年末一級市場約900億元的融資規模中，股票市場的擴容占據主角。而在股票市場的擴容中，IPO圈錢依舊是主角。而在IPO中，包括陜煤股份、新華人壽在內的6只發行過億股的公司，將引領600億元的融資。

年末市場或遭“大抽血” 

    10月底，證監會主席換帥，但就在此前不久，多只大盤股IPO獲批。獲批發行的大盤股  “過而不發”，壓力全部集中在年末。

    《每日經濟新聞》記者注意到，IPO招股書是具有時效性的，允許上市的批文同樣是有時效性的，那么，尚未發行的股票極有可能集中在年末發行。

    據巨靈數據統計顯示，截至11月17日，已經過會但尚未發行的股票共有53只，其中，發行數量超過一億股的共有6家，分別為陜煤股份20億股，中交股份35億股，新華人壽1.5854億股，西部證券2億股，東吳證券5億股，鳳凰傳媒5.09億股。

    根據各個股票披露的每股收益，輔以行業當前市盈率估算：

    陜煤股份2011年上半年每股收益0.5元，按當前行業最低市盈率10倍保守計算，其發行價或接近于10元/股。那么，發行20億股募集資金達200億元；

    中交股份2010年每股收益0.64元，按當前行業保守市盈率12倍計算，其發行價或接近于7.68元/股。那么，發行35億股募集資金將達268.8億元；

    新華人壽2011年上半年每股收益0.93元，考慮到下半年保險股普遍因為二級市場行情不佳，投資收益大幅減少，其全年業績估算為1.6元。當前行業平均市盈率為17倍，其發行價格或接近于27.2元。那么，發行1.5854億股將募集資金約43億元；

    西部證券2011年上半年每股收益0.23元，考慮到二級市場不佳，全年業績或接近于0.4元。當前行業平均市盈率為30倍，其發行價格或接近于12元。那么，發行2億股將募集資金約24億元；

    東吳證券2011年上半年每股收益0.15元，考慮到二級市場不佳，全年業績或接近于0.25元。當前行業平均市盈率為30倍，其發行價格或接近于7.5元。那么，發行5億股將募集資金約37.5億元；

    鳳凰傳媒2010年每股收益0.33元，當前行業平均市盈率為25倍，其發行價格或接近于8.25元。那么，發行5.09億股將募集資金約42億元。

    僅從上述6只大盤股來看，募集資金的規模就將高達615.3億元。值得注意的是，在當前弱市氛圍下，不排除其他大盤股或效仿新華人壽減少募資規模。再次保守估計，上述5只大盤股的募資規模在500億元左右。

    此外，還有40余家已經過會但尚未發行上市的公司也將趕在年末，合計發行股數高達15.6億股。粗略計算  （以平均15元/股的保守計算），這部分股票若有一半在年底上市，將造成市場抽血117億元。

    也就是說，僅IPO一項，年末就將出現約600億元的資金“窟窿”。這一數字是今年以來2873.53億元IPO募資的21%。

配股、增發料“趁熱打鐵” 

    除了IPO，已經獲批增發或配股的上市公司，或將在當前行情稍暖的背景下加緊“圈錢”。

    據巨靈數據統計顯示，截至11月17日，已經通過證監會核準實施的增發共有56起，據《每日經濟新聞》記者統計，這56起增發合計融資上限為1130億元。假設年底有一半的股票實施增發，將給市場抽血565億元。這一數字相當于今年前10個半月增發募資總額的20%以上。

    此外，證監會已經核準的配股雖然只有3起，但僅招商銀行（600036，收盤價11.43元）一家的募資上限就高達350億元。考慮到包含H股融資，以及大股東認購的情況，招商銀行對A股資金面產生的實際壓力至少也能達到其募資金額的一半，即175億元。這一數字與今年以來配股募資總和不相上下。

    當然，由于目前二級市場較差，不少公司的增發難以實施。《每日經濟新聞》記者在統計時再次保守估計，年底或有200億元的增發和配股出現。

    總體來看，IPO、增發、配股等一二級股票市場的圈錢行為或將在年末迎來井噴，抽血合計將到達800億元。這一數字是今年前10個半月，A股股票融資約5850億元的近14%。

    值得注意的是，剛剛就任銀監會主席的尚福林表示，要加大直接融資的比重。

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