在美(mei)債(zhai)(zhai)、歐債(zhai)(zhai)危機，國內通(tong)脹居高(gao)不下及貨幣政策緊(jin)縮預期(qi)下，A股市(shi)場交投(tou)(tou)萎縮，昨日更是(shi)創(chuang)出(chu)近期(qi)調整以來的2651.28點(dian)新低(di)。與(yu)此(ci)同時，信用交易市(shi)場也盤(pan)桓不前，投(tou)(tou)資者做多做空出(chu)手謹慎，兩融余額呈小幅遞增之勢。

　　截至(zhi)8月(yue)1日，兩市(shi)融資余額(e)(e)322.23億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，環比(bi)微增0.99%。融資買入額(e)(e)10.13億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，較7月(yue)29日的11.32億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，減少(shao)1.19億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。融券(quan)賣出515.63萬股，融券(quan)余額(e)(e)2.45億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

　　上(shang)周融資(zi)買入66.6億元(yuan)，周環(huan)比降1.78%，而融券賣(mai)(mai)出(chu)(chu)大幅放量3634萬(wan)股(gu)，周環(huan)比漲僅40%。從(cong)個股(gu)看(kan)，繼中國(guo)南車(601766)被(bei)大幅沽(gu)空后，做空者的(de)目光(guang)又瞄準了中信證(zheng)券。上(shang)周中信證(zheng)券被(bei)融券賣(mai)(mai)出(chu)(chu)321.1萬(wan)股(gu)，高居榜首。8月1日，再被(bei)融券賣(mai)(mai)出(chu)(chu)24.89萬(wan)股(gu)，中國(guo)南車則被(bei)融券賣(mai)(mai)出(chu)(chu)16.87萬(wan)股(gu)。數(shu)據顯示(shi)，上(shang)周有8只標的(de)證(zheng)券均遭100萬(wan)股(gu)以上(shang)的(de)做空，除中信證(zheng)券、中國(guo)南車外，紫(zi)金礦業、中國(guo)國(guo)航、中國(guo)鋁業赫(he)然(ran)在列(lie)(lie)，一直(zhi)不被(bei)看(kan)好的(de)農業銀(yin)行(601288)等4只銀(yin)行股(gu)加入到被(bei)做空行列(lie)(lie)。

　　中信證(zheng)券遭大幅做(zuo)空

　　截(jie)至8月1日，兩市(shi)融(rong)資(zi)融(rong)券余額(e)324.68億(yi)元(yuan)(yuan)，融(rong)資(zi)余額(e)322.23億(yi)元(yuan)(yuan)。其(qi)中，滬市(shi)融(rong)資(zi)余額(e)197.11億(yi)元(yuan)(yuan)，深市(shi)融(rong)資(zi)余額(e)125.12億(yi)元(yuan)(yuan)。兩市(shi)融(rong)資(zi)買入額(e)10.13億(yi)元(yuan)(yuan)，融(rong)券賣出(chu)515.63萬股，融(rong)券余額(e)2.45億(yi)元(yuan)(yuan)。

　　8月(yue)1日，融(rong)資買入額(e)前五名分別為:五糧(liang)液(000858)5826.3萬元、西山煤(mei)電(000983)4712.6萬元、興(xing)業銀(yin)(yin)行(601166)4651.2萬元、中(zhong)信證(zheng)券3925.6萬元、中(zhong)國(guo)神華(hua)3809.3萬元。融(rong)券賣(mai)出前五名分別為：保利地產(600048)46.37萬股(gu)(gu)、中(zhong)國(guo)聯通45.46萬股(gu)(gu)、建(jian)設銀(yin)(yin)行31.26萬股(gu)(gu)、紫金礦業30.95萬股(gu)(gu)、農業銀(yin)(yin)行28.5萬股(gu)(gu)。

　　上(shang)周，中(zhong)信(xin)證券(quan)(quan)遭(zao)遇大幅(fu)做空，5個(ge)交易(yi)日分別(bie)被融(rong)券(quan)(quan)賣出(chu)83.5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)、61萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)、33.6萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)、36.8萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)、106.2萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)，合計被融(rong)券(quan)(quan)賣出(chu)321.1萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)，高居榜首(shou)；中(zhong)國南(nan)車以231.8萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)居第二位；紫金(jin)礦業以224.3萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)居第三位。8月(yue)1日中(zhong)信(xin)證券(quan)(quan)再遭(zao)24.89萬(wan)(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)賣出(chu)，當日被融(rong)資買入3925.6萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)，融(rong)資償還2485.6萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)，凈買入額為(wei)1440萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)，做空動(dong)能下降。

　　受甬溫鐵路事件影響(xiang)，中(zhong)(zhong)國南(nan)車(che)遭到當日(ri)(ri)最大融(rong)(rong)券賣出，從前周末(mo)的(de)(de)1000股(gu)飆升到121萬(wan)股(gu)。盡管(guan)7月(yue)25日(ri)(ri)晚(wan)中(zhong)(zhong)國南(nan)車(che)表示制造的(de)(de)車(che)輛不存在(zai)質量問題，但投資者并(bing)不買賬(zhang)。上周5個交(jiao)易日(ri)(ri)連續被融(rong)(rong)券賣出121.1萬(wan)股(gu)、48.9萬(wan)股(gu)、15.5萬(wan)股(gu)、43.7萬(wan)股(gu)、2.6萬(wan)股(gu)，8月(yue)1日(ri)(ri)又被融(rong)(rong)券賣出16.87萬(wan)股(gu)。以7月(yue)22日(ri)(ri)收盤價6.63元與昨日(ri)(ri)收盤5.49元相比，股(gu)價跌幅17.2%，做空(kong)者獲利不菲。

　　兩市(shi)近日(ri)(ri)在2700點附近展開寬(kuan)幅震蕩。在此背景下,融(rong)(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)(rong)券市(shi)場中呈現融(rong)(rong)(rong)資(zi)縮(suo)量、融(rong)(rong)(rong)券大增的(de)態勢(shi)。東吳(wu)證券的(de)統計數據顯示，上周融(rong)(rong)(rong)資(zi)買入額(e)接近66.6億元,環比下降1.78%;融(rong)(rong)(rong)資(zi)償還(huan)58.5億元,環比上漲(zhang)3.29%,而融(rong)(rong)(rong)券賣出3634萬股,環比大漲(zhang)近40%。截(jie)止(zhi)7月(yue)29日(ri)(ri),兩市(shi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)(rong)券余額(e)合計321.6億元,周漲(zhang)幅2.5%。

　　銀行股頻遭冷遇

　　銀(yin)行股一直令投資者十分糾結(jie)，一方面，市盈率(lv)、市凈率(lv)均處歷史低位，另一方面受到再融資、地方融資平臺貸款風險等負面因(yin)素困(kun)擾。表現在(zai)兩融市場上，銀(yin)行標(biao)的股被(bei)融資買(mai)入的同(tong)時也被(bei)融資償還和融券賣出。

　　上周(zhou)，大部分銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)標的(de)股(gu)(gu)也遭到做空。在融(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)超(chao)100萬(wan)(wan)股(gu)(gu)的(de)8只中，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)股(gu)(gu)占了3只，包括農業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、建(jian)設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中信(xin)(xin)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)。其中，農業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)排(pai)名(ming)第四，被融(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)190.3萬(wan)(wan)股(gu)(gu)，融(rong)(rong)資(zi)買(mai)入(ru)額(e)(e)為(wei)(wei)1883.7萬(wan)(wan)元，融(rong)(rong)資(zi)償還(huan)額(e)(e)4522.3萬(wan)(wan)元，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)為(wei)(wei)-2638.6萬(wan)(wan)元。建(jian)設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)排(pai)名(ming)第五，被融(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)178.4萬(wan)(wan)股(gu)(gu)，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)為(wei)(wei)277.4萬(wan)(wan)元。中信(xin)(xin)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)排(pai)第六，被融(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)131.3萬(wan)(wan)股(gu)(gu)，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)為(wei)(wei)-1735.7萬(wan)(wan)元。此外，工商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)排(pai)在第九，被融(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)88.3萬(wan)(wan)股(gu)(gu)，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)為(wei)(wei)1112.8萬(wan)(wan)元。

　　8月1日，建設銀行又(you)遭31.26萬(wan)股的融(rong)券(quan)(quan)賣(mai)(mai)出，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)-1.4萬(wan)元(yuan)；農(nong)業銀行被(bei)融(rong)券(quan)(quan)賣(mai)(mai)出28.5萬(wan)股，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)為11.6萬(wan)元(yuan)。興業銀行則(ze)受(shou)到寵(chong)愛，當(dang)日融(rong)資買(mai)入(ru)額(e)(e)4651.2萬(wan)元(yuan)，排名第(di)三(san)位(wei)，凈買(mai)入(ru)額(e)(e)達1536.2萬(wan)元(yuan)，無融(rong)券(quan)(quan)賣(mai)(mai)出。

　　滬(hu)深兩市(shi)融資余額前十名分(fen)別(bie)為：中(zhong)國平安(an)13.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、興業銀行(xing)12.01億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、中(zhong)信證券9.65億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、特變電(dian)工(600089)8.92億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、西山(shan)煤電(dian)7.61億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、西部礦業(601168)7.34億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、浦發銀行(xing)(600000)7.38也一樣、中(zhong)聯重科(000157)7.22億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、招商銀行(xing)6.93億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、萬科A6.85億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。其中(zhong)金融股占了5席(xi)。

　　湘(xiang)財證(zheng)券銀行(xing)業(ye)分析師李曉彬認為，銀行(xing)業(ye)短期流動性(xing)改善空間有限(xian)，中(zhong)報(bao)行(xing)情(qing)是目前的(de)催化(hua)因素，不過(guo)中(zhong)報(bao)行(xing)情(qing)的(de)幅度或將低(di)于(yu)(yu)一季度。 銀行(xing)業(ye)績確定，且估(gu)值很低(di)；未來監管政策可能好于(yu)(yu)預期；資產(chan)質量屬(shu)于(yu)(yu)“慢性(xing)病”，治不好但不至(zhi)于(yu)(yu)致命(ming)；目前情(qing)況下，配置銀行(xing)股是進可攻退可守(shou)的(de)品種。

　　中(zhong)原證券銀行業分析(xi)師方夏虹(hong)認(ren)為(wei)，上市銀行業績30%左右的(de)增速(su)與其他(ta)一些(xie)行業相比仍然具有優(you)勢(shi)，但是在(zai)整體宏觀(guan)經(jing)濟風險較大(da)的(de)情況下，未來的(de)盈利(li)預期(qi)并不樂觀(guan)，大(da)環境并不支持銀行股走出一輪強勁的(de)中(zhong)報行情。另一方面，銀行股相對穩定的(de)業績表現卻也能在(zai)偏(pian)弱(ruo)的(de)市場中(zhong)為(wei)投資(zi)者(zhe)提供一個避風港(gang)。