每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京    

每經記者 胡健 發自北京

4月23日，匯豐中國公布4月匯豐制造業PMI初值為49.1，較3月終值48.3有所回升。從分項數據來看，4月PMI新訂單指數為48.9，前值47.4；此外，產出指數、新出口訂單、就業等分項指數亦有不同程度回升。

匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，4月匯豐PMI初值總體來說是個不錯的數字，較3月有所上升，代表此前中國政府所采取的寬松政策已經有所見效，因此市場不用太過于擔心經濟出現硬著陸。

不過，4月匯豐PMI初值雖然比3月有所提升，但已連續6個月低于50，顯示制造業持續萎縮。“這個數字仍然低于50的分水嶺，并沒有出現轉向性的改變。盡管對于增長加速下滑的擔憂稍減，但產出和需求增長仍在低位徘徊，就業市場壓力也有所上升。”屈宏斌表示，在未來數月，中國需要祭出更多的寬松政策。匯豐預計，中國或將在第二季度進一步加大貨幣和財政政策的放松力度。

“經濟已經釋放出企穩和改善的初步信號，比如出口環比增速有所回升、PMI新訂單上升、企業家信心也有所增強。”瑞銀首席經濟學家汪濤告訴《每日經濟新聞》記者，從信貸角度分析，3月份新增銀行貸款達到1萬億，反映了自去年末定調以來政策確已放松，預計投資和經濟增長將在二季度反彈。

野村證券給《每日經濟新聞》發來的報告亦稱，4月匯豐PMI初值支持其對中國經濟增速于一季度觸底的看法。報告指出，中國經濟目前正處于相當溫和的復蘇階段，預計貨幣和財政政策將在第二季度放寬。

不過，預期中的企穩反彈也并非板上釘釘。瑞銀證券財富管理研究部首席中國投資策略師高挺就提醒說，房地產市場的不確定性較大。如果針對房地產行業的信貸政策和限購等仍然嚴厲執行，導致銷售繼續萎縮，將對投資和投資品需求造成較大的負面影響。此外，油價問題也值得關注，如果伊朗形勢惡化，原油價格有可能飆升到140~150美元的水平，影響就會比較大。