就在全球投資人還沉醉在近期美股連續大漲帶來的喜悅中時，一場可能扼殺這波漲勢的銀行業危機卻在悄悄醞釀。

　　周四紐約市場，銀行股全軍覆沒，美國銀行以5.2%的跌幅領跌，并拖累美股大盤一舉中止了連續四天的漲勢。因涉嫌違規實施房屋“止贖”操作，全美50個州開始對銀行等金融機構的住房抵押貸款業務展開聯合調查，并要求銀行暫緩開展“止贖”業務。投資人擔心，全面查處“止贖”業務可能令銀行的房貸業務受損，并惹上沒完沒了的官司。一些分析師甚至認為，“止贖門”如果發展下去，可能給銀行業、房地產乃至美國經濟帶來新的風險，不排除就此終結這波牛市。

　　出于對“止贖門”可能擴大化的擔憂，亞太市場15日也一改近期強勢，普遍收低。其中，日股跌0.9%。中國香港股市跌0.4%，臺股跌0.2%。

　　銀行股全軍覆沒

　　本月13日，全美州檢察長協會宣布，美國50個州將展開聯合調查，以了解銀行等房貸發放機構是否拿不實的文件和簽名來開展“止贖”業務，即強制收回房貸戶抵押給銀行的房產。因為有跡象表明，一些銀行基于“機械化”和有漏洞的程序，隨意剝奪業主對其抵押房屋的所有權。

　　近期美國喪失抵押房產贖回權的房屋數量持續高企，根據美國房地產跟蹤公司14日的報告，全美喪失抵押房產贖回權的房屋數量9月首度突破10萬套，創單月新高。報告顯示，放貸機構上月收回10.2萬套房產，是這家機構自2005年起追蹤這一數據以來最高值。這一數字8月為9.5萬套。

　　或許正是止贖數量的高企，讓監管層對這一領域提高了重視。近日，美國各州檢察長正在調查針對某些放貸銀行的指控，后者涉嫌未正確審核房屋止贖文件，或提交虛假陳述把拖欠償還貸款的房主趕出家門。

　　如果銀行被認定在止贖業務上違規，將可能面臨巨額的賠償和成本。一方面，銀行將不能繼續推進相關房貸壞賬的處置；同時，因為很多房貸都被銀行打包成證券化產品，后者在市場上出售并得到保險商的保險，一旦止贖本身涉嫌違規，相關銀行可能面臨來自投資人和保險商的索賠。比如，美國金融商品保證保險協會上個月就致函美國銀行，要求該行買回多達200億美元資料不實或不齊的房貸。另外，銀行還可能面臨無休止的法律訴訟。

　　受此影響，周四美國市場銀行股全線遭到拋售。美國銀行重挫5.2%，摩根大通大跌2.8%，而涵蓋多只銀行股的KBW銀行股指數下挫2.6%。

　　銀行股遭遇的“飛來橫禍”，也給美股大盤帶來不小壓力，一些市場人士指出，不排除股市可能就此暫停“牛步”。

　　本輪漲勢或終結

　　14日，連漲四天的美股中止了四連陽，三大指數盤中都一路走低，只是在尾盤收復了部分失地。最終，道指跌0.01%，標普500指數跌0.4%，納指跌0.2%。自9月1日以來，標普500指數已漲了12%左右。

　　東方匯理的一位分析師指出，對于美國銀行業“止贖門”可能擴大化的擔憂，引發了避險情緒。周五的亞太市場也一改近期的強勢，普遍收低，其中，日股跌0.9%。中國香港股市跌0.4%，臺股跌0.2%。

　　華爾街一位投資人士表示，金融市場向來憎恨不確定性，而此次的止贖門顯然是一個很大的不確定性，令人聯想到次貸危機。

　　還有分析師認為，考慮到股市漲勢已不小，這次的止贖門可能被投資人用來作為獲利了結的借口。

　　不僅是股市，債券市場近期也對銀行業面臨的上述新風險做出反應。反映美國各大銀行債券違約成本的CDS合約價格大幅飆升，顯示投資人對這些企業的財務前景深感擔憂。

　　以美國銀行為例，由于這家美國資產最大的銀行被認為可能在“止贖門”中受到最大的影響，該行的CDS近日持續飆升，其債信評級已淪為近“垃圾級”。

　　CMA提供的數據顯示，美國銀行的五年期債券CDS價格14日一度上揚12.9個基點，至193.4，與全美前五大銀行的CDS平均價格相差41.1個基點，創歷史新高。分析師表示，這樣高的CDS價格說明，投資人已認為美國銀行的債券已不適宜投資。穆迪公司指出，當前美銀的CDS價格反映出，投資人已經將該行的債信視為Ba1等級，比該行真正享有的A2級低5級。這是自今年5月6日之后，美銀CDS首度又落到“垃圾級”的水平。

　　系統性風險悄釀

　　更值得注意的是，在不少人看來，止贖門可能不僅僅是部分銀行或者是單個行業的局部問題，而是有可能發展成為系統性的風險。

　　有專家指出，全面針對銀行止贖業務的凍結和調查，可能使房屋止贖過程放緩，從而拖累樓市和經濟復蘇。今年第二季度，美國樓市四分之一交易來自止贖房屋出售。美國住房抵押貸款市場規模達11萬億美元。

　　也正因如此，白宮和華爾街都對這場行動表示了異議。美國政府拒絕了在全國范圍內全面暫停房屋止贖的呼吁，擔心這樣做會妨礙美國房地產市場本已遲緩的復蘇。白宮發言人吉布斯本周二暗示，政府對全面停止房屋止贖這種取悅民眾的呼吁持謹慎態度，這種做法只能惠及少數房主，但是如果一旦影響到整體經濟，后果可能很嚴重。

　　華爾街最大游說團體證券業和金融市場協會(SIFMA)會長萊恩則發表聲明稱，全面停止止贖程序，對美國經濟將帶來“災難”，并損及房屋銷售。

　　SIFMA的聲明稱，“對所有止贖案例全面實施暫緩，會引發災難，此舉可能挫傷房地產市場和整體經濟。”該機構稱，抵押市場、投資人和實體經濟本身就彼此依存，關系緊密。

　　代表華爾街銀行和資產管理公司的SIFMA表示，暫停止贖會給房貸投資者“不公正地”帶來損失，而且會因加大資產證券化市場的不確定性而“進一步抑制消費授信和消費。”