在通(tong)過原材料(liao)的(de)合(he)理選擇(ze)和配比，來充分發揮其(qi)肥藥雙效的(de)功(gong)能。其(qi)生產是以(yi)茶粕、茶殼、畜(chu)禽糞便、動植物(wu)殘體等(deng)富含有機質(zhi)的(de)副產品(pin)資(zi)源為主(zhu)(zhu)要原料(liao)，并與無(wu)機調理劑(ji)、有機調理劑(ji)、腐熟促進(jin)劑(ji)和微生物(wu)接種劑(ji)按一定配比混合(he)均勻，調節好各(ge)堆肥參數，經(jing)發酵腐熟后制成。

新大地用茶粕生產高效殺(sha)螺(luo)型有(you)機(ji)肥(fei)，其制備方法(fa)為用茶籽粕45%~60%、雞糞(fen)25%~45%、磷肥(fei)0.5%~3%、有(you)機(ji)添加劑5%~20%、微生物(wu)腐熟劑0.5%~3%、殺(sha)螺(luo)增效劑1%~4%。

《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意到，從招股說明書所披露的年(nian)產(chan)有機肥6萬(wan)噸的募投項目情況(kuang)來看，新大地公司所生產(chan)的有機肥中，僅(jin)茶粕一項原料的需求比例就高達45%。

從主(zhu)(zhu)要原材料供應(ying)情況(kuang)來看，主(zhu)(zhu)要原材料是茶粕、茶殼和(he)配(pei)(pei)料，所需(xu)的茶粕、茶殼以及(ji)配(pei)(pei)料分別(bie)(bie)為2.7萬噸、2.7萬噸和(he)6000噸，三者之間占比分別(bie)(bie)為45%:45%:10%。

新大地公司2010年(nian)度、2011年(nian)度分別實現有機肥2440.90噸(dun)、9312.49噸(dun)的銷量，按照茶(cha)粕含量45%的最低標(biao)準推(tui)算(suan)，對應(ying)所需的茶(cha)粕原(yuan)料分別為1098.41噸(dun)、4190.62噸(dun)。

然(ran)而(er)，按(an)照當年(nian)的茶粕用途來看，實際用于生產有機肥的茶粕，遠(yuan)遠(yuan)低于上述(shu)理論(lun)需求(qiu)量。

招(zhao)股說明書第304頁(ye)“公司用(yong)于生產(chan)洗滌品、茶皂素和有機肥(fei)的茶粕數量及占比情況”部分顯示，在2010年度(du)(du)、2011年度(du)(du)，有機肥(fei)耗用(yong)的茶粕分別只有64.82噸(dun)、118.14噸(dun)。

同樣來自招股說明書的信息顯示，2010年(nian)度、2011年(nian)度有機肥(fei)產(chan)量分別高達2555.34噸(dun)、9254.16噸(dun)。

可見，同期用于生(sheng)產有(you)機肥的(de)(de)茶粕，占比分別僅(jin)為2.54%、1.28%，遠(yuan)遠(yuan)低于45%的(de)(de)技術(shu)工藝最低標準。如此巨大(da)的(de)(de)差距，透露出(chu)什么問題？

一(yi)位資深財務專家(jia)表(biao)示，這樣的(de)數據打(da)架，往往意味著少計成本或虛(xu)增收入，目的(de)只有一(yi)個(ge)——虛(xu)增利(li)潤。

少計成本VS虛增收入

一方(fang)面，如(ru)果(guo)新大地公司有(you)機(ji)(ji)肥的實(shi)際(ji)銷售(shou)數據屬實(shi)，那么按(an)照(zhao)茶粕最低(di)占比45%推算，2010年度(du)、2011年度(du)分別高達2441噸(dun)、9312噸(dun)的有(you)機(ji)(ji)肥銷量(liang)(liang)，對(dui)應的茶粕使用量(liang)(liang)分別為1098噸(dun)、4191噸(dun)，較招股說明書披露的數據多出1033.59噸(dun)、4072.48噸(dun)。

這意(yi)味著，茶(cha)粕的成(cheng)本被少計了，同期茶(cha)粕的均價分(fen)別(bie)為1427.94元(yuan)/噸、1552.94元(yuan)/噸，根據差額計算，僅茶(cha)粕方面就將少計成(cheng)本147.59萬(wan)(wan)元(yuan)和(he)632.43萬(wan)(wan)元(yuan)，短短兩年累(lei)計少計成(cheng)本807.63萬(wan)(wan)元(yuan)。

另一方面，若使用的茶粕(po)量(liang)屬(shu)實，那么有機肥(fei)(fei)的產(chan)量(liang)和(he)售(shou)量(liang)就存在大量(liang)虛(xu)增(zeng)。按有機肥(fei)(fei)中茶粕(po)最(zui)低(di)占比45%推算，在分(fen)(fen)別僅耗(hao)用64.82噸(dun)和(he)118.14噸(dun)茶粕(po)的情況下，2010年度(du)、2011年度(du)能生(sheng)產(chan)出的有機肥(fei)(fei)僅為(wei)(wei)144.04噸(dun)、262.53噸(dun)，對應虛(xu)增(zeng)有機肥(fei)(fei)產(chan)量(liang)和(he)銷量(liang)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)2296.86噸(dun)、9049.96噸(dun)。

考慮到同(tong)期有(you)機肥的(de)銷售均(jun)價(jia)分別為1049.29元(yuan)/噸、1102.63元(yuan)/噸，僅在茶粕有(you)機肥方面，2010年(nian)度、2011年(nian)度就分別虛增(zeng)收入241.01萬元(yuan)、997.88萬元(yuan)，短短兩(liang)年(nian)累計(ji)虛增(zeng)收入1238.89萬元(yuan)。

值得一提的是，自2010年開(kai)始生(sheng)產(chan)和銷(xiao)(xiao)售(shou)有(you)機肥(fei)(fei)，新大地(di)公司當(dang)年實現銷(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)入256.12萬元，銷(xiao)(xiao)量為2440.90噸；隨后的2011年，新大地(di)公司有(you)機肥(fei)(fei)銷(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)入同比大幅增長(chang)300.91%，達到1026.83萬元，銷(xiao)(xiao)量為9312.49噸。

對(dui)于有機肥方面利(li)潤的大(da)幅(fu)提高(gao)，招股說明書給(gei)出(chu)的解釋(shi)稱，2011年公司有機肥銷售收入同(tong)比(bi)大(da)幅(fu)增長300.91%，主要是(shi)由(you)于其產量同(tong)比(bi)大(da)幅(fu)上升262.15%，銷量同(tong)比(bi)大(da)幅(fu)上漲281.52%。

但是，在主(zhu)要原(yuan)材料——茶粕消耗量(liang)同比增長82.26%，且遠(yuan)(yuan)遠(yuan)(yuan)低于工藝標準的(de)情況下，有機肥產量(liang)和(he)銷量(liang)同比大幅上漲，的(de)確奇特。

更(geng)讓人費解的是，新大地公司2010年度、2011年度有機肥的毛利(li)率(lv)，居然(ran)還分(fen)別高達25.11%、41.92%。

中介機構篇

新大地：簽字注會竟為第三大股東總裁 兼職執業涉嫌違法

作為新大(da)地公司IPO項(xiang)目驗資報告的簽字注(zhu)冊會計師，趙(zhao)合宇(yu)的身份(fen)并不(bu)這么(me)簡單(dan)，他的另一重身份(fen)是新大(da)地第三大(da)股東——大(da)昂集(ji)團(tuan)(tuan)有限公司 （以下簡稱(cheng)大(da)昂集(ji)團(tuan)(tuan)）總裁(cai)、北京中興(xing)新世紀會計師事(shi)務所 （以下簡稱(cheng)中興(xing)新世紀）董事(shi)長和法(fa)人(ren)代(dai)表。

據招股(gu)說明書披露，大(da)昂集團的(de)股(gu)東只有(you)麻(ma)鳳英和朱(zhu)長云兩個自然人，對應的(de)持股(gu)比例分別為51%、49%。

新大地公(gong)司與大昂集團關系如(ru)此緊密，趙合宇的身(shen)份顯得更加“惹眼”，這也不(bu)得不(bu)讓人(ren)聯想到(dao)其中是否有(you)什么貓膩。

簽字注會為利益關聯方招股書瞞報

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)調查(cha)獲知(zhi)，趙合(he)宇出生于1966年3月，河南平頂山人(ren)，畢業(ye)(ye)于中(zhong)國人(ren)民大學(xue)區域經濟專(zhuan)業(ye)(ye)，本科學(xue)歷，其(qi)注冊(ce)會計師證書(shu)編號為(wei)100000180272。

北(bei)京市(shi)海(hai)淀區政(zheng)協官網今(jin)年(nian)1月初發布的信(xin)息顯示，身(shen)為(wei)(wei)海(hai)淀區第九屆政(zheng)協委員的趙合(he)宇(yu)，委員號為(wei)(wei)250號。作為(wei)(wei)經濟界的代表，他的職務(wu)為(wei)(wei)大昂(ang)集團有限公司(si)（以下簡稱大昂(ang)集團）總裁(cai)、中興新世紀(ji)董事長。與此同時(shi)，來自河(he)南省平頂山市(shi)政(zheng)府網站的信(xin)息也證實：趙合(he)宇(yu)為(wei)(wei)大昂(ang)集團總裁(cai)。

不過(guo)，這兩家公司都不那(nei)么簡單。新大地公司招(zhao)股(gu)(gu)(gu)書顯示，大昂集團持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)633.46萬股(gu)(gu)(gu) （占發行(xing)前的16.67%），位列第三大股(gu)(gu)(gu)東，僅次于實際控制人凌梅蘭和黃運江(jiang)夫婦，持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)成本僅為0.789元/股(gu)(gu)(gu)。

從表面上(shang)看，大(da)(da)昂(ang)集團(tuan)與趙(zhao)合宇(yu)毫無關聯——它的(de)股(gu)東(dong)只有(you)麻鳳英和(he)朱長(chang)云兩個自(zi)然人，對應的(de)持(chi)股(gu)比例分別為51%、49%。實際上(shang)，趙(zhao)合宇(yu)既是(shi)新(xin)大(da)(da)地(di)公(gong)司招股(gu)書的(de)簽字注(zhu)會，同時又是(shi)新(xin)大(da)(da)地(di)公(gong)司第三大(da)(da)股(gu)東(dong)公(gong)司的(de)總裁(cai)，新(xin)大(da)(da)地(di)公(gong)司如果成功IPO，第三大(da)(da)股(gu)東(dong)是(shi)最大(da)(da)的(de)受益者之一，將(jiang)獲得數千萬元(yuan)乃(nai)至上(shang)億(yi)元(yuan)的(de)財富，中介機構與發行人有(you)如此(ci)緊密的(de)利益關系(xi)，是(shi)否構成利益沖突，影響其審計的(de)公(gong)正(zheng)性？此(ci)外，新(xin)大(da)(da)地(di)公(gong)司招股(gu)書隱瞞(man)了趙(zhao)合宇(yu)是(shi)大(da)(da)昂(ang)集團(tuan)總裁(cai)這一重要關聯關系(xi)。

兼職執業涉嫌違反《注會法》相關規定

2001年12月至今，趙(zhao)合宇(yu)擔任中(zhong)(zhong)興新(xin)世(shi)紀董事(shi)長、法(fa)人代表。然而(er)，詭異的(de)(de)事(shi)情發生了——作為中(zhong)(zhong)興新(xin)世(shi)紀董事(shi)長、法(fa)人代表的(de)(de)趙(zhao)合宇(yu)，卻以另外(wai)一(yi)家(jia)會計(ji)師(shi)事(shi)務所的(de)(de)注冊會計(ji)師(shi)身份執行(xing)審計(ji)業務。

在新大地公司招股書的(de)驗(yan)資(zi)機(ji)構(gou)聲明一(yi)欄中，經辦注冊會計(ji)師(shi)第一(yi)個簽字的(de)就是“趙合宇”，其注冊會計(ji)師(shi)編號正是100000180272，簽字日期為2012年(nian)4月10日。但是，落款(kuan)蓋章的(de)驗(yan)資(zi)機(ji)構(gou)不是中興新世紀，而(er)是立信會計(ji)師(shi)事務所。實際上，中興新世紀根(gen)本就不具備證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)資(zi)質，而(er)具備證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)資(zi)質的(de)立信會計(ji)師(shi)事務所則是國(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)界(jie)的(de)行業(ye)翹楚，去年(nian)承辦92個IPO項目(mu)，位居全國(guo)第二。

《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者進一步(bu)調查發現，新大(da)地公(gong)司的IPO，對(dui)2008年(nian)(nian)1月第四(si)次增資(zi)的驗(yan)資(zi)進行(xing)復(fu)核，同時對(dui)2008年(nian)(nian)7月的整體改(gai)制進行(xing)驗(yan)資(zi)，而(er)以上兩項審計(ji)工作中(zhong)趙(zhao)合(he)宇均是簽字注會。其中(zhong)，2008年(nian)(nian)1月第四(si)次增資(zi)恰恰就(jiu)是大(da)昂集團的入股過程。

針對2008年7月的(de)整體改制，立信(xin)會(hui)計師事務所對注冊資(zi)本、實收資(zi)本進行了審驗(yan)并(bing)出具了 《驗(yan)資(zi)報(bao)告》（信(xin)會(hui)師報(bao)字(zi)[2008]第80050號）。

由此看來，身(shen)為大(da)昂集團總裁、中興(xing)新世紀(ji)董事長、法人代表的趙合宇，不僅通過(guo)掛(gua)靠具(ju)備證(zheng)券資(zi)質的立(li)信會計師(shi)事務所(suo)執(zhi)行審計業(ye)(ye)務，同時還(huan)對自己(ji)擔任高管(guan)的公司(si)的參股企(qi)業(ye)(ye)執(zhi)行審計業(ye)(ye)務。不難(nan)想象，這背后(hou)隱藏著(zhu)嚴重的利益(yi)沖突(tu)問題。

對此，某(mou)證券維權律師(shi)向《每日經濟(ji)新(xin)(xin)聞》記(ji)者(zhe)表示，趙合(he)宇涉嫌同(tong)時在中興新(xin)(xin)世紀、立信兩家會計(ji)師(shi)事(shi)務所執業，明顯違反《中華(hua)人民共(gong)和(he)國注冊會計(ji)師(shi)法(fa)》第(di)二(er)十二(er)條（五）的明確規定——注冊會計(ji)師(shi)不得(de)同(tong)時在兩個或(huo)者(zhe)兩個以(yi)上的會計(ji)師(shi)事(shi)務所執行(xing)業務。

同(tong)時(shi)，上述律(lv)師進(jin)一步表示，趙合宇在會計師執(zhi)業(ye)過(guo)程(cheng)中，同(tong)時(shi)擔任大(da)昂集團(tuan)總裁，因此有充分(fen)理由質疑大(da)昂集團(tuan)持有被審計單位新(xin)大(da)地公司(si)股票(piao)的合法性(xing)。

《中華人民共和國(guo)注(zhu)冊會計師(shi)法》第二十二條（一）明確規定，注(zhu)冊會計師(shi)不得在執行審(shen)計業務(wu)期間，在法律、行政法規規定不得買(mai)賣(mai)(mai)被審(shen)計單(dan)位的(de)(de)股票(piao)、債券或(huo)者(zhe)(zhe)不得購買(mai)被審(shen)計單(dan)位或(huo)者(zhe)(zhe)個人的(de)(de)其他財產(chan)的(de)(de)期限(xian)內(nei)，買(mai)賣(mai)(mai)被審(shen)計單(dan)位的(de)(de)股票(piao)、債券或(huo)者(zhe)(zhe)購買(mai)被審(shen)計單(dan)位或(huo)者(zhe)(zhe)個人所擁有的(de)(de)其他財產(chan)。

此外，上述律(lv)師認(ren)為，在大(da)昂(ang)集團持有新大(da)地(di)公(gong)司(si)股票的情(qing)況下，作為總裁的趙合宇卻以注冊(ce)會計師身(shen)份審(shen)計新大(da)地(di)公(gong)司(si)，嚴重違反“依法獨立、公(gong)正(zheng)(zheng)執行業(ye)務(wu)”之原則(ze)，涉嫌利用執行業(ye)務(wu)之便，謀(mou)取不正(zheng)(zheng)當利益。

《中華人民共和(he)國注冊會(hui)計師法》第二(er)十二(er)條(tiao)（二(er)）規定，注冊會(hui)計師不得索取、收受(shou)委托合同約定以(yi)外(wai)的酬金(jin)或(huo)者(zhe)其(qi)他(ta)財物(wu)，或(huo)者(zhe)利(li)用執(zhi)行業務之(zhi)便，謀取其(qi)他(ta)不正當利(li)益。

如此嚴重的(de)涉嫌(xian)違法行(xing)為讓律(lv)師驚(jing)愕(e)，更(geng)(geng)讓人意(yi)想不到的(de)是，僅僅上述情形，只不過是新大地公司IPO項目的(de)冰山一角，隨著調查的(de)深入，背(bei)后的(de)真相(xiang)更(geng)(geng)觸目驚(jing)心。

招(zhao)股(gu)書(shu)顯示，新(xin)大(da)(da)地公司的(de)保薦人為(wei)(wei)南京(jing)證券，保薦代(dai)表人為(wei)(wei)胡冰、廖建華(hua)；驗資機(ji)構(gou)(gou)為(wei)(wei)立信會(hui)計師(shi)(shi)事(shi)務所，經辦(ban)注(zhu)冊會(hui)計師(shi)(shi)為(wei)(wei)趙合(he)宇、王(wang)海濱；審計機(ji)構(gou)(gou)為(wei)(wei)大(da)(da)華(hua)會(hui)計師(shi)(shi)事(shi)務所，經辦(ban)注(zhu)冊會(hui)計師(shi)(shi)為(wei)(wei)王(wang)海濱、劉(liu)春奎；發行律(lv)師(shi)(shi)為(wei)(wei)大(da)(da)成律(lv)師(shi)(shi)事(shi)務所，經辦(ban)律(lv)師(shi)(shi)為(wei)(wei)丘遠良、申林平、劉(liu)軍。

其中，丘遠良、申林(lin)平曾經先后現身證監會(hui)第三屆創業板發(fa)行(xing)審(shen)核委(wei)(wei)員會(hui)候選委(wei)(wei)員名單(dan)和證監會(hui)第十四屆主板發(fa)審(shen)委(wei)(wei)候選委(wei)(wei)員名單(dan)，但(dan)最終二人均未獲得正式當選。

董秘篇

新大地：巧合迭出 北京三大客戶牽扯董秘和注會

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者進一步調查(cha)還(huan)發(fa)現(xian)，2010年和2011年相繼現(xian)身(shen)新(xin)大(da)(da)地公司(si)前十大(da)(da)客(ke)戶的(de)新(xin)增(zeng)客(ke)戶中，北(bei)(bei)京和風(feng)大(da)(da)地商(shang)貿有(you)限(xian)責任公司(si)（以下簡稱和風(feng)大(da)(da)地）、北(bei)(bei)京世都餐飲有(you)限(xian)公司(si)和四川(chuan)蜀釀(niang)酒業有(you)限(xian)公司(si)北(bei)(bei)京分(fen)公司(si)均(jun)離奇地指向了上述簽(qian)字注會(hui)趙(zhao)合宇以及新(xin)大(da)(da)地的(de)董秘趙(zhao)罡。

上述(shu)三(san)公司(si)，從注冊地址和注冊名(ming)稱來看，背后均隱現著(zhu)趙合宇(yu)和趙罡的(de)(de)身影(ying)。這些真(zhen)的(de)(de)是巧合嗎(ma)？

巧合一：“和風大地”注冊地與董秘實際控制企業一致

作(zuo)為新大(da)地公司2011年前十(shi)大(da)客戶中的一張陌生(sheng)面孔，和風(feng)大(da)地引起了《每日經濟(ji)新聞》記者的極大(da)興趣。

就(jiu)在2011年5月11日注冊(ce)成立后(hou)的第(di)三(san)天，該公(gong)司(si)便于5月13日與新(xin)大(da)地公(gong)司(si)簽訂(ding)了(le)為(wei)期(qi)兩年的華北地區《總經(jing)銷(xiao)合同》。與新(xin)大(da)地公(gong)司(si)簽下經(jing)銷(xiao)合同后(hou)短(duan)短(duan)7個多月，和風大(da)地實現了(le)茶油和洗滌品(pin)銷(xiao)售額405.24萬元，成為(wei)當年的第(di)三(san)大(da)客(ke)戶。

然而，記者調查發現，銷售(shou)如此迅猛的背(bei)后，隱藏著關(guan)聯關(guan)系(xi)，該公司注冊地址(zhi)和新(xin)大地公司董秘趙(zhao)罡實際(ji)控制的企業完全(quan)一致！

工商信息(xi)顯(xian)示(shi)，和風大地(di)(di)注(zhu)冊地(di)(di)址為北京市海淀區北三環(huan)(huan)西路48號1號樓B座6-7K，并且房(fang)屋性質(zhi)為“住宅(zhai)”。湊巧的是，這恰恰就是趙(zhao)罡直接控制的北京福(fu)眾金源環(huan)(huan)保科技有限公司登記注(zhu)冊的所在地(di)(di)。

公開信息(xi)則顯示，趙罡2008年7月“空降”新大地(di)公司，任董(dong)事(shi)、董(dong)事(shi)會秘書，目(mu)前(qian)仍為(wei)北京(jing)福眾金源環保科(ke)技有限(xian)公司的(de)法(fa)人代表(biao)、負責(ze)人。

巧合二：“和風大地”疑似“和風投資”兄弟公司

記者進一步(bu)追查發現，另一家“和(he)風投資管理有限(xian)公(gong)司”企業名(ming)(ming)稱(cheng)與和(he)風大(da)地名(ming)(ming)稱(cheng)極為(wei)相(xiang)似。

更巧的是，工商(shang)信息顯示，和風投資(zi)管理有限公司的法人代表正是趙合(he)宇，并且該公司的注冊(ce)地址與趙合(he)宇旗(qi)下的大昂集團、中興新世紀注冊(ce)地均為北(bei)京市(shi)海(hai)淀區西四環中路16號(hao)院7號(hao)樓。

與此(ci)同時，新(xin)大地公司的(de)驗(yan)資(zi)機(ji)(ji)構（立(li)信會計師事務(wu)所北京(jing)分公司）、審計機(ji)(ji)構（大華會計師事務(wu)所）的(de)注冊地址同在這(zhe)棟“7號樓”之中。

除此之外，經過(guo)海量的(de)網絡信息(xi)搜集和篩選(xuan)，和風投(tou)資管理(li)有限公司(si)的(de)一則招(zhao)聘(pin)茶油銷售總監的(de)信息(xi)引起了(le)《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者的(de)高度注意。

2011年(nian)(nian)4月2日，和(he)風投資(zi)管理有限公司曾在某網站發布(bu)招聘銷售總(zong)監的(de)信息，聲(sheng)稱要求“5年(nian)(nian)以上快(kuai)消品(pin)行業工(gong)作(zuo)經(jing)驗(yan)(yan)，3年(nian)(nian)以上快(kuai)消品(pin)知(zhi)名品(pin)牌全國市場運(yun)作(zuo)經(jing)驗(yan)(yan)，熟悉茶油(you)銷售工(gong)作(zuo)，有食用(yong)油(you)銷售渠道，能(neng)組織銷售團隊，負責全國的(de)銷售工(gong)作(zuo)經(jing)驗(yan)(yan)者優先”。

讓人費解的是，作為(wei)一家(jia)經(jing)營范圍本為(wei)“投資(zi)管(guan)理、投資(zi)及投資(zi)咨詢”的投資(zi)公司，和風投資(zi)管(guan)理有限公司為(wei)何突然招聘茶(cha)油銷售總監？

需要補充(chong)說明的(de)(de)是(shi)，恰恰就(jiu)在2011年5月(yue)13日與新大(da)地(di)公司簽署經(jing)銷協議(yi)之后，和(he)風大(da)地(di)就(jiu)在短(duan)短(duan)成立(li)8個(ge)多月(yue)的(de)(de)時間里銷售茶(cha)油400多萬元(yuan)，并且(qie)神奇地(di)成為當年的(de)(de)第三大(da)客(ke)戶。

巧合三：“德寶鑫”的多重巧合

與(yu)此同(tong)時，另一(yi)家新(xin)增進入前十大客(ke)戶的北京(jing)世都餐飲有限公司(si)，2010年(nian)茶(cha)油銷售(shou)金額為225.59萬元，占比(bi)為2.57%，為新(xin)大地公司(si)當(dang)年(nian)的第四(si)大客(ke)戶。

招股(gu)書(shu)披露(lu)，該公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)出(chu)資(zi)人分別為德(de)寶(bao)房(fang)地(di)(di)產開發(fa)有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司和北京(jing)德(de)寶(bao)鑫貿易有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司。其中(zhong)，德(de)寶(bao)房(fang)地(di)(di)產開發(fa)有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司出(chu)資(zi)人為全民所有(you)(you)制的(de)(de)德(de)寶(bao)實業總(zong)公(gong)(gong)(gong)司和一家事(shi)業單位。北京(jing)德(de)寶(bao)鑫貿易有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)出(chu)資(zi)人為自然人林霖(lin)以及(ji)劉(liu)林根、劉(liu)煒、劉(liu)玨等三位自然人共(gong)同出(chu)資(zi)設立的(de)(de)上海承康投(tou)資(zi)管理有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司。

僅(jin)僅(jin)從(cong)字(zi)面上看，似乎看不出北京(jing)世都(dou)餐(can)飲有限公(gong)司(si)可能存在的(de)“貓膩”。不過，《每日經濟新聞》記者(zhe)撥開重(zhong)重(zhong)迷霧獲得另一個極為重(zhong)要的(de)線索顯示，北京(jing)和(he)風投資(zi)管理有限公(gong)司(si)曾經以戰略投資(zi)者(zhe)身份(fen)現身江西聯創通(tong)信(xin)有限公(gong)司(si)的(de)股權(quan)重(zhong)組。

根(gen)據聯創光電（600363，收盤價(jia)7.09元）2008年12月2日的公(gong)(gong)告，北京和風投(tou)資(zi)管理有限(xian)公(gong)(gong)司由(you)立信會計師事務所部分合伙人、安信隆投(tou)資(zi)發展(zhan)有限(xian)公(gong)(gong)司（大(da)昂集團前身）及其他自然人共(gong)同出資(zi)，主要從事風險投(tou)資(zi)、戰(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)，注(zhu)冊(ce)資(zi)本為(wei)5000萬元，法人代(dai)表亦為(wei)趙(zhao)合宇，注(zhu)冊(ce)地址為(wei)北京市(shi)海淀區(qu)板(ban)井路69號世紀(ji)金源商務中心(xin)寫字樓3層(ceng)B段。

其中(zhong)的(de)一個細節是(shi)，目前上述注(zhu)冊地(di)址恰恰就是(shi)中(zhong)興新世紀的(de)辦公(gong)(gong)場所(suo)，并且上述公(gong)(gong)司也變成了(le)“和風投資管理有限公(gong)(gong)司”，注(zhu)冊地(di)址也變成了(le)中(zhong)興新世紀的(de)注(zhu)冊地(di)址“北京市海淀(dian)區西四(si)環(huan)中(zhong)路16號(hao)院7號(hao)樓(lou)”，但法(fa)人代表(biao)依(yi)然(ran)是(shi)趙合宇。

值得(de)注意的是(shi)，在2008年12月江西聯創通(tong)信(xin)有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)的股權重組過程中，除北京(jing)和風投(tou)(tou)資管理有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)外，當時還有(you)一家名為“北京(jing)德寶鑫(xin)電子(zi)科技有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)”的戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)資者，法人(ren)代表(biao)為王(wang)麗，但股權關系沒有(you)披露。

山重水復(fu)疑無路，柳暗(an)花明(ming)又一(yi)村。同樣來自上市公(gong)司的一(yi)個重要線索顯示，北京德寶鑫電子科(ke)技有限公(gong)司背后(hou)居然(ran)也是大昂集團。

根據勝利股份（000407，收盤(pan)價6.40元）2010年9月20日的(de)一則公告，北京(jing)德寶鑫(xin)電(dian)(dian)子科(ke)技有(you)限(xian)公司股東為大(da)昂(ang)集(ji)團(tuan)。也就是說，當年同(tong)時現身聯創通(tong)信(xin)的(de)和風投資管理有(you)限(xian)公司、北京(jing)德寶鑫(xin)電(dian)(dian)子科(ke)技有(you)限(xian)公司都指向了背后深藏不露的(de)大(da)昂(ang)集(ji)團(tuan)及其總裁趙合(he)宇。

值得玩味的(de)是(shi)，北(bei)京(jing)(jing)和風(feng)投資管理有(you)(you)限公司(si)與(yu)北(bei)京(jing)(jing)德寶鑫電子(zi)科技有(you)(you)限公司(si)雙雙現身聯創(chuang)通(tong)信之后，和風(feng)大(da)地與(yu)北(bei)京(jing)(jing)德寶鑫貿易有(you)(you)限公司(si)參(can)股的(de)北(bei)京(jing)(jing)世都餐飲有(you)(you)限公司(si)又雙雙現身于新(xin)大(da)地公司(si)。

與此同(tong)(tong)時，在北京和風(feng)大地(di)商貿有(you)限責任公(gong)司與和風(feng)投資(zi)管理有(you)限公(gong)司的企業名稱(cheng)出(chu)現(xian)“撞車”的同(tong)(tong)時，北京德寶鑫貿易有(you)限公(gong)司與北京德寶鑫電子(zi)科技有(you)限公(gong)司也離奇地(di)出(chu)現(xian)了企業名稱(cheng)“撞車”。

巧合四：蜀釀酒業北京公司緊鄰中興新世紀

除此之外(wai)，還有一家前十大(da)客戶名(ming)為“四(si)川蜀釀酒業有限公司北(bei)京分公司”，湊巧跟趙合宇旗(qi)下的中(zhong)興新世紀的辦公地(di)點“扎堆”一處。

工商(shang)信(xin)息顯示，四川蜀釀酒業有限公司北(bei)京(jing)分公司的(de)注(zhu)冊地址為北(bei)京(jing)市海淀(dian)區板井路69號世紀金源國際(ji)公寓西區一單元18A，房(fang)屋(wu)性質為“住宅”。

同時，中(zhong)興(xing)新世紀的執業證書也顯(xian)示，該公司的辦公場所為(wei)北京市海淀區板(ban)井路69號世紀金源商務中(zhong)心寫字(zi)樓(lou)3層B段。

《每日經(jing)濟新聞》記者調查發現，這兩家公(gong)司(si)(si)湊巧都“扎(zha)堆”在(zai)海淀區(qu)長春(chun)橋畔(pan)的北(bei)京(jing)(jing)世紀(ji)金源購物(wu)中心，就在(zai)同一(yi)小區(qu)。值得(de)玩味的是，跟和(he)風大地、北(bei)京(jing)(jing)世都餐(can)飲有限公(gong)司(si)(si)等另外兩家北(bei)京(jing)(jing)地區(qu)的重要客戶一(yi)樣(yang)，四川蜀釀酒業有限公(gong)司(si)(si)北(bei)京(jing)(jing)分公(gong)司(si)(si)也(ye)是“來無影(ying)去無蹤”。

招(zhao)股書顯示，該公司2010年(nian)(nian)以247.16萬元的茶油銷售(shou)金(jin)額突然躋身(shen)新大(da)地(di)公司當年(nian)(nian)的第三(san)大(da)客戶之(zhi)后，2011年(nian)(nian)卻(que)又迅(xun)速從(cong)前十(shi)大(da)客戶名單中(zhong)消失。

要知道，作(zuo)為(wei)新(xin)大(da)地(di)公司(si)的(de)三家新(xin)增核心客戶，和(he)風大(da)地(di)、北(bei)京(jing)世(shi)都(dou)餐飲有限(xian)公司(si)和(he)四川(chuan)蜀(shu)釀酒業有限(xian)公司(si)北(bei)京(jing)分公司(si)最大(da)的(de)共同點恰恰就(jiu)在于這種(zhong)行(xing)蹤神秘和(he)飄(piao)忽不定。

首(shou)先，作為新大地(di)(di)公司2011年度(du)的(de)第三大客(ke)戶，和(he)風大地(di)(di)居然與(yu)董秘趙罡實際(ji)控制的(de)企業注冊(ce)地(di)(di)址完(wan)全(quan)一致，這至(zhi)(zhi)少(shao)說(shuo)明該客(ke)戶關(guan)聯關(guan)系(xi)被隱瞞不報，甚至(zhi)(zhi)極有可能是精心(xin)策劃(hua)出的(de)“大客(ke)戶”；

其次(ci)，在公司名稱極為近似(si)的(de)同時，又爆(bao)出離(li)奇的(de)招聘信息，新大地公司的(de)發起(qi)人股東大昂集團、注會趙(zhao)合(he)宇(yu)和(he)驗資機構立信會計師事務所部分(fen)合(he)伙人共(gong)同出資設立的(de)和(he)風投資，到底與和(he)風大地存在什么關系(xi)？二(er)者之間的(de)曖昧關系(xi)已經不言而(er)喻(yu)，再結合(he)股權背景(jing)來看(kan)，僅僅是巧合(he)就能(neng)合(he)理解釋(shi)得清楚？

第三，錯(cuo)綜復雜的(de)股權(quan)運作背后，此前的(de)“和風”、“德寶(bao)鑫(xin)”出雙入(ru)對已經指向了(le)大昂(ang)集團及其(qi)總裁(cai)趙合(he)宇(yu)，那(nei)么此次另一組“和風”、“德寶(bao)鑫(xin)”的(de)同時現身(shen)與大昂(ang)集團、趙合(he)宇(yu)到底有什么關(guan)系？

最后(hou)，在偌大(da)的(de)北京城，新大(da)地(di)公司新增(zeng)的(de)三家“前十大(da)客戶”，無(wu)一例(li)外地(di)“扎堆(dui)”在董秘趙罡、注會趙合宇(yu)旗下的(de)企業注冊地(di)和辦公地(di)，甚至還與驗資(zi)機構(gou)立信會計師事務所(suo)北京分公司、審計機構(gou)大(da)華會計師事務所(suo)等中介機構(gou)也出現了全部扎堆(dui)。這都僅僅是巧合就能(neng)解釋的(de)嗎？

專賣店篇

新大地：招股書虛假記載 大客戶實為自買自賣

招股書顯示，在最近三年的前十大客戶中，唯一一家打著“專賣店”旗號的梅州市曼陀神露山茶油專賣店并非新大地所有，而是一位“不存在關聯關系”的自然人鄒瓊所出資的個體企業。
    眾所周知，作為一家大眾消費品企業，客戶群體理應保持穩定。但是，新大地有著層出不窮的前十大客戶名單——當然，這家專賣店算是難得一見的“老主顧”。
    其中，最近三年該專賣店先后位列第一大客戶、第六大客戶和第五大客戶，對應的銷售金額分別為295.07萬元（占比為6.15%）、201.32萬元（占比為2.29%）和331.31萬元（占比為2.68%），為最近三年茶油和洗滌品方面的最大客戶。
    可(ke)見(jian)，作為(wei)最(zui)近三年前(qian)十大(da)客戶中最(zui)為(wei)“牢靠”的客戶，這家專賣店對(dui)新(xin)大(da)地的重要意義可(ke)謂非同(tong)尋常。

巨額

關聯交易被隱瞞 根據招股說明書(shu)披(pi)露，梅州市曼陀神露山茶油專(zhuan)賣(mai)店（以下(xia)簡稱茶油專(zhuan)賣(mai)店）為個體工商戶(hu)，出資人為鄒瓊(qiong)，公司(si)對該專(zhuan)賣(mai)店的銷(xiao)售模式是經銷(xiao)。而在最(zui)近三(san)年的前十大客戶(hu)名單中，上(shang)述專(zhuan)賣(mai)店的出資人始(shi)終(zhong)是自然(ran)人鄒瓊(qiong)，并且“不(bu)存(cun)在關聯關系”。

然而，《每日經濟新聞》記(ji)者通(tong)過工商調查卻(que)發現，招股(gu)書有虛假記(ji)載，2010年(nian)6月(yue)2日之前，鄒瓊并非(fei)茶油專賣店(dian)的“出(chu)資人”。

工商資(zi)料顯示，茶(cha)油專(zhuan)賣店此前的出資(zi)人(ren)為(wei)黃(huang)雙(shuang)燕(yan)，注(zhu)(zhu)冊(ce)號(hao)為(wei)441402600087288，發(fa)照日(ri)期(qi)為(wei)2010年5月19日(ri)，目前狀(zhuang)態為(wei)“已注(zhu)(zhu)銷”。此后(hou)，茶(cha)油專(zhuan)賣店于2010年6月2日(ri)搖(yao)身(shen)一變(bian)，注(zhu)(zhu)冊(ce)號(hao)變(bian)為(wei)441402600188354，出資(zi)人(ren)也由(you)黃(huang)雙(shuang)燕(yan)變(bian)成(cheng)了鄒(zou)瓊，經營(ying)場所未變(bian)。

由(you)此(ci)，招股(gu)書所披露的(de)2009年該店出(chu)資(zi)人即為(wei)鄒瓊實(shi)為(wei)虛假(jia)記載，刻(ke)意隱(yin)瞞了該專賣店原為(wei)黃雙燕所有(you)的(de)事實(shi)。

隱瞞這一事實的背(bei)后(hou)，究竟有何不可告人的秘密呢？《每日經濟(ji)新聞》記者通過調查(cha)了(le)解到，黃雙燕(yan)系黃運江(jiang)的侄女(nv)。

由此看來，這至少足以說(shuo)明(ming)與(yu)專(zhuan)(zhuan)賣(mai)店曾(ceng)存(cun)在關聯關系，新大地公(gong)司此前與(yu)該專(zhuan)(zhuan)賣(mai)店之間的巨額交易實為關聯交易。

“出資人”鄒瓊(qiong)：我(wo)沒有(you)決策權

問題(ti)僅(jin)僅(jin)是隱瞞關(guan)聯交易這么(me)簡單嗎(ma)？隨著調查的(de)不(bu)斷深入(ru)，更為可怕的(de)問題(ti)浮(fu)出水面。

5月26日上午10時(shi)多，《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者實地走訪梅州市梅江區(qu)麗都(dou)中路，并(bing)沒有找(zhao)到茶油專(zhuan)賣店(dian)(dian)。隨(sui)后，經(jing)過路人指點，終于在(zai)麗都(dou)中路附近(jin)(jin)的(de)一條不足(zu)幾(ji)百米的(de)小(xiao)(xiao)巷子里找(zhao)到了(le)位于恒泰(tai)花園(yuan)小(xiao)(xiao)區(qu)門口的(de)上述專(zhuan)賣店(dian)(dian)。目前茶油專(zhuan)賣店(dian)(dian)經(jing)營場所為4個門面(mian)(mian)，由于幾(ji)個店(dian)(dian)面(mian)(mian)連為一體(ti)，面(mian)(mian)積近(jin)(jin)上百平方(fang)米。

通過與值(zhi)守專賣(mai)店的(de)鄒瓊(qiong)本人以同行(xing)的(de)身(shen)份進行(xing)交(jiao)流獲知，該(gai)店是她“前幾年從(cong)別人那里接手過來的(de)”，但具體銷售(shou)等決策權(quan)在(zai)于其丈(zhang)夫。

NBD:“你們這家(jia)店開了多(duo)久？”

鄒瓊(qiong)：“開了好久(jiu)了，但是我轉(zhuan)過來(lai)不是很(hen)久(jiu)。這個(ge)專(zhuan)賣(mai)店(dian)有六、七年了。”

NBD：“以(yi)前是他們(men)（新大地）自己做，然后轉(zhuan)給(gei)你了(le)？”

鄒瓊：“以(yi)前？我(wo)也不知道。反正(zheng)我(wo)轉過來的(de)(de)時候，就是(shi)前幾年(nian)吧！我(wo)也不知道是(shi)他們公司開(kai)的(de)(de)還是(shi)個人(ren)開(kai)的(de)(de)，我(wo)不是(shi)從公司轉過來的(de)(de)，是(shi)從私人(ren)手(shou)里轉過來的(de)(de)。”

NBD：“那像(xiang)你(ni)們這么大(da)的一個店，現(xian)在銷售情況怎么樣？”

鄒瓊：“這(zhe)個說不(bu)定。現(xian)(xian)在(zai)每種(zhong)產品不(bu)單(dan)(dan)我(wo)們在(zai)做(zuo)，以(yi)(yi)前單(dan)(dan)單(dan)(dan)我(wo)們這(zhe)里做(zuo)的話，每年幾百萬元都可(ke)以(yi)(yi)，現(xian)(xian)在(zai)少(shao)了，現(xian)(xian)在(zai)有好幾家公司、土特產店都有賣。”

NBD:“留個電話給(gei)我(wo)，回頭看看我(wo)們有沒有一些合(he)作的(de)機會。”

鄒瓊：“這(zhe)個沒有必要。是(shi)(shi)怎么(me)呢？因為雖然我是(shi)(shi)這(zhe)個店委托的，但是(shi)(shi)一(yi)般抓主營(ying)的都(dou)不是(shi)(shi)我。”

NBD:“不是(shi)你具體負責？”

鄒瓊：“對(dui)。家里面還有(you)一個‘老大’，呵(he)呵(he)！他(ta)才(cai)說了(le)算。”

NBD：“他(ta)在(zai)那邊(bian)廠(chang)子里上班嗎？”

鄒瓊：“沒有。他(ta)只是在(zai)這邊跑業(ye)務。”

當記(ji)者以江西贛州油茶企業銷售(shou)代表的身(shen)份(fen)試圖洽談合作(zuo)時，鄒瓊表示婉拒，“我們只賣新大地的產品。”

實際(ji)上(shang)，按照注冊地(di)址推斷，該(gai)專賣店的(de)實際(ji)經營場所可能(neng)是由“2、3、4、5號店”四個店面串聯(lian)起來的(de)，而與之(zhi)相鄰的(de)店面分別為廣東(dong)順位招標公司(si)(si)梅州分公司(si)(si)和金陵工藝玻璃裝(zhuang)飾(shi)部。

黃運江(jiang)家屬：專賣店是公(gong)司(si)開的

為了進(jin)一步摸(mo)清真相，《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者決定冒險走一趟，試(shi)圖摸(mo)進(jin)新大地控(kong)股股東、實(shi)際控(kong)制人黃運江的“老巢”一探究竟。

功(gong)夫不負有心人。黃運(yun)江的兄弟媳婦(fu)證實(shi)(shi)一個驚(jing)人的秘密(mi)是——上(shang)述(shu)專賣店實(shi)(shi)為新大地所有，鄒瓊只是公(gong)司員工。

5月(yue)27日上午10時多，經過附(fu)近街坊們指點(dian)，以購(gou)買茶油為(wei)名(ming)的(de)記(ji)者(zhe)終于(yu)找(zhao)到了黃運江兄弟黃煥光位于(yu)平遠縣長田(tian)鎮街頭的(de)一(yi)棟(dong)臨街樓房(fang)。就(jiu)在(zai)(zai)這(zhe)棟(dong)并不起眼的(de)小(xiao)樓里，黃煥光之妻(qi)連續(xu)三次向 《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)證實“鄒(zou)瓊只是在(zai)(zai)新大(da)地上班的(de)一(yi)名(ming)員工，專賣(mai)店是公(gong)司的(de)。”

NBD：“你們(men)在(zai)梅州不(bu)是有個專賣(mai)店嗎(ma)？”

黃煥光之妻(qi)：“梅州啊？有有有！”

NBD:“那你(ni)們(men)那個專(zhuan)賣店是(shi)公司的還是(shi)？”

黃煥光之妻：“是公司的。你(ni)也可以去(qu)。麗(li)都中路你(ni)知道嗎？就在麗(li)都中路那邊。”

NBD:“麗(li)都中路？哦，那里我知道(dao)。那個店本來是鄒瓊(qiong)的吧？”

黃煥光之妻：“鄒瓊？哦，她不(bu)是我親戚(qi)，她是工人呢(ni)！”

NBD：“那個店實際上是公(gong)司的(de)吧(ba)，不(bu)是她開的(de)吧(ba)？”

黃(huang)煥光之妻：“是(shi)是(shi)是(shi)，公(gong)司(si)的(de)。公(gong)司(si)要開的(de)。”

實際上，從(cong)招股書(shu)披露的(de)(de)房屋租(zu)(zu)賃(lin)信息也能發(fa)現些(xie)端倪，新大(da)(da)地(di)(di)公(gong)司(si)(si)向黃(huang)運(yun)江(jiang)及其實際控制的(de)(de)企業梅(mei)州三鑫分別租(zu)(zu)賃(lin)兩處房產，恰恰存在較(jiao)為明顯的(de)(de)“特殊”關(guan)系。《每日經濟新聞(wen)》記者走(zou)訪發(fa)現，新大(da)(da)地(di)(di)銷售公(gong)司(si)(si)辦(ban)公(gong)地(di)(di)正(zheng)(zheng)是租(zu)(zu)賃(lin)的(de)(de)梅(mei)州市文化路聚文苑A棟203房，與(yu)之(zhi)相鄰(lin)的(de)(de)正(zheng)(zheng)是黃(huang)運(yun)江(jiang)實際控制的(de)(de)梅(mei)州三鑫有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)辦(ban)公(gong)地(di)(di)；而茶(cha)油專賣(mai)店注冊地(di)(di)恰好(hao)與(yu)租(zu)(zu)賃(lin)的(de)(de)5至(zhi)9號店緊密相連(lian)。

還有一個頗具(ju)玩味的(de)(de)細節(jie)是，招股書所披露的(de)(de)該(gai)專賣店銷售(shou)額(e)(e)與實際存在出入。據鄒(zou)瓊(qiong)向《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)透露，由于新(xin)開門店增多導致分流，最近(jin)兩年(nian)(nian)(nian)銷量不(bu)斷下降(jiang)，2011年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)銷售(shou)額(e)(e)僅有200萬(wan)元左右(you)。招股書卻(que)顯示(shi)，該(gai)專賣店銷售(shou)金(jin)額(e)(e)不(bu)降(jiang)反升(sheng)，2010年(nian)(nian)(nian)、2011年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)銷售(shou)金(jin)額(e)(e)分別為(wei)201.32萬(wan)元和331.31萬(wan)元。

對此，招股(gu)說明書特別解釋稱，2011年銷售(shou)金額(e)同(tong)比上升64.57%，主(zhu)要原因則是2011年該專(zhuan)賣店采(cai)取了積極(ji)的促銷方式進行銷售(shou)，擴大了銷售(shou)額(e)。

隱(yin)瞞關(guan)聯關(guan)系，隱(yin)藏關(guan)聯交易，這樣的(de)招(zhao)股(gu)書，已構成(cheng)嚴重的(de)虛(xu)假陳述。

法人客戶篇

新大地：志聯實業竟為關聯方 “馬家軍”躋身大客戶名單

在新大地公司層出不窮的前十大客戶中(zhong)頻頻曝出詭(gui)異的現象，而梅州志(zhi)聯實(shi)業有限公司 （以下簡(jian)稱志(zhi)聯實(shi)業）便是其中(zhong)的一例。

工商信息顯示(shi)，志(zhi)聯實(shi)業于2011年2月24日注冊成立，出資人(ren)分別為黃嫻(xian)嫻(xian)和馬揚(yang)輝(hui)，法人(ren)代(dai)表為馬揚(yang)輝(hui)。

然而(er)，《每日經濟新聞》記(ji)者走訪其注冊地卻(que)沒有(you)找(zhao)到該(gai)公司，但最終卻(que)查出兩者實為關(guan)聯(lian)交易。

隨著調查的(de)不斷深入，甚至還由此牽扯出(chu)了梅州(zhou)(zhou)市維順農工貿(mao)發展有限公(gong)(gong)司、梅州(zhou)(zhou)市康之基(ji)農業科(ke)技發展有限公(gong)(gong)司等另外兩家重(zhong)要客(ke)(ke)戶(hu)，藏(zang)身于新大地公(gong)(gong)司前十大客(ke)(ke)戶(hu)的(de)“馬家軍”背(bei)景則是迷(mi)霧重(zhong)重(zhong)。

這背后到底又有什么隱情呢？

注冊地竟為在建樓盤

5月26日(ri)中(zhong)午12點左右，《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)(ji)者(zhe)(zhe)根據志(zhi)聯實(shi)業的(de)注(zhu)冊(ce)地址——“梅州市(shi)正(zheng)興(xing)路(lu)陶然(ran)居D27棟31－32號(hao)”，實(shi)地走訪(fang)后，記(ji)(ji)者(zhe)(zhe)終于在(zai)臨江附近(jin)的(de)客都路(lu)7號(hao)找到(dao)了(le)陶然(ran)居小(xiao)區入口(kou)，眼前卻(que)是一片尚未完工的(de)小(xiao)區。進(jin)入小(xiao)區找到(dao)27棟，保(bao)安和剛剛下班出來的(de)幾位年輕人(ren)均向《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)(ji)者(zhe)(zhe)表(biao)示沒有聽說過這家公司，也(ye)沒有31-32號(hao)這種編號(hao)。

隨后，《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者看到(dao)27棟樓(lou)(lou)梯口的報(bao)箱發現(xian)，每戶編號為(wei)“樓(lou)(lou)層(ceng)號+房間號”，但整(zheng)個小區最高樓(lou)(lou)層(ceng)也(ye)不過15層(ceng)（含1樓(lou)(lou)車(che)庫）。

記者(zhe)在現場看到的情(qing)況是(shi)，除(chu)了25、26和(he)27棟等片區，旁(pang)邊的部分(fen)樓(lou)層要么尚(shang)未安(an)裝門窗、要么還在施工(gong)。

那么(me)，這(zhe)家“志(zhi)聯實業”到底藏身(shen)何(he)處呢(ni)？又何(he)以在(zai)注冊成立當年迅(xun)速成為新大地公司(si)的前(qian)十大客戶(hu)？隨著各種問題(ti)的浮現，籠罩在(zai)新大地公司(si)前(qian)十大客戶(hu)上的謎(mi)團也越(yue)來(lai)越(yue)大。

黃嫻嫻為關聯方

實際上，通過調(diao)查其中一(yi)位出(chu)資人黃嫻(xian)嫻(xian)，《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者意外發現(xian)志(zhi)聯(lian)實業(ye)是一(yi)家被新(xin)大地公司(si)隱匿關(guan)聯(lian)關(guan)系的關(guan)聯(lian)方。

5月27日(ri)上(shang)午，《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者趕赴新大地公司所(suo)在地廣東(dong)省梅州市平遠縣長田鎮(zhen)街頭走訪，經(jing)路人(ren)介紹(shao)至一(yi)家“他們(men)家有(you)人(ren)在新大地上(shang)班，有(you)賣(mai)茶油”的農資個體(ti)戶(hu)，記者看(kan)到個體(ti)戶(hu)營(ying)業執照上(shang)的負(fu)責人(ren)為(wei)黃煥光，而一(yi)位自稱(cheng)是(shi)黃煥光之妻的女性向記者透(tou)露與黃嫻(xian)嫻(xian)為(wei)親戚關(guan)系。

NBD：“你們跟新大(da)地(di)公司老板是親戚吧？”

黃煥光之(zhi)妻：“我家老公(gong)是他的(de)親生兄弟(di)啊(a)！”

NBD：“黃煥光？”

黃煥(huan)光之(zhi)妻(qi)：“是(shi)啊，黃煥(huan)光就是(shi)我老公啊！”

NBD:“黃(huang)煥(huan)光是黃(huang)運(yun)江的(de)親兄(xiong)弟(di)？”

黃煥光之妻：“是啊！”

NBD:“那黃雙(shuang)燕是你(ni)們家什(shen)么人(ren)呢？”

黃煥光之妻：“我妮子就是黃雙燕啊！”

NBD：“那黃嫻嫻呢？”

黃煥光之(zhi)妻：“黃嫻嫻啊？都是我們(men)家親戚。”

而在(zai)(zai)招股書中，出資人(ren)為黃嫻(xian)嫻(xian)、馬(ma)揚輝的(de)志聯(lian)實業卻被(bei)標注為“不(bu)存在(zai)(zai)關聯(lian)關系”。

牽出“馬家軍”

順(shun)著黃(huang)嫻嫻為黃(huang)家親戚這條線(xian)索追查下去，《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)還發(fa)現了另(ling)外兩(liang)家關系錯(cuo)綜復雜的(de)重要(yao)客戶梅(mei)州市維順(shun)農工(gong)貿(mao)(mao)發(fa)展(zhan)有限(xian)公司(si)（以下簡(jian)稱維順(shun)農工(gong)貿(mao)(mao)）、梅(mei)州市康之(zhi)基(ji)農業科技發(fa)展(zhan)有限(xian)公司(si)（以下簡(jian)稱康之(zhi)基(ji)農業）。

除了(le)志聯(lian)實業(ye)被證實為(wei)隱匿關聯(lian)關系外，新大地公司最近三年的前十大客戶(hu)中還有維順農工貿、康之基等多家重要客戶(hu)也都串聯(lian)在一起，“馬家軍”成為(wei)隱匿于新大地公司前十大客戶(hu)中的一支神秘力量。

黃嫻嫻作(zuo)為黃運江(jiang)的(de)親戚，與馬(ma)揚輝(hui)以出資人(ren)的(de)身份通過(guo)志聯實(shi)業(ye)聯系在了(le)(le)一起。工商信息顯示(shi)，除了(le)(le)出任(ren)志聯實(shi)業(ye)法人(ren)代(dai)表，馬(ma)揚輝(hui)還是梅州市康(kang)之基食品有限公司(si)（以下簡稱(cheng)康(kang)之基食品）的(de)法人(ren)代(dai)表。

有(you)意思的(de)(de)是，在新(xin)大(da)(da)地公司(si)前十大(da)(da)客戶(hu)名單(dan)中，還有(you)一(yi)家(jia)名稱非常接近的(de)(de)“康之基農(nong)業”。該(gai)公司(si)2010年位列第七(qi)大(da)(da)客戶(hu)。

那么，名(ming)字如此近(jin)似兩家公司之(zhi)間是否有什么關聯(lian)呢(ni)？

據《每日經濟(ji)新聞》記者實(shi)地調查獲知，這(zhe)兩家公司均(jun)為紅薯粉絲生產加工企(qi)業。同時，根據網絡(luo)信息，記者追(zhui)查發現康之(zhi)基(ji)食品位于梅州(zhou)市梅江區團結(jie)路(lu)的聯系地址，正是(shi)“梅州(zhou)市梅江區江南(nan)團結(jie)路(lu)金馬商場(chang)”。

進一(yi)步追(zhui)查還發現，這(zhe)家(jia)名為“金馬(ma)商場”的煙(yan)酒特產店恰恰就是(shi)新大(da)地公司的另(ling)一(yi)家(jia)前十大(da)客戶維順農工貿(mao)。

5月26日上(shang)午10點(dian)多，《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者在梅州(zhou)市(shi)嘉應東路梅州(zhou)市(shi)財政局對面的(de)團結路口找(zhao)到一家名為“金馬商場”的(de)商店。不足(zu)100平米(mi)的(de)店面，除了門頭上(shang)“梅州(zhou)市(shi)維順(shun)農工貿(mao)發(fa)展有(you)限公(gong)司”的(de)燙金字樣(yang)(yang)，該店面另(ling)一側(ce)還有(you)一行(xing)(xing) “金馬貿(mao)易行(xing)(xing)”、“金馬商場”的(de)字樣(yang)(yang)，主要是銷售煙、酒和(he)茶(cha)油。

由此(ci)看來(lai)，康之基食(shi)品(pin)與維順(shun)農(nong)工貿兩者之間至(zhi)少存在一定的業務往來(lai)。

根據(ju)招股(gu)書披露，維順農工(gong)貿2010年位列第五大客戶；2011年位列第六大客戶。

工(gong)商信息(xi)顯(xian)示(shi)，維(wei)順農(nong)(nong)工(gong)貿的法(fa)人代表(biao)為馬(ma)(ma)(ma)紹(shao)橋，出資人為馬(ma)(ma)(ma)紹(shao)橋和馬(ma)(ma)(ma)揚增；而康之(zhi)(zhi)基農(nong)(nong)業的法(fa)人代表(biao)為馬(ma)(ma)(ma)維(wei)任，出資人為馬(ma)(ma)(ma)維(wei)任和馬(ma)(ma)(ma)紹(shao)橋。由此可見，在(zai)2010年度的前十大客(ke)戶名單中，通過自然人馬(ma)(ma)(ma)紹(shao)橋，第五(wu)大客(ke)戶維(wei)順農(nong)(nong)工(gong)貿和第七大客(ke)戶康之(zhi)(zhi)基農(nong)(nong)業也聯系(xi)在(zai)一起。

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者調查還發(fa)現，另一家注冊(ce)地為梅州市中(zhong)環路的(de)梅州市泓(hong)(hong)拓建材有(you)限公司（以下簡稱泓(hong)(hong)拓建材）的(de)工商信息(xi)顯示(shi)其(qi)法(fa)人代表亦為馬揚(yang)增(zeng)。

綜上可(ke)知(zhi)，馬(ma)(ma)揚增、馬(ma)(ma)紹橋共同出(chu)資設立維順(shun)農工貿(mao)，而馬(ma)(ma)紹橋又與(yu)馬(ma)(ma)維任(ren)共同出(chu)資設立康之基(ji)農業(ye)，馬(ma)(ma)維任(ren)則(ze)與(yu)馬(ma)(ma)揚增同時現身于泓拓建材。

同時，除了與(yu)黃嫻嫻共同出資設(she)立(li)志聯實(shi)業外，馬揚輝旗下的康之基食品與(yu)維順農工貿至少存在一定的業務往來關系(xi)。

兜(dou)了一個大圈，原來(lai)馬揚增、馬紹橋、馬維(wei)任和馬揚輝(hui)是一伙兒人。

那(nei)么，錯(cuo)綜復雜的人員交織背后(hou)，這些“馬(ma)家軍(jun)”與黃(huang)運江之(zhi)間(jian)是否(fou)存在(zai)其(qi)(qi)他關聯(lian)？如果一家公司(si)的銷(xiao)售集中于狹小的市場，而主要客(ke)戶之(zhi)間(jian)都有(you)圈(quan)子或血緣的聯(lian)系(xi)，那(nei)么其(qi)(qi)獲(huo)得(de)的銷(xiao)售收入和利(li)潤是否(fou)可信(xin)？招股(gu)書是否(fou)靠得(de)住呢？

個人客戶篇

新大地：頻現個人大額交易 神秘大戶無從尋找

5月下旬，《每日經濟新聞》記者實地拜訪新大地銷售公司后獲知，要想成為新大地公司的經銷商，至少必須滿足以下兩個條件：第一、企業法人營業執照；第二、法人代表的身份證復印件。
 ;   然而，根據招股書披露的情況(kuang)來看(kan)，新大(da)地公司(si)卻與自然人發生了(le)大(da)量的大(da)額交易，其中不乏(fa)以經(jing)銷商身(shen)份現身(shen)前十大(da)客戶的自然人。

與多位自然人發生大額交易

招(zhao)股書顯示，截(jie)至2011年底(di)，新大(da)(da)地公(gong)司(si)(si)一(yi)(yi)共有30家經銷(xiao)商，其(qi)中(zhong)包括6位自然(ran)人。同(tong)時，在最(zui)近三年的前(qian)十大(da)(da)客(ke)戶名單中(zhong)，自然(ran)人客(ke)戶的單一(yi)(yi)銷(xiao)售金額少則(ze)數(shu)十萬(wan)元(yuan)，多則(ze)800多萬(wan)元(yuan)。其(qi)中(zhong)，最(zui)為搶眼的非林(lin)昭青莫(mo)屬。他(ta)不僅(jin)是(shi)新大(da)(da)地公(gong)司(si)(si)2009年第二大(da)(da)客(ke)戶，而且在隨后(hou)的2010年和2011年均為公(gong)司(si)(si)第一(yi)(yi)大(da)(da)客(ke)戶。他(ta)在最(zui)近3年累計(ji)實(shi)現的銷(xiao)售金額高達1474萬(wan)元(yuan)，是(shi)最(zui)近3年新大(da)(da)地公(gong)司(si)(si)的第一(yi)(yi)大(da)(da)客(ke)戶。

資料顯(xian)示，林(lin)昭青疑似緊鄰梅州市(shi)的(de)汕頭(tou)市(shi)澄海(hai)區溪(xi)南鎮西社的(de)一家名(ming)為“廣東粵青農副產品貿易有限(xian)公(gong)司”，從事茶(cha)粕、茶(cha)餅銷售企業的(de)法人代表，但記者無法查(cha)找(zhao)到該(gai)人。

當然(ran)，看似隱秘的(de)背后(hou)也(ye)不是完全無(wu)跡可(ke)尋。另(ling)一位名(ming)為“黃剛”的(de)核心客(ke)戶，竟然(ran)就有三個疑(yi)似“馬甲”相繼現(xian)身新大地公司的(de)前十大客(ke)戶名(ming)單中。

根據(ju)招股書，自然人(ren)黃剛于2008年成為(wei)(wei)新大地(di)(di)公(gong)司(si)(si)(si)(si)的第10位經銷(xiao)商(shang)，第二(er)年躋(ji)身第六大客戶(hu)。緊隨(sui)其后，萍(ping)鄉市(shi)恒農農業科技(ji)(ji)有限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)(si)、長沙(sha)仙(xian)山(shan)源(yuan)農業科技(ji)(ji)有限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)(si)于2011年分別躋(ji)身新大地(di)(di)公(gong)司(si)(si)(si)(si)的第十(shi)大客戶(hu)、第二(er)大客戶(hu)。工商(shang)信息顯示，萍(ping)鄉市(shi)恒農農業科技(ji)(ji)有限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)(si)法(fa)(fa)人(ren)代表(biao)為(wei)(wei)黃剛，出資人(ren)亦(yi)為(wei)(wei)黃剛；長沙(sha)仙(xian)山(shan)源(yuan)農業科技(ji)(ji)有限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)(si)法(fa)(fa)人(ren)代表(biao)同(tong)樣是黃剛，出資人(ren)為(wei)(wei)黃剛、章萬珊(shan)。

詭異(yi)的(de)是，如果這三個黃剛為同一人的(de)話，那么(me)自然人黃剛、萍鄉(xiang)市恒(heng)農農業科(ke)技有限(xian)公司(si)、長沙仙山(shan)源農業科(ke)技有限(xian)公司(si)這三家新(xin)大地公司(si)的(de)核心(xin)客戶不過是同一人控制的(de)三個“馬甲”。

找到梅(mei)州榨油的“彭永平”

另外，記者(zhe)對另一位同樣現(xian)身(shen)(shen)于前十大(da)客(ke)戶的自然(ran)人彭永平也展開(kai)了調查(cha)？招股書(shu)顯示，他并非新大(da)地公司的經銷(xiao)商(shang)，2010年卻以購(gou)買茶(cha)粕(po)115.65萬元躋身(shen)(shen)第九大(da)客(ke)戶。

《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者(zhe)通過(guo)實地走訪(fang)獲(huo)悉，梅州(zhou)市(shi)下轄的(de)興寧市(shi)洋里白(bai)馬龍路(lu)口有(you)家(jia)曾經(jing)(jing)從事榨(zha)油作坊的(de)個(ge)體戶就(jiu)(jiu)叫“彭永(yong)平”。但是，當記者(zhe)輾轉聯系上這(zhe)位彭永(yong)平卻得知(zhi)，早(zao)在兩年前(qian)他就(jiu)(jiu)已經(jing)(jing)轉行從事織機零件銷售，2010年并沒有(you)與(yu)新大地公司發生(sheng)過(guo)任何生(sheng)意往來。對于新大地公司所披露的(de)2010年115萬元茶粕交易額，彭永(yong)平在電話中堅決予以否認。

NBD：“請(qing)問(wen)是(shi)彭總、彭永平(ping)嗎？”

彭(peng)永平：“請問你哪里？”

NBD：“請問你那(nei)邊還收(shou)不收(shou)茶粕？”

彭永平：“哦，不要不要。你(ni)怎(zen)么知道(dao)我對這個感興趣？那是很久以前的事(shi)情啊！””

NBD：“我聽新大地那邊說2010年光(guang)賣給你(ni)的茶粕就(jiu)有115萬元(yuan)啊？”

彭永平：“新大地(di)是吧？嘿嘿，可能是另外(wai)一個(ge)人(ren)——他(ta)說的。你想賣東西給他(ta)是吧？平遠那個(ge)新大地(di)，空聞此名。”

NBD：“你沒有跟他做過(guo)這筆交(jiao)易？”

彭(peng)永(yong)平：“我自己沒有跟他(ta)們打過交道。他(ta)說的(de)可(ke)能是假的(de)。”

NBD：“但(dan)他說2010年(nian)的時候(hou)賣給你(ni)茶粕就賣了115萬元？”

彭永平：“你(ni)可能碰(peng)到一個(ge)吹牛的，嘿(hei)嘿(hei)嘿(hei)！”

如(ru)果梅州當地(di)碰巧(qiao)做過食用油行(xing)業的(de)“彭永平”并非(fei)新(xin)大(da)地(di)前十大(da)客戶(hu)的(de)“彭永平”，那么，新(xin)大(da)地(di)所指的(de)自(zi)然人彭永平到(dao)底是(shi)誰？雖經(jing)記者多方(fang)查(cha)找，但(dan)仍(reng)無(wu)法(fa)得(de)出最后的(de)結(jie)論。