前期斷崖式暴跌的幾大“地雷股”，近期卻在各路資金的推動下，連番上演大漲好戲，在2012年伊始講出了一段“春天的故事”。這種先被暴跌“折腰”，而后又在各路資金“競折腰”的簇擁下暴漲的危機投資，正成為部分投機資金和某些長期資金共同追逐的重要投資主題。

2月20日，重慶啤酒沖高回落，連續上漲走勢暫時告一段落。從1月19日至2月20日，這只因乙肝疫苗研制失敗而股價暴跌的地雷股最高漲幅高達61.2%。另一只“地雷股”紫鑫藥業股價更是一個多月時間里接近翻番。

“跌得越急越深，反彈空間也就越大。”上海三升投資總經理趙襲參與了一些“地雷股”的反彈投資，他將投資理由歸結為A股傳統的“賭性”和整個市場的反彈操作邏輯。“A股反彈，從來都是先從周期股開始，然后是前期超跌股票 ，在市場情緒逐漸激發之后，所有的題材都會被拿來炒一遍。”趙襲認為，如果是亂炒一氣，泡沫終將散去，但那些有基本面支持的“地雷”股，很可能是危機投資的絕佳標的。

地雷股成了搶手貨

2月20日，紫鑫藥業上漲1.35%，在1月6日以來的一個多月時間里，紫鑫藥業股價大漲98%，距離翻番僅一步之遙。而在2011年，這只如今風光無限的大牛股卻是一只不折不扣的地雷股。

2011年，紫鑫藥業被爆出注冊空殼公司、自買自賣隱瞞關聯交易，從而實現驚人業績 ，股票于2011年8月17日停牌，10月24日復牌后便一路暴跌，股價自18.64元跌到最低的6.79元，跌幅超過66%。其間各類研究機構紛紛下調投資評級，機構資金紛紛出逃，一時間，該股幾乎“人人喊打”。但咸魚也能翻身，2012年甫一開始，紫鑫藥業就上演了一出猛漲好戲。

在紫鑫藥業的上漲中，游資取代機構資金的態勢十分明顯。1月9日至12日是其反彈最為猛烈的階段，在連續4個漲停中，機構著急出貨，但游資大佬卻紛紛接盤。盤后交易數據顯示，機構專用席位一直是這幾天賣出的主力 ，而中信證券上海溧陽路營業部、國泰君安上海江蘇路營業部、東方證券上海張楊路營業部、華泰證券南通人民中路營業部等游資集中營則是主力買家。在低位接貨之后，游資擅長的反彈好戲就順利開鑼。數據顯示，至2月17日，東方證券上海張楊路、中信證券上海溧陽路等營業部依然在該股中活躍，可見收益之豐厚。

同樣的場景還發生在重慶啤酒身上。這只曾經股價一飛沖天的大牛股，在2011年年末因乙肝疫苗研制失敗而墜入深淵，卻同樣在2012年大翻身，而游資同樣是其中翻云覆雨的主力。盤后交易數據顯示，國信證券深圳泰然九路營業部、海通證券南京廣州路營業部、光大證券寧波彩虹南路營業部、安信證券上海世紀大道營業部以及國泰君安總部等席位先后出現其中，值得注意的是，最后兩者分別也是在此前重慶啤酒暴跌行情中受創甚巨的席位。

“地雷股”突然開講“春天的故事”，這樣的例子并不僅是2012年獨有，事實上，此前中恒集團 、雙匯發展 、伊利乳業等公司都因突發重大利空成為地雷股，在暴跌之后均出現大幅反彈，讓大膽抄底的投資者賺個盆滿缽滿。

“尋雷”需一分為二

地雷股緣何成了搶手貨，分析人士認為，“暴跌之后必有暴漲”的邏輯是主要動力，而深度恐慌之后的“地雷股”也成了游資們理想的投資標的。

“A股說到底還是賭性較重，大家習慣了看圖說話，此前這些地雷股少則跌一半，多的跌去三分之二，技術上反彈要求較強，就為資金提供了進入理由。”趙襲告訴記者，尤其是那些跌得又急又多的，反彈起來也會更猛。

而這一切完全與基本面無關。“基本面不在考慮范圍之內，要炒作只需考慮兩方面因素：一是有沒有題材，二是有沒有人氣，而地雷股兩者皆具，當然成為很好的選擇。”趙襲告訴記者，雖然被廣泛質疑，但是這些地雷股的題材還在，而且受關注程度較高，一旦股價有所表現，很容易再度成為熱點，從而引發更大規模的炒作。

“盤子干凈”更是游資的“最愛”。一位上海私募告訴記者，此前機構大舉出逃、股價大幅暴跌的地雷股，短期內風險充分釋放，而且賣壓較少，盤子很干凈。以重慶啤酒和紫鑫藥業為例，“地雷”事件爆發后，駐扎其中的機構資金紛紛出逃，卻為游資提供了絕佳的機會。

此外，“地雷股”里也有好公司，短期利空因素爆發之后，股價過度反應卻給市場帶來危機投資機會。分析人士認為，不同于短期炒作，危機投資是瞄準那些基本面情況良好，但股價超跌的優質股票。

雙匯發展、伊利乳業就是較好的例子。在毒奶粉和瘦肉精等利空消息爆發之后，兩只股票的股價均出現暴跌，但分析人士認為，由于中國消費升級的大趨勢仍在，企業的盈利能力也依然較強，雖然短期有利空出現，但并不改變企業的長期發展趨勢。看似“危”的同時，“機”卻悄悄出現，兩只股票在短期受挫之后，后市股價都出現了較大幅度上漲。