漢威電子(300007)（收盤價24.84元）昨日（8月19日）發布中報顯示,上半年凈利潤同比下降49.78%,扣除非經常性損益后凈利潤僅為298萬元,同比大幅下降79.84%。

　　作為首批掛牌上市的創業板公司,上市不久就實施了10轉10派3元的年度分配方案,業內普遍認為該股質量過硬。而漢威電子上市半年后就開始業績 “大變臉”,一季度凈利潤大幅下降41.17%。其中報同樣難看,上半年歸屬于普通股股東的凈利潤為812萬元,同比下降49.78%,扣除政府補助的595萬元等非經常性損益后,凈利潤僅有298萬元,大幅下降約8成;扣除非經常性損益后的每股收益僅為0.03元,大幅下滑82%。

　　對如此糟糕的業績,漢威電子解釋,由于營業成本的上升及產品內部銷售結構的變化,毛利率同比下降7.1%;而按照經營計劃加大前期投入后,管理費用和銷售費用同比增長了58.58%和86.18%。

　　漢威電子上市前后可謂 “判若兩人”。公司凈利潤由2006年的732.52萬元迅速上升到2008年的2964.84萬元,復合增長率高達101.18%,體現出較高的成長性。2009年10月30日,漢威電子作為首批創業板公司掛牌上市。上市后披露的首份定期報告,漢威電子于今年3月5日發布的年報尚可,2009年凈利同比上漲35.41萬元,扣除非經常性損益后凈利僅上上漲21.33%。公司同時發布了10轉增10派3元的高送轉分配方案。隨后公司股價一路攀高,在一個月時間從45元附近迅速拉升到75元的高位。4月23日,漢威電子發布了令人意外的一季報之后,股價加速下跌,隨后一蹶不振。

　　“上市圈到了錢,業績提前透支,過后變臉就很正常!”一位基金研究員向《每日經濟新聞》表示,業績變化都可以找出很多借口。為了成功謀求上市,不少創業板公司上市前粉飾業績的動機都很強。而業績變臉正是投資者選擇高增長公司時需要提防的風險。