每經編輯｜每經記者 印崢嶸 發自上海    

每經記者 印崢嶸 發自上海

美聯儲1月25日意外宣布，將0~0.25%的近零利率至少維持到2014年年底，較此前承諾的2013年中期進一步推遲，并準備推出更多經濟刺激政策。

上述聲明被理解為量化寬松政策的前奏，分析人士預期，美聯儲將于2012年二季度祭出QE3，美元應聲下跌、黃金崛起，離岸市場人民幣受熱捧。

人民幣離岸市場風生水起

美聯儲承諾維持低利率，令海外人民幣資產的吸引力上升。北京時間昨日17點14分，香港離岸市場12月無本金交割人民幣遠期外匯合約報6.2810/40，較前日收盤價升0.79%，說明海外人民幣升值預期呈上升趨勢。

與此同時，香港人民幣兌美元即期報6.3065/55，較上日走貶0.3%，較境內的折價率約0.39%。該價格上周收報6.2870元，較上海現匯高0.8%，為2010年以來最大溢價。

彭博數據顯示，三個月、六個月和十二個月人民幣遠期匯率連續七周上漲，創2007年11月份以來的最長升勢，而去年年末香港的人民幣現匯價格一路下跌，一度低于境內市場200個基點，令套利交易橫行。

對此，清華大學經管學院教授張陶偉認為，美聯儲低利率的前景有利于加強人民幣資產的吸引力，離岸人民幣市場將迎來新的發展契機。

人民幣升值前景樂觀，令香港的人民幣債券（又稱“點心債”）需求上升，壓低收益率。中國銀行的數據顯示，香港人民幣債券平均收益率下跌9個基點，至5.55%，創11周低點。點心債最大的承銷商匯豐控股預計，2012年點心債券發行量料從2011年的1510億元人民幣增至3100億元人民幣（約合490億美元）。

境內市場方面，春節長假后首個交易日，人民幣兌美元中間價定在6.3056，較上日上漲194個基點，為2012年1月4日以來的新高。昨日中間價收報在6.3310，較上日走升80個基點。

昨日，《人民日報》刊發了國務院總理溫家寶在全國金融工作會議上講話的全文。溫家寶表示，中國政府將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，同時增強人民幣匯率雙向浮動彈性。

美元走弱黃金崛起

北京時間昨日17時22分，倫敦現貨金報1720.07美元/盎司。1月25日美聯儲聲明公布后，國際現貨金價從1649美元大漲至近1740美元/盎司，4天漲幅高達5.5%。

彭博數據顯示，COMEX黃金期貨上周漲4%，創自去年10月以來最大單周漲幅。2012年1月漲幅有望超過10%，創下2011年8月以來最大單月漲幅。

美元指數則在QE3預期下持續走弱，從15個月高位81.794附近滑落，昨天最低報78.774，近半個月來累計下跌近4%。

中信建投證券分析師朱遂科認為，中東地緣政治緊張及歐債危機引發的避險需求亦提振金價，在多重利好的支撐下，黃金有望繼續維持強勢。

瑞銀集團（UBS）認為，去年四季度金價大跌10%，令投資者對黃金“望而卻步”，美聯儲的聲明為市場注入“強心劑”，更加寬松的政策暗示黃金未來走勢一片大好。

知名對沖基金經理張敏杰表示，金價短線將反復確認1750美元的價位，但大跌的可能性不大，美聯儲延長低利率的聲明向市場釋放持續寬松的信號，或為QE3作鋪墊，預計2012年3、4月份美聯儲將祭出QE3，金價在2012年下半年有望觸及2000美元/盎司的紀錄新高。