每經記者  曾春  發自北京

        12月29日，央行合并發行了1年期和3月期央票。專家認為央行周四可能不會再進行公開市場操作，連續凈回籠的態勢可能就此終結。

        央行29日通過公開市場發行了100億元1年期央票，同時還發行了150億元3月期央票。二者發行利率均維持不變，分別為1.7605%和1.328%。

        據WIND資訊統計，本周公開市場到期資金為450億元。如果央行周四不再進行正回購操作的話，央行本周將凈投放資金200億元。

        某城商行債券分析師表示，央行將3月期央票調整至周二發行，意味著周四央行可能會暫停公開市場操作。因為周五是元旦，不便于公開市場一級交易商繳款。

        “央行一般的操作都是節前凈投放資金，這樣能夠保證大型節日期間市場流動性充裕。”上述債券分析師說。

        不過第一創業固定收益分析師馮佳表示，本周四央行仍有可能進行正回購操作，預計央行本周仍會實現小幅凈回籠，回籠資金可能低于100億元。

        截至上周，央行在公開市場已經連續11周凈回籠資金，但是近期1年期央票發行量持續處于低位，央行回籠資金的力度明顯減弱，市場流動性并未因此受到太大影響。

        29日，銀行間市場回購定盤利率漲跌互見，1天期回購定盤利率為1.1520%，較28日下跌0.8個基點，7天期回購定盤利率為1.5950%，較28日上漲16.39個基點，而14天期回購定盤利率則下跌12個基點至1.8000%。

        本周1年期央票和3月期央票發行利率繼續維穩。信達證券分析認為，由于央票、政策性金融債、和國債均為無風險債券且流動性大同小異，三者具有相當的互補性。因此，在國債、政策性金融債減少的情況下，資金的需求將更多的偏向央票，同時債市的資金面依然充裕，因此，央票發行利率上升的壓力大大減輕。

        國泰君安則認為，央行四季度例會透露出明年政策方向重靈活、平衡的特點。預計央票發行利率和存款準備金率將在一季度上行，而進出口行6月期貼現債利率超預期，顯示市場對明年春節前后央票發行利率上行預期強烈。



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