每經記者  李新江  發自北京

        成立近一個月，國泰價值股票倉位只有9.97%，新基金建倉熱情再度回歸冰點。作為近期成立的唯一一只主動投資股票市場的LOF基金，建倉的緩慢也使得市場不免對多空對決的結果產生隱憂。不過，該基金對于能源、金融和大消費概念一些個股的預先投入，同時反映出機構投資者對于低估值股票的看好。

謹慎建倉  不足10%

        國泰價值經典基金周三發布上市公告稱，截至9月6日，該基金股票基金倉位僅為9.97%。資料顯示，該基金在8月13日成立，至該倉位數據出爐已經整整17個交易日。

        記者了解到，在近期成立的LOF基金中，國泰價值經典的建倉速度已經處于相對低位。就在前期成立的長盛300指數型基金（LOF），在成立后19個交易日股票倉位達23.32%。

        作為近期成立的唯一一只主動投資股票市場的LOF基金，國泰價值經典建倉速度緩慢，反映了市場的謹慎情緒。分析認為，此前不少中小盤個股漲勢過大，使得基金在建倉上不僅需要考慮市場整體下調的系統風險，而且要預防一些估值較高個股的回調，主動性基金建倉面臨的壓力要更大。

        銀河競爭優勢基金經理孫振峰也指出，前期上漲過多的中小市值品種可能出現系統性的回調，再加上10月份和11月份創業板解禁可能帶來的市場擔憂，需要對相關個股保持謹慎。

從低估值行業切入

        從國泰價值經典的重倉路徑可以隱約描繪出該基金對于能源、金融和大消費個股的青睞。在建倉熱情較低的背景下，先投入這類低估值個股，展現出機構投資者對此類行業的看好。

        數據顯示，國泰價值投入中國神華、興業銀行和青島啤酒三只個股，分別占到凈值的1.24%、1.14%和0.97%，分屬煤炭采掘、金融和大消費概念。

        從行業分布來看，制造業、采掘業和金融保險業成為國泰價值經典布局的重頭戲，投入分別占到凈值的4.19%、1.69%和1.14%，占比超過該基金股票倉位水平的70%。



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